Η Ευρωζώνη δεν μπορεί να αποφύγει την ύφεση τύπου double dip

Η Ευρωζώνη δεν μπορεί να αποφύγει την ύφεση τύπου double dip, προειδοποιούν οι αναλυτές της Deutsche Bank και της High Frequency Economics, λίγες μόλις ώρες μετά το χτύπημα της Moody's στην Ευρώπη και το μπαράζ των υποβαθμίσεων.

"Η Ευρωζώνη εισέρχεται εκ νέου στην ύφεση", τονίζουν χαρακτηριστικά στην τελευταία έκθεσή τους οι αναλυτές της Deutsche Bank.
Κατά τους ίδιους, η ανάκαμψη που σημείωσε κατά την περίοδο 2009 - 2011 η ευρωπαϊκή οικονομία θα μείνει στην ιστορία ως μια από τις πιο σύντομες....
"Όλες οι δυσμενείς αυτές εκτιμήσεις θα γεννήσουν νέες πιέσεις προς το ευρωπαϊκό νόμισμα", τονίζει από την πλευρά του ο Carl Weinberg, επικεφαλής οικονομολόγος της High Frequency Economics.
Σύμφωνα με τον ίδιο, τα "ασφαλή" ομόλογα θα μπορούσαν να καταγράψουν νέο ράλι όταν οι δυσοίωνες εκτιμήσεις για την ύφεση της Ευρωζώνης επιβεβαιωθούν.

http://www.bankingnews.gr/bank-insider/item/36486-%CE%B7-%CE%B5%CF%85%CF%81%CF%89%CE%B6%CF%8E%CE%BD%CE%B7-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%BC%CF%80%CE%BF%CF%81%CE%B5%CE%AF-%CE%BD%CE%B1-%CE%B1%CF%80%CE%BF%CF%86%CF%8D%CE%B3%CE%B5%CE%B9-%CF%84%CE%B7%CE%BD-%CF%8D%CF%86%CE%B5%CF%83%CE%B7-%CF%84%CF%8D%CF%80%CE%BF%CF%85-double-dip-%CF%80%CF%81%CE%BF%CE%B5%CE%B9%CE%B4%CE%BF%CF%80%CE%BF%CE%B9%CE%BF%CF%8D%CE%BD-deutsche-bank-%CE%BA%CE%B1%CE%B9-high-frequency-economics-%CE%AD%CF%81%CF%87%CE%BF%CE%BD%CF%84%CE%B1%CE%B9-%CE%BD%CE%AD%CE%B5%CF%82-%CF%80%CE%B9%CE%AD%CF%83%CE%B5%CE%B9%CF%82-%CF%83%CF%84%CE%BF-%CE%B5%CF%85%CF%81%CF%8E

Χωρίς ανασχηματισμό η κυβέρνηση - Παραμένει ο Βορίδης

Χωρίς ανασχηματισμό και με τον κ. Μ. Βορίδη στο υπουργικό σχήμα, συνεχίζει την πορεία της η κυβέρνηση υπό τον κ. Λ. Παπαδήμο, ώστε να δρομολογηθεί η υλοποίηση των όσων ψηφίστηκαν από τη Βουλή.

http://www.tovima.gr/politics/article/?aid=443589&h1=true

Δύο μήνες νωρίτερα οι μειώσεις στα ειδικά μισθολόγια

Σύμφωνα με πληροφορίες του «Βήματος», ανάμεσα στις περικοπές που εξετάσθηκαν για την κάλυψη του «κενού» των 325 εκατ. ευρώ είναι η μείωση της μισθολογικής δαπάνης για τα ειδικά μισθολόγια του Δημοσίου (ιατροί, δικαστικοί, ένστολοι, κληρικοί, καθηγητές πανεπιστημίου) κατά 10% ως 12% και η εφαρμογή του μέτρου θα γίνει δύο μήνες νωρίτερα από τον Ιούνιο που αρχικά είχε οριστεί.

Από την επίσπευση της εφαρμογής του μέτρου για τα μισθολόγια εκτιμάται ότι θα εξοικονομηθούν περίπου 95 εκατ. ευρώ ενώ το υπόλοιπο ποσό θα προέλθει κατά πληροφορίες από επιπλέον περικοπές στις ΔΕΚΟ, στους Οργανισμούς Τοπικής Αυτοδιοίκησης και στις καταναλωτικές δαπάνες του υπουργείου Εθνικής Αμυνας.

http://www.tovima.gr/finance/article/?aid=443507&h1=true

Κατοχύρωσε κέρδη το Χρηματιστήριο της Αθήνας, ενόψει Eurogroup

«Συγκρατημένη» από πλευράς έντασης υπήρξε η διόρθωση στο Χ.Α. την Τρίτη, εν μέσω κινήσεων κατοχύρωσης κερδών των προηγούμενων ημερών και με την ελληνική αγορά να στρέφει πλέον το ενδιαφέρον της στο αυριανό Εurogroup. 


Για το δείκτη των τραπεζών, που βρέθηκε να υποχωρεί έως και 3,99%, η συνεδρίαση έκλεισε με πτώση 1,82% στις 480,03 μονάδες.

Την Τρίτη διακινήθηκε στο ΧΑ όγκος 41,35 εκατ. τεμαχίων αξίας 59,97 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά 100 μετοχές έκλεισαν τη διαπραγμάτευση με απώλειες, 61 ενισχύθηκαν και 114 ολοκλήρωσαν αμετάβλητες.

http://www.capital.gr/Markets.asp?id=1410988

DJ: 12 χώρες της ΕΕ παρουσιάζουν ανισορροπίες σύμφωνα με έγγραφο της ΕΕ

Δώδεκα κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης, μεταξύ των οποίων η Ιταλία, η Ισπανία, η Βρετανία και η Γαλλία, παρουσιάζουν σημαντικές οικονομικές ανισορροπίες που τις αφήνουν ευάλωτες σε περαιτέρω σοκ, αναμένεται να ανακοινώσει η Κομισιόν.

Σύμφωνα με έγγραφο που θα ανακοινωθεί σήμερα αργότερα στη διάρκεια της ημέρας από τον Επίτροπο Olli Rehn, και που έχει στην κατοχή του το Dow Jones Newswires, η Κομισιόν δηλώνει ότι θα διεξάγει μια σε βάθος ανάλυση σε περίπου μισές από τις χώρες της ΕΕ, ενέργεια που μπορεί τελικά να οδηγήσει σε αιτήματα για αλλαγές πολιτικής και πιθανώς, ακόμη και σε κυρώσεις.

Οι χώρες που επισημαίνονται στο έγγραφο είναι το Βέλγιο, η Βουλγαρία, η Κύπρος, η Δανία, η Φινλανδία, η Γαλλία, η Ουγγαρία, η Ιταλία, η Σλοβενία, η Ισπανία, η Σουηδία και η Βρετανία. Οι Ελλάδα, Ρουμανία, Πορτογαλία και Ιρλανδία, έχουν αποκλειστεί από την έρευνα.

Το report διεξήχθη στο πλαίσιο της αυστηρότερης εποπτείας των οικονομιών που η Κομισιόν ζητήθηκε να υιοθετήσει για να αποτρέψει μια νέα κρίση χρέος. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει δηλώσει ότι ανισορροπίες όπως αυτές των ελλειμμάτων ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, υψηλών επιπέδων ιδιωτικού και δημόσιου χρέους, ανισορροπιών στον κλάδο των κατοικιών, είναι μέρος των αιτιών της τρέχουσας κρίσης.

Επίσης, στο report η Κομισιόν επισημαίνει ότι διεξάγεται μια προσαρμογή μακροοικονομικών ανισορροπιών σε πολλά κράτη-μέλη. Η διαδικασία αυτή έχει ακόμη δρόμο και έχει οδηγήσει αρκετά κράτη-μέλη σε μια σημαντική αύξηση στους δείκτες ανεργίας και σε μείωση του επιπέδου οικονομικής δραστηριότητας βραχυπρόθεσμα.

http://www.capital.gr/news.asp?id=1410642

Πορτογαλία: Βαθύτερη η ύφεση το Q4

H οικονομία της Πορτογαλίας διολίσθησε κατά το δ’ τρίμηνο ακόμη πιο βαθιά στην ύφεση, την ώρα που οι προοπτικές για το 2012 είναι ιδιαίτερα αρνητικές.

Όπως ανακοίνωσε η στατιστική υπηρεσία της χώρας, το ΑΕΠ της Πορτογαλίας συρρικνώθηκε το δ’ τρίμηνο κατά 1,3%, με ρυθμό υπερδιπλάσιο από το 0,6% το γ΄ τρίμηνο.

Σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, το ΑΕΠ υποχώρησε κατά 2,7% το δ’ τρίμηνο, μετά από μια πτώση 1,8% τους τρεις προηγούμενους μήνες.

Η ύφεση για το σύνολο του 2011 διαμορφώθηκε στο 1,5%, ενώ το 2010 το ΑΕΠ είχε μεγεθυνθεί κατά 1,4%.

Σημειώνεται ότι η πορτογαλική κυβέρνηση αναμένει για το 2012 ύφεση 3%, ωστόσο όπως μεταδίδει το Reuters πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι η ύφεση θα ξεπεράσει το ποσοστό αυτό.

Η Moody’s ανακοίνωσε ότι περιμένει η πορτογαλική οικονομία να συρρικνωθεί περισσότερο από 3% το 2012 "δεδομένων των πολλαπλών καθοδικών κινδύνων στην περιοχή, καθώς και τον άμεσο αντίκτυπο από τα μέτρα λιτότητας της κυβέρνησης".

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/679933/ArticleNewsWorld.aspx

Τηλεδιάσκεψη αντί eurogroup για Ελλάδα

Οι υπουργοί οικονομικών της ευρωζώνης αναμένεται να πραγματοποιήσουν τηλεδιάσκεψη την Τετάρτη για το δεύτερο πακέτο διάσωσης της Ελλάδας, αναφέρουν πηγές του Reuters.

Η προγραμματισμένη συνεδρίαση του Eurogroup δύσκολα θα πραγματοποιηθεί την Τετάρτη, καθώς δεν είναι έτοιμα όλα τα έγγραφα για την Ελλάδα, αναφέρουν οι πηγές του πρακτορείου.

