Λογιστικές ασυνέπειες τραπεζών στην απομείωση ελληνικού χρέους

Το IASB ισχυρίζεται ότι έπρεπε να αναλάβουν υψηλότερες ζημίες – Φωτογραφίζει BNP, CNP
Reuters

Κριτική, για μικρότερες διαγραφές από ελληνικά ομόλογα σε σχέση με τις τιμές της αγοράς από ευρωπαϊκές τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες, άσκησε το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) σε ιδιωτική επιστολή προς την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA).
«Είναι ένα ζήτημα που μας προβληματίζει αρκετά», σχολιάζει ο Χανς Χούγκερβορστ, πρόεδρος της ΙΑSB, στην επιστολή, το περιεχόμενο της οποίας διέρρευσε στη βρετανική εφημερίδα Financial Times.
Παράγοντες του κλάδου είπαν πως πρόκειται για μια πρωτοφανή κίνηση από το ΙΑSB, το οποίο, ουσιαστικά, έκανε λόγο για «ασυνέπεια» κάποιων ιδρυμάτων ως προς τον υπολογισμό των διαγραφών σε ελληνικά ομόλογα. Κάποιες από τις διαγραφές αυτές, οι οποίες κινήθηκαν από το 50% στο 20%, ήταν συντηρητικές, σύμφωνα με το IASB. Αναφορά δεν έγινε σε κανένα συγκεκριμένο ίδρυμα, αλλά ανώνυμες πηγές έκαναν λόγο για τη γαλλική τράπεζα BNP Paribas και την ασφαλιστική CNP Assurances. Οι απώλειες της BNP Paribas και της CNP Assurances περιορίστηκαν στο 21% διότι, κατά τις ίδιες, οι τρέχουσες τιμές των ομολόγων δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματική αξία του ελληνικού χρέους λόγω του μειωμένου όγκου συναλλαγών στις αγορές. Και τα δύο ιδρύματα υπεραμύνθηκαν της λογιστικής μεθόδου «mark to model», οι αποτιμήσεις της οποίας δεν προσδιορίζονται από την αγορά. Ο κ. Χούγκερβορστ αμφισβήτησε ανοιχτά την προαναφερθείσα μέθοδο, τονίζοντας ότι αν και έχει υποχωρήσει ο όγκος συναλλαγών, εξακολουθεί να υπάρχει δραστηριότητα στις αγορές.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_2_31/08/2011_454331

Τα αληθινά μεγέθη των τραπεζών

Στο πρώτο τρίμηνο

Μια άλλη εικόνα των αποτελεσμάτων των τραπεζών στο α΄ τρίμηνο δίνουν τα «ψιλά γράμματα» των ισολογισμών, εκεί όπου από φέτος και με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς καταγράφονται τα κέρδη, όπως θα ήταν εάν ορισμένα αρνητικά αποτελέσματα, κυρίως από συναλλαγματικές διαφορές και αποτιμήσεις χαρτοφυλακίου, δεν είχαν βαρύνει απευθείας την καθαρή θέση. Οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν ορισμένες «λογιστικές» ζημίες απευθείας στα ίδια κεφάλαια, μειώνοντάς τα αντίστοιχα, και έτσι αποφεύγουν μια δυσάρεστη -τουλάχιστον από πλευράς εντυπώσεων- αρνητική εικόνα για την κερδοφορία τους. Το αποτέλεσμα είναι εντυπωσιακό. Τα συνολικά κέρδη των τεσσάρων μεγάλων εγχώριων εμπορικών τραπεζών και των δύο κυπριακών από 639 εκατ. ευρώ συρρικνώνονται στα... 3 εκατ. ευρώ.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100056_06/06/2009_317610

Συρρίκνωση των κερδών λόγω της προσαρμογής στα ΔΛΠ

Μεγάλο πλήγμα στα αποτελέσματα των τραπεζών ήταν η υστέρηση των εσόδων το πρώτο τρίμηνο

Ναι μεν, αλλά. Σημαντικά κέρδη, για τα δεδομένα της κρίσης, ανακοίνωσαν και στο πρώτο τρίμηνο του 2009 οι εγχώριες, μαζί και οι κυπριακές, τράπεζες ωστόσο η θετική αυτή εικόνα ανατρέπεται πλήρως αν κοιτάξει κανείς στα ψιλά γράμματα των ισολογισμών.

Αθροιστικά τα κέρδη των τεσσάρων μεγάλων εγχώριων εμπορικών τραπεζών και των δύο κυπριακών στο πρώτο τρίμηνο ανήλθαν στα 639 εκατ. ευρώ, ωστόσο αν γίνουν οι αναπροσαρμογές που επιβάλλει το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 39 τότε η κερδοφορία συρρικνώνεται στα... 3 εκατ. ευρώ.

Βάσει των προσαρμογών, τα κέρδη της Εθνικής από 317,3 εκατ. ευρώ περιορίζονται στα 44,3 εκατ. ευρώ (-86%), η Eurobank αντί κερδών 81 εκατ. ευρώ παρουσιάζει ζημίες ύψους 80 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank από 51,8 εκατ. ευρώ περιορίζεται στα 36,6 εκατ. ευρώ (-23,6%) ενώ ανάλογη είναι η εικόνα και για την Τράπεζα Πειραιώς τα κέρδη της οποίας από 51,8 εκατ. ευρώ διαμορφώνονται στα 36,6 εκατ. ευρώ (-29,3%). Δυσμενέστερη είναι η εικόνα για τις δύο κυπριακές τράπεζες οι οποίες βάσει των προσαρμογών αντί για κέρδη εμφανίζουν ζημίες: η Τράπεζα Κύπρου αντί κερδών 63,1 εκατ. ευρώ εμφανίζει ζημίες 20,4 εκατ. ευρώ, ενώ η Marfin Popular Bank από κέρδη 40 εκατ. ευρώ εμφανίζει ζημίες ύψους 42,6 εκατ. ευρώ.

Στην κατάσταση αποτελεσμάτων, κάτω από τα κέρδη εκατομμυρίων, υπάρχει μια γραμμή με τον κάπως ασαφή τίτλο συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ή συνολικά αποτελέσματα περιόδου τα οποία περιλαμβάνουν τα καθαρά κέρδη βάσει των αναπροσαρμογών που επιβάλλει το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 39. Στη γραμμή αυτή αποτυπώνονται τα κέρδη της περιόδου όπως θα ήταν αν ορισμένα αρνητικά αποτελέσματα, κυρίως από συναλλαγματικές διαφορές και αποτιμήσεις χαρτοφυλακίου, δεν είχαν βαρύνει απευθείας την καθαρή θέση (αντί των αποτελεσμάτων). Οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν ορισμένες «λογιστικές» ζημίες απευθείας στα ίδια κεφάλαια, μειώνοντάς τα αντίστοιχα, και έτσι αποφεύγουν μια λίαν δυσάρεστη -τουλάχιστον από πλευράς εντυπώσεων- αρνητική εικόνα για την κερδοφορία τους. Ωστόσο από την εφετινή χρονιά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με στόχο τη διαφάνεια της αγοράς και την καλύτερη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού, υποχρέωσε τις τράπεζες να δημοσιεύουν τα αποτελέσματά τους όπως διαμορφώνονται πριν από την ευεργετική μεταφορά ζημιών απευθείας στην καθαρή θέση.

Μπορεί η προσαρμογή των αποτελεσμάτων να οδηγεί στην... εξαφάνιση των κερδών στο πρώτο τρίμηνο, ωστόσο πρέπει να σημειωθεί ότι οι λογιστικές καταστάσεις αποτελούν μια φωτογραφία του χθες και η βελτίωση των συνθηκών στις αγορές αλλά και η αισιοδοξία για την ταχύτερη έξοδο της διεθνούς οικονομίας από την κρίση συμβάλλουν στην ανάκτηση των απωλειών των τραπεζών τόσο από την αποτίμηση των χαρτοφυλακίων όσο και από συναλλαγματικές διαφορές. Ετσι σήμερα η εικόνα είναι βέβαιο ότι είναι θεαματικά βελτιωμένη.

