Κατάρ: Θα αγοράσει αιγυπτιακά ομόλογα $3 δισ.

Οικονομική "σανίδα σωτηρίας" πρόσφερε στην Αίγυπτο το Κατάρ, που θα αγοράσει ομόλογα 3 δισ. δολ. από το Κάιρο.

Το ρευστό για την αγορά ομολόγων είναι πρόσθετο στις επενδύσεις 18 δισ. δολ. που έχει στο παρελθόν υποσχεθεί το Κατάρ να κάνει στην Αίγυπτο ως το 2018.

Ο πρωθυπουργός του εμιράτου πρόσθεσε επίσης ότι το Κατάρ θα προμηθεύσει στην Αίγυπτο φυσικό αέριο, εφόσον το χρειαστεί.

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/770231/ArticleNewsWorld.aspx

___________________________________________

από κυριότερος πρόθυμος σύμμαχος σε βασικό δανειστή

Νορβηγία: Απόδοση 13,4% πέτυχε το 2012 το κρατικό επενδυτικό ταμείο

Το πετρελαϊκό ταμείο της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον κόσμο, κατέγραψε το 2012 το δεύτερο καλύτερο έτος του καθώς επωφελήθηκε από την άνοδο των παγκόσμιων χρηματιστηριακών αρχών.

Το Government Pension Fund Global, το βασικό επενδυτικό όχημα της Νορβηγίας για τα έσοδα από το πετρέλαιο, ανακοίνωσε σήμερα ότι κέρδισε 13,4% ή 447 δισ. νορβηγικές κορώνες ($78,7 δισ.) το 2012.

Η αξία του στα τέλη του 2012 ήταν 3.816 δισ.  νορβηγικές κορώνες ($672 δισ.), αυξημένη κατά 504 δισ. νορβηγικές κορώνες, με τις κεφαλαιακές ροές από την κυβέρνηση να καταλαμβάνουν περισσότερο από το μισό.

Οι επενδύσεις σε μετοχές, 61,2% του συνόλου, επέστρεψαν 18,1% κυρίως κατά το δεύτερο μισό του έτους όταν υποχώρησε η αναταραχή στις ευρωπαϊκές αγορές από την κρίση χρέους.

Η Norges Bank Investment Management, ή NBIM, η οποία διαχειρίζεται το ταμείο, ανακοίνωσε ότι οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, που καταλαμβάνουν το 38,1% στο χαρτοφυλάκιο του fund, απέφεραν απόδοση 6,7%.

Οι αποδόσεις στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος ήταν θετικές σε όλους τους βασικούς κλάδους, ενώ ήταν υψηλότερες στα εταιρικά ομόλογα, ανακοίνωσε το ταμείο.

Το 2011, οι μετοχές είχαν υποχωρήσει 8,8%, ενώ οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος είχαν αποφέρει απόδοση 7%.

"Οι επιδόσεις του ταμείου αντανακλούν τις εξελίξεις στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές κατά το 2012", δήλωσε ο Yngve Slyngstad, διευθύνων σύμβουλος της NBIM.

© Dow Jones Newswires
http://www.capital.gr/news.asp?id=1746950

Η Κίνα αγοράζει μερίδιο της Thames Water

Το Κινεζικό Επενδυτικό Κεφάλαιο (CIC) προχώρησε στην εξαγορά του 8,68% της μεγαλύτερης βρετανικής εταιρείας ύδρευσης, Thames Water.

Η συμφωνία, που αποτελεί την πρώτη επένδυση του CIC στη Βρετανία, πραγματοποιείται ύστερα από επίσκεψη του καγκελάριου George Osborne στην Κίνα.

Η Thames Water ανήκει στην Kemble Water, μια κοινοπραξία επενδυτών με επικεφαλής την αυστραλιανή τράπεζα Macquarie.

Δεν έχει αποκαλυφθεί η τιμή εξαγοράς.

“Αυτό είναι ένα σημαντικό βήμα από την Κίνα. Αποτελεί ψήφο εμπιστοσύνης για τη Βρετανία ως ένα μέρος επενδύσεων και επιχειρηματικών συμφωνιών”, δήλωσε ο George Osborne. "Η επένδυση αποτελεί θετικά νέα τόσο για τη βρετανική όσο και για την κινεζική οικονομία".

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/676222/ArticleNewsWorld.aspx

Dubai World: Συμφωνία με πιστωτές για την αναδιάρθρωση του χρέους

Σε κατ’ αρχήν συμφωνία με ομάδα πιστωτών για τους όρους της αναδιάρθρωσης δανείων ύψους 14,4 δισ. δολαρίων κατέληξε η Dubai World, η κρατική εταιρεία συμμετοχών του Ντουμπάι.

Σύμφωνα με σημερινή ανακοίνωση, η εταιρεία θα καταβάλει 4,4 δισ. δολάρια μέσα σε περίοδο πέντε ετών και τα υπόλοιπα 10 δισ. δολάρια σε περίοδο οκτώ ετών.

Οι τράπεζες θα μπορούν να επιλέξουν από ένα συνδυασμό δανείων σε δολάρια η ντιρχάμ, τα οποία φέρουν διαφορετικό επιτόκιο και έχουν διαφορετικές ημερομηνίες λήξης.

Συμπεριλαμβανομένου του χρέους της κυβέρνησης του εμιράτου, τα συνολικά δάνεια που θα αναδιαρθρωθούν ανέρχονται σε 23,5 δισ. δολάρια.

Ειδικότερα, η εταιρεία θα καταβάλει στους πιστωτές επιτόκιο 1% για τα δάνεια ύψους 4,4 δισ. δολαρίων που λήγουν σε πέντε χρόνια. Οι τράπεζες διαθέτουν τρεις επιλογές για τα δάνεια ύψους περίπου 10 δισ. δολαρίων που λήγουν στα οκτώ χρόνια, με επιτόκια που κυμαίνονται πάνω από 1%.

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1818875

_________________________________________

Συνολικά τα δάνεια της Dubai World είναι από $50δισ έως $90δισ. και ύστερα από 5-6 μήνες συζητήσεων αναδιαρθρώνονται τα 23,5δισ...

Καταλαβαίνετε ποσος χρόνος χρειάζεται για να αναδιαρθρωθεί μέρος από 300-340δισ.;

Τώρα που το ΔΝΤ ήρθε και έδωσε χρόνο κι έχουμε "αναίμακτα" τη πρώτη αναδιάρθρωση €100-130δισ. από €300-330δισ., όλα μπορούν να γίνουν πιο εύκολα... Μια δεύτερη αναδιάρθρωση δηλαδή...

