payroll data

[Όσοι παρακολουθούν τα εδώ γραφόμενα θα έχουν κατανοήσει μερικά αξιώματα που χρειάστηκαν αρκετό χρόνο ώστε να στοιχειοθετηθούν με άψογα επιχειρήματα:]

ύφεση=ανεργία=f(non farm payrolls)

[βέβαια, θεωρώ ότι καλύτερος δείκτης είναι οι ώρες των εργαζομένων στη βιομηχανία αλλά η αγορά "ακούει" και προσπαθεί να προβλέψει τις nfp, κάτι απόλυτα αποδεκτό]
Η αγορά συνειδητοποιεί το προφανές: η ύφεση δεν είναι σχήματος V, ίσως ούτε W, ενώ τα περισσότερα προβλήματα δεν πρόκειται να αντιμετωπιστούν όσο η ανεργία αυξάνεται με ρυθμούς μεγαλύτερους από 400,000 νέους άνεργους κάθε μήνα.
Για την ακρίβεια όταν οι αναλυτές "χάνουν την τάση" [η μείωση του ρυθμού μείωσης (2η παράγωγος) της ανεργίας για 4 μήνες γυρίζει σε αύξηση τον Ιούνιο] τότε τα περισσότερα που έχουν συσχετιστεί με την προηγούμενη τάση θα πρέπει να αναθεωρηθούν.
Επιπλέον, τα επιμέρους στοιχεία δείχνουν κάτι επίσης ανησυχητικό: η μεγαλύτερη μείωση των μισθολογίων είναι στον τομέα των υπηρεσιών, μετά τη βιομηχανία που φαίνεται ότι διαλύθηκε ο τριτογενής τομέας έχει πάρει τη σκυτάλη...

Αυτά είναι της πραγματικής οικονομίας, η οποία επηρεάζει την εικονική πραγματικότητα των χρηματιστηρίων όμως αυτό που θεωρώ ότι θα κρίνει τις αγορές θα είναι ο τριμηνιαία ανακοινώσιμος αριθμός των κερδών (the figure), τα οποία πάντοτε αντανακλούν το εισόδημα που ξοδεύουν οι καταναλωτές/εργαζόμενοι. Και μπορεί συνολικά ο αριθμός να μειώνεται όμως αυτο δεν κατανέμεται με τον ίδιο ακριβώς τρόπο στις εταιρείες.

Τέλος, μπορεί ένα διάγραμμα να δείχνει τη τάση, δεν θα πρέπει όμως να ξεχνάμε το απόλυτο νούμερο.