Επιπλέον, υπογραμμίζεται ότι στο πρώτο τρίμηνο το οικονομικό περιβάλλον για τις τράπεζες ήταν εξαιρετικά άσχημο, με μόνη εξαίρεση την αντιστροφή της πτωτικής πορείας των αγορών τον Μάρτιο και την εντυπωσιακή ανάκαμψη που ακολούθησε τους επόμενους μήνες.

Στο πρώτο τρίμηνο το μεγάλο πλήγμα στα αποτελέσματα του κλάδου ήταν η υστέρηση των εσόδων από τραπεζικές εργασίες εξαιτίας της κάθετης πτώσης της ζήτησης κατά τους πρώτους μήνες του έτους. Η βασικότερη πηγή εσόδων, τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα, δηλαδή η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων που δανείζονται οι τράπεζες (από καταθέτες, διατραπεζική κ.α.) και των επιτοκίων με τα οποία χορηγούν δάνεια σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις, είτε έμειναν στάσιμα είτε μειώθηκαν. Αντίστοιχη εικόνα παρουσίασαν και τα έσοδα προμηθειών, τη δεύτερη μεγαλύτερη πηγή εσόδων. Σοβαρή ήταν η επίπτωση στην κερδοφορία των τραπεζών και από την ύφεση στην περιοχή της ΝΑ Ευρώπης καθώς η μεγάλη πτώση της οικονομικής δραστηριότητας εξανέμισε τα έσοδα των τραπεζών από την περιοχή. Τέλος πίεση στην κερδοφορία των τραπεζών προκάλεσε και η σημαντική αύξηση των καθυστερήσεων η οποία υποχρέωσε τις τράπεζες να διενεργήσουν νέες μεγάλες προβλέψεις.

Στο πρώτο τρίμηνο ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL's) καταγράφει σημαντική επιδείνωση που κυμαίνεται από 40 μέχρι 100 μονάδες βάσης, ενώ οι περισσότερες εκτιμήσεις συμφωνούν ότι τα προβλήματα στην πραγματική οικονομία τώρα αρχίζουν να αποτυπώνονται και εκτιμούν ότι τα χειρότερα, σε ό,τι αφορά τις καθυστερήσεις στις αποπληρωμές των δανείων, είναι μπροστά μας. Οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν ότι οι καθυστερήσεις θα αυξηθούν περαιτέρω, θεωρώντας ότι θα βρεθούν στο υψηλότερο σημείο στο τέλος του 2009. Ποιο θα είναι αυτό; Εκτιμάται κοντά στο 10%, δηλαδή περίπου διπλάσιες σε σχέση με το ύψος των καθυστερήσεων όπως είχαν διαμορφωθεί στο τέλος του 2008.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100032_06/06/2009_317547

«Bonus» € 532 εκατ. ευρώ στα κέρδη των τραπεζών λόγω των ΔΛΠ

Ενισχυμένα κέρδη κατά 532 εκατ. ευρώ και καθαρή θέση κατά 1,22 δισ. ευρώ εξασφάλισε για τις τράπεζες η εφαρμογή της αναπροσαρμογής του ΔΛΠ 39 κατά την προηγούμενη χρήση, αποφεύγοντας έτσι τις υψηλές ζημιές που θα επέφερε η αποτίμηση κινητών αξιών του χαρτοφυλακίου τους σε τρέχουσες τιμές.
Ο κ. Ξενοφών Αυλωνίτης, διευθυντής Δημοσίων Εγγραφών & Εποπτείας Εισηγμένων Εταιρειών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς
Οπως είναι γνωστό, από το Δεκέμβριο, η Διεθνής Επιτροπή των ΔΛΠ επέβαλε την αλλαγή της αποτίμησης των στοιχείων αυτών, επιτρέποντας τη μεταφορά τους σε λογαριασμούς των οικονομικών καταστάσεων, οι οποίοι δεν επιβάρυναν την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζικών ιδρυμάτων.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσίασε σε πρόσφατη εκδήλωση της Grant Thornton ο κ. Ξενοφών Αυλωνίτης, διευθυντής Δημοσίων Εγγραφών & Εποπτείας Εισηγμένων Εταιρειών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, στα συνολικά διαθέσιμα στοιχεία προς πώληση των τραπεζών μεταφέρθηκαν αξίες 3,25 δισ. ευρώ, ενώ στην κατηγορία «Εύλογη αξία στα Αποτελέσματα» μεταφέρθηκαν στοιχεία ύψους 6,78 δισ. ευρώ. Ετσι, το συνολικό αναπόσβεστο κόστος ανήλθε στα 9,58 δισ. ευρώ.
Κινητές αξίες
Ειδικότερα, χάρη στην τροποποίηση του ΔΛΠ 39, οι τράπεζες κατέστη δυνατόν να μεταφέρουν ομόλογα, τα οποία είναι κατά βάση οι κινητές αξίες που κατέχουν, από το εμπορικό χαρτοφυλάκιο ή το χαρτοφυλάκιο διαθεσίμων προς το δανειακό χαρτοφυλάκιο χρεωστικών τίτλων. Επομένως, μπόρεσαν να τα αποτιμούν σε αξία κτήσης (η αξία που είχαν κατά την ημερομηνία μεταφοράς) και να μην επηρεάζεται η καθαρή τους θέση από ενδεχόμενη υποχώρηση της τιμής τους.
Κατά την παρουσίασή του, ο κ. Αυλωνίτης αναφέρθηκε και στην πορεία των πωλήσεων και των κερδών των εισηγμένων κατά τη χρήση 2008, αποδεικνύοντας και πάλι ότι οι τράπεζες, παρά τη μείωση των κερδών τους, αποτέλεσαν την ατμομηχανή της συνολικής κερδοφορίας του Χ.Α. Παράλληλα, ανακοίνωσε, βάσει της ανάλυσης των μεγεθών που έγινε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την αύξηση κατά 16,9% του συνολικού τζίρου των εισηγμένων, που, μαζί με τα έσοδα των τραπεζών, έφτασε τα 116 δισ. ευρώ, με τα EBITDA να εμφανίζονται μειωμένα κατά 12,9%, στα 9,8 δισ. ευρώ, και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους να προσγειώνονται στα 5,16 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 50,3%.
Επίσης, για την ίδια χρήση, το περιθώριο καθαρού κέρδους μειώθηκε κατά 57,5%, στο 4,4%, για το σύνολο των εισηγμένων, ενώ το πλέον αρνητικό είναι το γεγονός ότι το σύνολο των λειτουργικών ταμιακών ροών υποχώρησε δραματικά το 2008, στα 3,28 δισ. ευρώ, έναντι 19,58 δισ. ευρώ το 2007.
Εξαγορές
Ειδική αναφορά έγινε επίσης και στην υπεραξία που εγγράφουν οι εισηγμένες εταιρείες στις οικονομικές τους καταστάσεις και η οποία έχει προκύψει από εξαγορές και συγχωνεύσεις (goodwill). Για το συγκεκριμένο θέμα, έχει γίνει αρκετός λόγος, καθώς η απομείωση των αξιών των εξαγορασθέντων στοιχείων έχει προβληματίσει πολύ, ενώ επιβαρύνει σημαντικά τα ίδια κεφάλαια. Μάλιστα, πολλές εταιρείες αναγκάστηκαν κατά την προηγούμενη χρήση να προχωρήσουν σε σημαντικές μειώσεις, επιβαρύνοντας την κεφαλαιακή τους εικόνα.
Η σχέση υπεραξίας προς ίδια κεφάλαια
Σύμφωνα με την παρουσίαση του κ. Αυλωνίτη, ιδιαίτερα σημαντική θεωρείται η σχέση υπεραξίας προς τα ίδια κεφάλαια. Ειδικότερα, από την ανάλυση των στοιχείων προκύπτει ότι, στον κλάδο των τροφίμων και ποτών, το 47,16% των ιδίων κεφαλαίων αφορά στο ύψος της υπεραξίας που έχει καταβληθεί για εξαγορές (λόγω της Coca Cola, η οποία επιδόθηκε σε αρκετές κινήσεις) και ακολουθεί ο κλάδος της Υγείας με ποσοστό 37,43%. Σημαντικό ύψος της τάξης του 29,63% εμφανίζει ο κλάδος των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και ακολουθεί με 28% περίπου ο κλάδος των εμπορικών επιχειρήσεων και 25% ο ασφαλιστικός.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/09/05/05/1659617.htm