Dubai World: Νέα παράταση στην προθεσμία αποπληρωμής των δανείων;

Παράταση της προθεσμίας για την αποπληρωμή των δανείων της αναμένεται να ζητήσει αυτόν το μήνα η Dubai World, η κρατική εταιρεία συμμετοχών του Ντουμπάι η οποία βρίσκεται σε συζητήσεις για την επαναδιαπραγμάτευση χρέους ύψους 26 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με το Bloomberg.

Όπως αναφέρει το πρακτορείο επικαλούμενο τραπεζικές πηγές προσκείμενες στις διαπραγματεύσεις, οι τράπεζες πιθανόν να αποφύγουν ένα πιθανό «ψαλίδισμα» - δηλαδή να λάβουν λιγότερα κεφάλαια απ’ όσα τους οφείλονται - αν συμφωνήσουν να παρατείνουν την προθεσμία αποπληρωμής.

Επίσης, σύμφωνα με μία εκ των πηγών, οι τράπεζες ενδεχομένως να λάβουν εγγύηση από την κυβέρνηση του Ντουμπάι.

Η εταιρεία είχε ανακοινώσει τον περασμένο Νοέμβριο ότι θα επιδιώξει να καθυστερήσει την αποπληρωμή όλων των χρεών της μέχρι το Μάιο, οδηγώντας σε «βουτιά» τις χρηματιστηριακές αγορές των αναπτυσσόμενων κρατών.

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1786916

Το νορβηγικό SWF "ανοίγεται" στο real estate

Το ταμείο επενδύσεων του πετρελαϊκού πλούτου της Νορβηγίας, έλαβε έγκριση από την κεντρική τράπεζα ώστε να αυξήσει τις επενδύσεις του στην επενδυτική τάξη της παγκόσμιας αγοράς ακινήτων κατά 5% ή 22 δισ. δολάρια. «Οι επενδύσεις θα γίνουν κατά κύριο λόγο σε καλά ανεπτυγμένες αγορές με παραδοσιακό real estate,” δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Sigbjoern Johnsen στο πρακτορείο Reuters. “Πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι για μεγάλες διακυμάνσεις στις τιμές του real estate.” Το νορβηγικό SWF έχει δημιουργήσει την «φήμη» ότι προεξοφλεί σημεία καμπής στις αγορές. Πέρσι, στο ταμείο επιτράπηκε να αυξήσει την στάθμιση των μετοχών στο χαρτοφυλάκιό του στο 60%. Στο έτος που ακολούθησε, τα μεγάλα χρηματιστήρια ανέκαμψαν κατά 50%.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/571227/ArticleNewsWorld.aspx

Οι Κινέζοι συμπλήρωσαν πρώτη φορά την αίτηση 13F

Με μοναδική εξαίρεση τη Νορβηγία, τα περισσότερα κρατικά επενδυτικά ταμεία δεν αποκαλύπτουν παρά ελάχιστες πληροφορίες περί των τοποθετήσεών τους. Το CIC, όμως, συμπλήρωσε για πρώτη φορά την αίτηση 13F της αμερικανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), που στις ΗΠΑ υποβάλλουν ανά τρίμηνο οι θεσμικοί επενδυτές και τα αμοιβαία κεφάλαια. Σύμφωνα με τον Μπεν Σιμπφεντόρφερ, οικονομολόγο της Royal Bank of Scotland, η απόφαση του κρατικού επενδυτικού ταμείου της Κίνας να κοινοποιήσει τις τοποθετήσεις του θα μειώσει την ανησυχία των πολιτικών κύκλων για το μέγεθος του δημοσίου χρέους που ελέγχει.

Οι τοποθετήσεις του CIC εκτός των ΗΠΑ είναι ουσιαστικές και βαίνουν αυξανόμενες. Στον Καναδά ελέγχει μετοχές αξίας 3,5 δισ. δολαρίων στην εταιρεία ορυχείων Teck Resources, που είναι εισηγμένη στην αμερικανική αγορά αλλά και μερίδιο ενός εκατ. δολαρίων στην Research in Motion, που παρασκευάζει τα κινητά BlackBerry.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_09/02/2010_390006

Μετοχές ομίλων ΗΠΑ 9,6 δισ. δολ. αγόρασε η Κίνα

Μετοχές των μεγαλύτερων επιχειρηματικών ομίλων των ΗΠΑ, συνολικής αξίας 9,6 δισ. δολαρίων, αγόρασε πέρυσι το κρατικό επενδυτικό κεφάλαιο της Κίνας, CIC. Στο χαρτοφυλάκιό του υπάρχουν μετοχές των MorgaStanley, Bank of America, Citigroup, Apple, Coca-Cola, Johnso& Johnson, Motorola και Visa. Η CIC με κεφάλαια 300 δισ. δολ. παίζει το ρόλο της γέφυρας μεταξύ Ανατολής και Δύσης, η Κίνα μειώνει τους κινδύνους από τις τοποθετήσεις της σε αμερικανικά ομόλογα, ενώ διασπείρει τον ταχύτατα αυξανόμενο πλούτο της αποκτώντας μερίδια σε εταιρείες στρατηγικής σημασίας.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_09/02/2010_390125

Ο κατάλογος του χαρτοφυλακίου που περιλαμβάνει τις μεγαλύτερες εταιρείες των ΗΠΑ, παραδόθηκε στη SEC

The New York Times

Γεμάτο ρευστότητα, παρά την παγκόσμια οικονομική κρίση, το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Κίνας αγόρασε πέρυσι αθόρυβα μετοχές των μεγαλύτερων επιχειρηματικών ομίλων της Αμερικής, όπως οι MorgaStanley, Bank of America και Citigroup, αξίας άνω των εννέα δισ. δολαρίων.

Μολονότι τα περισσότερα από τα μερίδιά του είναι μικρά, το China Investment Corp. (CIC) που ελέγχει 300 δισ. δολάρια της κινεζικής κυβέρνησης, έχει τώρα στην κατοχή του μετοχές ορισμένων από τις πλέον γνωστές αμερικανικές φίρμες, όπως η Apple, η Coca-Cola, η Johnso& Johnson, η Motorola και η Visa.

