MPB

MPB: Προσύμφωνο για την εξαγορά τράπεζας στην Εσθονία

Την υπογραφή προσυμφώνου για την απόκτηση ποσοστού 50,12% του μετοχικού κεφαλαίου της AS SBM PANK στην Εσθονία αντί τιμήματος 6.432.065 ευρώ ανακοίνωσε η Marfin Popular Bank (ΜPB).
Η απόκτηση του εν λόγω ποσοστού τελεί υπό την αίρεση της λήψης των απαιτούμενων αδειών και εγκρίσεων από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές της Κύπρου και της Εσθονίας.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/07/06/14/1345911.htm

Γνωρίζει κάποιος κάτι επ' αυτού;
Θα ήμουν ευγνώμων εάν κάποιος απαντήσει και ..γνωρίζει φυσικά!

Το μόνο

Το μόνο που μου άρεσε και είχα σκοπό να αναφερθώ είναι το λεγόμενο triple witching hour ή freaky Friday!
Αλλοιώς, η ταυτόχρονη λήξη options επί δεικτών - μετοχών και παραγώγων επί δεικτών την ίδια μέρα, που τυχαίνει(!) - είναι γνωστό από την αρχή του χρόνου - την Παρασκευή! Μέρες πριν από αυτή παρατηρούνται έντονες διακυμάνσεις ή volatility!
Αυτές οι μέρες είναι οι τρίτες Παρασκευές Μάρτη-Ιούνη-Σεπτέμβρη-Δεκέμβρη..
Και βέβαια όλοι θα αναρωτηθείτε γιατί κάτι τέτοιο δεν ειπώθηκε τον Μάρτη - που όμως συνέβη... δείτε διαγράμματα!
Περισσότερες εξηγήσεις για την πτώση στο παρακάτω link:
http://www.euro2day.gr/articles/131955/

Πληροφορίες για το φαινόμενο:
http://en.wikipedia.org/wiki/Triple_witching_hour
http://www.investopedia.com/terms/t/triplewitchinghour.asp

Νομίζω όμως ότι θα περάσει κι αυτή η μπόρα!
Μια μικρή νύξη μόνο..
Εάν αναρωτηθεί κανείς γιατί μια τέτοια συγκυρία δημιουργεί volatility η εξήγηση είναι η ίδια με αυτή που αποδεδειγμένα προκάλεσε το κραχ του 1987: program trading!

Μικρά

1. Νέα αύξηση της συμμετοχής των ξένων στον FT20
Όπως συνηθίζουν τα τελευταία χρόνια οι εγχώριοι επενδυτές πουλάνε...
Γιατί;
Μάλλον ρευστοποιούν ότι είχαν "παρκαρισμένο" τα τελευταία χρόνια..
Πόσο θα φτάσουν να κατέχουν οι ξένοι;
Μάλλον μέχρι το 80%!
Οι ντόπιοι πότε θα ξαναμπούν;
Όταν θα ξε-πουλάνε οι ξένοι! (δύσκολο!)
Ποιας χώρας οι κάτοικοι είναι οι "κατέχοντες";
Τα αμερικάνικα κεφάλαια έχουν πλέον το πάνω χέρι στη Σοφοκλέους.


2. Προοδευτική: Επέκταση σε νέους τομείς
..Η προσεχής γενική συνέλευση αναμένεται πάντως να εγκρίνει την επέκταση των δραστηριοτήτων της εταιρίας στην ενέργεια, τη διαχείριση απορριμμάτων και τη ναυτιλία.
Αυτό είναι management... και εάν η ενέργεια είναι in τα τελευταία χρόνια, η ναυτιλία διαχρονικά ελληνική, η διαχείριση απορριμάτων είναι για το μέλλον! Και απλά απλώνουμε το χέρι σε κάτι που μέχρι τώρα φτύναμε... κι ας ήταν και συναφής η δραστηριότητα.
Κάποτε τα έγραφα..


3. Η τελευταία μεγάλη μάχη των εργολάβων
Εμ, δεν θα είναι η τελευταία μάχη οι επεκτάσεις της Αττικής Οδού...
Φρόντιστηκε επιμελώς από τη νέα διακυβέρνηση:
- να δημοπρατήθεί μεγαλύτερη αξία έργων και από τους ΟΑ 2004
- η νέα "φάμπρικα" των ΣΔΙΤ!
- το sale & lease back για ακίνητα του Δημοσίου
μ' αυτά και μ'αυτά ο κλάδος δεν βλέπει μείωση δραστηριότητας...
Ο φόβος βέβαια - τα έχουμε πει αυτά - είναι το μέγεθος και η τεχνογνωσία των ξένων.

4. Πήγασος: ”Βλέπει” υπεραπόδοση για 16 μετοχές
Εντάξει, ο άνθρωποι προσπαθούν να μην δίνουν "σαπάκια"..
Ρωτήσατε ποια είναι η πρώτη τους επιλογή;
Φυσικά η ΕΤΕ!
Εάν ρωτήσουμε τους αναλυτές της Marfin θα αλλάξουμε στρατηγική;
Τα top pick της Marfin/Egnatia περιλαμβάνουν τις μετοχές των Εθνικής Τράπεζας...


5. Στην JP Avax το 44% της ΑΘΗΝΑ στα 1,67 ευρώ
Τι λέγανε οι τραπεζίτες τις προηγούμενες εβδομάδες; Μήπως ότι έρχονται συνεργασίες, εξαγορές και συγχωνεύσεις;
Εάν η JP έχει όφελος από τη - σχετικά μικρή - Αθηνά, σκεφτήτε τι όφελος θα έχουν οι τράπεζες...
Αυτό που μάλλον όμως τους προβληματίζει σίγουρα είναι τι θα κάνουν το προσωπικό τους... όταν έχεις εξαγορές ή συγχωνεύσεις δεν χωράνε όλοι...
Η Ναυτεμπορική σκέφτεται τα ίδια με μένα και το προχωράει λίγο περισσότερο, προσθέτωντας τις υψηλές αποτιμήσεις και την μάχη για τις καρέκλες του management
http://www.naftemporiki.gr/news/static/07/06/11/1344333.htm

6. Μιας και είπαμε πολλά για κατασκευές, ας κλείσουμε μ' αυτές!
Δείτε τι έκαναν, όλες αυτές είναι μέσα από το top-40 όγκου συναλλαγών... (11/6)
Αθηνα - Μοχλός - Προοδευτική - Αεγέκ - Αττικατ - Έδραση - Βιοτερ - Τεχνική - Μηχανική

Τηλεπικοινωνίες και κρατικόχαρτα!

Στην αγορά τηλεπικοινωνιών και ενέργειας εισέρχεται η ΕΥΑΘ στην προσπάθειά της να αξιοποιήσει στο μέγιστο το δίκτυό της αλλά και το πελατολόγιό της. Όπως αναφέρθηκε στο πλαίσιο παρουσίασης της Επιχείρησης για το σκοπό αυτό σκοπεύει να προχωρήσει στην ίδρυση θγατρικής εταιρείας, απόφαση που αναμένεται να επικυρωθεί από το βασικό μέτοχο -που είναι το ελληνικό δημόσιο- στην επικείμενη γενική συνέλευση που έχει προγραμματιστεί. Στον τομέα των τηλεπικοινωνιών θα αναπτυχθεί τόσο ενσύρματη όσο και ασύρματη τεχνολογία, ενώ στην ενέργεια υπάρχουν σχέδια για την ίδρυση μονάδας φωτοβολταϊκών. Με βάση το πρόγραμμα ανάπτυξης της ΕΥΑΘ για την 2007-2011 προβλέπονται επενδύσεις ύψους 12 εκατ. ευρώ οι οποίες κινούνται προς την κατεύθυνση δημιουργίας μιας σύγχρονης επιχείρησης παροχής υπηρεσιών στον τομέα ύδρευσης και αποχέτευσης.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=308195


Αν υπάρχει σκοπιμότητα παραμονής της στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών εξετάζει η ΔΕΗ, όπως επισημαίνεται σε σχετική ανακοίνωση της Επιχείρησης.
Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, η ΔΕΗ εξετάζει αν υπάρχει σκοπιμότητα παραμονής της στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, λαμβάνοντας υπόψη και την πανευρωπαϊκή τάση, όπου εταιρείες ενέργειας εισήλθαν στις τηλεπικοινωνίες στις αρχές της δεκαετίας του 1990, για να αποχωρήσουν δέκα χρόνια αργότερα, αλλά και τις ιδιαιτερότητες της ελληνικής αγοράς.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=308128

Τι ωραία management είναι αυτά στα κρατικόχαρτα;;;;
Ας τα πάρουμε ανάποδα...

Η ΔΕΗ που μπήκε - σωστά - στις τηλεπικοινωνίες, τώρα ψάχνει πως να βγει...
Η ΔΕΗ έχει τρομερό πλεονέκτημα στις τηλεπικοινωνίες λόγω του ιδιόκτητου δικτύου που κατέχει! Και εξηγούμαι:
Η ΔΕΗ - μάλλον μετά τον ΟΤΕ - κατέχει το μεγαλύτερο ιδιόκτητο δίκτυο που υπάρχει στην Ελλάδα. Μην νομίζετε ότι το δίκτυο αυτό είναι μόνο για ρεύμα... με μια κατάλληλη προσαρμογή - όσοι είναι μηχανικοί μπορούν να το καταλάβουν, ίσως και να το έχουν σκεφτεί - το δίκτυο που μεταφέρει ρεύμα μπορεί να χρησιμοποιηθεί και για σταθερή τηλεφωνία... Ένας έτοιμος ανταγωνισμός του ΟΤΕ... άλλο που οι απφάσεις είναι πολιτικές και μάλλον δεν την αφήνουν... Και με την τεχνογνωσία του εναλλακτικού φορέα...
Βάλε μέσα την ηλεκτρική ενέργεια, τις εναλλακτικές μορφές ενέργειας και τις δεκάδες συμπράξεις είτε σε αιολική είτε σε οτιδήποτε άλλο, μάλλον είναι η εταιρεία με τις μεγαλύτερες δυνατότητες τα επόμενα χρόνια...
Και αυτοί θέλουν να φύγουν από τις τηλεπικοινωνίες... τι να πώ..
Εντάξει, υπάρχει η τάση η ενεργειακή εταιρεία να φεύγει από τις τηλεπικοινωνίες... όμως όλα είναι θέμα management!

Άντε στην ΕΥΑΘ που θέλει τηλεπικοινωνίες... Αντί να κοιτάξουν πρώτα να ενισχύσουν την πελατεία τους και το δίκτυό τους... αντί να προσπαθήσουν να ισχυροποιήσουν την θέση τους στην Β.Ελλάδα... αντί να εξαγοράσουν όλα τα μικρά κρατικά, δημοτικά και κοινοτικά δίκτυα που υπάρχουν γύρω τους....
Τι να κάνουμε, δεν υπάρχουν πάντοτε ξένοι όπως η Suez για να μπουν...

