Kαλό μήνα!

Αναμένουμε ότι μέχρι το τέλος του μήνα Ιουνίου ο ΓΔ θα καταφέρει να φτάσει στις 5,250 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 6% περίπου ή 300 μονάδες, οδηγούμενος από την ΕΤΕ που θα σημειώσει ανάλογη αύξηση.


Σενάριο margin με ΕΤΕ:
Κατέχω €13,000 σε ΕΤΕ και η χρηματιστηριακή μου δίνει "αέρα" άλλες τόσες ΕΤΕ! Η τιμή είναι €43 και η τιμή στόχος €46 ή 7%. Τα τεμάχια που κατέχω είναι €13,000 / 43 = 300 (περίπου) συν το margin των 300 ακόμα, σύνολο 600.
Πράγματι στις 22/6 πουλάω τα πάντα και έχω κέρδος (46-43) Χ 600 = €1,800.


Σενάριο futures:
O FTSE-20 στις 1/6 έκλεισε στις 2,664.68 και έχει περιθώρια ανόδου 6%, δηλαδή στις 2,826.18 ή 161.50 μονάδες.
Κάθε ένα συμβόλαιο έχει αξία 2,664.68 Χ €5 = €13,324.4 και αγοράζω 4 συμβόλαια, τα οποία έχουν αξία €13,324.4 Χ 4 = 53,293,6.
Τα συμβόλαια λήγουν κάθε 3η Παρασκευή κάθε μήνα, δηλαδή στις 15/6 ή 20/7, και μπορώ να αγοράσω όποια σειρά θέλω. Ας πούμε ότι αγοράζω το συμβόλαιο Ιουλίου (G) που λήγει στις 20/7 μιας και υπολογίζω να πουλήσω εντός Ιουνίου, προς το τέλος του.
Το ΧΠΑ δεν λέει ακριβώς πόσο θα είναι το ποσό margin αλλά ας υποθέσουμε χονδρικά ότι θα είναι 25% (σχετικά υψηλό) της αξίας των συμβολαίων, δηλαδή 13,323.4. Αυτό είναι και το ποσό που "εγκλωβίζουμε"!
Δεν επιτρέπεται να πέσουμε σε margin κάτω από το 25% της αξίας των συμβολαίων μας.
Βάζουμε δηλαδή €13,324.4 και "παίζουμε" για το κέρδος που θα μας αποφέρουν οι €53,293.6!!!
Ο FTSE-20 τελικά στις 22/6 φτάνει στις 2,800 μονάδες (5.08%) και έχω κέρδος (2,800-2664.68) Χ €5 Χ 4 = €2,706.

Συνεπώς, με εγκλωβισμό σχετικά των ίδιων ποσών και με αποδόσεις περίπου τις ίδιες, η στρατηγική αγοράς futures αποδίδει 50% περισσότερο κέρδος (€2,706 έναντι €1,800)!!!
Η σιωπηρή παραδοχή είναι ότι αναμένω ανοδικό σενάριο και για ΕΤΕ και για ΓΔ.

Μην ξεχνάμε μόνο ότι το μεγαλύτερο κέρδος συνεπάγεται και μεγαλύτερο ρίσκο!!!


------------------------
Αποποίηση ευθυνών