Ο αναλυτικός κατάλογος των εταιρειών αυτών, που περιλαμβάνει τοποθετήσεις συνολικής αξίας 9,6 δισ. δολαρίων, δόθηκε την Παρασκευή στην αμερικανική επιτροπή κεφαλαιαγοράς (SEC) και αφορά μόνο τα μερίδια σε εταιρείες εισηγμένες στην αμερικανική αγορά. Με τα στοιχεία αυτά, παίρνει κανείς μια ιδέα για το πώς προσπαθεί η Κίνα να διαφοροποιήσει με την αγορά μετοχών τις άνω των δύο τρισ. δολαρίων τοποθετήσεις της σε ξένο νόμισμα ώστε να μην επενδύει μόνο σε ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου και στο χρέος που έχουν εκδώσει άλλες κυβερνήσεις ή ημικυβερνητικοί οργανισμοί όπως η Fannie Mae.

Ο πρωθυπουργός Γουέν Τζιαμπάο και άλλα κυβερνητικά στελέχη έχουν επανειλημμένως εκφράσει φόβους πως οι τοποθετήσεις της Κίνας σε ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου θα μπορούσαν να πληγούν από τον πληθωρισμό ή το διογκωμένο χρέος των ΗΠΑ. Με την αγορά μετοχών διεθνών εταιρειών, η Κίνα προσπαθεί να διασπείρει τον ταχύτατα αυξανόμενο πλούτο της και παράλληλα να αποκτήσει μερίδια στρατηγικής σημασίας σε εταιρείες που θα μπορούσαν να προμηθεύσουν την πεινασμένη οικονομία της με μεγάλο φάσμα εμπορευμάτων.

Το CIC, που έχει εξελιχθεί ήδη σε ένα από τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά ταμεία του κόσμου, ιδρύθηκε το 2007 με κεφάλαια περί τα 200 δισ. δολάρια. Σήμερα ελέγχει περιουσιακά στοιχεία αξίας σχεδόν 300 δισ. δολαρίων και, σύμφωνα με τα κινεζικά μέσα ενημέρωσης, αναμένει νέα ένεση κεφαλαίων. Δυναμική του εκκίνηση το 2008 ήταν η εξαγορά μεριδίου αξίας τριών δισ. δολαρίων στην αμερικανική επενδυτική εταιρεία Blackstone και η καταβολή ακόμη πέντε δισ. δολαρίων για το 9,9% της MorgaStanley. Οι μετοχές των δύο εταιρειών έκαναν βουτιά το 2008 στη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, με αποτέλεσμα να δεχθεί θύελλα επικρίσεων το CIC. Οι αναλυτές, όμως, επισημαίνουν ότι τα πήγε καλά το 2009, επειδή προχώρησε σε δυναμικές αγορές καθώς ανέκαμπτε η αγορά.

Οι μεγαλύτερες τοποθετήσεις του που αναφέρονται είναι οι μετοχές της MorgaStanley, αξίας 1,7 δισ. δολαρίων, και της Black Rock, αξίας 650 εκατ. δολαρίων. Αμερικανοί πολιτικοί και των δύο κομμάτων έχουν εκφράσει φόβους πως η Κίνα ίσως προσπαθήσει να αποκτήσει πολιτική επιρροή στη Δύση ανάλογη της αξίας των επενδύσεών της. Η ανησυχία φούντωσε πριν από τέσσερα χρόνια, όταν το Κογκρέσο αποθάρρυνε την κινεζική κρατική εταιρεία CNOOC από την αγορά της Unocal.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_100002_09/02/2010_390007

BlackRock: Σε θέση μάχης τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια

Η αβεβαιότητα που επικρατεί στις διεθνείς αγορές, οι αυξανόμενες κανονιστικές παρεμβάσεις, η πίεση που δημιουργείται εξαιτίας των δημογραφικών προβλημάτων, η ανάγκη να αντιμετωπιστεί αποφασιστικά το πρόβλημα εξεύρεσης πόρων, καθώς και η αναπόφευκτη μετάβαση από τα συνταξιοδοτικά συστήματα καθορισμένων παροχών σε προγράμματα καθορισμένων εισφορών, θα δημιουργήσουν ένα πλαίσιο σημαντικών προκλήσεων για τα συνταξιοδοτικά αμοιβαία κεφάλαια μέσα στο 2010.

Ο κ. Mike O’Brien, Διευθύνων Σύμβουλος κι Επικεφαλής του τμήματος EMEA institutional business στη BlackRock, δήλωσε τα εξής:

“Καθώς ξεκινά άλλη μια χρονιά οικονομικής αβεβαιότητας, όλο και περισσότερα συνταξιοδοτικά ταμεία αναζητούν κάποια συνεργασία με το διαχειριστή των επενδύσεων τους και με συμβούλους, οι οποίοι θα τους βοηθήσουν να χαράξουν την πορεία τους μέσα από τις τρικυμιώδεις συνθήκες των διεθνών αγορών και να βρούν λύσεις χρηματοδότησης, οι οποίες θα αντιμετωπίζουν τα σχετικά προβλήματα με ένα συνολικό και διαρκή τρόπο. Η στρατηγική επιμερισμού του ενεργητικού αναγνωρίζεται πλέον ως ένα από τα κλειδιά για την απόδοσή των επενδύσεων, και οι πελάτες περιμένουν από τους διαχειριστές των επενδύσεων τους να είναι σε θέση να κινούνται με ταχύτητα ώστε να εκμεταλλεύονται τις επενδυτικές ευκαιρίες και να μειώνουν το ρίσκο. Η βελτίωση της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου θα αποτελέσει ένα από τα βασικά θέματα για το 2010. Πιο συγκεκριμένα, πιστεύουμε ότι οι θεσμικοί επενδυτές θα θελήσουν να αξιοποιήσουν περισσότερο διάφορα συνθετικά εργαλεία και στρατηγικές απόλυτης απόδοσης (absolute return strategies), ενώ θα συνεχίσουν να επιδιώκουν τη διασπορά των κεφαλαίων τους μέσω επενδύσεων σε αναδυόμενες κι εναλλακτικές αγορές.”

Δέκα προβλέψεις

Η BlackRock προχώρησε σε δέκα προβλέψεις αναφορικά με τις επενδύσεις θεσμικών επενδυτών για το 2010:

1. Απόδοση χαρτοφυλακίου – μεγαλύτερη χρήση στρατηγικών absolute returns, συνθετικών εργαλείων και σύνδεση με δείκτες, όπου ενδείκνυται: Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα αναζητήσουν λύσεις που θα τους εξασφαλίζουν καλύτερη απόδοση και μειωμένο επενδυτικό κίνδυνο. Οι στρατηγικές καθορισμένης ή απόλυτης απόδοσης (absolute return) θα αποτελέσουν δημοφιλή επιλογή, ενώ στα προϊόντα ή τις αγορές που θεωρούνται πιο αποδοτικές, οι επενδυτές είναι πιθανό να ακολουθήσουν πιο συχνά μια στρατηγική σύνδεσης με κάποιο δείκτη. Επίσης, περιμένουμε να δούμε πιο συχνή χρησιμοποίηση σύνθετων εργαλείων όπως τα ‘swaptions’, ή άλλα ανάλογα, τα οποία μπορούν να εξασφαλίζουν ασύμμετρη απόδοση.