"Από ότι αντιλαμβάνομαι, δεν είναι έτοιμα όλα τα έγγραφα, ιδίως όσον αφορά την έκθεση βιωσιμότητας χρέους", αναφέρει σχετικά αξιωματούχος της Ε.Ε.

Έτερος αξιωματούχος της ΕΕ σημείωσε πως υπάρχουν ανησυχίες ότι οι δεσμεύσεις από τους πολιτικούς αρχηγούς για το πακέτο μέτρων και μεταρρυθμίσεων δεν είναι ξεκαθαρες.  

Ο ίδιος σημείωσε ότι αργότερα εντός της ημέρας αναμένεται διευκρινιστική ανακοίνωση για το Eurogroup από τον Ζαν Κλωντ Γιούνκερ.

http://www.euro2day.gr/news/economy/124/articles/679997/Article.aspx

Jager: Δεν δίνουμε πάνω από € 130 δισ. για Ελλάδα

Ο υπουργός Οικονομικών της Ολλανδίας, Jan Kees de Jager, τάχθηκε την Τρίτη κατά της αύξησης της χρηματοδότησης της Ελλάδας, μεταδίδει το Bloomberg.

"Μέχρι στιγμής έχουμε συμφωνήσει για 130 δισ. ευρώ" δήλωσε ο κ. De Jager σε συνέντευξη του στο ολλανδικό RTL, προσθέτοντας ότι ήδη το βάρος για τα κράτη μέλη είναι πολύ μεγάλο.

"Αν τώρα αποδεικνύεται ότι χρειάζονται περισσότερα, πρέπει να βρούμε άλλες εναλλακτικές" σημείωσε.

http://www.euro2day.gr/news/economy/124/articles/679999/Article.aspx

«κλειδώνει» το PSI στο 3.5%

Με χαμηλότερο επιτόκιο, και επομένως μεγαλύτερη ανάσα, στο μέτωπο της εξυπηρέτησης του υψηλού χρέους της και με ανοιχτό το ενδεχόμενο για «δώρο» της τελευταίας στιγμής και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κλειδώνει για την Ελλάδα το PSI.

Με βάση πληροφορίες, η Ελλάδα, η τρόικα και το IIF συμφώνησαν το μεσοσταθμικό επιτόκιο των νέων ομολόγων που θα λάβουν ως αντάλλαγμα να διαμορφωθεί στο 3,4% - 3,5%. Το χαμηλότερο επιτόκιο επιβεβαίωσε ο υπουργός Οικονομικών το βράδυ της Κυριακής, κατά τη διάρκεια της κρίσιμης συζήτησης για το προμνημόνιο στη βουλή.

Ο Ευάγγ. Βενιζέλος αποκάλυψε ότι με το PSI επέρχεται μείωση του μέσου επιτοκίου κατά 1,5%, άρα και μείωση των ετήσιων τόκων εξυπηρέτησης ήδη από φέτος κατά τουλάχιστον 3,5 δισ. ευρώ.

Με δεδομένο ότι το μεσοσταθμικό επιτόκιο δανεισμού του ελληνικού δημοσίου διαμορφώνεται σήμερα στο 4,8% - 4,9%, το μεσοσταθμικό επιτόκιο μετά την ολοκλήρωση της ανταλλαγής θα διαμορφωθεί στα επίπεδα του 3,4%.

Το νέο χαμηλότερο επιτόκιο εκτιμάται ότι θα συμβάλει στην περαιτέρω μείωση του χρέους έως το 2020 κατά 3% καθώς, όπως έχει δηλώσει ο υπουργός Οικονομικών, κάθε αυξομείωση του επιτοκίου 0,5% επηρεάζει κατά 1% περίπου την προβολή του χρέους έως το 2020.

Ως αντάλλαγμα για το χαμηλότερο μεσοσταθμικό επιτόκιο οι ιδιώτες ομολογιούχοι έλαβαν ρήτρες αναπροσαρμογής του επιτοκίου εφόσον το ΑΕΠ της Ελλάδας αυξηθεί με μεγαλύτερο ρυθμό του προβλεπομένου από την κυβέρνηση και την τρόικα. Γι' αυτό και η ζημία σε επίπεδο καθαρής παρούσας αξίας μπορεί να πέσει από το 72% σε επίπεδα οριακά χαμηλότερα του 70%.

Υπενθυμίζεται ότι οι ομολογιούχοι θα λάβουν αναλογικά νέα ομόλογα που λήγουν τμηματικά μεταξύ 10ετίας και 30ετίας. Η αναλογική κατανομή είναι υποχρεωτική. Δηλαδή, ο κάθε ομολογιούχος που θα μπει στο PSI θα πάρει 20 διαφορετικά ομόλογα που λήγουν, προοδευτικά, από το 2022 έως το 2042.

Για παράδειγμα, αν μια τράπεζα έχει σήμερα ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας 1 δισ. ευρώ, θα διαγράψει τα 500 εκατ. ευρώ και θα εξοφληθεί άμεσα για το ποσό των 150 εκατ. ευρώ, με ασφαλή διετή ομόλογα του EFSF. Για τα υπόλοιπα 350 εκατ. ευρώ θα λάβει υποχρεωτικά 20 ομόλογα, ονομαστικής αξίας 17,5 εκατ. ευρώ έκαστο. Το πρώτο εξ αυτών λήγει το 2022 και θα έχει μεσοσταθμικό επιτόκιο μόλις 3%, το δεύτερο θα λήγει το 2023, το τρίτο το 2024 και το τελευταίο (30ετίας) το 2042. 

Εφόσον λυθεί η παραπάνω εκκρεμότητα, το eurogroup καλείται, βάσει και της έκθεσης αξιολόγησης που θα υποβάλει η τρόικα για την Ελλάδα, να εγκρίνει οριστικά το πρόγραμμα στήριξης και χρηματοδότησης της ελληνικής οικονομίας.

Αμέσως μετά η Ελλάδα προχωρά στην αναγγελία της δημόσιας προσφοράς επαναγοράς μέχρι την Παρασκευή 17 Φεβρουαρίου. Θα προτείνει δηλαδή τη διαγραφή του 50% της ονομαστικής αξίας των ομολόγων, την εξόφληση του 15%, άμεσα, με διετή ομόλογα EFSF, και την επιμήκυνση του υπόλοιπου 35% με «μπουκέτο» νέων ομολόγων που θα λήγουν τμηματικά μεταξύ 10ετίας και 30ετίας.

Στο PSI θα ενταχθούν και τα δάνεια που έχουν χορηγήσει οι τράπεζες σε προβληματικές ΔΕΚΟ (ΟΣΕ, ΟΑΣΑ, ΕΑΣ, ΕΑΒ κ.ά.) ύψους περίπου 11 δισ. ευρώ.

Δεν είναι τυχαίο ότι, ενώ αρχικά η κυβέρνηση, η Τράπεζα της Ελλάδος και τραπεζίτες είχαν συμφωνήσει ότι αρκούν 20 δισ. ευρώ, δάνειο από το EFSF για το Τ.Χ.Σ., μετά την απαίτηση από την τρόικα να συμπεριληφθούν στο κούρεμα και οι υποχρεώσεις του ευρύτερου δημόσιου τομέα, αποφάσισαν το δάνειο από τον μηχανισμό στήριξης να ανέλθει στα 23 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με τραπεζίτες, το αν και πώς θα συμμετάσχει η ΕΚΤ στην αναδιάρθρωση του χρέους επιμηκύνοντας ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας 45 δισ. ευρώ και αξίας κτήσης 35 δισ. ευρώ θα αποφασιστεί την τελευταία στιγμή, βάσει και της έκθεσης βιωσιμότητας για το ελληνικό χρέος από την τρόικα.

Η ανταλλαγή των ομολόγων θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί ως τις 5 Μαρτίου ώστε να μη δημιουργηθεί πρόβλημα με τις λήξεις ομολόγων το διάστημα 14 - 20 Μαρτίου.

Το EFSF καλείται εντός των προσεχών ημερών να καταρτίσει σύμβαση χρηματοδοτικής ενίσχυσης με την Ελλάδα και την Τράπεζα της Ελλάδος ώστε να παράσχει:

- Ως 30 δισ. ευρώ, που θα κατευθυνθούν, εν μέρει, για τη χρηματοδότηση του PSI.
- Ως 35 δισ. ευρώ, τα οποία θα λειτουργήσουν σαν δίχτυ ρευστότητας. Τα παραπάνω κεφάλαια θα δοθούν ως εγγύηση στην ΕΚΤ για να συνεχίσει να αποδέχεται τα κρατικά ομόλογα και τα τραπεζικά ομόλογα με εγγύηση του ελληνικού δημοσίου από τις εγχώριες τράπεζες.

- Το ποσό των 5,7 δισ. ευρώ, με σκοπό τη διενέργεια πληρωμών που αφορούν δεδουλευμένους τόκους, από ορισμένα ανεξόφλητα κρατικά ελληνικά ομόλογα. Το παραπάνω ποσό θα είναι διαθέσιμο μόνο για την ενδιάμεση περίοδο μεταξύ της υπογραφής της σύμβασης και της τελευταίας ημέρας ανταλλαγής των ομολόγων. Οι πληρωμές θα διενεργηθούν εφόσον τα παραπάνω ομόλογα ανταλλαγούν με νέα στο πλαίσιο του PSI.

- 23 δισ. ευρώ για την ανακεφαλαιοποίηση ορισμένων ελληνικών τραπεζών.

Οι παραπάνω συμβάσεις προβλέπουν τη μη εκταμίευση δόσης καθώς και πέναλτι αύξησης των επιτοκίων κατά 200 μονάδες βάσης ετησίως σε περίπτωση όπου από την τρόικα κριθεί ότι η Ελλάδα δεν συμμορφώνεται με τα μέτρα του μνημονίου.

http://www.euro2day.gr/news/economy/124/articles/679763/Article.aspx

BoJ:Αιφνιδιαστική χαλάρωση νομισματικής πολιτικήςBoJ:Αιφνιδιαστική χαλάρωση νομισματικής πολιτικής

Η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας ξάφνιασε άπαντες προχωρώντας σε πολιτική τόνωσης της οικονομίας, διευρύνοντας το μέγεθος της «ισχυρής νομισματικής χαλάρωσης» όπως αναφέρεται στην επίσημη ανακοίνωση. Συγκεκριμένα, η BoJ επέκτεινε το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων στα 65 τρισ. γεν (835 δισ. δολ.) από 55 τρισ. γεν, εκ των οποίων 10 τρισ. γεν, αφορούν αγορές κρατικών ομολόγων Ιαπωνίας.