Με τέτοιο management... μακρυά!!!

Όμιλος Eurobank

Ας δούμε και την ΕΥΡΩΒ, μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες τράπεζες από τη στιγμή της γέννησής της.


Κατά τη διάρκεια εκδήλωσης, μερικοί από τους επικεφαλείς της τράπεζας έκαναν τις προβλέψεις τους.
1. Τιμή στόχος 5,300 μονάδες τον Αύγουστο και κλείσιμο του έτους τουλάχιστον στις 4,900, όπου είμασταν πριν από μερικές μέρες. Η προϋπόθεση που θέτουν είναι τα κέρδη δευτέρου τριμήνου να είναι αντίστοιχα με του πρώτου.
2. Οι παράγοντες που επηρεάζουν την αγορά είναι "οι επικείμενες μετοχοποιήσεις, οι μεγάλες αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων που περιμένουμε, η συγκέντρωση σημαντικών κλάδων της οικονομίας "
3. Έμμεσα προκύπτει ότι δεν βλέπουν πρόωρες εκλογές.
4. Ο Καραμούζης προέβλεψε ότι επίκεινται συγχωνεύσεις και συνέργειες σε όλους τους κλάδους της οικονομίας και όχι μόνο στις τράπεζες και έκανε λόγο για επερχόμενο κύμα συγχωνεύσεων, αλλά και συνεργιών, το οποίο θα επεκταθεί σε ολόκληρο το φάσμα της οικονομίας. Μάλιστα τοποθέτησε τις συγχωνεύσεις τραπεζικών ιδρυμάτων μέσα στους επόμενους μήνες.
5. Ο επικεφαλής οικονομολόγος του ομίλου κ. Γκίκας Χαρδούβελης, προέβλεψε ότι η ισοτιμία ευρώ-δολαρίου σε ένα χρόνο θα κινηθεί σε επίπεδα υψηλότερα του 1,40 από 1,35 που είναι σήμερα.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=308198



Από την άλλη, ο όμιλος δεν αποτελείται μόνο από την τράπεζα..


Τι προσπαθεί η Lamda;
1. Με τη συνεργασία μεγάλου εγχώριου κατασκευαστικού Ομίλου θα υλοποιήσει τα επενδυτικά της σχέδια στον τομέα των παραθεριστικών – τουριστικών κατοικιών η Lamda Development, μετά τις ευνοϊκές ρυθμίσεις της πολιτείας για τις τουριστικές κατοικίες .
2. Σημειώνεται ότι η εταιρεία real estate του Ομίλου Λάτση συνεργάζεται ήδη με τη ΓΕΚ σε έργο στη Βουλγαρία, όπου θα αναπτύξουν και θα διαχειριστούν από κοινού συγκρότημα εμπορικών και γραφειακών χώρων, με την επένδυση να είναι στο ύψος των 15 εκατ. ευρώ.
3. Δραστηριοποιείται ήδη σε Ρουμανία, Βουλγαρία, Σερβία και Μαυροβούνιο και συνολικά έχει επενδύσει €105 εκ. στα Βαλκάνια
4. Επιδιώκει συνεργασίες στην Τουρκία καθώς βρίσκεται σε επαφή με τουρκική επιχείρηση του κλάδου ανάπτυξης ακινήτων με στόχο την υλοποίηση κοινών επενδύσεων.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=307274

Πολύπλευρος ο Όμιλος, όμως κινείται με σταθερά βήματα για να:
- γίνει η μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα στην Ελλάδα, "χαλίφης στη θέση του χαλίφη" που είναι η ΕΤΕ...
- αναπτύξει και τις υπόλοιπες εταιρείες του που δραστηριοποιούνται σε πολλούς κλάδους
- επεκταθεί όσο μπορεί στη Νέα και ΝΑ Ευρώπη, τόσο η τράπεζα όσο και οι υπόλοιπες δραστηριότητες
- διαθέτει ενιαίο λόγο σε μεγάλη γκάμα θεμάτων, από τις εκλογές μέχρι τη πορεία του δολλαρίου, ενώ δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το τμήμα διεθνών αναλύσεων τους έχει βραβευθεί για τις προβλέψεις του

Μην ξεχνάμε ότι πριν 15 χρόνια δεν υπήρχε EFG EUROBANK...

Ιστορικά υψηλά

Ιδιαίτερα ενδιαφέρον είναι το άρθρο που αναδημοσιεύει το capital από την εφημερίδα Μέτοχος.
http://www.euro2day.gr/articles/131060/

Η κεντρική του ιδέα είναι ότι ενώ ο ΓΔ απέχει περίπου 30% από τα ιστορικά υψηλά του και ο FTSE20 25%, εντούτοις υπάρχουν μετοχές που κινούνται σε ιστορικά υψηλά...

Πάμε να δούμε ειδικότερα τι γίνεται και ποιές είναι:
1. ΕΤΕ και Jumbo- κινούνται ήδη επάνω από το υψηλό όλων των εποχών...
2. Cosmote και Τρ. Πειραιώς - στο peak ακριβώς
3. ΤΙΤΑΝ, Folli Follie και Coca Cola - λίγο κάτω από το peak τους
4. EFG Eurobank, ΟΠΑΠ, Motor Oil, Intralot, ΔΕΗ, Fourlis, ΕΧΑΕ και Alpha Bank, ακολουθούν με 10% έως 20% κάτω από τα ιστορικά υψηλά τους
5. από τις "νέες δυνάμεις" που δεν υπήρχαν το '99 αναφέρονται οι Κλουκίνας - Λάππας, ΕΥΑΘ, Kego, Μοτοδυναμική, ΚΡΙ-ΚΡΙ, Spider, ΙΑΣΩ, Elinoil, ΕΧΑΕ, Profile, Πλαστικά Κρήτης, Frigoglass

Σ'αυτά τα νούμερα δεν περιλαμβάνονται μερίσματα, και ειδικά για κάποιες που παραδοσιακά δίνουν τουλάχιστον ένα 2-3%, οι πραγματικές τους αποδόσεις είναι ακόμα μεγαλύτερες!

Ποιο είναι το point μου;

Η αγορά έχει πραγματικά διακρίνει ποιες είναι άξιες προσοχής και επαληθεύουν τις προβλέψεις για τα μεγέθη τους και ανάλογα κινείται και η χρηματιστηριακή τους αξία!
Εάν αρχίσουμε να μιλάμε για κουτσά άλογα που θα πάνε στο Θεό... τι να πω!
Εγώ βλέπω ότι οι ίδιες είναι αυτές που θα παίξουν... καθώς εάν υπήρχε πραγματικά κρυμμένη αξία σε κάποια, οι πρώτοι που θα την είχαν ανακαλύψει θα ήταν οι ξένοι... π.χ. βλέπε ΦΡΙΓΟ ή ΡΟΚΚΑ
Απαντά επίσης και σε παλαιότερο post μου!

Βλέπει κάποιος κρυμμένη αξία σε κάποια εταιρεία;

Και ένα σύντομο σχόλιο για το ΦΟΛΙ:
η εταιρεία ασχολείται με τα φω μπιζού που έκαναν θράυση στην Ελλάδα τη δεκαετία του '80, όταν ακόμα και η θεία μου ήταν dealer... τις άλλες μέρες πούλαγε τάπερ..
Το ΦΟΛΙ απλά έγινε η μεγαλύτερη εταιρεία στην Ελλάδα συνεχίζοντας σ'εναν δύσκολο κλάδο.
Μέτά επεκτάθηκε σ'ολες τις αγορές που θεωρούνται must και άνοιξε μαγαζιά σε Παρίσι, ΝΥ, Τόκυο κλπ.
Ανέπτυξε δίκτυο ακόμα και μέσα στα αεροδρόμια που είναι πολύ καλά σημεία για το είδος που εμπορεύεται.
Επίσης, από μια ανάλυση που θυμάμαι, τα είδη της είναι ίσως και μοναδικά στον κόσμο καθώς από π.χ. €50 μέχρι €300 μπορεί να βρει κάποιος ένα αξιοπρεπές δώρο, που αν μη τι άλλο φαίνεται περισσότερο από το ποσό που ξοδεύτηκε..
Δεν είναι τόσο άσχημη εταιρεία δηλαδή και το προϊόν θεωρείται αρκετά καλό για να πουλιέται στο Παρίσι που είναι η μητρόπολη σε τέτοια...

ΔΕΗ

Ξεκινώ ανάποδα...
Έχω παρατηρήσει ότι πολλές φορές ο "δημοσιογράφος" κάνει τη δουλειά του απλά αντιγράφοντας το δελτίο τύπου που εκδίδει η εταιρεία χωρίς καν να μπει στον κόπο να το "διανθίσει" με το δικό του ρεπορταζ ώστε να αποκτήσει το story σφαιρικότητα... απλά εκνευριστικό ενώ δεν ξέρω εάν ο κώδικας δεοντολογίας τους επιτρέπει σε τέτοιες περιπτώσεις να ..μην αποκαλύπτουν τις πηγές τους... φοβερή πηγή το copy και το paste... και βέβαια θα μου αρκούσε απλά μια μικρή παράγραφο όπου να γράφει τη γνώμη του!