2. Η αβεβαιότητα όσον αφορά το ύψος του πληθωρισμού αναθερμαίνει τη ζήτηση για προϊόντα με ρήτρα πληθωρισμού (inflation-linked) και για επενδύσεις σε real assets: Παρόλο που ο πληθωρισμός αναμένεται να κυμανθεί σε μέτρια επίπεδα στον ανεπτυγμένο κόσμο, η εξαιρετικά μεγάλη προσφορά κεφαλαίων για τη στήριξη των οικονομιών απο την πλευρά των κυβερνήσεων έχει δημιουργήσει ένα κύμα αβεβαιότητας όσον αφορά το ύψος του πληθωρισμού, ειδικότερα σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα ενσωματώσουν στις μακροχρόνιες υποχρεώσεις τους (liabilities) κάποιο είδος ασφάλισης έναντι του πληθωρισμού.

3. Αύξηση των τοποθετήσεων σε αναδυόμενες αγορές κι εναλλακτικά προϊόντα: Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες που προσφέρουν πολλές εναλλακτικές κατηγορίες προϊόντων και θα αναζητήσουν τη γεωγραφική διασπορά μέσω της αυξημένης έκθεσης σε αναδυόμενες οικονομίες, όπου και παράγεται όλο και μεγαλύτερο ποσοστό από τον παγκόσμιο πλούτο.

4. Πιο δυναμική στρατηγική τοποθετήσεων: Τα αμοιβαία κεφάλαια αναγνωρίζουν το ότι η στρατηγική των τοποθετήσεων που ακολουθούν έχει ρόλο-κλειδί στην επίτευξη απόδοσης καλύτερα προσαρμοσμένης στο επενδυτικό ρίσκο. Παρόλα αυτά, για μια επιτυχημένη τακτική επιμερισμού του ενεργητικού απαιτείται βαθιά γνώση και συνάφεια με τις κεφαλαιαγορές. Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα στραφούν στους ειδικούς οι οποίοι θα τους βοηθήσουν να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες και να αποφύγουν τους επενδυτικούς κινδύνους.

5. Πιο προσεκτική στρατηγική ανάληψης (re-risking) και απάλειψης (de-risking) κινδύνου για τα χαρτοφυλάκια: Όσα συνέβησαν τα τελευταία χρόνια υπογράμμισαν τη σημασία που έχει η διαχείριση επενδυτικού κινδύνου. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι σε θέση να αυξομειώνουν γρήγορα το ρίσκο των τοποθετήσεων τους, έτσι ώστε να αποφεύγουν τους κινδύνους και να εκμεταλλεύονται τις ευκαιρίες. Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα πρέπει να εξετάζουν τον κίνδυνο ανάλογα με τις εκάστοτε συνθήκες και τις κανονιστικές αλλαγές (για παράδειγμα οι οδηγίες Solvency II και AIFM στην Ευρώπη, αλλά και οι αλλαγές στα λογιστικά πρότυπα στην Ιαπωνία).

6. Αυξημένη ζήτηση για προϊόντα με υψηλή απόδοση: Τα συνταξιοδοτικά κεφάλαια θα πρέπει να εξασφαλίσουν από τις επενδύσεις τους ένα συγκεκριμένο επίπεδο κερδοφορίας το οποίο θα τους επιτρέπει να καλύπτουν τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τους, αλλά και να δημιουργούν τη βάση για ένα ικανοποιητικό μελλοντικό εισόδημα για τους δικαιούχους οι οποίο συμμετέχουν σ’ ένα σύστημα καθορισμένων εισφορών. Η πρόσφατη κατάρρευση των αγορών έχει αυξήσει τη ζήτηση για προϊόντα τα οποία εξασφαλίζουν συγκεκριμένη απόδοση, αφού έχουν συνυπολογίσει την κατάσταση του ταμείου, τη δομή των υποχρεώσεών του και τις σχέσεις με τους αναδόχους.

7. Καλύτερη διοίκηση που θα μπορεί να λειτουργεί σε ένα σύνθετο και ταχύτατα μεταβαλλόμενο περιβάλλον: Οι εκπρόσωποι των ταμείων, οι ανάδοχοι και οι ρυθμιστές από την πλευρά των κυβερνήσεων, αναγνωρίζουν ότι οι υπάρχουσες διοικητικές δομές δεν οδηγούν πάντοτε σε αποτελεσματική διαχείριση των συνταξιοδοτικών κεφαλαίων. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια θα πρέπει να εξετάσουν λεπτομερώς το κυβερνητικό / ρυθμιστικό πλαίσιο που κινούνται και να εστιάσουν σε θέματα στρατηγικής από τα οποία θα εξαρτηθεί η επίτευξη των μακροπρόθεσμων στόχων τους, αντί να αφιερώνουν υπερβολικό χρόνο για την επιλογή διαχειριστών.

8. Μεγαλύτερη αναγνώριση στα οφέλη από την επαγγελματική διαχείριση και το outsourcing: Με δεδομένο ότι οι διοικήσεις των ταμείων δε διαθέτουν το εξειδικευμένο προσωπικό που απαιτεί η διαχείριση κεφαλαίων στις αγορές, που γίνονται όλο και πιο σύνθετες, πολλοί είναι εκείνοι που καταφεύγουν σε εξειδικευμένους εξωτερικούς συνεργάτες για να βελτιώσουν τη διαχείριση των κεφαλαίων τους. Θα δούμε μια αυξανόμενη ζήτηση από την πλευρά των ταμείων για συνεργασίες με έμπειρους διαχειριστές που θα αναλάβουν την καθημερινή διαχείριση του χαρτοφυλακίου και θα παρέχουν αντικειμενικές συμβουλές επάνω σε όλα τα θέματα που αφορούν τη διαχείριση ενός συνταξιοδοτικού κεφαλαίου.