Επιπλέον, έθεσε για πρώτη φορά στόχο «διατήρησης της σταθερότητας των τιμών» με πληθωρισμό στο 1% «προς το παρόν».

Επισημαίνεται, ότι τα επιτόκια της Ιαπωνίας κυμαίνονται μεταξύ 0% – 0,1% και πως η χώρα του Ανατέλλοντος Ηλίου αντιμετωπίζει πρόβλημα αποπληθωρισμού. Μόλις χθες ανακοινώθηκε ότι η ύφεση κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2011 ήταν μεγαλύτερη των εκτιμήσεων, καθώς το ιαπωνικό ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 2,3%.

Επενδυτές και αναλυτές ωστόσο, δηλώνουν συγκρατημένα αισιόδοξοι. Στο χρηματιστήριο του Τόκιο ο δείκτης Nikkei έκλεισε με κέρδη 0,59%. «Μένει να αποδειχθεί εάν πρόκειται για κάτι περισσότερο από μία επιφανειακή απάντηση στις πολιτικές πιέσεις που έχουν ενταθεί μετά και τις τελευταίες κινήσεις της Fed» εξηγεί και η Barclays.

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/679836/ArticleNewsWorld.aspx

________________________________________

τους μελέταγα πολύ τους Τζαπανίζ τις τελευταίες εβδομάδες
αλλά τα δικά τους προβλήματα δεν είναι μόνο οικονομικά...
από τη χώρα τους, προτιμώ την Ελλάδα

Plosser (Fed): Το πρόβλημα δεν είναι μόνο ο πληθωρισμός

Δεν μπορούμε να κάνουμε περαιτέρω πράγματα εκ μέρους της Fed για να μειώσουμε την ανεργία, επισήμανε ο Charles Plosser, επικεφαλής της Fed στη Φιλαδέλφεια.

"Αν πιέζαμε τα πράγματα περαιτέρω η Fed θα μπορύσε να οδηγηθεί σε πιο "δόλια" μονοπάτια. Το πρόβλημα δεν είναι μόνο ο πληθωρισμός, αλλά και οι προσπάθειες να κρατηθούν τα επιτόκια σε σχεδόν μηδενικά επίπεδα", σχολίασε ο ίδιος, συμπληρώνοντας ότι κάτι τέτοιο θα μπορούσε να οδηγήσει σε οικονομικές στρεβλώσεις στην αγορά, καθώς και σε εσφαλμένη κατανομή των πόρων. Πάντως τόνισε ότι τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν πριν το 2014...
Ο Plosser εξέφρασε την αισιοδοξία του για το outlook της αμερικανικής οικονομίας, κάνοντας λόγο για ανάπτυξη κοντά στο 3% την επόμενη 2ετία.
"Τα στοιχεία για την ανεργία των Ιανουάριο απέδειξαν ότι υπάρχει θετική τάση στην οικονομία, την οποία δεν πρέπει να υποτιμούμε".

http://www.bankingnews.gr/%CE%8C%CE%BB%CE%B7-%CE%B7-%CE%B5%CE%BD%CE%B7%CE%BC%CE%AD%CF%81%CF%89%CF%83%CE%B7/item/36473-plosser-fed-%CF%84%CE%BF-%CF%80%CF%81%CF%8C%CE%B2%CE%BB%CE%B7%CE%BC%CE%B1-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%B5%CE%AF%CE%BD%CE%B1%CE%B9-%CE%BC%CF%8C%CE%BD%CE%BF-%CE%BF-%CF%80%CE%BB%CE%B7%CE%B8%CF%89%CF%81%CE%B9%CF%83%CE%BC%CF%8C%CF%82

_______________________________________________

προφανώς είναι ειρωνικός!

To ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα βρίσκεται σε ομηρία για πολλά χρόνια – Λόγω κεφαλαιακών ζημιών, εξάρτησης από ΕΚΤ και ELA δεν θα μπορέσει να χρηματοδοτήσει την οικονομία

Το τραπεζικό σύστημα θα δεχθεί ένα σοκ ζημιών άνω των 18-20 δις ευρώ ενώ η εξάρτηση από την ΕΚΤ και το ELA ξεπερνά τα 116 δις ευρώ.
Οι τράπεζες είναι απόλυτα εξαρτημένες και εγκλωβισμένες και ως εκ τούτου για τα επόμενα 2-3 χρόνια δεν θα μπορέσουν να συμμετάσχουν επί της ουσίας και ενεργά στην προσπάθεια αναδόμησης της ελληνικής οικονομίας.

Προφανώς και η στρατηγική απόφαση της Τρόικα να προστατέψει το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα είναι και λογική και επιβεβλημένη.
Οι τράπεζες δάνεισαν το ελληνικό κράτος με 60 δις ευρώ ομόλογα και πάσης φύσεως δάνεια και ομολογιακά. Γι΄ αυτά θα υποστούν ένα μεγάλο haircut μια μεγάλη ζημία.
Δεν ευθύνονται οι τράπεζες για το ελληνικό αναξιόχρεο.
Ως εκ τούτου ήταν λογική και επιβεβλημένη η ανακεφαλαιοποίηση τους.
Ωστόσο το μείζον θέμα είναι οι τράπεζες θα μπορέσουν να χρηματοδοτήσουν εκ νέου την οικονομία;
Θα μπορέσουν να ενεργοποιήσουν τους μηχανισμούς στήριξης της κοινωνίας;
Θα μπορέσουν να επιτελέσουν τον θεσμικό τους ρόλο που είναι η χρηματοδότηση της οικονομίας;
Οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν σε μια ομηρία που θα αποδεκατίσει τον θεσμικό τους ρόλο.
Οι ελληνικές τράπεζες θα λάβουν 18-20  δις ευρώ νέα κεφάλαια από το ΤΧΣ.
Τα κεφάλαια αυτά θα είναι των φορολογουμένων πολιτών της Ευρώπης και οι διοικήσεις που θα τα διαχειριστούν θα αποφύγουν να πάρουν οποιαδήποτε ρίσκο που θα έθετε σε κίνδυνο αυτή την επένδυση.
Ταυτόχρονα οι τράπεζες είναι απόλυτα εξαρτημένες από την ΕΚΤ και το ELA τον έκτακτο μηχανισμό της ΤτΕ ως εκ τούτου ο στόχος των τραπεζών είναι η συντήρηση δυνάμεων και όχι ο θεσμικός τους στόχος η χρηματοδότηση της κοινωνίας και οικονομίας.
Το τραπεζικό σύστημα μπορεί να θέλει αλλά θα αδυνατεί να επιτελέσει τον θεσμικό του ρόλο.
Τα δάνεια των τραπεζών είναι περί τα 254 δις ευρώ. Ο όγκος των δανείων δεν μπορεί να αυξάνεται ότι ο συνολικός πλούτος της χώρας μειώνεται.
Όταν επίσης ο κοινωνικός πλούτος μειώνεται δηλαδή οι καταθέσεις στα 175 δις ευρώ επίσης αποτελεί σοβαρό τροχοπέδη στην προσπάθεια αναχρηματοδότησης της οικονομίας.
Η έννοια χρηματοδότησης έχει εγκαταλειφτεί ή σχεδόν εγκαταλειφθεί. Το τραπεζικό σύστημα τα επόμενα 2-3 χρόνια θα εστιαστεί στοχοποιημένα σε αναχρηματοδοτήσεις εταιριών και φυσικών προσώπων με βιώσιμο προφίλ.
Οι τράπεζες από χρηματοδότες του συστήματος θα μετεξελιχθούν σε αναχρηματοδότες του συστήματος.
Όμως άπαξ και οι τράπεζες δεν μπορούν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία πως θα υπάρξει ανάπτυξη;
Ένας βασικός λόγος που οι προβλέψεις των πολιτικών για την ανάπτυξη αποτυγχάνουν σχετίζεται με το γεγονός ότι έχουν υποεκτιμήσει τον ρόλο των τραπεζών.
Όσο οι τράπεζες είναι δέσμιες της ΕΚΤ και του ELA θα είναι σε ομηρία.

http://www.bankingnews.gr/bank-insider/item/36415-to-%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%B7%CE%BD%CE%B9%CE%BA%CF%8C-%CF%84%CF%81%CE%B1%CF%80%CE%B5%CE%B6%CE%B9%CE%BA%CF%8C-%CF%83%CF%8D%CF%83%CF%84%CE%B7%CE%BC%CE%B1-%CE%B8%CE%B1-%CE%B2%CF%81%CE%AF%CF%83%CE%BA%CE%B5%CF%84%CE%B1%CE%B9-%CF%83%CE%B5-%CE%BF%CE%BC%CE%B7%CF%81%CE%AF%CE%B1-%CE%B3%CE%B9%CE%B1-%CF%80%CE%BF%CE%BB%CE%BB%CE%AC-%CF%87%CF%81%CF%8C%CE%BD%CE%B9%CE%B1-%E2%80%93-%CE%BB%CF%8C%CE%B3%CF%89-%CE%BA%CE%B5%CF%86%CE%B1%CE%BB%CE%B1%CE%B9%CE%B1%CE%BA%CF%8E%CE%BD-%CE%B6%CE%B7%CE%BC%CE%B9%CF%8E%CE%BD-%CE%B5%CE%BE%CE%AC%CF%81%CF%84%CE%B7%CF%83%CE%B7%CF%82-%CE%B1%CF%80%CF%8C-%CE%B5%CE%BA%CF%84-%CE%BA%CE%B1%CE%B9-ela-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%B8%CE%B1-%CE%BC%CF%80%CE%BF%CF%81%CE%AD%CF%83%CE%B5%CE%B9-%CE%BD%CE%B1-%CF%87%CF%81%CE%B7%CE%BC%CE%B1%CF%84%CE%BF%CE%B4%CE%BF%CF%84%CE%AE%CF%83%CE%B5%CE%B9-%CF%84%CE%B7%CE%BD-%CE%BF%CE%B9%CE%BA%CE%BF%CE%BD%CE%BF%CE%BC%CE%AF%CE%B1

_________________________________________________

καθώς ο Λεώ φτάνει σε συμπεράσματα που θα είχε φτάσει απλά και μόνο εάν είχε διαβάσει τι προέβλεπε για τις τράπεζες η έκθεση του ΔΝΤ του Δεκεμβρίου (ευτυχώς διάβασε ότι το Μνημόνιο ΙΙ προβλέπει επιπλέον συνολικό σχέδιο εξυγίανσης του τραπεζικού κλάδου που εκτείνεται μέχρι Σεπτ' 2013 - δεν ξέρουμε τι ακριβώς συνεπάγεται αυτό, ίσως θα είναι αργά όταν το μάθουμε),
ας τον βοηθήσω να πάει πιο πέρα

οι σκέψεις είναι για να δημιουργηθεί μια νέα τράπεζα, η οποία θα χρηματοδοτήσει την "ανάπτυξη"
μιλάω είτε για επέκταση του ρόλου σημερινών ευρωπαϊκών οργάνων χρηματοδότησης,
είτε για κάτι εντελώς νέο, από όπου θα αντληθεί χρηματοδότηση

όλα αυτά θα ισχύουν σε ένα πλαίσιο, όπου το επόμενο βήμα των ευρωπαϊων θα ήταν μια μεταφορά πόρων, όπως συνέβαινε από τα ΜΟΠ

Παραμένει η αβεβαιότητα για την Ελλάδα, διαμηνύουν Berenberg Bank και ΙNG

Έντονες επιφυλάξεις για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και το μέλλον της Ελλάδας διατυπώνουν Berenberg Bank και ΙNG, παρά την υπερψήφιση της νέας δανειακής σύμβασης από την ελληνική Βουλή το βράδυ της Κυριακής.