Κάπως έτσι εχθές αργά διάβασα μάλλον το πιο σημαντικό νέο των τελευταίων εβδομάδων!

http://www.in.gr/news/article.asp?lngEntityID=807148&lngDtrID=251
http://www.euro2day.gr/articles/131239/
http://www.naftemporiki.gr/news/static/07/06/04/1342051.htm

Συζητήσεις και με τον όμιλο της Παγκόσμιας Τράπεζας (WB) έχει ξεκινήσει η ΔΕΗ, προκειμένου ο παγκόσμιος οργανισμός να συμμετάσχει στην εταιρία διεθνών ενεργειακών συμμετοχών «SENCAP PLC», την οποία ίδρυσαν η ελληνική επιχείρηση και η αμερικανική «Contοur Global». Στην εταιρία μετέχει σήμερα με το 10% του μετοχικού της κεφαλαίου και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD), ενώ οι άλλοι δύο μέτοχοι μοιράζονται ίσα ποσοστά (45%), σύμφωνα με τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο της ΔΕΗ, Τάκη Αθανασόπουλο. ....
ο κ. Αθανασόπουλος ανακοίνωσε ότι στα επόμενα 3-5 χρόνια, η SENCAP -που δραστηριοποιείται στις αγορές της ΝΑ Ευρώπης - πρόκειται να υλοποιήσει, επενδύσεις ύψους 600 εκατ. ευρώ για εξαγορές μονάδων παραγωγής ή λιγνιτωρυχείων. Εξάλλου, στη SENCAP έχει ανατεθεί και η διευθέτηση του φλέγοντος θέματος του θερμοηλεκτρικού σταθμού «Bobov Dol» στη Βουλγαρία, για τον οποίο η ΔΕΗ πλειοδότησε κατόπιν διεθνούς διαγωνισμού, χωρίς όμως μέχρι στιγμής να έχει περιέλθει στην κατοχή της. ...
Ο κ. Αθανασόπουλος διευκρίνισε ακόμη ότι στο τέλος Ιουνίου αναμένεται να ολοκληρωθεί η αναβάθμιση της διασύνδεσης της ΔΕΗ με την πΓΔΜ, ενώ προς το τέλος του 2007 θα υλοποιηθεί και η πλήρης ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας-Τουρκίας με γραμμή 400 KV, ύστερα από μεγάλο χρονικό διάτημα διαπραγματεύσεων που ξεκίνησαν το 1989. ....
μέσω της θυγατρικής ΔΕΗ Ανανεώσιμες, η εταιρία θα αξιοποιήσει το πλούσιο αιολικό δυναμικό της Β.Ελλάδας για την έργα στη Ροδόπη, συνολικής ισχύος 50 ΜW (την ίδια στιγμή, στην ευρύτερη περιοχή η ΔΕΗ έχει υπό κατασκευή ή υπό ανάπτυξη 36 MW υδροηλεκτρικών έργων και 32 Μw φωτοβολταϊκών σταθμών, τα τελευταία σε σύμπραξη με την ΕΤΒΑ-ΒΙΠΕ).

Αντιγράφω τηλεγραφικά:
Παγκόσμια Τράπεζα (WB) - αμερικανική «Contοur Global» -Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD) - 3-5 χρόνια - ΝΑ Ευρώπη - επενδύσεις ύψους 600 εκατ. ευρώ για εξαγορές μονάδων παραγωγής ή λιγνιτωρυχείων - θερμοηλεκτρικός σταθμός «Bobov Dol» στη Βουλγαρία - διασύνδεση της ΔΕΗ με την πΓΔΜ - πλήρης ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας-Τουρκίας - θυγατρική ΔΕΗ Ανανεώσιμες - αιολικό δυναμικό Β.Ελλάδας - φωτοβολταϊκοί σταθμοί

Σημειώνω με βεβαιότητα:
Η ΔΕΗ είναι η μεγαλύτερη βιομηχανία της Ελλάδας!

Υφαίνω σενάριο:
Όπως και στη περίπτωση των τραπεζών και ιδιαίτερα της ΕΤΕ που με τις ευλογίες της Παγκόσμιας Τράπεζας μπήκε στην Τουρκία, πάλι κάποιοι σπρώχνουν την χώρα μας να μπει δυνατά στην ΝΑ Ευρώπη! Και πραγματικά μας σπρώχνουν! Κάποιοι - ποιοι άραγε - θέλουν την χώρα μας να είναι η ηγέτιδα δύναμη στην περιοχή και μας αβαντάρουν ή καλύτερα είναι σε θέση να μας ανοίγουν ακόμα και τα μάτια ώστε να ξε-κουνηθούμε από τη θέση μας και να κάτσουμε στο θρόνο που μας έχουν έτοιμο...
Αυτή πρέπει να είναι και η περίπτωση της ΔΕΗ και μόλις τώρα αναρωτιέμαι εάν το ραλλάκι των 2-3 ευρώ που έκανε τις προηγούμενες εβδομάδες (αρχές Απρίλη είχε €17,5) είναι γιατί κάποιοι είχαν πληροφόρηση για αυτές τις κινήσεις της εταιρείας...

Συμπέρασμα:
Τέτοιες εξελίξεις στις μεγαλύτερες εταιρείες (ΕΤΕ-ΔΕΗ) μου λένε να αισιοδοξώ κάπως πρώτα για το μέλλον αυτής της χώρας και μετά για τη πορεία του ΧΑΑ...
Επίσης, δεν μπορώ να καταλάβω γιατί πρέπει κάποιος να μας πάρει από το χεράκι για να κάνουμε κάτι... και γιατί κανείς δεν μπορεί να σκεφτεί με τέτοιο τρόπο σ' αυτή τη χώρα...

Kαλό μήνα!

Αναμένουμε ότι μέχρι το τέλος του μήνα Ιουνίου ο ΓΔ θα καταφέρει να φτάσει στις 5,250 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 6% περίπου ή 300 μονάδες, οδηγούμενος από την ΕΤΕ που θα σημειώσει ανάλογη αύξηση.


Σενάριο margin με ΕΤΕ:
Κατέχω €13,000 σε ΕΤΕ και η χρηματιστηριακή μου δίνει "αέρα" άλλες τόσες ΕΤΕ! Η τιμή είναι €43 και η τιμή στόχος €46 ή 7%. Τα τεμάχια που κατέχω είναι €13,000 / 43 = 300 (περίπου) συν το margin των 300 ακόμα, σύνολο 600.
Πράγματι στις 22/6 πουλάω τα πάντα και έχω κέρδος (46-43) Χ 600 = €1,800.


Σενάριο futures:
O FTSE-20 στις 1/6 έκλεισε στις 2,664.68 και έχει περιθώρια ανόδου 6%, δηλαδή στις 2,826.18 ή 161.50 μονάδες.
Κάθε ένα συμβόλαιο έχει αξία 2,664.68 Χ €5 = €13,324.4 και αγοράζω 4 συμβόλαια, τα οποία έχουν αξία €13,324.4 Χ 4 = 53,293,6.
Τα συμβόλαια λήγουν κάθε 3η Παρασκευή κάθε μήνα, δηλαδή στις 15/6 ή 20/7, και μπορώ να αγοράσω όποια σειρά θέλω. Ας πούμε ότι αγοράζω το συμβόλαιο Ιουλίου (G) που λήγει στις 20/7 μιας και υπολογίζω να πουλήσω εντός Ιουνίου, προς το τέλος του.
Το ΧΠΑ δεν λέει ακριβώς πόσο θα είναι το ποσό margin αλλά ας υποθέσουμε χονδρικά ότι θα είναι 25% (σχετικά υψηλό) της αξίας των συμβολαίων, δηλαδή 13,323.4. Αυτό είναι και το ποσό που "εγκλωβίζουμε"!
Δεν επιτρέπεται να πέσουμε σε margin κάτω από το 25% της αξίας των συμβολαίων μας.
Βάζουμε δηλαδή €13,324.4 και "παίζουμε" για το κέρδος που θα μας αποφέρουν οι €53,293.6!!!
Ο FTSE-20 τελικά στις 22/6 φτάνει στις 2,800 μονάδες (5.08%) και έχω κέρδος (2,800-2664.68) Χ €5 Χ 4 = €2,706.

Συνεπώς, με εγκλωβισμό σχετικά των ίδιων ποσών και με αποδόσεις περίπου τις ίδιες, η στρατηγική αγοράς futures αποδίδει 50% περισσότερο κέρδος (€2,706 έναντι €1,800)!!!
Η σιωπηρή παραδοχή είναι ότι αναμένω ανοδικό σενάριο και για ΕΤΕ και για ΓΔ.

Μην ξεχνάμε μόνο ότι το μεγαλύτερο κέρδος συνεπάγεται και μεγαλύτερο ρίσκο!!!


------------------------
Αποποίηση ευθυνών

Ελάφρυνση

Ευτυχώς, που το προηγούμενο σενάριο υποστηρίχθηκε απίστευτα από τις ειδήσεις που γράφει το rss! Και κυρίως από όσες έρχονται από US μεριά..

Έχουμε και λέμε:
1. ψωνισμένος ο Αμερικάνος καταναλωτής
2. deals
οδηγούν στο συμπέρασμα ότι ο κίνδυνος για την Αμερική πέρασε..

Επιπλέον, οι κλασσικές ανησυχίες για τον πληθωρισμό.. θυμίζω ότι το πασπαρτού - ύστερα από 17 φορές που ανέβηκε κατά 0.25% - βρίσκεται σε σχετική ισορροπία στο 5.25%!
Ότι κι αν λένε ότι δεν έχει επιτευχθεί ακόμη ισορροπία μεταξύ οικονομικής ανάπτυξης και ελεγχόμενου πληθωρισμού!!!

Τα καλά νέα όμως θεωρεί η FED ότι έρχονται από την αγορά κατοικίας. 'Υιοθετούν" το θετικό σενάριο... και δεν φαίνεται καθόλου σκάσιμο της "φούσκας των ακινήτων".

Δεν προβλέπεται ιδιαίτερη μεταβολή του πασπαρτού κάτω - κυρίως - αλλά ούτε και πάνω...

Μ' όλα αυτά κερδισμένο το δολλάριο έναντι του ευρώ...

P.S. να πούμε και για ΧΑΑ;

Εξήγηση (για να μην γίνει παρεξήγηση)

Εφόσον πιθανολογείς ένα συγκεκριμένο σενάριο (άνοδος), οφείλεις να χρησιμοποιήσεις τα πιο κατάλληλα εργαλέια (futures) ώστε:
1. να το αξιολογήσεις σωστά και
2. να πάρεις από αυτό ότι μπορείς περισσότερο (κέρδος)

Εφόσον, θεωρώ ότι το γενικό κλίμα δείχνει άνοδο π.χ. 150 μονάδων - από 4,900 σε 5,050 - τι αγορά/πώληση πρέπει να κάνω;

Πιθανές στρατηγικές:
1. Να αγοράσω όλο τον ΓΔ και να τον πουλήσω όταν ανέβει 125 μονάδες (δεν γίνεται..)
2. Να αγοράσω ΕΤΕ μόνο
3. Να δημιουργήσω ένα χαρτοφυλάκιο (μπουκέτο 3-4 μετοχών) με το συνολικό διαθέσιμο κεφάλαιο που έχω
4. Να αγοράσω μετοχές blue chips, ftse20 ή 40 ή 80...
5. Να αγοράσω μετοχές περιφέρειας, π.χ. μικρές εκτός δεικτών ftse ή ΓΔ
6. Να αγοράσω futures, σε όποιον δείκτη υπάρχει
7. Nα αγοράσω options σε όποιον δείκτη υπάρχει
8. Να αγοράσω οποιοδήποτε συνδυασμό μετοχών-παραγώγων προϊόντων υπάρχουν ώστε να επωφεληθώ από την ανοδική κίνηση

Προσέξατε πιστεύω ότι αφού προεξοφλώ ανοδική κίνηση του δείκτη πρέπει να αγοράσω και μόνο!