9. Αυξημένη βαρύτητα του ρυθμιστικού πλαισίου, αλλά και παράγοντες σχετικοί με την εταιρική διακυβέρνηση, την κοινωνική και την περιβαλλοντική διάσταση: Το 2010 είναι πιθανό να δούμε περισσότερες ρυθμίσεις, ως αποτέλεσμα της οικονομικής κρίσης. Οι θεσμικοί επενδυτές, κατά τη χάραξη της στρατηγικής τους θα πρέπει να λάβουν πιο σοβαρά υπόψη τους θέματα που έχουν να κάνουν με την εταιρική διακυβέρνηση των ταμείων, καθώς και με κοινωνικούς ή περιβαλλοντικούς παράγοντες. Ως θεματοφύλακες, οι διαχειριστές κεφαλαίων θα πρέπει να είναι σε θέση να τους βοηθήσουν να ενσωματώσουν αποτελεσματικά όλους αυτούς τους προβληματισμούς στη διαχείριση των χαρτοφυλακίων τους και του ανάλογου επενδυτικού κινδύνου.

10. Διαρκής μετάβαση σε συστήματα καθορισμένων εισφορών: Σε πολλές χώρες, οι επιχειρήσεις επιδιώκουν να μειώσουν την αβεβαιότητα που συνδέεται με τις μελλοντικές εργοδοτικές υποχρεώσεις, και αντικαθιστούν τα συνταξιοδοτικά προγράμματα που βασίζονται στον τελευταίο μισθό, με άλλα που έχουν τη λογική των καθορισμένων εισφορών. Στη Μ. Βρετανία, όπου τα συνταξιοδοτικά προγράμματα καθορισμένων εισφορών εξελίσσονται ταχύτατα στο κυρίαρχο μοντέλο από την πλευρά των επιχειρήσεων, το ενδιαφέρον θα μετατοπιστεί στην εξασφάλιση αποτελεσματικής και κατάλληλης διοίκησης, διαχείρισης των επενδύσεων και επικοινωνίας».

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1767220

Adia: "Πιστή" στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα

α αμερικανικά treasuries εξακολουθούν να αποτελούν μία από τις καλύτερες επιλογές σε περιόδους κρίσης, όπως η τρέχουσα, τόνισε σε δηλώσεις του στην «Handelsblatt» ο επικεφαλής της Abu Dhabi Investment Authority (Adia).

Η Adia, θεωρείται το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό κεφάλαιο παγκοσμίως (SWF), με τα υπό διαχείριση κεφάλαιά του να υπολογίζεται ότι κυμαίνονται από 500 έως 700 δισ. δολάρια.

Ο επικεφαλής της, Σείχης Ahmed bin Zayel al Nahayan, σε συνέντευξή του στην γερμανική «Handelsblatt», υποστηρίζει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι για την παγκόσμια οικονομία, γεγονός που «αναγκάζει» την Adia να επανεξετάσει την επενδυτική της τακτική.

Τόνισε ότι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα παραμένουν ένα πολύ καλό «εργαλείο» για οποιονδήποτε επιθυμεί να διαφοροποιήσει τα χαρτοφυλάκιά του. Ο Σεϊχης επεσήμανε ακόμη ότι η Adia θα είναι ιδιαίτερα προσεκτική στις επιλογές της φέτος, εξετάζοντας με πάσα λεπτομέρεια κάθε περίπτωση ξεχωριστά, προκειμένου να αποφασίσει εάν θα προχωρήσει σε «τοποθετήσεις μακροπρόθεσμου ορίζοντα».

Σε ό,τι αφορά την τρέχουσα σύνθεση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Adia, 35% έως 50% είναι τοποθετημένο στις ΗΠΑ, 35% στην Ευρώπη και 20% στην Ασία.

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/564165/ArticleNewsWorld.aspx

Μαζική φυγή των κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων

The Economist

Το τηλέφωνο χτυπάει στις 3 μ. μ. Ενα υψηλόβαθμο τραπεζικό στέλεχος ακούγεται βυθισμένο σε απόγνωση. Στη γραμμή βρίσκεται κι ένας άλλος άντρας, απροσδιόριστης ταυτότητας. Μήπως είναι ο υπουργός Οικονομικών; Ο τραπεζίτης ορκίζεται πως πρόκειται για μοναδική ευκαιρία εξαγοράς σημαντικού μεριδίου σε επενδυτική τράπεζα της Γουόλ Στριτ. Θα ήθελε, προσθέτει εμφατικά, μια απάντηση άμεσα.

Αυτήν την πρόσκληση έλαβαν πολλά κρατικά επενδυτικά κεφάλαια (SWFs) της Ασίας από τον Νοέμβριο του 2007 μέχρι τον Ιανουάριο του 2008. Μέσα σε λίγες μόνον εβδομάδες, περίπου 40 δισ. δολάρια μεταφέρθηκαν από τα ταμεία τους σε μεγάλους τραπεζικούς ομίλους, μεταξύ των οποίων η Citigroup, η UBS, η Morgan Stanley και η Merrill Lynch. Τώρα, τα SWFs τρέπονται σε άτακτη φυγή. Αυτόν τον μήνα, η επενδυτική αρχή του Κουβέιτ, το παλαιότερο κρατικό επενδυτικό κεφάλαιο, πούλησε μερίδιο που κατείχε στη Citigroup έναντι 4 δισ. δολαρίων, αποκομίζοντας κέρδος 1,1 δισ. δολαρίων. Τον Σεπτέμβριο, ένα από τα δύο επενδυτικά οχήματα του κρατιδίου της Σιγκαπούρης πούλησε μέρος του μεριδίου του στη Citigroup με κέρδος 1,6 δισ.

Πολλά από αυτά έκαναν και λάθη. Η Temasek της Σιγκαπούρης, το δεύτερο επενδυτικό όχημα του κρατιδίου, ρευστοποίησε την επένδυσή του στην Bank of America με πιθανές απώλειες. Βεβαίως, αποφεύχθηκαν και λάθη. Στα μέσα του 2007, η China Development Bank και η Temasek προσέφεραν 13 δισ. δολάρια για να αποκτήσουν μετοχές της Barclays, μιας από τις μεγαλύτερες βρετανικές τράπεζες, σε τιμή διπλάσια από τα σημερινά επίπεδα.