"Εάν η ψηφοφορία της Κυριακής μειώνει ή όχι για πολύ τις αβεβαιότητες που εγείρει η ελληνική περίπτωση είναι ένα θέμα που παραμένει ανοιχτό", τονίζει χαρακτηριστικά ο Christian Schulz, οικονομολόγος της Berenberg Bank στο Λονδίνο.
"Υπάρχει ακόμη σοβαρός κίνδυνος η όλη διαδικασία να εκτροχιαστεί", αναφέρει από την πλευρά του ο Carsten Brzeski, οικονομολόγος της ING Group στις Βρυξέλλες.
Ωστόσο, κατά τον Brzeski, μέχρι την επόμενη Σύνοδο Κορυφής των Ευρωπαίων ηγετών την 1η Μαρτίου, όλο το πακέτο που αφορά στην Ελλάδα θα έχει ολοκληρωθεί και οριστικοποιηθεί.
"Η Ελλάδα ακόμη δεν έχει πείσει την Ευρώπη ότι αξίζει τη νέα δανειακή σύμβαση", τιτλοφορείται την ίδια ώρα νέο δημοσίευμα του Reuters.
Kατά το πρακτορείο, η Ευρώπη έχει δώσει προθεσμία στην Ελλάδα έως την Τετάρτη προκειμένου η χώρα να πείσει τους δύσπιστους και επιφυλακτικούς πιστωτές της ότι θα εφαρμόσει πιστά εκείνα για τα οποία έχει δεσμευθεί.

http://www.bankingnews.gr/component/k2/item/36380-%CF%80%CE%B1%CF%81%CE%B1%CE%BC%CE%AD%CE%BD%CE%B5%CE%B9-%CE%B7-%CE%B1%CE%B2%CE%B5%CE%B2%CE%B1%CE%B9%CF%8C%CF%84%CE%B7%CF%84%CE%B1-%CE%B3%CE%B9%CE%B1-%CF%84%CE%B7%CE%BD-%CE%B5%CE%BB%CE%BB%CE%AC%CE%B4%CE%B1-%CE%B4%CE%B9%CE%B1%CE%BC%CE%B7%CE%BD%CF%8D%CE%BF%CF%85%CE%BD-berenberg-bank-%CE%BA%CE%B1%CE%B9-%CE%B9ng-%CF%80%CE%B1%CF%81%CE%AC-%CF%84%CE%B7%CE%BD-%CF%88%CE%AE%CF%86%CE%B9%CF%83%CE%B7-%CF%84%CE%B7%CF%82-%CE%BD%CE%AD%CE%B1%CF%82-%CE%B4%CE%B1%CE%BD%CE%B5%CE%B9%CE%B1%CE%BA%CE%AE%CF%82-%CF%83%CF%8D%CE%BC%CE%B2%CE%B1%CF%83%CE%B7%CF%82-%CE%B1%CF%80%CF%8C-%CF%84%CE%B7-%CE%B2%CE%BF%CF%85%CE%BB%CE%AE-%CE%BF%CF%81%CE%B1%CF%84%CF%8C%CF%82-%CE%B1%CE%BA%CF%8C%CE%BC%CE%B7-%CE%BF-%CE%BA%CE%AF%CE%BD%CE%B4%CF%85%CE%BD%CE%BF%CF%82-%CE%B5%CE%BA%CF%84%CF%81%CE%BF%CF%87%CE%B9%CE%B1%CF%83%CE%BC%CE%BF%CF%8D-%CF%84%CE%B7%CF%82-%CE%BA%CE%B1%CF%84%CE%AC%CF%83%CF%84%CE%B1%CF%83%CE%B7%CF%82

Διαβίβαση του πορίσματος της Black Rock στη Βουλή ζητούν 44 βουλευτές του ΠΑΣΟΚ

Να διαβιβαστούν προς τη Βουλή τα αποτέλεσμα του διαγνωστικού ελέγχου που πραγματοποίησε ο οίκος Black Rock στα χαρτοφυλάκια δανείων των ελληνικών τραπεζών, ζητούν με ερώτηση και αίτηση κατάθεσης εγγράφων προς τον υπουργό Οικονομικών 44 βουλευτές του ΠΑΣΟΚ.
Ζητούν ακόμη να ενημερωθεί η Βουλή για τη μεθοδολογία που ακολουθήθηκε ως προς τη διεξαγωγή των αποτελεσμάτων, αλλά και κατά πόσο πραγματοποιήθηκε από τη Black Rock έλεγχος για τις εκτός Ελλάδος θυγατρικές των τραπεζών, τις ανώνυμες ή offshore εταιρείες τους και αν ναι, το αντίστοιχο αποτέλεσμα.
Καλούν επιπλέον τον υπουργό να καταθέσει το πόρισμα του διαγνωστικού ελέγχου της Black Rock για κάθε τράπεζα και όμιλο χωριστά και τα στοιχεία για την ποιότητα των δανείων ανά κατηγορία.
Το σχετικό κείμενο της ερώτησης και αίτησης κατάθεσης εγγράφων υπογράφει πρώτος ο γραμματέας του Εθνικού Συμβουλίου του ΠΑΣΟK, βουλευτής Λασιθίου, Μιχάλης Καρχιμάκης και ακολουθούν οι: Γρηγόρης Νιώτης, Πάνος Μπεγλίτης, Αφροδίτη Παπαθανάση, Αθανάσιος Παπαγεωργίου, Ζήση Ροδούλα, Νικόλαος Ζωίδης, Κατερίνα Μπατζελή, Θανάσης Οικονόμου, Μιχάλης Παντούλας, Γιάννης Διαμαντίδης, Μανώλης Στρατάκης, Βασίλης Γιουματζίδης, ’ννα Νταλάρα, Ευτύχης Δαμιανάκης, Μαρία Θεοχάρη, Δημήτρης Τσιρώνης, Αθανάσιος Παπαδόπουλος, Ευστάθιος Κουτμερίδης, Γεώργιος Φραγγίδης, Ηλίας Καρανίκας, Αθανάσιος Χαντάβας, Γεώργιος Αρβανίτης, Νικόλας Τσώνης, Αικατερίνη Περλεπέ-Σηφουνάκη, ’γγελος Τόλκας, Αναστάσιος Σιδηρόπουλος, Ελένη Τσιαούση, Φραγκίσκος Παρασύρης, Σπυρίδων Μοσχόπουλος, Ευαγγελία Κουρουπάκη, Αριάδνη Αγάτσα, Βασιλική Τσόνογλου, Βασιλική Αλεξανδρίδου, Γιάννης Βούρος, ’γγελος Μανωλάκης, Σπυροπάνος Μαργέλης, Ερνέστος Χαραλαμπόπουλος, Ιωάννης Βλατής, Χρήστος Αηδόνης, Δημήτρης Παπουτσής, Σάββας Εμινίδης, Χρήστος Γκόγκας και Σήφης Βαλυράκης.

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=2136659

____________________________________

σκέφτονται, ε;
 

ΗΠΑ: «Μαχαίρι» στο πρόγραμμα εξερεύνησης του Αρη

 

Συνολικά, η NASA θα λάβει περίπου 17,7 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013, 

ενώ ο προϋπολογισμός της δεν προβλέπεται να αυξηθεί τα επόμενα χρόνια.