Αντίθετες κινήσεις ακριβώς όταν προεξοφλώ πτωτική κίνηση του δείκτη... Ας το αφήσουμε αυτό για άλλη φορά..

Άπό όλες τις κινήσεις που ανέφερα, μάλλον τα μεγαλύτερα κέρδη ενδεχομένως αποδίδουν οι στρατηγικές από το 6 και κάτω... Αλλά επειδή μιλάμε για ρεαλιστικά πράγματα, τα futures στον ftse 20-40 βρίσκεται πιο κοντά στην αρχική πρόβλεψή/εκτίμησή μου για άνοδο 150 μονάδων του ΓΔ. Είναι δηλαδή το κοντινότερο σε "στοίχημα" που υπάρχει και διαπραγματεύται σε ΧΑΑ-ΧΠΑ αυτή τη στιγμή... Δεν έχουμε futures σε ΓΔ...

Αυτή προσφέρει κέρδος μάλλον και το πιο ρεαλιστικά πραγματοποιήσιμο κέρδος, καθώς π.χ. για ποσό 100 ευρώ καταθέτεις margin μόλις το 20% και "παίζεις" για το κέρδος που πραγματοποιούν τα 100 ευρώ... Αέρας δηλαδή είναι το 80% των χρημάτων!
Δεν θεωρώ ρεαλιστικές τις υπόλοιπες στρατηγικές (7-8) για κάποιον μικρό έλληνα "επενδυτή"

Καθόλου άσχημα ακόμα και για την περίοδο του '99 όταν ο "αέρας" ήταν τουλάχιστον 60% του συνολικού χαρτοφυλακίου...

Το μόνο που θα έπρεπε να προβληματίζει είναι ότι τα "στοιχήματα" σε futures θεωρούνται εφάμιλά με το "πάνω ή κάτω" που παίζαμε μικροί...

------------------------
Αποποίηση ευθυνών

Ερώτηση! (3)

Τι περιμένετε να γράψω για το ΧΑΑ όταν ο ΓΔ πάει επάνω σχεδόν καθημερινά;


Κινούμαστε σε ένα ντετερμινιστικό σενάριο που έχει φανεί τουλάχιστον από όταν ο δείκτης έκανε τα τελευταία δοκιμαστικά του (4,300-4,400 μονάδες).
Και μάλιστα είμαστε πίσω σε απόδοση από τα ξένα που δεν γκρεμίστηκαν όλα εώς τον Μάρτιο 2003.
Κατά πάσα πιθανότητα μας περιμένει ασανσέρ ίσως και 750 μονάδων...


Αν όμως πιθανολογείς όλα αυτά γιατί δεν επενδύεις σε futures που έχουν αέρα/ρίσκο 80%;


Μήπως τελικά προτιμάτε ξένα, Greenspan και yen;



------------------------
Αποποίηση ευθυνών

Θα μας κλείσει!

Φτάνει η ώρα για ένα πραγματικό forum επενδυτών

Επιλέξαμε τρία μηνύματα από ένα επενδυτικό forum αμερικάνικου site για μία συγκεκριμένη μετοχή. Έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον οι παρατηρήσεις των επενδυτών αλλά και το επίπεδο της συζήτησης. Από μετοχή σε μετοχή βέβαια το επίπεδο αυτό είναι τελείως διαφορετικό, αλλά κι αυτό ίσως είναι μία ακόμη απόδειξη ότι το όμοια… έλκονται! Δεν θα ήταν καλό να υπάρχει και στην Ελλάδα ένα ενεργό forum επενδυτών; Ένας ζωντανός χώρος συζήτησης με πολλούς αναγνώστες και πολλούς αντίστοιχα συντάκτες μηνυμάτων. Θα ήταν κέρδος για την ίδια την αγορά.
Πιστεύοντας ότι πράγματι έτσι είναι, το Capital.gr πρόκειται στις επόμενες ημέρες να δώσει βήμα σε όλους τους αναγνώστες του. Με τη δημιουργία ενός λειτουργικού επενδυτικού forum θα μπορούμε όλοι μας να ανταλλάσσουμε απόψεις για την αγορά. Διότι η επανάσταση του Internet είναι αυτή ακριβώς: καταργεί το "μέγεθος" του δημοσιογράφου και κάνει πράξη την δημοκρατία και την ισοτιμία στη διάχυση της πληροφόρησης. Με το forum θεωρούμε ότι θα ικανοποιήσουμε δυο διαφορετικές κατηγορίες χρηστών του Capital.gr. Αφενός τους νεαρότερους επενδυτές, οι οποίοι ακολουθώντας την τάση του social networking θα σπεύσουν να καταθέσουν τις απόψεις τους για την αγορά ή επιμέρους μετοχές στα σχετικά fora και αφετέρου τους παλαιότερους, που θα θυμηθούν τις συναντήσεις τους στην ιστορική –πλέον– αίθουσα συναλλαγών της οδού Σοφοκλέους. Εκεί όπου με φόντο τη βοή των αντικρυστών και το ξύλινο ταμπλό με τις τιμές των μετοχών αντάλλασσαν απόψεις και πληροφόρηση δίνοντας έναν διαφορετικό τόνο στη χρηματιστηριακή καθημερινότητα.Παραθέτουμε αυτούσια τρια μηνύματα που διαβάσαμε στο αμερικανικό forum, δίχως σχόλια εκ μέρους μας. Η συνέχεια σε λίγες ημέρες επί της οθόνης του Capital.gr...
1."Πιστεύω ότι οφείλουμε να έχουμε πιο ενεργό ρόλο ως μέτοχοι και να πιέσουμε το Διοικητικό Συμβούλιο να δίνει λόγο για τις πράξεις του. Αν θέτουν ορισμένους στόχους, το ελάχιστο που περιμένω είναι να μας ενημερώνουν σε ποιο βαθμό τους πέτυχαν. Αν δεν τους πέτυχαν, να μας εξηγούν το γιατί και τι σκοπεύουν να διορθώσουν από αυτά που προκάλεσαν την αποτυχία. Και γι’ αυτό πάλι περιμένω μια ενημέρωση.Όλοι είμαστε υπεύθυνοι για τα αποτελέσματα των πράξεών μας. Γιατί να μην ισχύει το ίδιο και για το Δ.Σ. της εταιρείας".
2."Τι έγινε; Πούλησες νωρίς; Ο πρόεδρος είπε ότι στο εξής θα υπάρχει πλήρης διαφάνεια στις κινήσεις. Τι άλλο θες; Πιστεύεις ότι τα στελέχη σε άλλες εταιρείες συμπεριφέρονται το ίδιο υπεύθυνα; Ρίξε μια ματιά γύρω σου. Η Wall Street είναι γεμάτη απατεώνες".
3."Δες στο διάγραμμα το σχηματισμό αντιστροφής της πτωτικής τάσης τις τελευταίες ημέρες και εβδομάδες. Η μετοχή έχει τεράστια περιθώρια ανόδου στους επόμενους μήνες και χρόνια. Μελέτησέ την προσεκτικά".
Θανάσης Μαυρίδης
thanasis.mavridis@capital.gr

Ελπίζω να μας συγχωρέσουν την αντιγραφή, αλλά θα μας κλείσουν!
Anyway, θεωρώ ότι υπάρχει χώρος για όλους να πουν την άποψή τους.
Από την άλλη πιστεύω ότι θα είναι σημαντικό ακόμα για ένα λόγο: θα μας δωθεί η ευκαιρία να δούμε το πραγματικό επίπεδο των ασχολούμενων με το ΧΑΑ, το βάθος τους και γενικότερα πως βλέπουν τα πράγματα!
Ανάλογο forum διέθετε η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ και θύμιζε οπαδούς ΠΑΟΚ-ΑΡΗ πριν από μεταξύ τους παιχνίδι.. Ας ελπίσουμε τα χρόνια που μεσολάβησαν από το '99 να έχουν πιάσει τόπο...
Το blog τους περιμένει πάντως!!!

Kέρδη και P/E

Εθνική: Άνοδο 44% στα κέρδη αναμένουν οι αναλυτές
Ειδικότερα, όπως προκύτπει από τις μέσες εκτιμήσεις 5 αναλυτών σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires τα καθαρά κέρδη της Εθνικής Τράπεζας αναμένεται να φτάσουν στα 360 εκατ. ευρώ σε σχέση με 250,2 εκατ. ευρώ του περυσινού πρώτου τριμήνου, ως αποτέλεσμα της ενοποίησης της Finansbank.

Μηχανική: Αύξηση 18,8% στα καθαρά κέρδη τριμήνου
Τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και μετά την αφαίρεση δικαιωμάτων μειοψηφίας, σημείωσαν αύξηση 18,80% και ανήλθαν σε 9,62 εκατ. ευρώ, έναντι 8,09 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2006.

Τρομερές διαφορές δεν νομίζετε;

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι χρηματιστηριακά θα έχουν ανάλογη αύξηση της αξίας τους.. υπάρχει περίπτωση η μικρότερη εταιρεία να αποδόσει καλύτερα..

Έτσι, ενώ οι εκτιμήσεις για την Εθνική: Στα €52 αυξάνει την τιμή-στόχο η Dresdner, λένε αυτά και πάμε για μια αύξηση από €43 σε €52 ή περίπου 20%, για την μικρότερη ενδεχομένως η απόδοση να είναι πολλαπλάσια...

Εσείς ποια - από τις δύο - θα προτείνατε σε κάποιον και θα θέλατε να κερδίσει σίγουρα; (δηλαδή, αν γίνεται να έχει ρίσκο=0 ;;;)

Πάντοτε γίνεται λόγος για τη ΜΠΕΛΑ, η οποία κλείνει διαφορετική χρήση από τις υπόλοιπες. Η δική της λήγει στις 30/6, οπότε αυτές τις μέρες δημοσιεύονται τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου:
Jumbo: Αύξηση 47% στα κέρδη για το 9μηνο χρήσης
Ειδικότερα, όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση τα συνολικά κέρδη του Ομίλου ξεπέρασαν ακόμη και τις πιο ενθουσιώδεις εκτιμήσεις των αναλυτών καθώς διαμορφώθηκαν στα 49,7 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά +46,9% σε σχέση με πέρσι.

Μακροπρόθεσμα το P/E είναι πολύ σημαντικό!
Η διαφορά είναι πως το μετράμε... άλλοι παίρνουν τα κέρδη προ φόρων (όπως γενικώς στην Ελλάδα) ... άλλοι παίρνουν τα κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας...
Οπότε η διαφορά μπαίνει στον παρονομαστή.. και το νούμερο φουσκώνει... κι εμείς για να αγοράσουμε θέλουμε να είναι σχετικά μικρό...
Άλλωστε την τιμή την βλέπουμε καθημερινά στο ταμπλώ... (κεφαλαιοποίηση)

Κι αν έχουμε και ένα γράφημα του P/E βλέπουμε σε ποιες περιόδους είναι υψηλό και που.. βρισκόμαστε σήμερα...