Οι κερδισμένοι εντάσσονται σε δύο στρατόπεδα. Ορισμένοι περίμεναν μια μεγαλύτερη πτώση των τιμών προτού επενδύσουν. Το επενδυτικό κεφάλαιο του Κατάρ και μεμονωμένα άτομα στο Κατάρ και στο Αμπού Ντάμπι συμμετείχαν τον Ιούνιο και τον Οκτώβριο του 2008 στις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου της Barclays, μια επένδυση που απέφερε θετικές αποδόσεις. Αλλα SWFs είχαν την επιδεξιότητα να διαπραγματευθούν προς όφελός τους. Το Κουβέιτ και η GIC επένδυσαν στη Citigroup τον Ιανουάριο του 2008, αλλά οι όροι διαπραγμάτευσης της επένδυσης τους προστάτευσαν από την πτώση των τιμών των μετοχών.

Νέα προθεσμία για το χρέος διαπραγματεύεται η Dubai World

Νέα προθεσμία για την εξόφληση χρέους της, ύψους 3,5 δισ. δολαρίων, που λήγει στις 14 Δεκεμβρίου, συζητάει με τους πιστωτές η Dubai World, σύμφωνα με την εφημερίδα al-Bayan.

Η διοίκηση του επενδυτικού οχήματος του Ντουμπάι συναντήθηκε χθες με τους βασικούς πιστωτές, προκειμένου να συζητήσει το αίτημά της για καθυστέρηση της εξόφλησης υποχρεώσεων 26 δισ. δολαρίων, αίτημα το οποίο προκάλεσε αναταραχές στις διεθνείς αγορές και έπληξε την εμπιστοσύνη των επενδυτών προς το Ντουμπάι.

«Οι συνομιλίες στοχεύουν στην εξεύρεση μιας τελικής λύσης και στο πώς θα αναδιαρθρωθεί το χρέος... το θέμα τώρα είναι η ημερομηνία για το χρέος που λήγει αυτό το μήνα», ανέφερε η εφημερίδα, επικαλούμενη ανώνυμες πηγές.

Στους πιστωτές της Dubai World περιλαμβάνονται οι βρετανικές Standard Chartered, HSBC, Lloyds και Royal Bank of Scotland, καθώς και οι εγχώριες τράπεζες Emirates NBD και Abu Dhabi Commercial Bank.

Όπως επισημαίνουν τραπεζίτες, η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων ζήτησε από τις τοπικές τράπεζες να δηλώσουν την όποια έκθεσή τους στην Dubai World με εγκύκλιο που φέρει ημερομηνία 6 Δεκεμβρίου.

Πηγή: Reuters

S&P: Σε Credit Watch τέσσερις τράπεζες του Ντουμπάι

Σε Credit Watch τοποθέτησε η Standard & Poor΄s τις τράπεζες του Ντουμπάι International PJSC (EBI.AI), National Bank of Dubai (NBL.EDH), Mashreqbank PSC (MASQ.DFM) και Dubai Islamic BankPJSC (DIB.DFM) έπειτα από το αίτημα της μεγαλύτερης εταιρείας του κρατιδίου Dubai World για εξάμηνο πάγωμα της αποπληρωμής των χρεών της.

Ο οίκος τοποθέτησε στη λίστα CreditWatch τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση ΄A-΄ και των τεσσάρων τραπεζών ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση ΄A-2΄ της βραχυπρόθεσμης πιστοληπτικής αξιολόγησης των Emirates Bank International, National Bank of Dubai και Mashreqbank.

“Η κίνηση αυτή αντανακλά τη μεγάλη έκθεση των τραπεζών στην Dubai World και στην Nakhee και γενικότερα στις εταιρείες που έχουν σχέση με την κυβέρνηση του εμιράτου καθώς και τους κινδύνους που αποτελεί για αυτές η συμφωνία του παγώματος,” σημειώνει ο αναλυτής της S&P Mohamed Damak.

http://www.capital.gr/News.asp?id=861410

Κατακόρυφη άνοδος 131 μ.β. για τα CDS του Ντουμπάι

Το κόστος ασφάλισης του δημοσίου χρέους του Dubai από τη μη εξόφλησή του συνέχισε να αυξάνεται σήμερα μετά την ανακοίνωση της Dubai World ότι θα επιδιώξει το “πάγωμα” των πληρωμών των χρεών της.

Τα πενταετή CDS εκτοξεύθηκαν στις 571 μονάδες βάσης σήμερα, σημειώνοντας αύξηση κατά 131 μονάδες βάσης από το κλείσιμο της Τετάρτης στη Νέα Υόρκη, σύμφωνα με την CMA Datavision.

Αυτό σημαίνει ότι θα κόστιζε στο Dubai 571.000 δολάρια το χρόνο για την ασφάλιση χρεών ύψους 10 εκατ. δολαρίων. Τα spreads των πενταετών CDS άλλων χωρών της Μέσης Ανατολής επίσης αυξήθηκαν, με του Abu Dhabi να διευρύνεται στις 169 μονάδες βάσης, από 136,4. Για το Qatar αυξήθηκαν στις 129,5 μονάδες βάσης σήμερα, από 103,7 μονάδες βάσης.

http://www.capital.gr/News.asp?id=861074

Cr. Suisse: Στα €13 δισ. η έκθεση των τραπεζών στο Ντουμπάι

Στο ποσό των 13 δισ. ευρώ υπολογίζει τη συνολική έκθεση στο Ντουμπάι των τραπεζών που καλύπτει, η χρηματιστηριακή της Credit Suisse.

Όπως ανακοίνωσε η εταιρεία ενδεχόμενη απώλεια του 50% της έκθεσης είναι ισοδύναμη με αύξηση κατά 5% στις προβλέψεις για απώλειες το 2010 ή ζημιές μετά από φόρους 5 δισ. ευρώ για το σύνολο του ευρωπαϊκού κλάδου.

Οι αναλυτές της Credit Suisse σημειώνουν ωστόσο πως ακριβής ποσοτικοποίηση των μεγεθών είναι δύσκολη και πως κάθε τράπεζα έχει διαφορετική έκθεση.

