Κάθε αρχαία ελληνική τραγωδία περιελάμβανε κατά βάση τρεις πράξεις. Η πρώτη πράξη όριζε το σκηνικό και η δεύτερη την πλοκή. Η τρίτη πράξη αφορούσε στην κορύφωση. Στην τρέχουσα συγκυρία, η Ελλάδα, λίγες μόλις μέρες μετά την ολοκλήρωση του PSI+ βρίσκεται στο τέλος... της αρχής. Η πραγματική τραγωδία δεν έχει ακόμη αποκαλυφθεί.....
Με τους ανωτέρω συσχετισμούς επιχειρεί να σκαγραφήσει την κατάσταση της Ελλάδας και την πορεία της ελληνικής οικονομίας ο Luigi Zingales, καθηγητής επιχειρηματικότητας και χρηματοοικονομικών στο University of Chicago Graduate School of Business.Όπως επισημαίνει στο τελευταίο του άρθρο ο Zingales, η ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων επιχειρείται να παρουσιαστεί ως μια τεράστια επιτυχία. Το ελληνικό χρέος μειώθηκε πάνω από 100 δισ. ευρώ. Η Ελλάδα υπέγραψε νέα δανειακή σύμβαση ύψους 130 δισ. ευρώ, αποφεύγοντας μια μαζική κατάρρευση των τραπεζών της και διατηρώντας ακόμη την ικανότητά της να πληρώνει τους δημόσιους υπαλλήλους της...
"Παρά τα ανωτέρω συμπεράσματα, η πραγματικότητα για την Ελλάδα είναι πολύ πιο σκληρή. Ακόμη και μετά από όλες τις προσπάθειες που έχουν γίνει, το ελληνικό χρέος το 2020 θα μειωθεί στο 120% - το πολύ στο 116% - του ΑΕΠ. Παρά τη μείωσή του το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο. Η εξυπηρέτησή του μόνο εύκολη δεν είναι", τονίζει χαρακτηριστικά ο καθηγητής.
Στη διάρκεια των τελευταίων 25 χρόνων, συνεχίζει ο Zingales, η Ελλάδα βρίσκεται αντιμέτωπη κατά μέσο όρο με ένα δημοσιονομικό έλλειμμα της τάξης του 2%. Για να μειώσει η χώρα την αναλογία χρέους προς ΑΕΠ στο 70%, θα πρέπει να διατηρεί κατά μέσο όρο πλεόνασμα της τάξης του 4% για τα επόμενα 30 χρόνια, ένα επίπεδο που επετεύχθη μόλις 4 φορές στο διάστημα της 25ετίας.
"Εάν η κατάσταση είναι τόσο δραματική, γιατί ΕΕ και ΔΝΤ γιορτάζουν την τελευταία τους συμφωνία για την Ελλάδα;" διερωτάται ο οικονομολόγος. Δίδοντας ο ίδιος την απάντηση στο ερώτημά του αναφέρει "ΕΕ και ΔΝΤ γιορτάζουν καθώς αυτό που τους αφορά πρωτίστως είναι να περιοριστεί ο αντίκτυπος μιας πιθανής χρεοκοπίας της Ελλάδας στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα. Η Ελλάδα δεν αποτελεί την προτεραιότητά τους".
Κατά τον Zingales, εάν η Ελλάδα είχε χρεοκοπήσει το 2010, επιβάλλοντας το ίδιο haircut στους ιδιώτες θα μείωνε το χρέος της στο 80% του ΑΕΠ. Μια χρεοκοπία το 2010 θα άφηνε περιθώριο για δημοσιονομικές προσαρμογές. Τώρα, δεν υπάρχει κανένα τέτοιο περιθώριο, τονίζει.
"Με άλλα λόγια η Ελλάδα εξάντλησε την ικανότητά της να μοιραστεί το βάρος του χρέους της με τους ιδιώτες. Η ευθύνη περνά εξολοκλήρου στους Ευρωπαίους φορολογουμένους", συνεχίζει ο οικονομολόγος.
Και καταλήγει: Η δεύτερη πράξη της ελληνικής τραγωδίας θα περιλαμβάνει απελπισμένους Έλληνες και οργισμένους Ευρωπαίους. Μόνο όταν το δράμα κορυφωθεί, θα ξέρουμε όλοι αν η προσπάθεια να αποφευχθεί το... αναπόφευκτο συνέβαλε στην υπονόμευση της ιδέας της Ευρώπης...