Γιατί;

Οι δείκτες των ξένων χρηματιστηρίων ακουμπούν στα υψηλότερα όλων των εποχών.

Ο S&P 500, πιθανότατα ο πιο αντιπροσωπευτικός δείκτης για την Αμερική, πέρασε σε νέα υψηλά όλων των εποχών, σχεδόν επτά χρόνια μετά τα προηγούμενα.

Ο δικός μας Γενικός Δείκτης δεν έχει καταφέρει να ξεπεράσει ούτε τις 5,000 ακόμα, όταν τα υψηλά του '99 ήταν στις 6,500 μονάδες περίπου.

Οι δικές μου εξηγήσεις είναι:

1. απουσία των εγχώριων επενδυτών, ειδικότερα των ελλήνων "θεσμικών" που μάλλον έχουν βρει την ευκαιρία να ξεφορτώνουν... να δούμε πότε θα αγοράσουν... και σε τι τιμές!

2. οι 6,500 μονάδες του '99 ήταν πολύ τρελή υπερβολή, ίσως έπρεπε τότε να φτάναμε περίπου στα τωρινά επίπεδα, άντε στις 5,500 μονάδες

3. η πολύ σκαρταδούρα που υπάρχει ακόμα μέσα, οι λεγόμενες περιφερειακές και γενικά οι πολύ μικρές εταιρειούλες δεν αφήνουν τον δείκτη να αναπνεύσει

Margin

Λίγα λόγια για το λογαριασμό margin...

Απαραίτητη προϋπόθεση να διαθέτεις ήδη ορισμένους τίτλους, π.χ. μετοχών.
Ας πούμε ότι έχεις 1,000 ΕΤΕ με τιμή €40, δηλαδή αποτίμηση €40,000. Η χρηματιστηριακή που ανοίγεις τον λογαριασμό margin (margin account) έχει την δυνατότητα να σου δώσει περιθώριο ασφάλισης (margin) ίσο με 1 (ποσοστό στάθμισης) για κάθε μία μετοχή που "εγκλωβίζεις" στον λογαριασμό margin. Λέω "εγκλωβίζεις" γιατί αυτές δεν τις "κουνάς".
Επειδή, €40,000 Χ 1 = €40,000, η χρηματιστηριακή επιτρέπει να "παίξεις" αέρα €40,000 σε μετοχές, που όμως εξαρτάται από την καθημερινή αποτίμηση της ΕΤΕ. Εάν η ΕΤΕ πέσει στα €35, τότε έχεις περιθώριο 1,000 τεμ Χ €35 Χ 1 = €35,000 για να "παίζεις" αέρα.
Η χρηματιστηριακή χρεώνει ετήσιο επιτόκιο του αέρα, κοντά στο 8-10%, με μηνιαία ανάλυση του λογαριασμού.
Όριο του margin είναι κοντά στο €1,000,000... Αναλόγως του πόσο "βαρύ" είναι το χαρτί που εγκλωβίζεις στον λογαριασμό διαφέρει το ποσοστό στάθμισης, έτσι ενώ η ΕΤΕ έχει 1, η ΦΡΙΓΟ θα έχει π.χ. 0,85, που σημαίνει ότι παίζεις αέρα μόνο το 85% της συνολικής αποτίμησης των μετοχών της ΦΡΙΓΟ...

Στην ουσία είναι "νόμιμος αέρας", με χρέωση, ενώ υπάρχει και η περίπτωση του margin call, δηλαδή εφόσον η αποτίμηση των εγκλωβισμένων σου πέσουν π.χ. 10%, θα σε πάρουν τηλέφωνο και ή θα πρέπει να πουλήσεις ανάλογο ποσό από τον αγορασμένο αέρα που διαθέτεις ή να δώσεις ένα ποσό μετρητών για να ανέβει το margin σου...

Σε γενικές γραμμές η ίδια διαδικασία με
1. μεγαλύτερες αποδόσεις
2. μεγαλύτερο ρίσκο (κίνδυνο)
ύπάρχει στα παράγωγα προϊόντα του ΧΠΑ, και ειδικά στα λεγόμενα futures ή ΣΜΕ, όπου παίζεις με margin 20% του κεφαλαίου. Δηλαδή αγοράζεις 5 ΣΜΕ που αξίζουν 100 και εσύ καταθέτεις μόλις τα 20..
Τέτοια έκανε ο γνωστός Nick Leeson.... και κάποια στιγμή από το margin call φαλήρισε η Τράπεζα του...

Προσωπική άποψη είναι ότι είναι χρήσιμο εργαλείο χρηματοδότησης εφόσον ο επενδυτής σκέπτεται με μακροχρόνιο ορίζοντα, δεν επιθυμεί να αλλάξει το χαρτοφυλάκιό του και θέλει να "επενδύσει" σε κάτι καινούριο...

Η νομιμοποίηση του "αέρα" ήρθε αρκετά χρόνια μετά το αναπανάληπτο '99, όταν ο αέρας ήταν το οξυγόνο που έστειλε τον δείκτη στο υψηλότερο σημείο όλων των εποχών, θυμίζω ήταν περίπου 6,500 μονάδες!

Ορισμένα links που παρέχουν πιο συγκεκριμένες πληροφορίες για το margin, ότι βρήκα πρόχειρα...
http://www.euroxx.gr/margin.htm
http://www.pkonline.gr/app/Help?section=8&subsection=53
http://www.investdirect.hsbc.gr/HSBC/portal/media-type/html/user/anon/page/default.psml/js_pane/P-10bf6c12209-100ea

Επιστροφή

Σύντομο σχόλιο για την επιστροφή μου!

Αναλυτικότερα τις επόμενες μέρες...

Alan Greenspan

Ο τελευταίος guru τραπεζίτης!

Νέα "βόμβα" Γκρήνσπαν στις αγορές

Συνεχίζει να διαβλέπει 33% πιθανότητες εισόδου των ΗΠΑ σε ύφεση μέσα στο 2007

Θυμίζουμε ότι η προηγούμενη προειδοποίηση του Alan "Μαέστρου" Greenspan είχε πραγματοποιηθεί στις 26 Φεβρουαρίου, την προηγούμενη δηλαδή ημέρα της έναρξης της βίαιης παγκόσμιας χρηματιστηριακής διόρθωσης. Τότε, ο πρώην πρόεδρος της Fed είχε επισημάνει πως υπάρχει πιθανότητα διολίσθησης της αμερικανικής οικονομίας σε ύφεση μέχρι τα τέλη της χρονιάς.

Μην ανυσηχείτε όσοι βλέπετε σε ορίζοντα 1-2 ετών!
Μάλλον ήρθε ο πολυπόθητος καιρός να αυτονομηθεί η παγκόσμια οικονομία από το άρμα των Αμερικανών! Αρκεί να "ρισκάρουμε" λίγο όσο αυτοί!

Ονόματα και διευθύνσεις

Κάνω μια αναδρομή στο 2003, ιδιαίτερα από τα χαμηλά του Μαρτίου και μετά..

Θυμίζω τι μεγάλα-μεσαία αβαντάριζαν τότε οι ξένοι! Και είμαι σχεδόν σίγουρος ότι κάποια από αυτα δεν τα έχουν ξεχάσει μέχρι και σήμερα...
Αν κοιτάξουμε να βγάλουμε αποδόσεις από τότε, αυτές είναι τουλάχιστον με τριψήφιο ποσοστό ανόδου, μερικά έχουν φτάσει αρκετές εκατοντάδες επάνω! Ας το αφήσουμε καλύτερα, θυμίζει '99!!!

Πάμε:
FOLLI - FOLLIE (KΟ)
FRIGOGLASS (KO)
ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ ΑΒ (ΚΟ)
ΚΑΕ (ΚΟ)
FOURLIS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (KΟ)
JUMBO (ΚΟ)
COCA - COLA ΤΡΙΑ ΕΨΙΛΟΝ (ΚΑ)
NOTOS COM (ΚΟ)

ΙΝΤΡΑΛΟΤ (ΚΟ)
ΟΠΑΠ (ΚΟ)

ATTICA ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (KA)

COSMOTE (KO)

ΡΟΚΑΣ (ΠΟ)
ΤΕΡΝΑ (ΚΟ)

ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. (ΚΟ)

ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΚΟ)

J. & P. - ΑΒΑΞ (ΚΟ)
S & B ΒΙΟΜΗΧ. ΟΡΥΚΤΑ (ΚΟ)
ΒΙΟΧΑΛΚΟ (ΚΑ)
ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ (ΚΟ)
ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ (ΚΟ)

ΙΑΣΩ (ΚΟ)
ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ (ΚΟ)

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ (ΚΟ)

Σημ.: η ανωτέρω λίστα δεν περιέχει ορισμένες που βγήκαν ή θα βγουν (Crown, Hyatt, ΓΕΡΜ, κλπ.), δεν υπάρχει κάποια συγκεκριμένη ιεράρχηση, μόνο μια μικρή ομαδοποίηση και δεν περιλαμβάνει τράπεζες

Όλες οι παραπάνω είναι κατά 80% - εκτός τραπεζών - ότι ξεκίνησαν οι ξένοι να αγοράζουν ήδη από το 2003, όταν οι Έλληνες διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούσαν την αγορά ακριβή!
Και τέλη Μαρτίου 2003 έγινε το πιο πρόσφατο χαμηλό όταν "πιάσαμε" την κορυφή του της ανόδου της περιόδου '90-'92!
Δηλαδή, οι ξένοι ξεκίνησαν να αγοράζουν σχεδόν από τον πάτο του βαρελιού!
Ενώ, οι Έλληνες "θεσμικοί" - τρομάρα τους - πουλάνε τα χαρτοφυλάκια τους από τον πάτο του βαρελιού μέχρι και σήμερα!!!

Αφού η αγορά δείξει κάποιο σημάδι σταθεροποίησης (έχουμε και το "sell in May and go away") προτείνω αρχικά ένα τρόπο "επένδυσης":
Αγκίστρωση στο άρμα των ξένων που έχουν την μπαγκέτα καθώς αποκλείω να τα χάσεις όλα έστω κι αν δεν κερδίσεις όσα αυτοί... Η ασφάλεια που προσφέρουν λέγεται ρευστότητα της αγοράς (αποκλείονται οι "εγκλωβισμοί" του '99) και η συνεχής ενημέρωση για την πορεία των μεγεθών του κάθε χαρτιού.
Βέβαια, δεν είναι ούτε οι φωτεινοί παντογνώστες ούτε φιλανθρωπικά ιδρύματα.. φρόντιζε να διαβάζεις και πίσω από τις γραμμές για τις προθέσεις τους... και βλέπε εάν συμφωνούν στις αποτιμήσεις και τις προβλέψεις τους.. επίσης, παρατήρησα ότι δεν παρακολουθούν όλοι τα ίδια blue chips.