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, στις τράπεζες που έχουν αναλάβει τη διαχείριση των βιβλίων προσφορών για ομόλογα ή δάνεια στο Ντουμπάι τα τελευταία χρόνια περιλαμβάνονται η Barclays, η Deutsche Bank, η Royal Bank of Scotland, η ING και η UBS.

http://www.capital.gr/Articles.asp?id=861094

healthier swfs

Οι Αραβες εγκατέλειψαν την Barclays

Απεσύρθη με κέρδη 2,4 δισ. δολ. το fund της βασιλικής οικογένειας του Αμπού Ντάμπι

Μόλις επτά μήνες μετά την αγορά ποσοστού 13,5% στην Barclays αντί 3,5 δισ. στερλινών, η Ιnternational Petroleum Ιnvestment Corp. (ΙΡIC), το επενδυτικό όχημα της βασιλικής οικογένειας του Αμπού Ντάμπι, αποφάσισε να αποσύρει το μεγαλύτερο μέρος της επένδυσής του στη βρετανική τράπεζα, αποκομίζοντας κέρδη 1,4 δισ. στερλινών (2,4 δισ. δολαρίων). Την ώρα που οι Αραβες αποσύρονται από μια δυτική τράπεζα, ωστόσο, οι Κινέζοι επένδυαν σε μια άλλη. Η Morgan Stanley προχώρησε χθες σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με την πολύτιμη συνδρομή κρατικού επενδυτικού κεφαλαίου της Κίνας. Η απόφαση της China Investment Corp., η οποία ήδη κατέχει το 10% των μετοχών της Morgan Stanley, να επενδύσει στην αύξηση μετοχικού της τράπεζας έρχεται μάλιστα παρά τη δήλωση του προέδρου της China Construction Bank (CCB) Γκούο Σουνκίνγκ, ο οποίος δήλωσε ότι οι επενδύσεις σε δυτικές τράπεζες είναι επίφοβες. Η δήλωση αυτή έρχεται ύστερα από την πώληση μετοχών της Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) από την Goldman Sachs, αντί 1,9 δισ. δολαρίων, ενώ ανάλογες κινήσεις εξόδου από τον τραπεζικό κλάδο της Κίνας έχουν πραγματοποιήσει οι UBS, Bank of America και Royal Bank of Scotland, προκειμένου να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους.
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_2_03/06/2009_317017

Στο Άμπου Ντάμπι το 9,1% της Daimler

Ποσοστό 9,1% θα παραχωρήσει η Daimler σε επενδυτική εταιρεία από το Άμπου Ντάμπι, σε μια προσπάθεια να ενισχύσει τον ισολογισμό της, όπως αναφέρει σε δημοσίευμά της η Wall Street Journal.
Η συμφωνία, αξίας 2,65 δισ. δολαρίων, αναμένεται να καταστήσει την Aabar Investments PJSC τη μεγαλύτερη μοναδική μέτοχο της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας, αυξάνοντας σημαντικά το ποσοστό των μετόχων από τη Μέση Ανατολή.
Μέχρι την Κυριακή, όταν ανακοινώθηκε η συμφωνία, μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας ήταν το Κουβέιτ, με ποσοστό περίπου 7,6%.
«Ο καλύτερος χρόνος να επενδύσεις είναι όταν οι άνθρωποι βρίσκονται σε πανικό», δήλωσε ο πρόεδρος της Aabar Investments, Καντέμ αλ Κουμπαΐσι, προσθέτοντας πως η εταιρεία του προχωρά στην εξαγορά ενός «στοιχείου με μεγάλη αξία».
Η Aabar βλέπει τη συμφωνία με την Daimler ως μια μακροπρόθεσμη επένδυση, επισήμανε, ενώ διευκρίνισε πως στα σχέδιά της δεν προβλέπεται και μια συμφωνία με κάποια από τις προβληματικές αμερικανικές αυτοκινητοβιομηχανίες. «Δεν ενδιαφέρομαι», δήλωσε χαρακτηριστικά.
Η Daimler εμφάνισε ζημίες το τέταρτο τρίμηνο του 2008, εξαιτίας της επιβράδυνσης στην βασική μονάδα της, τη Mercedes-Benz, και των απωλειών από το μερίδιό της στην Chrysler Ζημιογόνο αναμένει, άλλωστε, και το πρώτο τρίμηνο του 2009.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/09/03/23/1644541.htm

"Φτωχότερη" και η Νορβηγία εξαιτίας της κρίσης

Οι Νορβηγοί, ένας από τους πιο «ζηλευτούς» λαούς του πλανήτη, καθώς χάρη στα πετρελαϊκά τους έσοδα έχουν εξασφαλίσει οικονομικά και τα …δισέγγονά τους, έχασαν 125.000 κορόνες ο καθένας εξαιτίας της κρίσης. Το Government Pension Fund of Norway υπέστη ζημία ύψους 633 δισ. κορόνων ή 92 δισ. δολ. από τις επενδύσεις το 2008. Η απώλεια, που αντιστοιχεί στις 125 χιλιάδες κορόνες για κάθε κάτοικο της χώρας, οφείλεται στην «κάθετη πτώση των διεθνών χρηματιστηρίων», όπως ανακοίνωσε ο διαχειριστής Yngve Slyngstad. Οι επενδύσεις σε ομόλογα επίσης είχαν «underperform” τόνισε ο ίδιος. Το ύψους 330 δισ. δολ. επενδυτικό ταμείο είναι το δεύτερο μεγαλύτερο κρατικό ταμείο επενδύσεων μετά από εκείνο των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων. Παρά τις περσινές επενδυτικές απώλειες, η αξία του διεθνούς βραχίονα, του «πετρελαϊκού ταμείου» όπως ονομάζεται, αυξήθηκε συνολικά, χάρη στην άνοδο των εσόδων από το πετρέλαιο. Περίπου 384 δισ. κορόνες εισήλθαν στο πετρελαϊκό ταμείο, καθώς τα έσοδα της χώρας εκτινάχθηκαν στα ύψη από την αναρρίχηση των τιμών του πετρελαίου σε ρεκόρ, το καλοκαίρι. Οι νομισματικές κινήσεις επίσης ευνόησαν τα έσοδα, οπότε η αξία του Government Pension Fund of Norway αυξήθηκε στις 2,27 τρισ. κορόνες στα τέλη του έτους, έναντι 2,120 τρισ. στην προηγούμενη μέτρηση.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/475894/ArticleNewsWorld.aspx

Μπράουν: Να ενισχύσουν το ΔΝΤ οι χώρες του Κόλπου

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο χρειάζεται εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια για να προστατεύσει τις οικονομίες που προσπαθούν να ξεπεράσουν τη διεθνή χρηματοπιστωτική κρίση, δήλωσε ο Βρετανός πρωθυπουργός, Γκόρντον Μπράουν, ο οποίος επισκέπτεται τις χώρες του Κόλπου επικεφαλής υπουργικής και επιχειρηματικής αποστολής.

