«Κακή τράπεζα» ετοιμάζει η Γερμανία

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα μπορούν να μεταβιβάσουν «τοξικά» στοιχεία μέχρι 200 δισ. ευρώ
Reuters
Στη συγκρότηση ενός μοντέλου «κακής τράπεζας» προχωράει η γερμανική κυβέρνηση, βάσει του οποίου τα τοξικά περιουσιακά στοιχεία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων θα μεταβιβάζονται από τους ισολογισμούς τους σε οχήματα ειδικού σκοπού (SPV). Αυτό ανέφεραν κυβερνητικές πηγές, οι οποίες προσέθεσαν ότι οι αρμόδιοι αξιωματούχοι έχουν συμφωνήσει κατ’ αρχάς για τη μορφή του εν λόγω μοντέλου. Στο πλαίσιο αυτό, το βάρος των δυνητικών ζημιών θα κατανέμεται πιο δίκαια απ’ ό, τι είχε σχεδιασθεί στο παρελθόν. Ειδικότερα, προβλέπεται ότι οι θιγόμενες τράπεζες θα δύνανται να τοποθετήσουν τα μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία με τη λογιστική τους αξία στα ανεξάρτητα επενδυτικά οχήματα (SPV), εφόσον προηγουμένως καθοριστεί η τρέχουσα αξία τους από τρίτο φορέα.
Tο σχέδιο
Σύμφωνα με το κυβερνητικό σχέδιο, στην τρέχουσα τιμή θα συνεκτιμάται η πιθανότητα μελλοντικών κινδύνων και θα προκύπτει μία νέα προσαρμοσμένη τιμή, η οποία στο σχέδιο αποκαλείται «θεμελιώδης αξία». Κατόπιν, το όχημα SPV θα μπορεί να εκδώσει ένα ομόλογο, για το οποίο θα δίνονται εγγυήσεις από τον κρατικό οργανισμό αποκατάστασης του χρηματοπιστωτικού τομέα της Γερμανίας, Soffin. Με τον τρόπο αυτό, θα υλοποιηθεί η αναχρηματοδότηση των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων. Ως αντάλλαγμα οι τράπεζες θα πρέπει να καταβάλλουν ένα τίμημα σε ρευστό ή να μεταφέρουν μέρος των μετοχικών κεφαλαίων τους στο Soffin.
Επιπλέον, κατά το διάστημα το οποίο ισχύουν οι εγγυήσεις και το οποίο δεν υπερβαίνει τα 20 χρόνια, οι τράπεζες θα πρέπει να καταβάλλουν σταθερή προμήθεια σε ετήσια βάση στον Soffin. Η προμήθεια αυτή θα πρέπει να ανταποκρίνεται στη διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας των τοξικών περιουσιακών στοιχείων και της «θεμελιώδους αξίας». Εάν τώρα με τη λήξη της περιόδου διαρκείας των εγγυήσεων τα προαναφερθέντα περιουσιακά στοιχεία κοστίζουν λιγότερο από τη «θεμελιώδη αξία» τους, τότε οι τράπεζες θα πρέπει να καλύψουν τη διαφορά.
H προηγούμενη εκδοχή
Μια παλαιότερη εκδοχή του σχεδίου της «κακής τράπεζας» προέβλεπε ότι οι τράπεζες θα συσσώρευαν αποθεματικά για να μπορέσουν να καλύψουν τη διαφορά μεταξύ της λογιστικής και της προσαρμοσμένης/ «θεμελιώδους» αξίας τους και να την καταβάλουν στο κράτος με τη λήξη των εγγυήσεων. Επιπλέον, η προηγούμενη εκδοχή ήθελε το κράτος και κατά συνεπαγωγή τους φορολογουμένους να είναι υπεύθυνοι για τη διαφορά μεταξύ λογιστικής και προσαρμοσμένης αξίας των προβληματικών περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών, καθώς και για την τελική τους αξία.
Κατά τις εκτιμήσεις και προσδοκίες του υπουργείου Οικονομικών της Γερμανίας, θα γίνουν αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 200 δισεκατομμυρίων ευρώ, ώστε να ενταχθούν στο μοντέλο «κακής τράπεζας». Τέλος, η γερμανική κυβέρνηση επεξεργάζεται ένα δεύτερο μοντέλο «κακής τράπεζας». Σε αυτό θα υπαχθούν οι Landesbanks, οι τράπεζες που βρίσκονται στην ιδιοκτησία των ομόσπονδων κρατιδίων της χώρας.
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_07/05/2009_313587