Real Estate

Εκτίναξη μεγεθών για εταιρίες real estate το 2007

Αν διαβάσεις προσεκτικά τα αποτελέσματα 2006 θα το είχες καταλάβει!

Έγραψα τους κλάδους που "βλέπω" όταν αφιέρωσα μία ώρα να διαβάσω τα αποτελέσματα!
http://athenstock.blogspot.com/2007/04/blog-post_16.html

Και μην ξεχνάμε...

Τι άρθρο έβγαλε με το σημερινό κλείσιμο το Euro2day;
Σημειωτόν στα ”μεγάλα”, κινητικότητα στα ”μικρά”

Tι σχολίασε το Capital;
Σε αντίθεση με την αδύναμη εικόνα της υψηλότερης κεφαλαιοποίησης, στα χαμηλότερα στρώματα της αγοράς το πάρτι δείχνει να ανάβει για τα καλά.

Πείτε μου αν κάνω λάθος..
Στο τέλος του ανοδικού κύκλου τα blue chips έχουν αρχίσει να στερεύουν και δύναμη έχουν τα μικρά...

Δεν διαγράφω την πρόβλεψή μου - είναι αρκετά μεγάλου εύρους για να ανησυχώ από τώρα - αλλά κάτι με προβληματίζει...

H άλλη εξήγηση

Εκτός από τα προφανή
- της Τουρκίας και την έκθεση εκεί των ελληνικών ομίλων και μελλοντικών πολυεθνικών, και
- του πτωτικού εγχώριου ρυθμού αύξησης των κερδών των τραπεζών
μία άλλη εξήγηση στην συμπεριφορά των "επενδυτών" δίνει η κατάσταση με τις ελληνικής οικονομίας...
βλέπε και http://athenstock.blogspot.com/2007/05/commission.html

Ανησυχεί τώρα ο Χ. Αλμούνια για εκλογές, ασφαλιστικό και διαρθρωτικό έλλειμμα
(italics: Almunia - bold: δικά μου)
"Oι πολιτικοί αρχηγοί πρέπει να γνωρίζουν τις επικίνδυνες θέσεις που μπορεί να υιοθετήσουν όταν αποφασίζονται οι πολιτικές πλατφόρμες πριν από τις εκλογές. Πρέπει να γνωρίσουν τις πιθανές αρνητικές επιπτώσεις του "προεκλογικού κύκλου", στα έσοδα και τις δαπάνες". Αυτό δήλωσε σε συνέντευξη του στο ΣΚΑΪ, ο επίτροπος για τις νομισματικές υποθέσεις Χοακίν Αλμούνια τονίζοντας ότι η Επιτροπή θα συνεχίζει να παρακολουθεί στενά την Ελλάδα όσο το δημόσιο χρέος βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα και το διαρθρωτικό έλλειμμα παραμένει πάνω από το 3% του ΑΕΠ.
Ο κ. Αλμούνια ζητά εμμέσως και επίλυση μέχρι το 2010 του ασφαλιστικού προβλήματος στη χώρα μας λέγοντας ότι δεν μπορεί να επιτευχθεί δημοσιονομική εξυγίανση χωρίς την μεταρρύθμιση του ασφαλιστικού – συνταξιοδοτικού. "Η Ελλάδα χρειάζεται να κάνει περισσότερα βήματα για την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών της γιατί το διαρθρωτικό έλλειμμα είναι ακόμα πολύ υψηλό, γιατί ο μεσοπρόθεσμος στόχος (2010) πρέπει να θεωρηθεί πολύ σημαντικός και για να θεωρηθεί πετυχημένος χρειάζονται μεταρρυθμίσεις στο ασφαλιστικό. Το πότε και το πώς, θα το αποφασίσουν οι Έλληνες πολιτικοί", δήλωσε ο κοινοτικός επίτροπός.Όσον αφορά την δημοσιονομική προσαρμογή της ελληνικής Οικονομίας ο κ. Αλμούνια τόνισε ότι "το διαρθρωτικό έλλειμμα, δηλαδή το πραγματικό έλλειμμα που θα βγει όταν οι θετικές κυκλικές επιπτώσεις της ελληνικής οικονομίας εξαφανιστούν, θα δείτε ότι το έλλειμμα είναι ακόμα πολύ πιο πάνω από το 3% σε διαρθρωτικούς όρους, έτσι χρειάζεται περισσότερη προσπάθεια και πιστεύω ότι όλοι συμφωνούν πως πρέπει να συνεχιστεί η δημοσιονομική επιτήρηση ακόμα και μετά την διόρθωση του ελλείμματος κάτω από το 3%".

Τι διαβάζω εγώ;

1. Ωμή πολιτική παρέμβαση στα εσωτερικά, αλλά αυτό το ξέρουμε από 1/1/1993!

2. Η μπόρα της επιτήρησης δεν πέρασε! θα συνεχιστεί! αλλά κι αυτό πάντοτε γινόταν, απλά έως το 2004 τους δίναμε εμείς τα στοιχεία από την ΕΣΥΕ - έστω και ψεύτικα, και από τότε τα δίνουν εκείνοι ακόμα και 7 μήνες πριν κλείσει το έτος!!! (εαρινές προβλέψεις γαρ) Για μένα προσωπικά δεν είναι κακό... εμείς οι Έλληνες θέλουμε και λίγο βούρδουλα αν νομίζουμε ότι είναι για το καλό μας και παραβλέπουμε την ξεφτίλα!!!

3. Ποια επόμενη κυβέρνηση (ΝΔ μάλλον ή και ΠΑΣΟΚ δεν έχει σημασία) θα βάλει χέρι στο ασφαλιστικό που μας λέει και ξαναλέει ο Almunia;;; Όταν η χώρα θα κατέβει στους δρόμους για τα λεφτάκια (που δεν θα πάρουμε σύνταξη), το ΧΑΑ θα ανεβαίνει; Και βλέποντας απλά το μέλλον μέσα από τη γυάλα σκέφτονται μήπως είναι καλύτερα να φύγουν τώρα και να μην περιμένουν τα εγχώρια ψάρια που προς το παρόν δεν συγκινούνται...
Εδώ η χώρα παρέλυσε για ένα ομόλογο, η κυβέρνηση μέτρησε παραιτήσεις, γίναμε ρόμπα διεθνώς και οι ξένες επενδυτικές τράπεζες δεν θέλουν πλέον να οργανώνουν εκδόσεις ομολόγων της κυβέρνησης για να μην χάσουν σε αξιοπιστία και τους λένε ότι τα παίρνουν...
http://ellinikaxronika.blogspot.com/2007/04/blog-post_30.html

4. Επειδή το σενάριο το "είδα" μπροστά μου όταν άκουσα για πρώτη φορά τον Κοντοπυράκη της ΕΣΥΕ να υπολογίζει ότι είμαστε 25% πλουσιότεροι από ότι ξέραμε, είναι γνωστό, ότι κι αν λέει ο Αλογοσκούφης ότι είμαστε ώριμοι και μπορούμε πλέον να κάνουμε εκλογές χωρίς γαλαντόμες προεκλογικές υποσχέσεις για παροχές, η βάση κάθε κόμματος θέλει όχι μόνο να του τάζουν λεφτά αλλά και να του δίνουν κιόλας.
Δεν κερδίζεις έτσι, χωρίς να ξοδέψεις και κάθε κυβέρνηση ανοίγει την κάνουλα το τελευταίο έτος!

Ο λεγόμενος "εκλογικός κύκλος της οικονομίας", τα τέσσερα χρόνια:
1ο: απολαμβάνεις την νίκη
2ο: προσπαθείς κάτι να συμμαζέψεις από τα συντρίμια
3ο: έχεις όρεξη για δουλειά αλλά βλέπεις κι εκλογές
4ο: παροχές πριν τις εκλογές, δουλειά μας είναι η νίκη στις εκλογές

Και μην ξεχνάμε ότι φτάσαμε στο σημείο επί Σημίτη αυτός να δίνει αυξήσεις στους χαμηλο-όλους τον Σεπτέμβριο του 2003 και την άλλη μέρα να βλέπει τις δημοσκοπήσεις του να πέφτουν κι άλλο και τελικά να ..χάνει τις εκλογές παρά τις παροχές, οι οποίες θεωρήθηκαν αργοπορημένες!

Λέτε η κομματική βάση της κυβέρνησης να μην θέλει αυξήσεις ή πρσλήψεις; Να είναι τόσο άνετη και υπεράνω;

Και άσε τον Almunia να λέει να υπολογίσουμε τον "προεκλογικό κύκλο" και ότι "το έλλειμμα θα ανέβει άνω του 3%"... εμείς θέλουμε υποσχέσεις για παροχές!!!
Λές και οι ξένοι να βλέπουν στην γυάλα τους πολιτική αστάθεια και έλλειμμα πολιτικής βούλησης μετά τις επόμενες εκλογές, κυρίως για το ασφαλιστικό, και για αυτό να είναι συνοφρυωμένοι;

Επιτόκια

Σας έχω τσακίσει τον τελευταίο καιρό με τα επιτόκια...
αυτό είναι το μοναδικό πασπαρτού που έμεινε...
την (κάθε) δραχμούλα την χάσαμε με την ΟΝΕ, δολλάρια έχουν κι άλλοι εκτός των αμερικάνων... κανείς δεν θέλει yen στα χέρια του...

Τέλικά στην μάνα του καπιταλισμού - την Great Britain - ανέβηκαν σήμερα κι άλλο στο 5,5%
από την Bank of England, κατά τη διάρκεια της σημερινής της συνεδρίασης, με την εξέλιξη να αποδίδεται στην αναρρίχηση του μεγέθους του πληθωρισμού στο 3,1%, σε επίπεδα αρκετά υψηλότερα από το στόχο της τράπεζας του 2%
http://www.capital.gr/news.asp?Details=292449

Αυτοί "έβγαλαν" τελικά πληθωρισμό και ..φοβούνται μην χάσουν τα λεφτάκια τον τόκο τους!
Δείγμα είναι πάντως του τι αναμένεται να γίνει σε μικρότερο βαθμό στην Αμερική, αν και εκείνοι τα ανέβασαν πιο γρήγορα μπας και προλάβουν το κακό! Και σιγά το κακό, αν είναι να πέσουν σε ύφεση, οι αυξήσεις των επιτοκίων δεν θα τους σώσουν! Πασπαρτού είναι, όχι μαγικό ραβδί...