Καθώς αρκετές αναπτυσσόμενες χώρες έχουν άμεση ανάγκη ρευστού, ο Βρετανός πρωθυπουργός πρότεινε οι χώρες που έχουν μεγάλα αποθέματα ρευστότητας, όπως η Κίνα και τα πλούσια σε πετρέλαιο κράτη του Κόλπου, να συνεισφέρουν για τη δημιουργία μίας νέας υπηρεσίας του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου που θα έχει στόχο να βοηθήσει τις χώρες που θεωρούνται ως οι πλέον ευάλωτες από την κρίση.

http://www.naftemporiki.gr/news/static/08/11/02/1585092.htm

Την ασφάλεια προτιμούν τα SWF

Μην περιμένετε τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια (SWF) της Μέσης Ανατολής να εκμεταλλευθούν όποια ευκαιρία προσφέρουν τα κρατικά «πακέτα διάσωσης». Οταν τα χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο κατακρημνίζονταν, ορισμένα από τα ισχυρότερα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια σώρευαν ρευστό. Το εμιράτο του Αμπού Ντάμπι, στο οποίο αφθονεί το πετρέλαιο, ελέγχει τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια στον κόσμο και σταδιακά αυξάνει τις θέσεις του σε ρευστό, φθάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Σύμφωνα με πηγές σχετικές με την επενδυτική στρατηγική του εμιράτου, η Abu Dhabi Investment Authority διατηρεί σε ρευστό 10% - 20% του συνολικού της μεγέθους των περίπου 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ενα τέτοιο ποσόν αναμένεται να φθάνει τα 100 δισ. δολάρια, και ελάχιστα από τα εν λόγω κεφάλαια αναμένεται να διοχετευθούν στα πληγέντα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των ΗΠΑ. Τα δεύτερα τη τάξει κρατικά επενδυτικά κεφάλαια είναι του Κουβέιτ, η Kuwait Investment Authority, με περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Και αυτά ακολουθούν την ίδια τακτική συσσώρευσης ρευστού. Ο διευθυντής της Kuwait Investment Authority, Μπάντερ αλ-Σαάντ, βρέθηκε την προηγούμενη εβδομάδα στη Νέα Υόρκη και δήλωσε στους τραπεζίτες ότι δεν είναι στις προθέσεις του να εξαγοράσει μερίδια σε προβληματικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Κι αυτό σημαίνει ότι οι κυβερνήσεις των ΗΠΑ και της Βρετανίας, οι οποίες αναζητούν εντόνως ρευστό για να χρηματοδοτήσουν τα «πακέτα διάσωσης», δεν μπορούν να στηριχθούν σε ξένες συνεισφορές. Ισως μπορούν να δοθούν ορισμένες πιστώσεις προς την αμερικανική κυβέρνηση σε βραχυπρόθεσμη βάση, γιατί τα SWF μπορούν να περιμένουν και την αποπληρωμή τους. «Τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια συγκεντρώνουν ρευστό, διότι με τις παρούσες συνθήκες δεν διασφαλίζουν αξιόλογες αποδόσεις από μία επένδυσή τους», παρατηρεί ο Μπραντ Σέτσερ, αναλυτής διεθνούς οικονομίας του Council of Foreign Relations. «Κατά την εκτίμησή μου, όμως, το πιο ανησυχητικό στοιχείο είναι η πλήρης απουσία των κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων από κάθε επενδυτικό προϊόν πλην των ασφαλέστατων αμερικανικών κρατικών ομολόγων». Αν και η αποφυγή κινδύνου είναι η κυρίαρχη τάση σήμερα στις επενδύσεις, αυτά τα κεφάλαια με τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τους θα είχαν τη δυνατότητα να αντέξουν τις αναταράξεις των αγορών – αλλά δεν το αποτολμούν.
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_14/10/2008_288170

Ρωσία: Στήριξη αγοράς μέσω wealth fund

Το ενδεχόμενο χρησιμοποίησης κεφαλαίων από το εξαιρετικά πλούσιο wealth fund που διαθέτει προκειμένου να στηρίξει την αγορά της εξετάζει η Ρωσία, σύμφωνα με τους «Financial Times». Όπως επισημαίνουν οι «FT», ο υπουργός Οικονομικών της χώρας κ. Alexei Kudrin, επεσήμανε σε δηλώσεις του ότι «υπάρχουν αρκετές υπό εξέταση προτάσεις για στήριξη της τραπεζικής αγοράς, προκειμένου να υπάρξει και καθησυχασμός των επενδυτών», προσθέτοντας ότι «εξετάζεται το ενδεχόμενο «χρήσης» κεφαλαίων από κρατικά συνταξιοδοτικά ταμεία και το wealth fund». Σημειώνεται ότι ο βασικός δείκτης της χώρας RTS υποχώρησε την Τετάρτη 4,4%, ενώ στη σημερινή συνεδρίαση αποδυναμώνεται 0,5%. Παράλληλα η κεντρική τράπεζα φρόντισε να «ρίξει» στο χρηματοοικονομικό σύστημα το ποσό των 10 δισ. δολαρίων.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/366539/ArticleNewsWorld.aspx

SWF: 25,5 δισ. δολ. για διεθνείς εξαγορές φέτος

Τα κρατικά επενδυτικά ταμεία αναπτυσσόμενων οικονομιών επένδυσαν 25,5 δισ. δολ. μέχρι στιγμής φέτος για την εξαγορά μεριδίων σε μεγάλες πολυεθνικές εταιρίες όπως η Citigroup και η Merrill Lynch, ένα μέγεθος αυξημένο 66% σε σχέση με πέρσι, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Reuters.
Τα sovereign wealth funds (SWF) όπως το Temasek και το Government of Singapore Investment Corp (GIC), της Σιγκαπούρης και το Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) έχουν αποκτήσει μεγάλη επιρροή στις αγορές, επενδύοντας σε τράπεζες των ΗΠΑ και της Ευρώπης που έχουν υποστεί πλήγματα από το αμερικανικό subprime.
Τα τρία κρατικά ταμεία συμμετείχαν σε 22 συμφωνίες, εκ των οποίων οι 10 αξίας 9,1 δισ. δολ. σύμφωνα με τα στοιχεία.
Η μεγαλύτερη δραστηριότητα παρατηρήθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες όπου τα sovereign funds διοχέτευσαν 15,8 δισ. δολ. σε 8 μεταβιβάσεις, που αντιστοιχούν στο 62%του συνόλου. Ακολούθησαν οι επενδύσεις στη Ρωσία, όπου το Dubai World μελετά επένδυση 5,3 δισ. δολ. στην ενεργειακή επιχείρηση OGK-1.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/364030/ArticleNewsWorld.aspx