***Περί «ΔΛΠ», ή πως αναβάλλεται η αλήθεια για του χρόνου

Εγώ κύριοι ασχολούμαι με βαρετά πράγματα… Επιτόκια, τιμές μετάλλων, πετρελαίου, και καλαμποκιού, λογιστικούς κανόνες… Δεν υπάρχει τίποτε πιο βαρετό από τους λογιστικούς κανόνες. Ίσως οι Ελληνικοί νόμοι να είναι πιο βαρετοί, ξέρετε, τα φωτογραφικά άρθρα που λένε τι γίνεται την Τρίτη εκτός αν έχει βρέξει οπότε ισχύει το «123/αβγ-456», ή, κατά παρέκκλιση της «876/92-θ Υπουργικής Αποφάσεως, ως αυτή τροποποιήθηκε από το ΠΔ τάδε».
Κάποια νύχτα του χειμώνα πέρασε μία τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου ΔΛΠ 39, που ελάχιστοι κοινοί θνητοί την κατάλαβαν πλην των ορκωτών ελεγκτών, κάτι σκοτεινών τραπεζοποντικών, και φυσικά του ταπεινού αρχαιοπτέρυγα που τα διαβάζει αυτά όταν θέλει να γράψει κάποιο «έξυπνο» σχόλιο.
Η τροποποίηση βγήκε πράγματι νύχτα, σε ευρωπαϊκό επίπεδο, και ούτε λίγο ούτε πολύ επιτρέπει την αποτίμηση ορισμένων πραγμάτων στις αποθήκες των τραπεζών, όχι στο συντηρητικό «lower of cost or market» (αυτό είναι για τα αμερικανάκια), ούτε καν στο «mark to market» αλλά στην νέα εκδοχή κεντροευρωπαϊκής έμπνευσης που αποτιμά την αποθήκη στην αξία που θα είχε αν τα πράγματα ήταν φυσιολογικά. Θα το ονομάσω «mark to hypothetical market». Τα «τοξικά» ευρωπαϊκά χαρτοφυλάκια βαπτίστηκαν υγιή και κάτι Γερμανικές τράπεζες γλύτωσαν ζημιές πολλών δισεκατομμυρίων.
Σαν να έχετε σπίτι σας δύο σακούλες σκουπίδια, να τα βαφτίσετε λίρες και να λέτε «είμαι καλά είμαι καλά πολύ καλά». Ή αλλιώς, «το τρομπάρισμα της φούσκας». Ή «πως θα αναβάλω την αλήθεια για του χρόνου»
Λέει, λοιπόν, τι έγραφε σήμερα η Ναυτεμπορική:
«Ενισχυμένα κέρδη κατά 532 εκατ. ευρώ και καθαρή θέση κατά 1,22 δισ. ευρώ εξασφάλισε για τις τράπεζες η εφαρμογή της αναπροσαρμογής του ΔΛΠ 39 κατά την προηγούμενη χρήση, αποφεύγοντας έτσι τις υψηλές ζημιές που θα επέφερε η αποτίμηση κινητών αξιών του χαρτοφυλακίου τους σε τρέχουσες τιμές». (http://www.naftemporiki.gr/)
Τα δημοσιευμένα κέρδη (και καθαρές θέσεις) είναι αυτές που «ΘΑ» ήταν, «ΑΝ» όλα ήταν καλά.
Αντί «ενισχυμένα» θα έπρεπε να λέει «παραποιημένα»… Πόση όμως είναι η παραποίηση; 532 εκατομμύρια; Ή 5.320 εκατ.; Δεν μπορεί να είναι 50 δις εκατ. Ή μπορεί;
Συνειδητοποιούμε τι γίνεται ;;;
Η κυνική μου προσέγγιση λέει ότι σε δύσκολους καιρούς όλοι κάνουν ό,τι μπορούν για να ξεπεράσουν τις δυσκολίες. Η συντηρητική και ειλικρινής αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων είναι καθοριστική για την στοιχειώδη λειτουργία μιας αγοράς. Ξέρω ότι πολλοί πιστεύουν ότι «φταίει η αγορά». Την στιγμή όμως που τα νούμερα των ισολογισμών είναι νομίμως ψεύτικα, ούτε αγορά υπάρχει ούτε τίποτα, και πάμε για μεσαίωνα.
Archaeopteryx

αναδημοσίευση από το antinews

στα σχόλια διαβάζω

Helmut Says: May 6th, 2009 at 10:29 am
@archaeopteryx:
Τα ίδια (και χειρότερα) ισχύουν και στις ΗΠΑ, όπου πριν από περίπου ένα μήνα (όλως τυχαίως λίγο πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των τραπεζών για το Q1 2009), η FASB (Financial Accounting Standards Board) με την στήριξη βεβαίως του πανίσχυρου λόμπι των τραπεζών, αποφάσισε να “χαλαρώσει” τους κανόνες με τους οποίους αποτιμούνται χαρτοφυλάκια.
The changes to so-called mark-to-market accounting allow companies to use “significant” judgment when gauging the price of some investments on their books, including mortgage-backed securities. Analysts say the measure may reduce banks’ writedowns and boost their first-quarter net income by 20 percent or more.
Έτσι είναι, αν έχεις και το μαχαίρι και το πεπόνι…

Βρετανία: Αναθεώρηση των κανόνων αναφοράς ρευστότητας του χρηματοπιστωτικού κλάδου