Στην φτωχή Ευρώπη τα επιτόκια είναι πλέον (σχεδόν) σίγουρο ότι θα ανέβουν ακόμα μία φορά στο 4% τον Ιούνιο μάλλον.
Δεν έχω ασχοληθεί με το τι πρέπει να κάνουν οι δανειστές ή οι δανειζόμενοι σε ευρώ, ελπίζω να προλάβω...
Αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο προανήγγειλε ο Τρισέ

Αλλά όλα αυτά μάλλον αφορούν τις άλλες αγορές κι όχι το ΧΑΑ...

Εμείς είμαστε λίγο κλεισμένοι στη μιζέρια μας και τις διαθέσεις των ξένων που συνεχίζουν να αλλάζουν την - βραχύβια - εμπιστοσύνη και τους στόχους τους. Πλέον αβαντάρουν ΕΥΡΩΒ!
Αβαντάρουν και τις άλλες που θέλουν (όπου ελέγχουν την κατάσταση) και πρέπει να τις ονοματήσω...

Ερώτηση:
Που είναι οι Έλληνες διαχειριστές κεφαλαίων;
(εκτός των Ταμείων, αυτοί επανα-διορίζονται!!! Εντός 15νθημέρου οι υποψηφιότητες για τα Ταμεία)

Σύντομο σχόλιο

Τα βαριά χαροπαλεύουν από τις αντιδράσεις των ξένων..
Δεν τους αρέσουν τα κέρδη του βγαίνουν...
Ίσως και να είναι λογικό μιας και όλοι έσπευσαν να ανακοινώσουν business plans ακόμα και εκτός Ελλάδας (Alpha), μπας και στηρίξουν τις προσπάθειες τους στην ΝΑ και Νέα Ευρώπη...

Το είχαν πει από Οκτώβριο ότι "ο ρυθμός ανόδου των κερδών των τραπεζών φθίνει" και ότι ίσως το peak τους να γίνει στο 07... αν έχουν τόσο καλή πληροφόρηση (εσωτερική), τι να πω...
Βέβαια, μιλάμε για τα εγχώρια κέρδη που peakάρουν...
Ενώ από την άλλη, στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 06 έδιναν νέες τιμές στόχους - για το 09 βέβαια - π.χ. για ΕΤΕ €80... και για κοντά €50... λαμβάνοντας εκεί υπόψη την Νέα Ευρώπη...
(τα θέλουν λίγο όλα δικά τους, έτσι δεν είναι;)

Βάλε μέσα και τα γεγονότα στην Τουρκία, που σας είχα αναλύσει εγκαίρως...

Και ταυτόχρονα, από τα στοιχεία του ΚΑ:
- ξένοι (μικροί-Keyman) πωλούν
- ξένοι (πιο σοβαροί) αγοράζουν
- εγχώριοι πωλούν
και οι ξένοι έχουν >50% του FTSE-20 και γενικά του ΧΑ...

Τι έμεινε:
μερικές πολυεθνικές (ΕΕΕΚ) και κυρίως καλά εγχώρια του 40 (ΜΠΕΛΑ) που επιθυμούν να γίνουν πολυεθνικές...
Θυμίζει εποχή μετά Μάρτη 2003 όταν συγκεκριμένα χαρτιά ήταν τα "αγαπημένα των ξένων"...
Ελπίζω να θυμηθώ όλα όσα ήταν στην συγκεκριμένη κατηγορία...
Και εκτός από αυτά, υπάρχουν και αμιγώς εγχώριοι που αβαντάρονται και καλπάζουν... για την ακρίβεια συνεχίζουν τον καλπασμό!

Αποποίηση ευθυνών

Ούτε το συγκεκριμένο blog ούτε κάποιος από τους αναγνώστες του εγγυώνται την ακρίβεια των στοιχείων που παρουσιάζονται σ' αυτό και, αν και τα νούμερα, οι εκτιμήσεις, οι έρευνες και οι ειδήσεις που χρησιμοποιούνται θεωρούνται ορθά, κανείς δεν θα πρέπει να στηριχθεί σ' αυτά ως έχουν.
Οι εκτιμήσεις μου βασίζονται στο χρόνο που δημοσιεύονται και μπορούν να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση.
Καμία από τις πληροφορίες του blog για συγκεκριμένη μετοχή, χαρτοφυλάκιο μετοχών, συναλλαγή ή επενδυτική στρατηγική δεν συνιστά προτροπή για επενδυτική συμπεριφορά, "επενδυτική πρόταση" ή προτροπή για οποιαδήποτε πράξη αγοράς ή πώλησης μετοχών και άλλων κινητών αξιών.
Οφείλεις να αποφασίζεις μόνος σου σχετικά με μετοχή, χαρτοφυλάκιο μετοχών, συναλλαγή ή επενδυτική στρατηγική που αναφέρεται στο blog.
Αποτελέσματα προηγούμενων περιόδων δεν είναι απαραίτητα ενδεικτικά των μελλοντικών.
Δεν εγγυώμαι συγκεκριμένο αποτέλεσμα ή κέρδος και θα πρέπει να γνωρίζεις τον πραγματικό κίνδυνο ενδεχόμενης ζημίας εάν ακολουθήσεις οποιαδήποτε επενδυτική στρατηγική που αναγράφεται στο blog. Πριν την οποιαδήποτε επένδυση, θα πρέπει να κατανοήσεις εάν ταιριάζει με τις συγκεκριμένες δυνατότητές σου και να ζητήσεις συμβουλή από τον προσωπικό σου χρηματοοικονομικό ή επενδυτικό σύμβουλο. Κάποιες από τις μετοχές που αναφέρονται σ' αυτό το blog ενδέχεται να υπάρχουν στο χαρτοφυλάκιό μου.

Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών

Από σήμερα αλλάζει λίγο το mood του αυτού του blog..
Θα το καταλάβετε!

Θυμηθείτε μόνο ότι εμείς είμαστε υπεύθυνοι για τις πράξεις μας και οι παραινέσεις ή οι σχολιασμοί δεν θα πρέπει να κατευθύνουν τις επιλογές μας.
Μπορεί να υπάρχουν guru και μπορεί να είναι δίπλα μας.. όμως η αγορά του ΧΑ έχει ενηλικιωθεί αρκετά από το όχι και τόσο μακρυνό '99 ή το '91...
Ο λόγος δεν είναι άλλος από την είσοδο των ξένων επενδυτών - που είναι καλύτερα οργανωμένοι και με μεγαλύτερη εμπειρία λόγω των συνθηκών που επικρατούν στις ξένες αγορές - και κατέχουν τουλάχιστον 50% του FTSE-20..

Αυτοί (οι ξένοι) δεν ενδιαφέρονται για τίποτε άλλο παρά μόνο για:
1. το κέρδος των εταιρειών τους
2. το κέρδος των πελατών τους
3. το ετήσιο bonus που παίρνουν (ανάλογα με τη θέση από Χριστούγεννα μέχρι Απρίλιο)

Αυτό που λέω ως μότο στους εγχώριους είναι ότι οι ξένοι κατέχουν πυρηνικά και είναι δύσκολο να τους αντιμετωπίσεις με πέτρες ή νεροπίστολα (που κατέχουν οι εγχώριοι).

Συνεπώς, προσοχή!

Πάμε λοιπόν!

ΜΑΡΦΒ:
Δεν έχω προλάβει να "αναδείξω" τις εταιρείες και τις πρακτικές του..
Με δύο λέξεις: ο Βγεν διοικεί μόνιμα με 6%, ανακύκλωση κεφαλαίων, 3-4 ΑΜΚ χωρίς προτίμηση των παλαιών και ένα πακέτο αλλάζει χέρια κάθε μερικούς μήνες (μετρητά ταμείου - Deutsche - σεϊχηδες)και "βγαίνει" υπερτιμημένο...
Ενδιαφέρονται μόνο για τους βασικούς μετόχους και την τσέπη τους...
Ο Σάλλας μόνο τους κοίταξε υποτιμητικά με την προσφορά που κατέβασε!
Θεωρώ ότι είναι κλασσική φούσκα...

ΙΝΤΚΑ:
Πολλά προβλήματα ο Πρόεδρος...
Σήμερα τα κυριότερα:
- πτώση κύκλου εργασιών εγχώρια...
- Intralot Τουρκίας
- είναι λίγο κουρασμένος και τσαντισμένος
όμως,
- είναι από τις μεγαλύτερες εταιρείες στην χώρα
- ο ισολογισμός θεωρήθηκε για εξυγίανση
- τώρα που βγαίνει από τους δείκτες, θα πιεστεί και χρειάζεται λίγο χρόνο...

Γενικά, και για τις δύο, υπάρχουν καλύτερες επιλογές στους κλάδους τους...

Commission - εαρινές προβλέψεις

Ευρωπαϊκή Ένωση και Ο.Ν.Ε.

Τι γνωμοδότησε:
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προχώρησε σε νέα προς τα άνω αναθεώρηση των προβλέψεών της για την αύξηση του ΑΕΠ των «13» του ενιαίου νομίσματος, την οποία τοποθετεί πια στο 2,6% για το 2007, ρυθμός που για πρώτη φορά από τις αρχές της δεκαετίας είναι υψηλότερος των αντίστοιχων προβλεπόμενων για τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία και, φυσικά υψηλότερος του αρχικά προβλεπόμενου 2,4%.
Αντιστοίχως βελτιωμένη είναι η πρόβλεψη για την Ευρώπη των 27 που αναμένεται τώρα να παρουσιάσει ρυθμό ανάπτυξης 2,9%.

Που οφείλεται:
Πηγή της αισιοδοξίας της Επιτροπής είναι οι καλύτερες του αναμενόμενου επιδόσεις της γερμανικής οικονομίας, που αναμένεται να εμφανίσει ρυθμό ανάπτυξης 2,5% αντί του αρχικώς προβλεπόμενου 1,8%.

Τι προβλέπεται να συμβεί:
Οι επιδόσεις αυτές της Ενωσης θα αποφέρουν σύμφωνα με την Επιτροπή τη δημιουργία μέχρι 6 εκατομμυρίων νέων θέσεων εργασίας μέχρι το 2008 και περιορισμό του μέσου ελλείμματος σε μόλις 1%. Ενθαρρυντικά είναι και τα όσα προβλέπονται στο μέτωπο του πληθωρισμού, ο οποίος αναμένεται να πέσει στο 1,9% για τη διετία 2007 - 2008.