Σημαντικές συνέπειες για τα προγράμματα πλανητικής εξερεύνησης έχει ο προϋπολογισμός των Ηνωμένων Πολιτειών για το 2013. Η NASA ήδη ενημέρωσε τους Ευρωπαίους εταίρους της ότι δεν θα μετάσχει στην προγραμματισμένη για το 2016 και το 2018 αποστολή στον Αρη, στο πλαίσιο της οποίας δύο σκάφη θα συνέλεγαν δείγματα από το έδαφος του πλανήτη σε αναζήτηση ζωής πέρα από τη Γη.
Εάν το προσχέδιο του προϋπολογισμού εγκριθεί από το Κογκρέσο, τα κονδύλια για τέτοια προγράμματα θα περικοπούν κατά 21%. Από την άλλη, θα ενισχυθούν τα προγράμματα ανθρώπινης εξερεύνησης και διαστημικής τεχνολογίας, κατά 6% και 22% αντίστοιχα. «Δεν χωράει αμφιβολία ότι έπρεπε να ληφθούν δύσκολες αποφάσεις», δήλωσε ο διοικητής της NASA Τσαρλς Μπόλντεν, προσθέτοντας ωστόσο ότι «πρόκειται για ένα σταθερό προϋπολογισμό που μας επιτρέπει να υποστηρίξουμε διαφορετικά σχέδια.»
Παρ' όλα αυτά, οι περικοπές αναγκάζουν σε πρώτη φάση τη NASA να αποσυρθεί από τη συμφωνία που σύναψε το 2008 με τον Ευρωπαϊκό Οργανισμό Διαστήματος για την από κοινού ανάληψη του οικονομικού κόστους των αποστολών ExoMars. Ο Μπόλντεν άφησε ωστόσο ανοιχτό το ενδεχόμενο η υπηρεσία να προλάβει να μετάσχει σε αποστολές το 2018 και το 2020, υπό την προϋπόθεση ότι οι μελλοντικοί προϋπολογισμοί θα επιτρέπουν κάτι τέτοιο.
Συνολικά, η NASA θα λάβει περίπου 17,7 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013, ενώ ο προϋπολογισμός της δεν προβλέπεται να αυξηθεί τα επόμενα χρόνια. Παρότι τα ποσά μειώνονται, ο Μπόλντεν επιχείρησε να εστιάσει στα θετικά της κατάστασης, λέγοντας πως με τα χρήματα αυτά, η υπηρεσία «και το έθνος θα αρχίσουν να υλοποιούν ένα φιλόδοξο σχέδιο εξερεύνησης του Διαστήματος που θα μας πάει πιο μακριά στο ηλιακό μας σύστημα απ' όσο έχουμε ταξιδέψει ποτέ».
Σε ό,τι αφορά τη διάθεση του συγκεκριμένου ποσού, περίπου τρία δισεκατομμύρια δολάρια θα διοχετευτούν στις επιχειρήσεις του Διεθνούς Διαστημικού Σταθμού. 830 εκατομμύρια θα επενδυθούν στις προσπάθειες της υπηρεσίας να αναπτύξει, σε συνεργασία με τον ιδιωτικό τομέα, σκάφη για τη μεταφορά των αστροναυτών της στο σταθμό. Να σημειωθεί ότι η NASA ζητούσε το ποσό αυτό για το οικονομικό έτος 2012, όμως το Κογκρέσο διέθεσε περίπου τα μισά χρήματα.
Ένα δισεκατομμύριο θα δοθεί για τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του διαστημικού σκάφους Orion, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί σε μελλοντικές αποστολές σε αστεροειδείς ή ακόμη και στη διαστημική γειτονιά του Aρη, σε περίπου 20 χρόνια. 628 εκατομμύρια δολάρια είναι το ποσό που θα διοχετευθεί στο ακριβό διαστημικό τηλεσκόπιο James Webb, διάδοχο του Hubble, ενώ 1,8 δισεκατομμύρια και 647 εκατομμύρια αντίστοιχα θα επενδυθούν σε επιστημονικά προγράμματα παρακολούθησης της Γης και του Ηλίου.

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=2136642

___________________________________________

μία από τις ελπίδες της ανθρωπότητας για τα επόμενα χρόνια, χάνεται...

Moody’s, ΑΕΠ και Eurogroup διαμορφώνουν σκηνικό διόρθωσης

Κινήσεις κατοχύρωσης κερδών σημειώνονται στο χρηματιστήριο της Αθήνας, με αφορμή το νέο χτύπημα της Moody’s στην Ευρώπη, που δίνει το έναυσμα της πτώσης και στις υπόλοιπες αγορές. Το αρνητικό κλίμα επιτείνουν τα στοιχεία που δείχνουν συρρίκνωση – σοκ του ΑΕΠ κατά 7% κατά το δ΄ τρίμηνο καθώς και η καθυστέρηση της τελικής απόφασης για το δεύτερο πακέτο διάσωσης έως την 1η Μαρτίου.

Ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί κατά 1,55%, στις 821 μονάδες και ο FTSE 20 χάνει 1,6%.

http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=43&artid=107632

Και νέα καθυστέρηση από τους Ευρωπαίους - μόνο συμφωνία επί της αρχής

Καταρρίπτει τις ελπίδες για μια γρήγορη συμφωνία για το νέο πακέτο διάσωσης ο Ευρωπαίος επίτροπος Olli Rehn, ξεκαθαρίζοντας ότι το αυριανό Eurogroup δεν θα πάρει την απόφαση που περιμένουν οι Έλληνες. Όπως φαίνεται, οι Ευρωπαίοι θα καθυστερήσουν το τελικό «ΟΚ» έως την 1η Μαρτίου.

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης θα συναντηθούν στις Βρυξέλλες την Τετάρτη, ενώ σήμερα συνεδριάζει η ομάδα εργασίας του Eurogroup.

Όμως, τα πράγματα δεν εξελίσσονται όπως θα ήθελε η Αθήνα. Η υπερψήφιση του νέου μνημονίου από τη Βουλή είναι μεν ένα «κρίσιμο βήμα» προς την έγκριση του δεύτερου πακέτου διάσωσης από τους Ευρωπαίους, όμως, δεν είναι το τελευταίο βήμα, ξεκαθάρισε ο Rehn.

Η τελική συμφωνία θα καθυστερήσει έως την 1η Μαρτίου, όταν θα γίνει Σύνοδος Κορυφής.

Ως εκκρεμότητες παρουσιάζονται ακόμα η έγκριση του νέου πακέτου διάσωσης από το γερμανικό κοινοβούλιο, με τη σχετική συζήτηση να αναμένεται στις 27 Φεβρουαρίου.

Το καλύτερο που μπορεί να περιμένει η Ελλάδα από το αυριανό Eurogroup είναι μια συμφωνία επί της αρχής.

Εξάλλου, οι Ευρωπαίοι επιμένουν να ζητούν ξεκάθαρη και αμετάκλητη δέσμευση όλων των πολιτικών αρχηγών της Ελλάδας για την εφαρμογή του νέου μνημονίου.

«Θέλουμε να λάβουμε ξεκάθαρες διαβεβαιώσεις από τους πολιτικούς αρχηγούς πριν ξεκινήσουν την εκστρατεία τους για τις επόμενες εκλογές», είπε ο εκπρόσωπος του Rehn, Amadeu Altafaj Tardio.

Αυτές οι συνεχείς καθυστερήσεις και οι ολοένα μεγαλύτερες απαιτήσεις των Ευρωπαίων δεν περνούν πια απαρατήρητες, τόσο στην Αθήνα όσο και σε άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες.

Εξάλλου, φαίνεται ότι οι Ευρωπαίοι περιμένουν την τελική πρόταση για το PSI για να εγκρίνουν το δεύτερο πακέτο διάσωσης. Ο υπουργός Οικονομικών Ευάγγελος Βενιζέλος έχει δηλώσει ότι η συμφωνία για την ανταλλαγή των ομολόγων θα πρέπει να επιτευχθεί έως την Παρασκευή, για να προλάβει η Ελλάδα τη λήξη ομολόγων ύψους 14,5 δισ. ευρώ της 20ης Μαρτίου.

http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=3&artid=107619

Xωρίς OSI, το ελληνικό χρέος θα αγγίξει το 150% το 2020

Μαύρα σύννεφα αρχίζουν και σχηματίζονται σε ότι αφορά τις προβλέψεις για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους. Όπως έγινε γνωστό σήμερα, η ύφεση στο δ' τρίμηνο του 2011, σε ετήσια βάση διαμορφώθηκε στο 7%. Η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που εκπόνησε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στα τέλη του 2011, και έθετε ως στόχο την μείωση του χρέους στο 120% του ΑΕΠ το 2020, βασιζόταν στις εκτιμήσεις πως η ύφεση στην ελληνική οικονομία το 2012 θα διαμορφωθεί στο 3% και το 2013 θα υπάρξει επιστροφή στην ανάπτυξη και στο 0,3%. Για το 2011, οι εκτιμήσεις του ΔΝΤ ήταν για ύφεση κοντά στο 6%, ενώ σύμφωνα με τα επίσημα σημερινά στοιχεία, η ύφεση στο σύμολο του περασμένου έτους, άγγιξε το 6,8%.

Όπως εκτιμά η Socitete Generale, ακόμα και μέσω συντηρητικών αστοχιών σε ότι αφορά τον προϋπολογισμό και την ανάπτυξη, εάν δεν υπάρξει συμμετοχή του δημοσίου τομέα στο PSI, εάν δεν υπάρξει OSI δηλαδή, τότε το ελληνικό χρέος θα εκτιναχθεί μέχρι και το 150% του ΑΕΠ το 2020.
Όπως επισημαίνει ο διεθνής οίκος, λαμβάνοντας υπόψη την πιο πρόσφατη έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που εκπόνησε το ΔΝΤ στα τέλη του 2011, και η οποία βλεπει ότι το χρέος της Ελλάδας να επιστρέφει στο 120% του ΑΕΠ το 2020, συμπεριλαμβανομένου του κουρέματος των ελληνικών ομολόγων της τάξης του 50%, τα νούμερα δεν φαίνεται να βγαίνουν πλεον.
Ο διεθνής οίκος τονίζει, ότι από τότε, ο προϋπολογισμός του 2011 έχει βγει εκτός στόχων κατά 1% του ΑΕΠ, και η ύφεση διαμορφώνεται πολύ βαθύτερα από αυτήν που εκτιμά τόσο το ΔΝΤ όσο και οι περισσότεροι αναλυτές.

Με αυτά τα δεδομένα, η Societe Generale σημειωνεί ότι είναι εξαιρετικά δύσκολο να επιτευχθεί ο στόχος του 120% του ΑΕΠ για το ελληνικό χρέος και πως ο μόνος τρόπος είναι να υπάρξει συμμετοχή της ΕΚΤ στην αναδιάρθρωση.

Συγκεκριμένα, εάν στην έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους ληφθεί υπόψη ότι η ύφεση του 2012 είναι κατά 1,1% βαθύτερη από αυτήν που εκτιμά το ΔΝΤ και κατά 0,7% βαθύτερη αυτή του 2013, και εάν υποθέσουμε ότι ο προϋπολογισμός θα βρεθεί κατά ένα περαιτέρω 1% εκτός στόχου, τότε το χρέος/ΑΕΠ της Ελλάδας το 2020 θα βρεθεί στο 125%.

Για να βελτιωθεί αυτό και για να… γεμίσει το κενό, θα πρέπει να υπάρξει συμμετοχή του δημόσιου τομέα στο PSI, της τάξης των 10 δισ. ευρώ. Όπως επισημαίνεται, αυτό ταιριάζει με την ιδεά της παράδοσης των κερδών της ΕΚΤ σε ότι αφορά τα ελληνικά κρατικά ομόλογα που έχει αγοράσει.