Πολλές τράπεζες, κτηματικές εταιρείες καθώς και επενδυτικές εταιρείες που λειτουργούν στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι μάλλον απίθανο να καταφέρουν να καταρτίσουν λογιστικές καταστάσεις σύμφωνα με τα νέα πρότυπα που θα ισχύουν από το επόμενο έτος αναφέρουν ειδικοί.
Τα νέα πρότυπα είναι με τέτοιο τρόπο σχεδιασμένα ώστε να αποδεικνύουν ότι μπορούν να εκπληρώνουν τις μελλοντικές υποχρεώσεις τους.
Σε πολλές περιπτώσεις αυτές οι εταιρείες έχουν αποτύχει να υλοποιήσουν τις τεράστιες οργανωτικές αλλαγές που απαιτούνται για σύνταξη των καταστάσεων ενώ ορισμένες δεν έχουν αποφασίσει ποια τμήματα πρέπει να αναλάβουν την ευθύνη για την τήρηση των νέων κανόνων.
Αυτό σημαίνει πως η Financial Services Authority του Ηνωμένου Βασιλείου (FSA) δεν θα έχει ολοκληρωμένη εικόνα τα προβλήματα ρευστότητας που διαχειρίζονται οι μικρότερες σχετικά χρηματοοικονομικές εταιρείες.
Μερικές εταιρείες ενδεχομένως θα αντιμετωπίσουν περιορισμούς στις δραστηριότητες τους ή πρόστιμα εάν η FSA πιστέψει πως μένουν πίσω στο προγραμματισμό σχεδιασμού και ανάπτυξης συστημάτων για την απεικόνιση της ρευστότητας τους, τονίζουν οι σύμβουλοι επιχειρήσεων σε θέματα που αφορούν ρυθμιστικούς κανόνες.
“Προσπαθούμε να στρέψουμε την προσοχή των ανθρώπων σε αυτό το θέμα καθώς ο κλάδος εμφανίζεται να υπνοβατεί όσον αφορά μία τεράστια εξέλιξη,” σημειώνει ο διευθύνων σύμβουλος του think-tank JWG-IT, PJ Di Giammarino.
Η FSA είναι η αρχή που πιέζει πιο γρήγορα από οποιαδήποτε άλλη στον κόσμο για αυστηρότερους κανόνες ρευστότητας για τις τράπεζες, τις κτηματικές εταιρείες, τις επενδυτικές εταιρείες καθώς και για τα βρετανικά υποκαταστήματα του εξωτερικού.
Οι κανόνες, οι οποίοι αρχικά θα εφαρμοστούν σε 661 εταιρείες που λειτουργούν ση Βρετανία, θα τις αναγκάσουν να διατηρούν στην ιδιοκτησίας πάγια που πωλούνται ευκολότερα διασφαλίζοντας με αυτό τον τρόπο τις μελλοντικές πληρωμές των υποχρεώσεων τους.
Επίσης θα τις αναγκάσει να αναφέρουν σε καθημερινή βάση λεπτομέρειες για μελλοντικές χρηματοδοτήσεις τις οποίες έχουν εξετάσει σε συνθήκες “κόπωσης” της αγοράς. Στο πλαίσιο του προηγούμενου πλαισίου, οι εταιρείες έπρεπε να συντάσσουν πολύ λιγότερες εκθέσεις σε λιγότερο τακτικά διαστήματα χωρίς τεστ κοπώσεως.
Η FSA θέλει να αποφύγει γεγονότα όπως αυτό της κατάρρευσης της Northern Rock, η οποία ξέμεινε από μετρητά το Σεπτέμβριο του 2007, γεγονός που οδήγησε στην κρατικοποίησή της στις αρχές του 2008.
Η βρετανική ρυθμιστική αρχή δημοσιοποίησε τα νέα πρότυπα για πρώτη φορά την περασμένη εβδομάδα σε έγγραφο στο οποίο ανέφερε πως περιμένει οι εταιρείες να αρχίσουν να συντάσσουν τέτοιες εκθέσεις το πρώτο τρίμηνο του 2010.
“Είναι ένα φιλόδοξο χρονοδιάγραμμα, ειδικά όσον αφορά τις εκθέσεις,” αναφέρει η FSA. “Η προσέγγισή μας στην εφαρμογή του χρονοδιαγράμματος και την τήρηση μεταβατικών συμφωνιών θα είναι ρεαλιστική, θα βασίζεται στον κίνδυνο και είναι στη σωστή αναλογία.”
Η Βρετανική Ένωση Τραπεζών (BBA), η οποία αντιπροσωπεύει 230 τράπεζες που λειτουργούν στη χώρα, αναφέρει πως είναι ενήμερη για το έργο που θα αναλάβουν.
“Είναι ένα δύσκολο έργο και οι τράπεζες το γνωρίζουν. Θα πρέπει να εργαστούν ώστε να μπορέσουν να τηρήσουν τους νέους κανόνες από το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους,” δηλώνει ο εκτελεστικός διευθυντής της BBA.
Ορισμένοι σύμβουλοι τονίζουν πως μόνο οι μεγαλύτερες τράπεζες θα καταφέρουν να εφαρμόσουν τα νέα πρότυπα λόγω των μεγαλύτερων δυνατοτήτων τους, συμπεριλαμβανομένων των συστημάτων και του προσωπικού.
“Για τις υπόλοιπες εταιρείες ειλικρινά δεν πιστεύω πως θα μπορέσουν να καλύψουν τη διαφορά, ειδικά οι κτηματικές εταιρείες οι οποίες βρίσκονται παντού αυτή τη στιγμή,” τονίζει ο επικεφαλής της KPMG σε θέματα κινδύνου της αγοράς, Bill Wellbelove.
Μερικές από τις μεγαλύτερες τράπεζες υπόκεινται ήδη σε αυστηρότερο καθεστώς αναφοράς της ρευστότητάς τους από το περασμένο καλοκαίρι, όταν η FSA ξεκίνησε να ζητά έκτακτες αναφορές ώστε να είναι σε επιφυλακή για ενδεχόμενες καταρρεύσεις τραπεζών.
Οι νέοι μόνιμοι κανόνες βασίζονται εν μέρει σε αυτό το καθεστώς (LRPs), γεγονός το οποίο θα πρέπει να βοηθήσει τις μεγαλύτερες τράπεζες.
Ωστόσο αυτοί οι προσωρινοί κανονισμοί δεν απαιτούσαν το είδος της αναδιάρθρωσης που απαιτούν οι καινούριοι, σημειώνουν οι εταιρείες συμβούλων.
“Ορισμένες τράπεζες θα μπορέσουν να μεταφέρουν ένα μεγάλο μέρος της δουλειάς που έχει γίνει με τα LRP αλλά οι νέοι κανόνες είναι τόσο εκτενής ώστε υπάρχει ακόμα 0οπλύ δουλειά που πρέπει να γίνει,” αναφέρει ο Blair-Ford.
Σύμφωνα με αυτές τις εταιρείες θα απαιτηθεί μία χωρίς προηγούμενο συνεργασία μεταξύ των διάφορων τμημάτων των επιχειρήσεων. Θα πρέπει να αναπτυχθούν νέα μέσα κοινοποίησης και εξέτασης των στοιχείων ανάμεσα σε τμήματα που συχνά λειτουργούν ανεξάρτητα μέσα στις τράπεζες.
Το γεγονός πως οι νέοι αυτοί κανονισμοί αφορούν τόσα πολλά τμήματα σημαίνει ότι πολλές εταιρείες δεν έχουν αποφασίσει ακόμα ποιο θα ηγηθεί του έργου.
“Βρίσκουμε εταιρείες που προσπαθούν να αποφασίσουν ποιος κατέχει τι, επειδή είμαστε σε ένα στάδιο όπου οι άνθρωποι δεν καταλαβαίνουν τι χρειάζεται να γίνει,” δηλώνει ο Selwyn Blair-Ford της FRSGlobal.
Όλα αυτά έρχονται σε μία στιγμή που τα διάφορα τμήματα των τραπεζών πρέπει επίσης να αντιμετωπίσουν και άλλες αλλαγές, όπως αυτές που αφορούν την αναδιάρθρωση των κεφαλαίων τους, ενώ πολλές αντιμετωπίζουν και μειώσεις προσωπικού.
“Ο αριθμός των υπαλλήλων που μπορούν να βοηθήσουν δεν είναι μεγάλος καθώς όλοι προσπαθούν να μειώσουν αυτή τη στιγμή το κόστος,” τονίζει ο Wellbelove.
http://www.capital.gr/News.asp?id=725601