Τι κίνδυνοι εντοπίζονται:
Να μην υπάρξει μεγαλύτερη του προβλεπόμενου η επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας και να μην υπάρξει νέα αύξηση των τιμών του πετρελαίου.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_08/05/2007_226259
http://www.in.gr/news/article.asp?lngEntityID=800262&lngDtrID=251

Ελλάδα

Τι γνωμοδότησε:
(τα στοιχεία αυτά βασίζονται στο «παλαιό» ΑΕΠ της χώρας )
Εκτιμά ότι το έλλειμμα από 2,6% του ΑΕΠ το 2006, θα υποχωρήσει στο 2,4% φέτος και το 2008 σε 2,7%.
Επίσης, ότι η ανταγωνιστικότητα της οικονομίας θα επιδεινωθεί.
Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών θα παραμείνει σε πολύ υψηλά επίπεδα.
Το δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ προβλέπεται ότι θα υποχωρήσει στο 100,9% φέτος και 97,6% το 2008 από 104,6% του ΑΕΠ το 2006.
Για τον πληθωρισμό εκτιμάται ότι θα πέσει φέτος σε 3,2% και 3,1% το 2008, από 3,3% το 2006.
Τη διατήρηση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης.
Το πάγιο πρόβλημα των πενιχρών (πλην τουρισμού και ναυτιλίας) εξαγωγών.
Μείωση της ανεργίας.

Τι προβλέπεται να συμβεί:
Άρση της λεγόμενης διαδικασίας επιτήρησης κατόπιν εισηγήσεως της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που θα γίνει στις 16/5 και θα επικυρωθεί από τους υπουργούς Οικονομικών στις 5 Ιουνίου.
Αναθεώρηση ΑΕΠ κατά 25% και αύξηση της συνεισφοράς της Ελλάδας στον κοινοτικό προϋπολογισμό.

Επιπλέον:
1. Χαλάρωση οικονομικής πολιτικής
2. Αύξηση Δημόσιων Επενδύσεων (συγχρηματοδοτούμενα έργα - ΣΔΙΤ)
3. Αναβάθμιση της πιστοληπτική ικανότητα της χώρας (από Moody's)

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_1_08/05/2007_226292
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100019_08/05/2007_226286
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100011_08/05/2007_226284
http://www.in.gr/news/article.asp?lngEntityID=800262&lngDtrID=251

Όλοι οι άσσοι στο μανίκι της Κυβέρνησης... Ειδικά εάν η αναθεώρηση γίνει δεκτή.
Σε μια τέτοια περίπτωση, όλοι ξέρουν το ποίημα:
Άυξηση του δανεισμού - και μάλιστα με καλύτερους όρους - για να "ανέβουμε" σιγά σιγά στο 3% του (αναθεωρημένου) ΑΕΠ και τα χρήματα βέβαια να κατευθυνθούν σε μελετημένες κινήσεις... έρχονται κι εκλογές μην τα ξεχνάμε! Μέχρι την επόμενη επιτήρηση!
Και βέβαια οι - κατά 25% πλουσιότεροι Έλληνες - θα έχουν την δυνατότητα να δανειστούν ακόμα περισσότερο, μπας και κουνηθεί το λείψανο της οικονομίας μας!

Ά ρε Commission πόσο πίσω είστε!!!

Και μην μου πείτε ότι το ΧΑΑ δυσαρεστείται...

Τι θα γίνει τελικά με το δολλάριο;;;

Ας πούμε και μερικά "θεωρητικά", που όμως είναι η πραγματικότητα του τι συμβαίνει μεταξύ των χωρών, των εμπορευμάτων (ροή προϊόντων) και συναλλαγματικών ισοτιμιών (κινήσεις κεφαλαίων) μπας και φτάσουμε στο συμπέρασμα του τι θα γίνει τελικά με το δολλάριο...

Ας υποθέσουμε ότι έχουμε δύο χώρες μόνο, την Αμερική και την Ασία.
Η Αμερική εισάγει τα προϊόντα που παράγει η Ασία και τα πληρώνει σε δολλάρια, ας δούμε τι γίνεται στην πράξη...

Η Ασία κατασκευάζει προϊόντα (αυτοκίνητα, ρούχα κλπ.) με κόστος σε ασιατικό νόμισμα. Τα πουλάει π.χ. με ισοτιμία 1 ασιατικό προς 1 δολλάριο στην Αμερική και ας πούμε επίσης ότι η αξία τους είναι $100,000.

Τι δημιουργείται:

1. Δημιουργείται εμπορικό έλλειμμα και αρνητικό ισοζύγιο πληρωμών της Αμερικής προς την Ασία ίσων με $100,000.
2. Σε όρους μεταφοράς χρήματος, έχουμε την Αμερική να μειώνει τα δολλάρια που διαθέτει ώστε να πληρωθεί η Ασία, να αφαιρεί δηλαδή από τη συνολική αξία των δολλαρίων που διαθέτει η οικονομία το ποσό των $100,000.
3. Σε όρους οικονομικούς, μειώνεται η προσφορά χρήματος στην Αμερική κατά $100,000 και αντίστοιχα αυξάνει στην Ασία. Έχουμε δηλαδή "μεταβίβαση αγοραστικής δύναμης" από την Αμερική στην Ασία.

Αλλά επειδή:
- η Αμερική δεν προλαβαίνει να τυπώνει δολλάρια για να πληρώνει την κατανάλωσή της, και
- η Ασία δεν επιθυμει να σεντουκιάζει - κι άλλα - δολλάρια
συμφωνούν ότι η Αμερική χρωστάει στην Ασία $100,000 κι εκδίδει ένα ομόλογο (bond) με ετήσιο κουπόνι 5%.

Και αυτό κάνουν όλη την ώρα η Αμερική με τις ασιατικές οικονομίες, εκείνες παράγουν για να αγοράσει η Αμερική με πίστωση... και βέβαια οι πιστωτές θεωρούν αξιόπιστη την Αμερική για την αποπληρωμή του - κάθε - ομολόγου.

P.S. Τώρα δεν λαμβάνουμε υπόψη τη συναλλαγματική ισοτιμία

Ποιος ευνοείται από τη πτώση του $;

Το ευρώ ύστερα από ένα εντυπωσιακό σε ισχύ και ταχύτητα ράλι σκαρφάλωσε στα υψηλότερα επίπεδα της ιστορίας του, έναντι του δολαρίου και του γεν. Αφού διέσπασε το ρεκόρ των 1,3667 δολαρίων που είχε από τον Δεκέμβριο του 2004, έφθασε ως τα 1,3682 δολάρια και έναντι του γεν σημείωσε νέο ιστορικό ρεκόρ στα 162,91 γεν.
http://www.tovima.gr/print_article.php?e=B&f=15050&m=D37&aa=1

Οι επιτώσεις είναι δεδομένες:
-Στις ΗΠΑ θα παρατηρηθεί αύξηση της ζήτησης των ανταγωνιστικότερων, πλέον, αμερικανικών προϊόντων.
-Για την Ευρώπη (βλέπε κυρίως Γερμανία), όσο υψηλότερα πάει το ευρώ, τόσο θα δυσκολεύεται η διατήρηση των ισχυρών αναπτυξιακών ρυθμών στην ευρωζώνη, εξαιτίας κυρίως της δυσκολίας των ευρωπαίων εξαγωγέων να διατηρήσουν την ανταγωνιστικότητά τους έξω από τη ζώνη του ευρώ.
Άρα, η πλάστιγγα γέρνει υπέρ ΗΠΑ!

Ας δούμε όμως πως οι ΗΠΑ κερδίζουν διπλά!

Σε ιστορικά ύψη τα υπερπόντια κέρδη των αμερικανικών πολυεθνικών
http://www.tovima.gr/print_article.php?e=B&f=15050&m=D37&aa=2
Τα κέρδη που αποκτήθηκαν από τις επιχειρηματικές δραστηριότητες των αμερικανικών εταιρειών στο εξωτερικό υπερδιπλασιάστηκαν μεταξύ του 2000 και του 2006, φθάνοντας ως τα 273 δισ. δολάρια σύμφωνα με το υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ.
Η αμερικανική παραγωγή αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τρίτο της οικονομικής παραγωγής παγκοσμίως.

Οι αμερικανικές πολυεθνικές έχουν απλωθεί τόσο πολύ εκτός ΗΠΑ που και μια ενδεχόμενη επιβράνδυση της "μαμάς" οικονομίας δεν θα τις επηρεάσει όσο φαντάζονται οι αναλυτές.

Άνοδος € - πτώση $

Η άνοδος του ευρώ και ταυτόχρονα η πτώση του δολλαρίου προκαλούν διαφορετικές επιπτώσεις. Ας τα πάρουμε από το άλφα..

1. Μικρο-οικονομικά:
α. Όποιος αγοράζει δολλάρια πουλώντας ευρώ κερδίζει
β. Όποιος αγοράζει έυρώ πουλώντας δολλάρια χάνει
γ. εισαγωγείς που πληρώνουν το εμπόρευμα σε δολλάρια και πωλούν σε ευρώ κερδίζουν
δ. ευρωπαίοι εξαγωγείς που πληρώνονται σε δολλάρια χάνουν
ε. όσοι έχουν δάνεια σε δολλάριο κερδίζουν
στ. οι τουρίστες που πάνε στις ΗΠΑ κερδίζουν

2. Μακρο-οικονομικά:
Οι εξωτερικές οικονομικές συναλλαγές και το εμπορικό ισοζύγιο με τις ΗΠΑ επιβαρρύνεται. Επηρεάζονται κυρίως οι εξαγωγικοί κλάδοι που εισπράττουν σε δολλάρια.

3. Κλάδοι
Ειδικότερα, οι κλάδοι που επηρεάζονται αρνητικά:
- οι μεταλλουργικές εταιρείες, οι οποίες παράγουν με κόστος σε ευρώ και πωλούν σε δολλάρια
- ο τουρισμός από ΗΠΑ θα μειωθεί
Από την άλλη, οι κλάδοι που επηρεάζονται θετικά:
- όσοι αγοράζουν πρώτες ύλες σε δολλάρια, π.χ. διυλιστήρια και ακτοπλοϊκές

Θετικές εκτίμησεις μπορούν γίνουν και για τον κλάδο της πληροφορικής, που τιμολογεί την πρώτη ύλη σε δολλάρια.
Φαντάσου να έχεις "κλείσει" μεγάλη προμήθεια hardware με το δημόσιο εδώ και τρεις μήνες, και συμβατικά να έχεις υποχρέωση να παραδώσεις στους επόμενους έξι μήνες...
Δεν γίνεται, που δεν γίνεται τίποτα στην ώρα του στο δημόσιο, τα computer θα έρθουν του Αγίου...