Σε ένα δέυτερο σενάριο, και σε περίπτωση που η Ελλάδα αστοχήσει κατά 1% περαιτέρω στον προϋπολογισμό( όπως και στο προηγούμενο σενάριο) και η ανάπτυξη του ΑΕΠ είναι 1% χαμηλότερη σε κάθε έτος από το 2011 εώς το 2020 σε σχέση με αυτά που προβλέπει το ΔΝΤ, τότε το χρέος προς ΑΕΠ της Ελλάδας θα διαμορφωθεί κοντά στο 150%. Σε αυτήν την περίπτωση, για να εξαλειφθεί αυτό το κενό, θα πρέπει η συμμετοχή του δημόσιου τομέα (OSI), να φτάσει τα 50 δισ. ευρώ.

Παράλληα, η Societe Generale σημειώνει ότι το υψηλό ποσοστό συμμετοχής στο PSI μπορεί να διασφαλισθεί μόνο με τις ρήτρες συλλογικής δράσης, CACs. Αυτό θα προσέλκυε περισσότερους ομολογιούχους, ενώ τονίζει ότι μία χαμηλή συμμετοχή, σε καμία περίπτωση δεν θα ενισχύσει την πιθανότητα συμμετοχής της ΕΚΤ, αλλά αντίθετα, θα την μειώσει ακόμη περισσότερο.

Ο διεθνή οίκος υπογραμμίζει ότι η ΕΚΤ δεν πρόκειται να βοηθήσει την κατάσταση εάν υπάρξει χαμηλή συμμετοχή στο PSI, αλλά εάν υπάρχει υψηλή συμμετοχή, τότε θα βοηθήσει. Πάντως εάν η συμμετοχή είναι πολύ χαμηλή, το deal θα σπάσει, κυρίως λόγω του επίσημου τομέα.
Ο στόχος είναι η Ελλάδα να εφαρμόσει ένα πρόγραμμα το οποίο θα φέρει το χρέος της στο 120% το 2020. Ακόμα και με ένα επιθετικό PSI ( 70% απώλειες) το ελληνικό πρόγραμμα είναι εκτός στόχων, όπως τονίζει ο οίκος. Πρέπει οποσδήποτε να βρεθεί μία φόρμουλα η οποία θα προσελκύσει την συμμετοχή της ΕΚΤ. Με τις νέες αστοχίες στον προϋπολογισμό και την βαθύτερη ύφεση στην Ελλάδα, μόνο η ΕΚΤ μπορεί να σώσει την κατάσταση.

http://www.kerdos.gr/default.aspx?id=1666321&nt=103 


_________________________________________________


οι τελευταίες εκτιμήσεις για την ανάπτυξη του ΑΕΠ στην Ελλάδα, όπως αυτές είχαν αποτυπωθεί στην τελευταία έκθεση του ΔΝΤ στο τέλος Δεκέμβρη 2011, έδειχναν ότι η δυνητική ανάπτυξη της Ελλάδας για ΟΛΗ τη περίοδο μέχρι το 2020 είχε μειωθεί κατά 1-2%
από τα στοιχεία του ΑΕΠ για το 2011, σε συνδυασμό με τις νεότερες εκτιμήσεις για την επίπτωση των μέτρων 2011 στο 2012 και των μέτρων 2012 στο 2012 και στο 2013, δείχνουν ότι η ύφεση 2012 θα μείνει στο περιοχή του -6% ενώ του 2013 στη περιοχή του -2%
αυτά τα δύο νούμερα ύφεσης είναι ικανά - από μόνα τους - να στείλουν το χρέος στο 150%ΑΕΠ@2020 καθώς δημιουργούν απόκλιση 3%+2%, η οποία είναι δυσκολότερη να αντισταθμιστεί με τις επιδόσεις των επόμενων ετών


εάν θέλουμε να αντισταθμιστεί η παραπάνω απώλεια, δε νομίζω να υπάρχει άλλος τρόπος:


Γερμανία: Η Ελλάδα χρειάζεται επειγόντως αναπτυξιακό πρόγραμμα 
Πακέτο ανάπτυξης και επενδύσεων πρέπει να δοθεί επειγόντως στην Ελλάδα, επικουρικά προς τα μέτρα λιτότητας, τονίζει μιλώντας στην εφημερίδα "Rheinische Post" ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου Μάρτιν Σουλτς και προειδοποιεί ότι «διαφορετικά και αυτά τα χρήματα θα εξατμιστούν όπως τα προηγούμενα πακέτα».

Ο κ. Σουλτς ασκεί κριτική στις ηγεσίες των κρατών- μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, γιατί «οδηγούν την Ελλάδα σε μια αδιέξοδη οικονομική ύφεση» και διευκρινίζει: «Η δημοσιονομική πειθαρχία είναι βεβαίως απαραίτητη, αλλά αυτό που χρειαζόμαστε επειγόντως είναι επενδύσεις που θα δώσουν στον πληθυσμό μια πραγματική προοπτική για το μέλλον», αναφέροντας ενδεικτικά επενδύσεις στην παραγωγή ηλιακής ενέργειας, την επέκταση δρόμων, σιδηροδρόμων και λιμανιών.
http://www.express.gr/news/world/565198oz_20120214565198.php3

Πρόσληψη συμβούλων για 11 αποκρατικοποιήσεις ενέκρινε η Διυπουργική Επιτροπή

Την πρόσληψη συμβούλων για ένδεκα σχέδια αποκρατικοποιήσεων ενέκρινε η Διυπουργική Επιτροπή Αναδιαρθρώσεων και Αποκρατικοποιήσεων.

Πρόκειται για συμβούλους που αφορούν τις εταιρείες ΕΥΑΔΑΠ, ΕΥΑΘ, Καζίνο Πάρνηθας, ΟΛΠ, ΟΛΘ, Περιφερειακά Λιμάνια, ΕΛΤΑ, Περιφερειακά Αεροδρόμια, Κοίτασμα φυσικού αερίου «Νότια Καβάλα», Αυτοκινητόδρομοι, Ελληνικά Πετρέλαια και ΔΕΗ.

http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=13&artid=107613

Πλασματική η γερμανική ισχύς;

Δέκα μικροί νέγροι. Επεσε ο ένας και έμειναν εννιά. Οπως και στο μυθιστόρημα της Αγκάθα Κρίστι, η Ευρωζώνη μοιάζει όλο και πιο πολύ με το μυστηριώδες νησί, όπου, ο ένας μετά τον άλλο, οι φιλοξενούμενοι δολοφονούνταν. Πρώτη η Ελλάδα, σύρθηκε στο μηχανισμό στήριξης και το μνημόνιο. Ακολούθησαν η Ιρλανδία και η Πορτογαλία, ενώ παραμένουν στο στόχαστρο η Ισπανία και η Ιταλία. Το μεγάλο ερώτημα είναι πόσο καιρό θα αντέξει ακόμα και η ίδια η Γερμανία. Στο μυθιστόρημα της Αγκάθα Κρίστι, πάντως, ακόμα και ο δολοφόνος ήταν μεταξύ των θυμάτων.

Ανεπαρκής ο μηχανισμός στήριξης

Οταν οι αγορές, τον Οκτώβριο του 2010, ξεκίνησαν τις πιέσεις στην Ελλάδα, αυτό δεν ήταν απρόσμενο και στην πραγματικότητα ουδεμία έκπληξη δεν θα έπρεπε να προκαλεί. Μια κλειστή, ελάχιστα ανταγωνιστική οικονομία, με τεράστιο, δυσκίνητο και υπερχρεωμένο Δημόσιο είναι η ελληνική, οπότε η πραγματική απορία θα ήταν γιατί δεν ασχολήθηκαν οι αγορές πρωτύτερα με μας. Λίγο νωρίτερα, τον Φεβρουάριο του 2009, είχαν ξεκινήσει οι πιέσεις στην Ιρλανδία, όπου οι αγορές είχαν αντιληφθεί ότι η πιστωτική επέκταση των προηγούμενων ετών δεν στηριζόταν σε πραγματικό, χειροπιαστό πλούτο. Οι εντυπωσιακές πράγματι κινήσεις τότε της ιρλανδικής κυβέρνησης, η οποία εγγυήθηκε το σύνολο των τραπεζικών καταθέσεων και τα ομόλογα των τραπεζών, ενώ εφάρμοσε δραστικές περικοπές στις δημόσιες δαπάνες, καθησύχασαν πρόσκαιρα τις αγορές, οι οποίες τον Οκτώβριο 2009, εν μέσω συνεχών αναθεωρήσεων την ελληνικών δημοσιονομικών μεγεθών, βρήκαν νέο πρόσφορο έδαφος για να ασκήσουν πιέσεις. Αστοχες κινήσεις της νέας κυβέρνησης, η οποία δεν καταλάβαινε τη γλώσσα των αγορών, και η ασυναρτησία των πολιτικών ηγετών της Ευρωζώνης μάς έφεραν τον Μάιο του 2010 στα χείλη του γκρεμνού, κάνοντας απαραίτητη τη δημιουργία του μηχανισμού στήριξης. Αντίθετα, όμως από τις προσδοκίες της τρόικας, ο μηχανισμός στήριξης αντί να καθησυχάσει οριστικά τις αγορές, αυτές αντιληφθήκαν γρήγορα ότι οι πραγματικές αδυναμίες των ευρωπαϊκών κρατών είναι μεγαλύτερες, βαθύτερες και πιο εξαπλωμένες, καθιστώντας τον ανεπαρκή. Και όπως κάνουν πάντα οι αγορές, όταν βρουν την αδυναμία, προσπαθούν να την εκμεταλλευτούν με κάθε τρόπο. Και φυσικά στην περίπτωση της Ελλάδας, τα προβλήματα συνεχίστηκαν και υπήρξε νέα συμφωνία τον Ιούλιο του 2011, η οποία και αυτή αναθεωρήθηκε τον Οκτώβριο, καθώς διαπίστωσαν πως το ελληνικό χρέος με «κούρεμα» 20% θα παρέμενε μη βιώσιμο, με αποτέλεσμα να αυξηθεί το haircut στο 50%.