Μεγάλη μάχη για το mark-to-market

Το πολυσυζητημένο και αμφιλεγόμενο «mark-to-market» τίθεται στο επίκεντρο της χρηματιστηριακής επικαιρότητας, με την αρμόδια Επιτροπή της αμερικανικής Βουλής να ξεκινά την Πέμπτη ακροάσεις, μετά τις πιέσεις όσων θεωρούν τη ρύθμιση -μερικώς έστω- «υπεύθυνη» για την κατακρήμνιση των μετοχών. Το mark-to-market είναι λογιστική ρύθμιση που εφαρμόζεται στις ανεπτυγμένες αγορές (και στην Ελλάδα) και επιβάλλει στις εταιρίες την αποτίμηση των στοιχείων του ενεργητικού τους σε τρέχουσες τιμές αγοράς.Στη σημερινή συγκυρία, ωστόχο, έχουν δημιουργηθεί δύο αντίπαλα στρατόπεδα στο αμερικανικό (και όχι μόνο) χρηματιστήριο. Οι πολέμιοι θεωρούν ότι η εν λόγω ρύθμιση είναι «υπεύθυνη» για την κλιμάκωση των προβλημάτων του χρηματοοικονομικού κλάδου, ενώ οι αρχές τη θεωρούν κρίσιμο παράγοντα για την επαναφορά της «ορθής αξίας» στην αγορά. Κατόπιν έντονων πιέσεων, η αρμόδια επιτροπή της Βουλής των Αντιπροσώπων ξεκινά την Πέμπτη ακροάσεις όσον αφορά στο ζήτημα. Οι ελπίδες ότι από τις ακροάσεις θα προκύψουν τροποποιήσεις στη ρύθμιση δημιούργησαν το μονοήμερο ράλι της περασμένης εβδομάδας και τροφοδότησαν το θεαματικό ράλι χθες στο Χρηματιστήριο της Wall Street. Οι φήμες της περασμένης εβδομάδας δημιουργήθηκαν από δελτίο Τύπου του συμβουλίου ISAB που είναι αρμόδιο για την «Επιτροπή 157» η οποία μελετά τη ρύθμιση, το οποίο ανέφερε: «Απαντώντας στις απαιτήσεις ρυθμιστικών αρχών και επενδυτικών ομάδων, εισάγονται τροποποιήσεις για τη βελτίωση των απαιτήσεων λογιστικής αναφοράς των μέτρων ορθής αξίας…». Ο εκπρόσωπος της αρμόδιας επιτροπής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών της Βουλής των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ αρνήθηκε να σχολιάσει τις πληροφορίες περί επικείμενης τροποποίησης της ρύθμισης.
Μιλώντας όμως την Τρίτη ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας Federal Reserve, κ. Ben Bernanke, στο Συμβούλιο Εξωτερικών Υποθέσεων των ΗΠΑ, τόνισε ότι ορισμένες λογιστικές ρυθμίσεις έχουν ευθύνες για τη δημιουργία «τάσης προς την κυκλικότητα» στο χρηματοοικονομικό σύστημα. Ο κ. Bernanke, αν και δήλωσε ότι συμφωνεί καταρχήν με τη λογική του mark-to-market και τόνισε ότι δεν τάσσεται υπέρ της κατάργησης της εν λόγω πρακτικής, σημείωσε ωστόσο ότι είναι απαραίτητη μια νέα κατεύθυνση για την αποτίμηση στοιχείων που διαπραγματεύονται σε «μη ρευστές» αγορές. Πάντως, σύμφωνα με δηλώσεις ανώνυμων πηγών στο Reuters, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) «δεν σκοπεύει να αναστείλει τη ρύθμιση mark-to-market». Οι πιέσεις όμως είναι μεγάλες. Ομάδες επιχειρηματικών κλάδων ζητούν από τη SEC καθώς και από το Financial Accounting Standards Board την κατάργηση ή τροποποίηση της ρύθμισης, ώστε οι τράπεζες να μπορέσουν να αποτιμήσουν τα στοιχεία των ενεργητικών τους πιο ευνοϊκά μέσα στις δύσκολες συνθήκες που επικρατούν. Εν όψει της κρίσιμης ακρόασης της επιτροπής House Financial Services, δεκάδες επιχειρηματικοί σύνδεσμοι και τράπεζες έχουν εκφράσει τις αμφιβολίες τους για το mark-to-market. Σε κοινή επιστολή των ενδιαφερόμενων πλευρών, μεταξύ των οποίων το Εμπορικό Επιμελητήριο και η Ένωση Αμερικανικών Τραπεζών, προς την επιτροπή, με ημερομηνία 9 Μαρτίου, αναφέρεται ότι «θα πρέπει μέχρι τα μέσα ή το πολύ τα τέλη του έτους να γίνουν οπωσδήποτε οι κατάλληλες τροποποιήσεις στη ρύθμιση». Η πλευρά που τάσσεται υπέρ της ρύθμισης διατείνεται ότι η εφαρμογή του κανόνα αποτρέπει τις ασάφειες και υποχρεώνει λογιστές και οικονομικούς διευθυντές να αποτιμούν τα ποικίλα στοιχεία του ενεργητικού στις τελευταίες τιμές συναλλαγών. Σε αρκετές περιπτώσεις, τονίζει αυτή η πλευρά, δεν είναι υποχρεωτική η επιβολή της συγκεκριμένης πρακτικής και δεν είναι αυτή που καθορίζει την κατάσταση. Κι από την άλλη, εκτιμούν πως η κατάργηση ή η νόθευση του συγκεκριμένου κανόνα θα οδηγήσει σε αποτιμήσεις που θα δημιουργούν εμπιστοσύνη στους επενδυτές ότι αντιπροσωπεύουν πραγματικές αξίες πώλησης, επιδεινώνοντας έτσι την έλλειψη «πίστης» στα στοιχεία ισολογισμού των εταιριών.Στην αντίπαλη όχθη, πολλοί, όπως ο γνωστός αναλυτής κ. Ed Yardeni, πιστεύουν ότι «ο ρυθμιστικός αυτός κανόνας έχει παίξει μεγάλο ρόλο στο πτωτικό σπιράλ». Πολλοί χρηματοοικονομικοί οίκοι δηλώνουν ότι υποχρεώνονται να επανεκτιμήσουν αξίες που κατέχουν σε τεχνικώς χαμηλές τιμές, επιδεινώνοντας περαιτέρω τη χρηματιστηριακή τους εικόνα. Ο κ. Marc Pado της Cantor Fitzgerald σημειώνει ότι, εάν αρθεί η ρύθμιση, «δεν θα αντικαταστήσει το κυβερνητικό πρόγραμμα εξαγοράς τοξικών ενεργητικών, αλλά θα αυξήσει τα κεφάλαια στο ενεργητικό των τραπεζών και δυνητικά θα περιορίσει τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες κεφαλαίων από τη Fed». Ο κ. David Larsen, γενικός διευθυντής και μέλος της επιτροπής αποτίμησης χαρτοφυλακίων της Duff & Phelps, τονίζει ότι είναι ανάγκη να καταργηθεί έστω προσωρινά το mark-to-market (ο επίσημος χαρακτηρισμός του είναι Financial Accounting Standards Board 157), αν μη τι άλλο επειδή «σηκώνει» παρερμηνείες. Δηλώνει χαρακτηριστικά: «Το λογιστικό στάνταρ είναι η ορθή αξία: τι θα λάβω εάν πουλήσω ένα ενεργητικό υπό κανονικές συνθήκες σήμερα. Για παράδειγμα, ένα διαπραγματεύσιμο ομόλογο με ονομαστική αξία 100 δολαρίων μπορεί να αποτιμηθεί στα 101 ή στα 99 δολάρια, αναλόγως με τα επιτόκια και άλλες παραμέτρους. Εφόσον η αγορά είναι δραστήρια, η όποια τιμή καθοριστεί στην αγορά θα είναι και η ορθή αξία». Το πρόβλημα, τονίζει ο κ. Larsen, προκύπτει όταν δεν υπάρχει ρευστότητα. «Ας πάρουμε το ίδιο ομόλογο, αλλά σε μια αγορά όπου δεν υπάρχει ρευστότητα, οπότε δεν μπορεί να καθορίσει η αγορά την τιμή. Αν κάποιος πουλάει στα 50 σεντς, η τάση των οικονομικών διευθυντών και των λογιστών είναι να πούνε ότι η ορατή τιμή συναλλαγής είναι τα 50 σεντς, οπότε πρέπει όλοι να επανεκτιμήσουν τα ομόλογά τους στα 50 σεντς, για παράδειγμα. Γι’ αυτό δημιουργείται πρόβλημα με την πρακτική του mark-to-market». «Ας πούμε ότι υπάρχουν 100 τέτοια ομόλογα στην αγορά και μόνο ένα είναι διαπραγματεύσιμο στα 50. Θα πρέπει αυτό να καθορίσει την τιμή των υπολοίπων 99; Εάν επρόκειτο για ένα ρευστό χαρτί που συναλλάσσεται καθημερινά, ναι. Εάν όμως γίνεται μίασυναλλαγή κάθε τρεις μήνες, τότε δεν μπορεί να είναι έτσι», τονίζει ο αναλυτής. «Η κρίση έδειξε ότι το να είναι σαφώς κατανοητό το πώς αποτιμάται η ορθή αξία των χρηματοοικονομικών εργαλείων, ειδικά όταν είναι λίγες οι διαθέσιμες πληροφορίες, αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για τη διατήρηση της εμπιστοσύνης στις αγορές», συμπληρώνει ο κ. David Tweedie, πρόεδρος της ISAB.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/473152/ArticleNewsWorld.aspx

