Την ασφάλεια προτιμούν τα SWF

Μην περιμένετε τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια (SWF) της Μέσης Ανατολής να εκμεταλλευθούν όποια ευκαιρία προσφέρουν τα κρατικά «πακέτα διάσωσης». Οταν τα χρηματιστήρια σε όλο τον κόσμο κατακρημνίζονταν, ορισμένα από τα ισχυρότερα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια σώρευαν ρευστό. Το εμιράτο του Αμπού Ντάμπι, στο οποίο αφθονεί το πετρέλαιο, ελέγχει τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια στον κόσμο και σταδιακά αυξάνει τις θέσεις του σε ρευστό, φθάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Σύμφωνα με πηγές σχετικές με την επενδυτική στρατηγική του εμιράτου, η Abu Dhabi Investment Authority διατηρεί σε ρευστό 10% - 20% του συνολικού της μεγέθους των περίπου 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ενα τέτοιο ποσόν αναμένεται να φθάνει τα 100 δισ. δολάρια, και ελάχιστα από τα εν λόγω κεφάλαια αναμένεται να διοχετευθούν στα πληγέντα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των ΗΠΑ. Τα δεύτερα τη τάξει κρατικά επενδυτικά κεφάλαια είναι του Κουβέιτ, η Kuwait Investment Authority, με περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Και αυτά ακολουθούν την ίδια τακτική συσσώρευσης ρευστού. Ο διευθυντής της Kuwait Investment Authority, Μπάντερ αλ-Σαάντ, βρέθηκε την προηγούμενη εβδομάδα στη Νέα Υόρκη και δήλωσε στους τραπεζίτες ότι δεν είναι στις προθέσεις του να εξαγοράσει μερίδια σε προβληματικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Κι αυτό σημαίνει ότι οι κυβερνήσεις των ΗΠΑ και της Βρετανίας, οι οποίες αναζητούν εντόνως ρευστό για να χρηματοδοτήσουν τα «πακέτα διάσωσης», δεν μπορούν να στηριχθούν σε ξένες συνεισφορές. Ισως μπορούν να δοθούν ορισμένες πιστώσεις προς την αμερικανική κυβέρνηση σε βραχυπρόθεσμη βάση, γιατί τα SWF μπορούν να περιμένουν και την αποπληρωμή τους. «Τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια συγκεντρώνουν ρευστό, διότι με τις παρούσες συνθήκες δεν διασφαλίζουν αξιόλογες αποδόσεις από μία επένδυσή τους», παρατηρεί ο Μπραντ Σέτσερ, αναλυτής διεθνούς οικονομίας του Council of Foreign Relations. «Κατά την εκτίμησή μου, όμως, το πιο ανησυχητικό στοιχείο είναι η πλήρης απουσία των κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων από κάθε επενδυτικό προϊόν πλην των ασφαλέστατων αμερικανικών κρατικών ομολόγων». Αν και η αποφυγή κινδύνου είναι η κυρίαρχη τάση σήμερα στις επενδύσεις, αυτά τα κεφάλαια με τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τους θα είχαν τη δυνατότητα να αντέξουν τις αναταράξεις των αγορών – αλλά δεν το αποτολμούν.
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_14/10/2008_288170