Τρία διαφορετικά προβλήματα, κοινή αιτία

Εκ πρώτης όψης, η Ελλάδα, η Ιρλανδία, αλλά και η Πορτογαλία και η Ισπανία αντιμετωπίζουν διαφορετικά προβλήματα. Σε μας ο σπάταλος και διεφθαρμένος δημόσιος τομέας δημιούργησε έναν παρασιτικό και στενά εξαρτώμενο από αυτόν ιδιωτικό τομέα και η φαινομενική ανάπτυξη των προηγούμενων ετών προήλθε από την απλή ανακύκλωση των φθηνών δανεικών. Στα χαρτιά, όπως και στα μοντέλα του ΔΝΤ, η λύση είναι εύκολη, αν και η εφαρμογή αποδεικνύεται ιδιαίτερα επώδυνη και ενδεχόμενα αναποτελεσματική. Περιορισμός του Δημοσίου, εξισορρόπηση των δαπανών και πρωτογενή πλεονάσματα ώστε να αποπληρωθεί το χρέος προβλέπονται από το μνημόνιο. Στην πράξη, όμως, η εφαρμογή του μνημονίου έφερε στασιμοπληθωρισμό στην ελληνική οικονομία, καθώς εκτινάχθηκε ο πληθωρισμός περί το 5%, ενώ η ανεργία, η κατάρρευση της κατανάλωσης και των επενδύσεων έφεραν ύφεση 6% για το 2011. Ο συνδυασμός των δύο καθιστά ανέφικτη όποια πρόβλεψη για αποπληρωμή του χρέους χωρίς αναδιάρθρωση και κάποιο γενναίο haircut. Η δημοσιονομική κρίση στην Ελλάδα, δηλαδή, αρχικά μετεξελίχθηκε σε πιστωτική, καθώς έκλεισαν οι αγορές, δημιουργώντας όμως τις συνθήκες ώστε γρήγορα να αποσταθεροποιήσει το εγχώριο τραπεζικό σύστημα. Ακριβώς την αντίθετη διαδρομή, δηλαδή, από αυτήν την οποία ακολούθησε η Ιρλανδία, όπου η κατάρρευση και η αναγκαστική κρατικοποίηση των τραπεζών, οι οποίες είχαν μεταλλαχθεί σε ζωντανές νεκρές «ζόμπι» λόγω της άλογης ιδιωτικής επέκτασης των προηγούμενων ετών, εξελίχθηκαν σε δημοσιονομική κρίση με το έλλειμμα να τρέχει στο 32% του ΑΕΠ. Στην Ελλάδα, το κράτος έβρισκε μέχρι πρόσφατα φθηνό και άφθονο χρήμα και με αυτό ενίσχυε πλασματικά την οικονομία. Στην Ιρλανδία, οι τράπεζες, δανειζόμενες φθηνά από την ευρωπαϊκή διατραπεζική αγορά, δημιούργησαν πλασματικό πλούτο. Με άλλα λόγια, μπορεί τα προβλήματα της Ιρλανδίας και της Ελλάδας να είναι διαφορετικά, αλλά τόσο η αιτία όσο και το αποτέλεσμα είναι τα ίδια. Και δεν είναι μόνο αυτές οι δύο. Και η Πορτογαλία παρά τα σκληρά μέτρα λιτότητας, δεν μπορεί να μειώσει το χρέος, ενώ την ίδια στιγμή η οικονομία ακολουθεί φθίνουσα πορεία. Όμως και η Ισπανία τρέχει με σημαντικό έλλειμμα, ενώ η οικονομία της συρρικνώνεται όσο προσπαθεί να περιορίσει τις κρατικές δαπάνες για να αποφύγει να καταλήξει και αυτή στο ταμείο στήριξης.

Αναδιάρθρωση και για τη Πορτογαλία

Η Ελλάδα δεν είναι μοναδική περίπτωση, όπως πασχίζουν να πείσουν η Angela Merkel και οι υπόλοιποι Ευρωπαίοι. Φαίνεται πλέον ξεκάθαρα ότι και η Πορτογαλία έχει βυθιστεί στον ίδιο φαύλο κύκλο της λιτότητας και της ύφεσης, με αποτέλεσμα ο ίδιος ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Wolfgang Schaeuble να παραδέχεται ότι ενδέχεται να χρειαστούν αλλαγές στο πρόγραμμα διάσωσης της Λισαβόνας. «Εάν υπάρχει ανάγκη για αλλαγές στο πορτογαλικό πρόγραμμα, θα είμαστε έτοιμοι να το κάνουμε», είπε ο Schaeuble σε κατ’ιδίαν συζήτησή του με τον Πορτογάλο υπουργό Οικονομικών Vitor Gaspar, η οποία ωστόσο καταγράφηκε από τηλεοπτική κάμερα. «Το εκτιμούμε πολύ», του απάντησε ο Gaspar.  Η κυβέρνηση της Πορτογαλίας επιμένει ότι δεν χρειάζεται άλλη βοήθεια, πέραν των 78 δισ. ευρώ του πακέτου διάσωσής της, όμως, η παραπάνω συζήτηση δείχνει ότι πλέον έχει αρχίσει να συνειδητοποιεί την αλήθεια. Ωστόσο, ο Schaeuble διευκρίνισε ότι οι όποιες αλλαγές στο πορτογαλικό πρόγραμμα μπορούν να γίνουν μόνο όταν θα έχει λυθεί το ελληνικό ζήτημα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citigroup, η πορτογαλική οικονομία θα συρρικνωθεί περαιτέρω, κατά 5,8% φέτος και κατά 3,7% το 2013. Πρόκειται για εκτιμήσεις πολύ χειρότερες των επίσημων προβλέψεων. Η μείωση του ΑΕΠ από την έναρξη της κρίσης θα αγγίξει το 13%, εκτιμά ο οίκος, κάτι που σημαίνει ότι η Πορτογαλία βρίσκεται σε depression. Η διαφορά της Πορτογαλίας με την Ελλάδα είναι ότι το δημόσιο χρέος της, στο 113% του ΑΕΠ, είναι αρκετά μικρότερο. Όμως, ο πορτογαλικός ιδιωτικός τομέας έχει πολύ μεγαλύτερα χρέη, με αποτέλεσμα το συνολικό χρέος της χώρας να αγγίζει το 360% του ΑΕΠ. Μεγάλομέρος των υποχρεώσεων αυτών είναι προς το εξωτερικό. «Μια τεράστια απομόχλευση βρίσκεται σε εξέλιξη στον ιδιωτικό τομέα και το τραπεζικό σύστημα έχει μεγάλα προβλήματα.Το πόσα από αυτά τα χρέη του ιδιωτικού τομέα θα καταλήξουν στα χέρια του δημοσίου, είναι αβέβαιο», εξηγεί ο Jurgen Michels, οικονομολόγος της Citigroup. «Χωρίς ένα μεγάλο haircut στα χρέη της, η Πορτογαλία δεν θα μπορέσει να εισέλθει σε ένα βιώσιμο δημοσιονομικό μονοπάτι. Περιμένουμε haircut 35% στα τέλη του 2012 ή το 2013».

Και η σειρά της Γερμανίας;

Θα ήταν όμως λανθασμένο να πιστέψει κανείς ότι η σημερινή κρίση είναι μια κρίση αποκλειστικά των περιφερειακών χωρών των PIIGS. Και δεν είναι μόνο το γεγονός ότι οι γερμανικές τράπεζες έχουν χρηματοδοτήσει μεγάλο μέρος του χρέους των χωρών αυτών. Τους τελευταίους μήνες, είτε απευθείας στις αγορές, είτε στην ΕΚΤ, είτε ακόμα και με τη δημιουργία σχημάτων «bad banks», έχουν απομονώσει το ρίσκο της χρεοκοπίας της Ελλάδας, της Ιρλανδίας, ή ακόμα και της Ισπανίας. Το πραγματικό πρόβλημα της Γερμανίας είναι το τεράστιο πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου, το οποίο έχει ολοκληρωτικά χρηματοδοτηθεί από τις υπερχρεωμένες χώρες των PIIGS. Στην πράξη, δηλαδή, η ίδια η Γερμανία με την εμμονή της δημιουργίας του ευρώ καθ’ ομοίωση του πάλαι ποτέ μάρκου, διαμόρφωσε ένα νομισματικό πλαίσιο το οποίο της επέτρεψε μεν να αναπτυχθεί οικονομικά, στηρίχθηκε όμως άμεσα στον υπέρμετρο δανεισμό των PIIGS. Και το πρόβλημα το οποίο εγείρεται τώρα είναι ότι ο μηχανισμός στήριξης μπορεί πρόσκαιρα να λύσει το πρόβλημα της Ελλάδας, της Ιρλανδίας, της Πορτογαλίας και της Ισπανίας. Τι θα γίνει όμως όταν οι αγορές αντιληφθούν ότι και η γερμανική οικονομική ισχύς είναι τόσο πλασματική όσο οι ελληνικές στατιστικές, ή οι τιμές των ακινήτων στο Δουβλίνο;

http://www.sofokleous10.gr/portal2/toprotothema/toprotothema/-l--r-----2012021351370/

PSIτ .... Ξύπνα: αν χωρίσουμε το κούρεμα σε ελληνικό και ξένο, τότε η Ελλάδα φαίνεται να κουρεύεται γουλί και οι ξένοι να παίρνουν ελαφρά τη φράντζα

Το PSI προβλήθηκε και προβάλλεται από την ελληνική κυβέρνηση ως η τελευταία ευκαιρία της Ελλάδας να αποφύγει μία καταστροφική πτώχευση. Ένα επίτευγμα που ήρθε ως αποτέλεσμα όλων όσων υπόμεινε ο λαός της τα τελευταία δύο χρόνια, ως δώρο των φίλων και εταίρων της Ευρωπαίων.

Η συμφωνία για το κούρεμα 'μιλάει για περικοπή 100 δισεκατομμυρίων ευρώ' είπε στη Βουλή κορυφαίο μέλος της κυβέρνησης. Ένα χρέος το οποίο θα φύγει από τους ελληνικούς ώμους και θα κάνει καλύτερο το μέλλον όλων. Πώς μπορεί κανείς να μην είναι ευγνώμων γι' αυτό, να μην είναι έτοιμος να αποδεχτεί με ανακούφιση, γιατί όχι με χαρά το Μνημόνιο και τις παράπλευρες συμφωνίες που το συνοδεύουν; Σε τελική ανάλυση, αν χρωστάς 370 δις και σου 'χαρίσουν' τα 100 δε μπορείς να διαμαρτύρεσαι κιόλας. Ιδιαίτερα όταν οι δανειστές έχουν ετοιμάσει για σένα ένα πρόγραμμα σκληρής λιτότητας όχι για να εξασφαλίσουν ότι θα έχεις πάντα τα χρήματα για να τους πληρώνεις τους τόκους και τα δάνεια που σου έδωσαν αλλά για το δικό σου καλό, γιατί σε σκέφτονται και θέλουν να αλλάξεις.