οι αρμόδιες αρχές FASB και IAFB δημιουργούν νέα διεθνή λογιστικά πρότυπα

Τα πρότυπα αυτά θα τις υποχρεώνουν να εμφανίζουν στις ενοποιημένες καταστάσεις πλήθος επενδύσεων που μέχρι πρότινος δεν εμφανίζονταν σε αυτές ή εμφανίζονταν πλημμελώς, ή η αποτίμησή τους γινόταν κατά τρόπο τέτοιο που δεν απεικονιζόταν η πραγματική αξία των συγκεκριμένων επενδύσεων. Το θέμα αφορά κυρίως παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα όπως cdo’s, spv προϊόντα τιτλοποιήσεων κ.λπ.
Όπως παρατηρούν έγκυροι παράγοντες του λογιστικού χώρου, οι ανάγκες για διαφοροποιήσεις στις απεικονίσεις των χρηματοοικονομικών καταστάσεων των εταιρειών έχουν διαφανεί εδώ και καιρό. Ηδη, μέσα στην κρίση υπήρξαν οι πρώτες αλλαγές. Ωστόσο, κατά παράδοση μία μεγάλη χρηματοοικονομική κρίση, η οποία μάλιστα εν πολλοίς δημιουργήθηκε από επενδυτικά προϊόντα μοιραία θα οδηγήσει σε ριζικές τομές στον τρόπο απεικόνισης των χρηματοοικονομικών στοιχείων των επιχειρήσεων που επενδύουν σε τέτοια προϊόντα.
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=12336&subid=2&tag=12733&pubid=4739110

Τράπεζες και ασφαλιστικές οδηγούνται σε αυξήσεις κεφαλαίων

Αμεσο αντίκτυπο στην κεφαλαιακή επάρκεια, θα έχουν οι ζημιές που εγγράφουν τράπεζες αλλά και ασφαλιστικές εταιρείες στις οικονομικές καταστάσεις του 9μήνου. Με την αλλαγή του Προτύπου 39, οι ζημιές, θα «χτυπήσουν» απευθείας την καθαρή θέση, απομειώνοντας τα κεφάλαια των τραπεζικών αλλά και των ασφαλιστικών ομίλων, που σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, θα οδηγηθούν υποχρεωτικά σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου. Ο κίνδυνος αυτός προκύπτει μέσα από τη δυνατότητα που δίνει η τροποποίηση του Προτύπου, ώστε μετοχές και οι τίτλοι να μεταφερθούν από το εμπορικό στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Ο χαρακτηρισμός του εμπορικού χαρτοφυλακίου σε επενδυτικό, σε καμιά περίπτωση δεν συνεπάγεται την απόκρυψη των ζημιών που εγγράφουν όλες φυσικά οι εταιρείες, με προεξάρχοντα το χρηματοοικονομικό κλάδο. Οπως εξηγούν αρμόδια στελέχη, αυτό που αλλάζει είναι ο χειρισμός τους, στο βαθμό που σύμφωνα με τα λογιστικά πρότυπα, οι ζημιές του εμπορικού χαρτοφυλακίου, μεταφέρονται στα αποτελέσματα, ενώ οι ζημιές του επενδυτικού χαρτοφυλακίου μεταφέρονται στην καθαρή θέση. Η ερμηνεία πίσω από αυτή τη διάκριση είναι η ανάγκη προστασίας των μετόχων και η ανάγκη αποτροπής τους από κάθε διάθεση ρευστοποίησης των μετοχών, κάτι που δεν θα ήταν δυνατόν εάν έβλεπαν τα αποτελέσματα των εταιρειών στις οποίες είναι μέτοχοι, να μειώνονται περαιτέρω λόγω των ζημιών από την αποτίμηση των χαρτοφυλακίων τους.

Οπως διευκρινίζουν αρμόδια στελέχη, η αποτίμησή του σε εύλογες αξίες, δηλαδή σε τρέχουσες τιμές, αποτελεί σταθερό κανόνα των λογιστικών προτύπων, που δεν παραβιάζεται, ούτε στην παρούσα φάση της γενικευμένης χρηματοοικονομικής κρίσης. Η δυνατότητα που δόθηκε ισχύει από την 1η Ιουλίου, δηλαδή για τις οικονομικές καταστάσεις του τρίτου τριμήνου και φυσικά για όλο του 2008. Τράπεζες και ασφαλιστικές, που διατηρούν μεγάλα χαρτοφυλάκια σε μετοχές, θα δουν τα κεφάλαιά τους να μειώνονται και η προοπτική αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, είναι σχεδόν βέβαιη. Οι ζημιές από τις αποτιμήσεις είναι ανυπολόγιστες εάν σκεφθεί κανείς ότι, το ελληνικό χρηματιστήριο έχει χάσει περισσότερο από 60% της αξίας τους, από την αρχή του χρόνου, ενώ ενδεικτικά η πτώση του Eurostox αγγίζει το 44%.

Τα στοιχεία για το 2007, δείχνουν ότι το συνολικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο των ελληνικών τραπεζών ξεπερνούσε στο τέλος του προηγούμενου χρόνου τα 20,1 δισ. ευρώ, ενώ στα 39,5 δισ. ευρώ ανήλθε το εμπορικό χαρτοφυλάκιο. Η απομείωσή τους, θα «ροκανίσει» κυριολεκτικά την καθαρή θέση τους, η οποία την προηγούμενη χρονιά είχε υποστεί μείωση της τάξης των 549 εκατ. ευρώ, λόγω της αποτίμησης σε εύλογη αξία των διαθεσίμων προς πώληση χρηματοοικονομικών μέσων. Τις μεγαλύτερες απώλειες της τάξης των 172 εκατ. ευρώ, είχε υποστεί η Marfin Popular Bank και ακολούθησε η Eurobank με 151 εκατ. ευρώ, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο με 101 εκατ. ευρώ, η Τράπεζα Πειραιώς με 95 εκατ. ευρώ και η Εθνική με 54 εκατ. ευρώ. Τα στοιχεία του 2007, δείχνουν ότι 13 εισηγμένες τράπεζες, είχαν θετικό αποτέλεσμα από την πώληση του επενδυτικού και εμπορικού του χαρτοφυλακίου, που είχε διαμορφωθεί στα 687 εκατ. ευρώ και 357 εκατ. ευρώ, αλλά όλα συνηγορούν ότι το 2008 σε τίποτε δεν θα θυμίζει την περσινή χρονιά. Χειρότερη φαίνεται ότι είναι η κατάσταση για τον ασφαλιστικό κλάδο, ο οποίος όχι απλώς έχει μεγάλη έκθεση σε μετοχικούς τίτλους, αλλά επιπλέον εξαρτούσε μέχρι σήμερα μεγάλο μέρος των εσόδων του και της κερδοφορίας του από την πορεία των αγορών.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι μεγάλος αριθμός ασφαλιστικών εταιρειών, δεν συντάσσει οικονομικές καταστάσεις με βάση τα διεθνή λογιστικά πρότυπα, στο βαθμό που η σχετική υποχρέωση, αγγίζει μόνο τις εισηγμένες εταιρείες. Η δυνατότητα αποτίμησης των μετοχών, που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους, σε εύλογη αξία, δόθηκε με ειδική διάταξη του 2190, που τους επέτρεψε ουσιαστικά να φύγουν από το προηγούμενο καθεστώς, που όριζε ότι η αποτίμηση θα γινόταν στη χαμηλότερη μεταξύ τιμή κτήσης και τρέχουσας. Το γεγονός ότι οι εταιρείες που εφαρμόζουν λογιστικά πρότυπα δεν ξεπερνά σε αριθμό τις 10, στερεί στις υπόλοιπες τη δυνατότητα να κάνουν χρήση της διάκρισης μεταξύ επενδυτικού και εμπορικού χαρτοφυλακίου, αλλά σε κάθε περίπτωση μπορεί να αποτελέσει και κίνητρο για την υιοθέτησή τους.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_1_19/10/2008_289006