http://www.bankingnews.gr/%CE%A0%CE%B1%CE%BB%CE%BC%CF%8C%CF%82-%CF%84%CE%B7%CF%82-%CE%91%CE%B3%CE%BF%CF%81%CE%AC%CF%82/item/39496-luigi-zingales-%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B9%CE%BA%CE%AE-%CF%84%CF%81%CE%B1%CE%B3%CF%89%CE%B4%CE%AF%CE%B1-%CF%80%CF%81%CE%AC%CE%BE%CE%B7-ii-%CF%84%CE%B1-%CF%87%CE%B5%CE%B9%CF%81%CF%8C%CF%84%CE%B5%CF%81%CE%B1-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%AD%CF%87%CE%BF%CF%85%CE%BD-%CE%B1%CE%BA%CF%8C%CE%BC%CE%B7-%CE%AD%CF%81%CE%B8%CE%B5%CE%B9-%CE%B1%CF%80%CE%B5%CE%BB%CF%80%CE%B9%CF%83%CE%BC%CE%AD%CE%BD%CE%BF%CE%B9-%CE%AD%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B5%CF%82-%CE%B5%CE%BD%CE%B1%CE%BD%CF%84%CE%AF%CE%BF%CE%BD-%CE%BF%CF%81%CE%B3%CE%B9%CF%83%CE%BC%CE%AD%CE%BD%CF%89%CE%BD-%CE%B5%CF%85%CF%81%CF%89%CF%80%CE%B1%CE%AF%CF%89%CE%BD-%CE%BA%CE%B1%CE%B9-%CE%B7-%CE%BA%CE%BF%CF%81%CF%8D%CF%86%CF%89%CF%83%CE%B7-%CF%84%CE%BF%CF%85-%CE%B4%CF%81%CE%AC%CE%BC%CE%B1%CF%84%CE%BF%CF%82
____________________________________________________
Luigi Zingales’ research interests span from corporate governance to financial development, from political economy to the economic effects of culture. Currently, he has been involved in developing the best interventions to cope with the aftermath of the financial crisis. He also co-developed the Financial Trust Index, which is designed to monitor the level of trust that Americans have toward their financial system. In addition to holding his position at Chicago Booth, Zingales is currently a faculty research fellow for the National Bureau of Economic Research, a research fellow for the Center for Economic Policy Research, and a fellow of the European Governance Institute. He is also the director of the American Finance Association and an editorialist for Il Sole 24 Ore, the Italian equivalent of the Financial Times. Zingales also serves on the Committee on Capital Markets Regulation, which has been examining the legislative, regulatory, and legal issues affecting how public companies function.
His research has earned him the 2003 Bernácer Prize for the best young European financial economist, the 2002 Nasdaq award for best paper in capital formation, and a National Science Foundation Grant in economics. His work has been published in the Journal of Financial Economics, the Journal of Finance and the American Economic Review.
His book, Saving Capitalism from Capitalists, coauthored with Raghuram G. Rajan, has been acclaimed as "one of the most powerful defenses of the free market ever written" by Bruce Bartlett of National Review Online. Martin Wolf of the Financial Times called it "an important book."
Born in Italy, a country with high inflation and unemployment which has inspired his professional interests as an economist, Zingales carries with him a political passion and the belief that economists should not just interpret the world, they should change it for the better. Commenting on his method of teaching on a few very important lessons rather than a myriad of details, Zingales says, "Twenty years from now they might have forgotten all the details of my course, but hopefully they will not have forgotten the way of thinking.”
Zingales received a bachelor's degree in economics summa cum laude from Università Bocconi in Italy in 1987 and a PhD in economics from the Massachusetts Institute of Technology in 1992. He joined the Chicago Booth faculty in 1992.
http://www.chicagobooth.edu/faculty/bio.aspx?person_id=12826023936
_____________________________________
τα λέει αυτά ο τύπος που το βιβλίο του χαρακτηρίστηκε "one of the most powerful defenses of the free market ever written"
οπότε δεν μπορεί να πέφτει τόσο ..έξω...
το άρθρο full: http://www.project-syndicate.org/commentary/the-greek-tragedy--act-ii
With its population set to contract by 0.5% annually over the next 30 years, even if per capita income in Greece were to rise at the German rate of 1.5% per year, the debt would be difficult to service.
But the group of lenders that the EU and the IMF wanted to help the most – the banks – only partly reduced their exposure. Between May 2010 and September 2011, the value of Greek sovereign debt held by French banks dropped by €4.6 billion (39%), while German banks reduced their holdings by €2.9 billion (31%) and Italian banks by €530 million (30%). In part, this drop reflects the reduction in market value of the existing liabilities.
More importantly, a default in 2010 would have left some room for adjustments. Under the current plan, there is none: if the economy does not turn around quickly, Greece will need more help.
The second act of the Greek tragedy will cast desperate Greeks against angry and disenchanted Europeans elsewhere. Only at the climax will we know whether the effort to delay the inevitable contributed to undermining the idea of Europe for the current generation.
http://www.project-syndicate.org/commentary/the-greek-tragedy--act-ii
No comments:
Post a Comment