Το τμήμα του ελληνικού χρέους που συμμετέχει στο PSI, δηλαδή στην αναδιάρθρωση / κούρεμα, υποτίθεται πως θα αντιστοιχούσε σε 206 δις ευρώ. Αυτά, μέσω μίας πολύπλοκης διαδικασίας, θα κουρεύονταν κατά 50% και έτσι η χώρα θα απαλλασσόταν από χρέος 103 δις ευρώ . Όμως η συμμετοχή των ξένων κατόχων ελληνικών ομολόγων δεν ήταν η αναμενόμενη από την Τρόικα και την ελληνική κυβέρνηση (αλλά η προβλεπόμενη από τους αναλυτές) και έτσι δε φαίνεται να πλησίασε ούτε από απόσταση το πολυπόθητο 100%.

Η μόνη συμμετοχή που έφτασε πράγματι στο 100% ήταν αυτή των Ελλήνων κατόχων χρέους. Οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν περίπου 55 δις ευρώ σε ελληνικά κρατικά ομόλογα ενώ η αντίστοιχη κατοχή των δημόσιων Ταμείων είναι, περίπου, 25 δις ευρώ. Το άθροισμα τους είναι 80 δις ευρώ. Προσθέτοντας σε αυτά τα ομόλογα των Ελλήνων μικροεπενδυτών, προσθέτοντας πιθανώς τα Pharma Bonds δηλαδή τα ομόλογα που δόθηκαν πρόσφατα για την αποπληρωμή υποχρεώσεων του κράτους σε προμηθευτές φαρμάκων κλπ αλλά και τα ομόλογα που κατέχουν κυπριακές τράπεζες, το τελικό νούμερο πλησιάζει τα 90 δις ευρώ.

Αυτά θα κουρευτούν κατά 50% στην ονομαστική τους αξία και απ' ότι φαίνεται με βάση όσα έχουν δημοσιευτεί και ανακοινωθεί επισήμως, κατά 70% στην καθαρή παρούσα αξίας τους. Δηλαδή η ελληνική (και μερικώς κυπριακή) συμμετοχή στην ελληνική αναδιάρθρωση θα είναι της τάξης των 63 δις ευρώ, με τις τράπεζες να συμμετέχουν με 38,5 δις ευρώ και τα ελληνικά ταμεία με 17,5 δις ευρώ.

Αφαιρώντας τα 63 δις από τα 100 που όπως υποστηρίζει η κυβέρνηση ότι θα είναι το όφελος από το κούρεμα, καταλήγουμε πως η ξένη συμμετοχή σε αυτό θα είναι, στην καλύτερη περίπτωση, 37 δις ευρώ. Καθώς μάλιστα η συμμετοχή δεν ήταν η αναμενόμενη το κούρεμα των ξένων ιδιωτών κατόχων ελληνικών ομολόγων λογικά θα είναι αρκετά μικρότερο, εξ ου και η ανάγκη για συμμετοχή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας με 12 δις περίπου, τα οποία στην τελική ανάλυση δε θα είναι καν κούρεμα αλλά απλά αποτίμηση των ομολόγων που κατέχει η ΕΚΤ στην τιμή που τα αγόρασε. Έτσι το δώρο των ξένων είναι πιθανό να μην ξεπερνά τα 25 δις ευρώ.

Το θέμα γίνεται πιο ενδιαφέρον αν σκεφτεί κανείς πως προκειμένου να γίνει η επανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών που θα προκύψει ως ανάγκη από τη συμμετοχή τους στο κούρεμα, οι Έλληνες πρέπει να επωμιστούν νέο χρέος 30 δις ευρώ. Δηλαδή προκειμένου η Ελλάδα να απαλλαχτεί από χρέος 38,5 δις ευρώ από τις ελληνικές τράπεζες πρέπει να δανειστεί 30 δις ευρώ για να τις επανακεφαλαιοποιήσει. Συνολικό όφελος, 8,5 δις ευρώ (πιθανόν λιγότερο αν υπολογίσει κανείς τους τόκους).

Από τα 130 δις ευρώ που Τρόικα και ελληνική κυβέρνηση υπόσχονται πως θα είναι το νέο δάνειο για την Ελλάδα, τα 30 θα χρησιμοποιηθούν για τις τράπεζες επειδή συμμετέχουν στο κούρεμα και το μεγαλύτερο ποσοστό των υπολοίπων θα χρησιμοποιηθεί για την αποπληρωμή δανείων στους δανειστές. Πώς μπορεί, εξάλλου, να γίνει αλλιώς αφού ακόμη και σύμφωνα με το πρόγραμμα η Ελλάδα στο μεγαλύτερο χρονικό διάστημα μέχρι το 2020 θα καταγράφει πρωτογενή πλεονάσματα και άρα τα μόνα ελλείμματα που θα χρειάζεται να καλύπτει θα είναι αυτά που θα προκύπτουν από τους τόκους και την αποπληρωμή των δανείων της.

Δε είναι μια κακή ιδέα, λοιπόν, οι Έλληνες βουλευτές να ζητήσουν άμεσα μία απάντηση από την κυβέρνηση ως προς την ακριβή συμμετοχή των ξένων στην ελληνική αναδιάρθρωση.

Εύχομαι να κάνω λάθος αλλά αν χωρίσουμε το κούρεμα σε ελληνικό και ξένο, τότε η Ελλάδα φαίνεται να κουρεύεται γουλί και οι ξένοι να παίρνουν ελαφρά τη φράντζα. Ίσως, είναι η πρώτη φορά στην ιστορία που μία χώρα αναδιαρθρώνεται, σχεδόν, μόνη της, προκαλώντας απώλειες σχεδόν αποκλειστικά στην ίδια.

Αν αυτό ισχύει τότε το PSI είναι, κυρίως, μία αμιγώς 'αυτοαναδιάρθρωση', τα δάνεια ύψους 30 δις ευρώ παρέχονται για να επιστραφούν στις τράπεζες που θα έχουν μείνει άδειες από ρευστό, τα δάνεια ύψους 100 δις ευρώ είναι, κυρίως, για να πληρωθούν άλλα δάνεια στους δανειστές της Ελλάδας και το Μνημόνιο είναι το συνοδευτικό πρόγραμμα της δανειακής σύμβασης για να εξασφαλιστεί ότι ο δανειολήπτης θα μπορέσει να πληρώσει τόκους και δάνεια.

Και το μεγάλο ερώτημα είναι το εξής: Έστω πως όλα τα παραπάνω ισχύουν και το PSI και το Μνημόνιο είναι, όντως, μία δραματική αποτυχία και όχι μία μεγάλη επιτυχία των ελληνικών κυβερνήσεων. Υπήρχε, παρόλα αυτά, εναλλακτική λύση;

Για την απάντηση θα σας παραπέμψω σε έκθεση του Ιουλίου 2010 των Gulati, Mitu & Buchheit Lee της Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, σημερινού επίσημου Νομικού Συμβούλου της ελληνικής κυβέρνησης για τις διαπραγματεύσεις του PSI, όπου αναφέρονται μεταξύ άλλων τα εξής:


“Καμία άλλη (εκτός της Ελλάδας) χώρα οφειλέτης στη σύγχρονη ιστορία δεν έχει βρεθεί στη θέση να μπορεί να επηρεάσει σημαντικά το αποτέλεσμα μίας αναδιάρθρωσης κρατικού χρέους αλλάζοντας κάποια χαρακτηριστικά του νόμου από τον οποίο διέπεται η συντριπτική πλειοψηφία των μέσων στα οποία εκφράζεται το χρέος της (κρατικά ομόλογα)”

Η εταιρία σύμβουλος της ελληνικής κυβέρνησης που εκπροσώπησε και την Αργεντινή στην αναδιάρθρωση του δικού της χρέους (το οποίο χωρίστηκε στα τρία, με τους εγχώριους κατόχους ομολόγων να υπόκεινται σε κούρεμα 30%, τους εταίρους της 50% και τα κερδοσκοπικά κεφάλαια 70%) είχε προτείνει από το ξέσπασμα της ελληνικής κρίσης μία άμεση αναδιάρθρωση του διεπόμενου από το ελληνικό Δίκαιο χρέους (το 93% όλου του χρέους) με τη χρήση των μοναδικών, όπως υποστήριζε, νομικών πλεονεκτημάτων της Ελλάδας .

Μόνο που τότε η ελληνική κυβέρνηση ορκιζόταν πως το χειρότερο πράγμα για την Ελλάδα και αυτό που θα επέφερε την απόλυτη καταστροφή θα ήταν μια αναδιάρθρωση. Σήμερα η μη συμφωνία για την αναδιάρθρωση μέσω του PSI προβάλλεται ως απόλυτη καταστροφή, δηλαδή το ακριβώς αντίθετο απ' ότι τότε (περισσότερα μη δημοσιευμένα στοιχεία που πρέπει να ξέρει κάθε Έλληνας για τα πραγματικά αίτια και τις ευθύνες για την ελληνική κρίση θα βρείτε στο νέο μου βιβλίο “Το Μεγάλο Κόλπο”, από τις εκδόσεις Λιβάνη).

Έτσι, καταλήξαμε στο PSI + (στο οποίο ακόμη και σήμερα αναζητούν κεφάλαια καθώς η συμμετοχή των ξένων είναι μικρή), ώστε τελικά η Ελλάδα να 'αυτοαναδιαρθρωθεί', να καταχρεωθεί, να πεινάσει, να χάσει εθνική κυριαρχία και να πει και ευχαριστώ στους φίλους της που θέλουν να τη σώσουν.

Πάνος Παναγιώτου

http://www.sofokleous10.gr/portal2/toprotothema/toprotothema/psi----2012021351367/

___________________________________________

από το καλοκαίρι με το 21% είχε φανεί ότι πηγαίναμε σε μέτρια/κακή συμφωνία

ήμουν υπερμαχος του PSI αλλά με ακόμα χειρότερους όρους από την Απόφαση της 26/10 η συμφωνία δεν δείχνει καλή
είναι στα επίπεδα Ρωσίας πριν δεκατόσα χρόνια, χειρότερη από της Αργεντινής