"ΟΚ" από Κομισιόν στις αλλαγές στο λογιστικό κανόνα mark-to-market

Τις αλλαγές στην εφαρμογή του λογιστικού κανόνα mark-to-market, κανόνα στο οποίο έχουν αποδοθεί ορισμένα από τα χρηματοοικονομικά προβλήματα των τραπεζών, ενέκρινε σήμερα η Κομισιόν. Όπως μεταδίδει το Dow Jones Newswires ύστερα από ανάλογη πρόταση των ΗΠΑ, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αποδέχθηκε τις αλλαγές που πρότεινε ο Οργανισμός Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (Internatinal Accounting Standards Board, IASB) όσον αφορά το λογιστικό κανόνα του fair value ή mark-to-market, δήλωσε εκπρόσωπος της Κομισιόν. Οι αλλαγές θα πρέπει να εγκριθούν από το Ευρωκοινοβούλιο, το οποίο αναμένεται να εξετάσει το θέμα την Τετάρτη.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=597734

Επιστολή Διαμαρτυρίας

Προς: τον Αξιότιμο Υπουργό Οικονομίας και Οικονομικών Κύριο Γεώργιο Αλογοσκούφη

Είναι δυνατόν, σε μέρες όπου κυριαρχούν τα σκάνδαλα, αμφισβητούνται οι θεσμοί και ο δημόσιος βίος πέφτει όλο και σε μεγαλύτερη ανυποληψία, η κυβέρνηση να απαξιώνει τους ελεγκτικούς μηχανισμούς, εξομοιώνοντας τους αποφοίτους ανωτάτων σχολών με εκείνους του Λυκείου; Είναι δυνατόν από πανεπιστημιακό δάσκαλο να επιχειρείτε η υποβάθμιση των πανεπιστημιακών τίτλων και προσπαθειών ;
Στη Βουλή των Ελλήνων ΨΗΦΙΖΕΤΕ !!!! :::: νόμος όπου ‘’εναρμονίζετε’’ η ελληνική νομοθεσία με την οδηγία 2006/43/Ε.Κ (8η) όπου μεταξύ άλλων περιλαμβάνεται και διάταξη η οποία υποβαθμίζει τα προσόντα τα οποία πρέπει να έχει ο υποψήφιος ορκωτός ελεγκτής λογιστής.
Συγκεκριμένα ενώ μέχρι σήμερα απαιτείται πτυχίο πανεπιστημιακής εκπαίδευσης και επταετής πρακτική εμπειρία παρά ορκωτό ελεγκτή, σύμφωνα με το νομοσχέδιο, ο υποψήφιος ορκωτός ελεγκτής, απαιτείται να έχει τουλάχιστον τίτλο σπουδών Δευτεροβάθμιας Εκπαίδευσης και τριετή πρακτική εμπειρία, εκ των οποίων μόνο δύο έτη παρά ορκωτό ελεγκτή, γεγονός που υποβαθμίζει το θεσμό του ελέγχου, τα πανεπιστήμια και το ρόλο του Οικονομικού Επιμελητηρίου της Ελλάδος. Πως μπορεί να προστατευθεί η κοινωνία και η οικονομία όταν άνθρωποι χωρίς τα απαιτούμενα προσόντα θα κληθούν να ελέγξουν και να προστατεύσουν τον πολίτη, τις επιχειρήσεις , την οικονομία και την κοινωνία μας; Αξιότιμε κ. Υπουργέ.
Σας καλούμε έστω την τελευταία στιγμή να αποσύρετε την διάταξη που συμβάλει στην αδιαφάνεια , στην υποβάθμιση των πανεπιστημίων και στην υποβάθμιση της ελεγκτικής εργασίας που έχει ανάγκη ο τόπος μας.
Με Εκτίμηση Αλεβιζάκης Παναγιώτης
Γενικός Γραμματέας του Οικονομικού Επιμελητηρίου Ελλάδας
Εκπρόσωπος Ανεξάρτητης Κίνησης Οικονομολόγων Ελλάδος
http://www.akioe.gr/default.asp?node=page&id=2893

**"Συμβατές" με τα ΔΛΠ οι ελληνικές εταιρίες**

Με επιτυχία δείχνει να στέφεται η "πρώτη" περίοδος εφαρμογής των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων στην ελληνική αγορά, όπως προκύπτει από την σχετική έρευνα της Grant Thornton. Όπως επισημαίνει ο οίκος, το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι οι ελληνικές επιχειρήσεις στην πλειονότητά τους εφαρμόζουν ορθά τα Δ.Π.Χ.Π. και προσαρμόζονται επιτυχώς στις αυξημένες ανάγκες πληροφόρησης. Η ποιότητα των γνωστοποιούμενων πληροφοριών βελτιώνεται με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που επιβεβαιώνεται από την επαρκή εφαρμογή ειδικών Προτύπων, όπως είναι οι παροχές σε συμμετοχικούς τίτλους και οι διακοπείσες επιχειρηματικές δραστηριότητες, καθώς και από την βελτιούμενη πληροφόρηση σε ζητήματα που σχετίζονται με τον υπολογισμό της αναβαλλόμενης φορολογίας και τη χρήση των εύλογων αξιών. Επίσης, τονίζει η Grant Thrnton, θετικά συμπεράσματα προκύπτουν από γεγονότα όπως: * η αύξηση των προβλέψεων στο σύνολο των εισηγμένων στο Χ.Α. εταιρειών εκτός τραπεζών, * η βελτίωση της παρεχόμενης πληροφόρησης στα στοιχεία της Κατάστασης Ταμειακών Ροών και η αυξανόμενη σημασία που δίδουν οι επιχειρήσεις στις πληροφορίες που παρέχουν σε αυτή, * η αυξανόμενη αναγνώριση άυλων στοιχείων του ενεργητικού κατά τη διαδικασία κατανομής
του κόστους εξαγοράς θυγατρικών και συγγενών εταιρειών, * η έμφαση που δίνεται σε γνωστοποιήσεις που αφορούν σε αλλαγές λογιστικών πολιτικών και εκτιμήσεων, * η πληροφόρηση σχετικά με τα βασικά και τα μειωμένα κέρδη ανά μετοχή, * η βελτίωση των γνωστοποιήσεων που σχετίζονται με συναλλαγές συνδεδεμένων μερών και συναλλαγές βασικών διοικητικών μελών, * η εκτεταμένη χρήση αναλογιστικών μελετών για τη διενέργεια προβλέψεων που σχετίζονται με το προσωπικό, * η αυξανόμενη παροχή πληροφοριών σχετικά με τους επιχειρηματικούς και γεωγραφικούς τομείς δραστηριότητας των επιχειρήσεων και την απόδοσή τους, * η βελτίωση της πληροφόρησης σχετικά με τον θεωρητικό συντελεστή φόρου των εταιρειών, και * η αυξανόμενη πληροφόρηση σχετικά με τη γνωστοποίηση ενδεχόμενων υποχρεώσεων. Παράλληλα, στην έκθεση τονίζεται ότι δεν πρέπει να αγνοούνται τα προβλήματα που υπάρχουν και σχετίζονται με τη γνωστοποίηση πληροφοριών για τα χρηματοοικονομικά μέσα, και την αντιστάθμιση κινδύνων, καθώς και με τη γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά με την υπεραξία από την ενοποίηση επιχειρήσεων. Προβληματισμό δημιουργεί το γεγονός ότι σε περίπου μία στις δύο εταιρείες, οι Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές χορηγούν διαφοροποιημένες εκθέσεις ελέγχου, με την πλειονότητά τους να αφορούν στη μη διενέργεια προβλέψεων για ενδεχόμενους φόρους. Είναι εμφανές ότι, πλέον, έχει καθιερωθεί από τις επιχειρήσεις ως πρακτική, η μη διενέργεια ή η υποεκτίμηση των προβλέψεων φόρων, στη λογική ότι δεν μπορούν να εκτιμηθούν αξιόπιστα τυχόν φόροι που θα προκύψουν από ενδεχόμενους φορολογικούς ελέγχους. Σε ορισμένες εταιρείες, επισημαίνει σε άλλο σημείο η έρευνα, είναι εμφανές ότι υποβαθμίζεται συστηματικά η παροχή σημαντικών πληροφοριών. Ορατός είναι πλέον ο κίνδυνος o οποίος είχε επισημανθεί και στην έρευνα του 2006, να υποβαθμιστεί η αξία κάποιων γνωστοποιήσεων είτε λόγω δυσκολιών στην παροχή της πληροφόρησης είτε λόγω απροθυμίας παροχής τους από τις Διοικήσεις των εταιρειών. Συνέπεια αυτού είναι να παγιώνεται η παράθεση ελλιπών ή η παράλειψη γνωστοποιήσεων για κάποιες συναλλαγές. Ορισμένα παραδείγματα που πρέπει να επισημάνουμε είναι: * η μη γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά με το ύψος των ενσώματων ακινητοποιήσεων που κατέχονται με χρηματοδοτική μίσθωση, * η μη γνωστοποίηση της φύσης των απ’ ευθείας μεταβολών στα ίδια κεφάλαια, * η μη διακριτή γνωστοποίηση και παρακολούθηση αποθεματικών που συνδέονται με αναπρο- σαρμογές σε εύλογες αξίες στοιχείων του ενεργητικού, * το ύψος της πρόβλεψης για απαξίωση αποθεμάτων, * η μη γνωστοποίηση της φύσης των λοιπών προβλέψεων, * η μη γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά με τα παράγωγα χρηματοοικονομικά στοιχεία, * η μη γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά με τον έλεγχο απομείωσης της υπεραξίας από την ενοποίηση επιχειρήσεων, * η μη γνωστοποίηση πληροφοριών που αφορούν στην αντιστάθμιση κινδύνων και του τρόπου παρακολούθησης της αποτελεσματικότητάς τους, * η ανεπάρκεια παραπομπών στις Οικονομικές Καταστάσεις σε αντίστοιχες σημειώσεις και η ανεπάρκεια επεξηγήσεων για σημαντικές παραδοχές και εκτιμήσεις της Διοίκησης. Ιδιαίτερη μνεία θα πρέπει να γίνει σε ορισμένα στοιχεία που προκύπτουν από την έρευνα και δημιουργούν ερωτήματα όπως: * η μείωση των προβλέψεων επισφαλειών στις Τράπεζες παρά το γεγονός ότι αυξήθηκαν οι χορηγήσεις, * η υψηλή αξία των ενσώματων ακινητοποιήσεων σε σχέση με το χαμηλό ύψος της γνωστοποιη - μένης πρόβλεψης μείωσης της αξίας τους, * τα αυξανόμενα ποσά αναγνωριζόμενης υπεραξίας από εξαγορές σε σχέση με την ανεπαρκή γνω- στοποίηση των μεθόδων ελέγχου της αξίας της. Πολλές εταιρείες αναφέρουν ότι διενεργούν ελέγχους χωρίς, ωστόσο, να παρέχουν επαρκείς πληροφορίες. Ακόμα λιγότερες είναι οι εταιρεί- ες οι οποίες τελικά επιβαρύνουν τα αποτελέσματα με ζημιές μείωσης της αξίας της υπεραξίας, * η αύξηση των δανειακών υποχρεώσεων σε σχέση με την ποιότητα των γνωστοποιήσεων τυχόν δεσμεύσεων που τις συνοδεύουν, * το ύψος των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων σε σχέση με τη δυνατότητα των εται- ρειών να τις ανακτήσουν, * το χαμηλό ποσό εξόδου που συνδέεται με τις παροχές που βασίζονται σε συμμετοχικούς τίτ- λους, * το ιδιαίτερα υψηλό ποσό αποτίμησης σε εύλογες αξίες των βιολογικών περιουσιακών στοι - χείων και η καθοριστική συμβολή της στη διαμόρφωση των αποτελεσμάτων χρήσης, * η αύξηση των ασώματων ακινητοποιήσεων και ιδιαίτερα των δικαιωμάτων σε σχέση με τον έλεγχο τυχόν μείωσης της αξίας τους, * η διαμόρφωση των αποτελεσμάτων χρήσης ορισμένων εταιρειών από την αποτίμηση σε εύ - λο γες αξίες των επενδυτικών ακινήτων που κατέχουν. Η ταυτότητα της έρευνας Η παρούσα έρευνα αναλύει τις επιδράσεις των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης στα χρηματοοικονομικά μεγέθη των εισηγμένων στο Χ.Α. ελληνικών επιχειρήσεων. Εξετάζει, παράλληλα, τον βαθμό επάρκειας της παρεχόμενης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης για συγκεκριμένες γνωστοποιήσεις που απαιτούνται από τα Δ.Π.Χ.Π. Η έρευνα στηρίζεται στην ανάλυση των χρηματοοικονομικών μεγεθών σε συνάρτηση με την εφαρμογή ορισμένων Προτύπων, τα οποία δεδομένα επηρέασαν την εικόνα των επιχειρήσεων. Αναλυτικότερα, εξετάζονται στο σύνολο του Χ.Α. και ανά υπερκλάδο εταιρειών: • Οι μεταβολές στα βασικά χρηματοοικονομικά μεγέθη των εταιρειών για τις χρήσεις 2007 – 2006 (Ισολογισμός, Αποτελέσματα Χρήσης, Μεταβολές Ιδίων Κεφαλαίων, Ταμειακές Ροές και βασικοί Χρηματοοικονομικοί Δείκτες). • Οι επιδράσεις από την εφαρμογή συγκεκριμένων Προτύπων στα χρηματοοικονομικά μεγέθη, καθώς και η επάρκεια γνωστοποιήσεων συγκεκριμένων Προτύπων στις Οικονομικές Καταστάσεις των εταιρειών. • Για κάθε υπερκλάδο εταιρειών (πλην του υπερκλάδου των τραπεζών που παρουσιάζεται ξεχωριστά) παρατίθεται σύγκριση των τάσεων ανά κατηγορία με τις αντίστοιχες τάσεις στο σύνολο των εταιρειών του Χ.Α. (εκτός των Τραπεζών). Ο λόγος επιλογής της συγκεκριμένης βάσης σύγκρισης ήταν η επίτευξη πιο αντιπροσωπευτικής πληροφόρησης των μεταβολών. • Παράλληλα επιχειρείται μια ταξινόμηση των εκθέσεων ελέγχου των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών σε βασικές κατηγορίες, προκειμένου να επισημανθούν οι κυριότερες παρατηρήσεις τους. Η έρευνα πραγματοποιήθηκε μέσω της συλλογής στοιχείων και της άντλησης των σχετικών πληροφοριών όπως αυτές απεικονίζονται στις δημοσιευμένες Οικονομικές Καταστάσεις των εταιρειών, για τη χρήση 2007. Τα απαραίτητα για την πραγματοποίηση της έρευνας στοιχεία αντλήθηκαν από τις γνωστοποιήσεις και τις σημειώσεις των Οικονομικών Καταστάσεων του συνόλου των εισηγμένων στο Χ.Α. εταιρειών για τη χρήση 2007.