Άνοδος στο ΧΑ εν μέσω προσδοκιών...

Την Πέμπτη ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ έκλεισε στις 640,91 μονάδες, ενισχυμένος 4,19%, με όγκο 34,6 εκατ. τεμαχίων και τζίρο 37,59 εκατ. ευρώ.

Για τον δείκτη των τραπεζών, τα κέρδη διαμορφώθηκαν σε 12,96% στις 247,69 μονάδες. 

http://www.capital.gr/Markets.asp?id=1496092 

Ομολογουμένως εντυπωσιακή αντίδραση, υψηλότατου ρίσκου, στον απόηχο διαρροών και εκτιμήσεων, όσον αφορά τις εγχώριες πολιτικές εξελίξεις.

Μόλις χθες, μεταξύ άλλων, η στήλη ανέφερε πως “η Αγορά λόγω της υπερπώλησης μπορεί να κάνει απότομες αντιδράσεις που όμως δεν αλλάζουν τη πτωτική τάση που παραμένει κυρίαρχη εδώ και καιρό”.

Σε αυτό το φαινόμενο έγιναν σήμερα μάρτυρες όσοι έχουν απομείνει να παρακολουθούν τα δρώμενα στο ταμπλώ του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, με τους περισσότερους επαγγελματίες του χώρου να μην μπορούν να εξηγήσουν την επιθετική συμπεριφορά (έστω και χαμηλού κόστους) των αγοραστών, σε απόλυτα επιλεγμένους τίτλους του 20αρη και σαφώς λιγότερους σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση.

Τα σενάρια επί χάρτου πολλά, με άλλο να αναφέρεται σε πιθανό Κυβερνητικό σχήμα με ΝΔ, ΠΑΣΟΚ και ΔΗΜΑΡ και άλλο στο απόλυτο πολιτικό αδιέξοδο, κάτι που θα επιταχύνει την προσφυγή στις κάλπες και η οποία θα αναδείξει διαφορετικούς συσχετισμούς πολιτικών δυνάμεων οι οποίοι θα μπορούν να σχηματίσουν Κυβέρνηση Συνασπισμού.

Υπάρχει και μία τρίτη εξήγηση που προκύπτει από την είδηση σύμφωνα με την οποία η Κεντρική Τράπεζα της Χώρας, Bundesbank και μάλιστα δια στόματος του ιδίου του πρόεδρου της δήλωσε πως δεν θα υπήρχε αντίρρηση από την πλευρά της Γερμανίας σε μια μικρού βεληνεκούς πληθωριστική τακτική στο ευρώ, κατά τη διάρκεια “off the record” επαφής με δημοσιογράφους και βέβαια δεδομένης της μέχρι τώρα στάσης των Γερμανών στο συγκεκριμένο “καυτό” ζήτημα, η πληροφορία δεν μπορεί παρά να μην χαρακτηριστεί ιδιαιτέρως σημαντική, καθώς δημιούργησε συνειρμούς ακόμα και για πιο χαλαρή στάση του Γερμανικού άξονα στην ζητούμενη έκδοση Ευρωομολόγου, όμως κάτι τέτοιο δεν επιβεβαιώθηκε ούτε από την εικόνα των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων, ούτε από την κίνηση του ευρώ. 

Σε κάθε περίπτωση η σημερινή εικόνα της Αγοράς δεν υποστηρίζεται από την τρέχουσα ειδησεογραφία και κρίνεται ιδιαίτερα υψηλού ρίσκου, καθώς είναι βέβαιο ότι αν δεν επιβεβαιωθούν τα σενάρια, η Αγορά θα επιστρέψει τα σημερινά κέρδη βίαια και εντόκως (!)

Όμως επειδή “εκεί που τελειώνει η λογική ξεκινούν οι Αγορές”, αξίζει να δούμε τι πρέπει να συμβεί προκειμένου Δείκτες και επιμέρους Δεικτοβαρείς τίτλοι να εξέλθουν από το βραχυπρόθεσμο πτωτικό κανάλι και το μόνο βέβαιο είναι ότι πρέπει να διανυθεί σημαντικότατη απόσταση.

Έτσι ο Γενικός Δείκτης βγαίνει από το βραχυπρόθεσμο πτωτικό κανάλι, μόνο με συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα της ζώνης 740 – 750 μονάδων, ο FTSE με κλεισίματα υψηλότερα των 300 μονάδων και ο Τραπεζικός δείκτης με κλεισίματα υψηλότερα των 350 μονάδων.

Στην περίπτωση της Εθνικής, σήμερα ο τίτλος έδωσε ένα πρώτο ζητούμενο που ήταν η κίνηση υψηλότερα των 1,60 ευρώ (ενδοσυνεδριακά έφθασε μέχρι τα 1,65 ευρώ), όμως έκλεισε σχετικά χαμηλότερα. Πάντως, μόνο κλεισίματα υψηλότερα από τα 2,10 ευρώ θα σηματοδοτήσουν την σίγουρη έξοδο από το βραχυπρόθεσμο πτωτικό κανάλι.

Η Alpha Bank για να αρχίσει και πάλι να “αναπνέει” χρειάζεται κίνηση υψηλότερα των 0,89 ευρώ, ενώ η αλλαγή τάσης σηματοδοτείται μόνο με κλεισίματα υψηλότερα των 1,30 ευρώ.

Η Eurobank έδωσε ένα πρώτο ζητούμενο που ήταν η επιστροφή υψηλότερα των 0,50 ευρώ, όμως κάθε κίνηση που θα δίνει κλεισίματα χαμηλότερα των 0,80 ευρώ, μόνο σαν τεχνικού χαρακτήρα θα πρέπει να εκλαμβάνεται.

Για όσους επιμένουν σε Τραπεζικές τοποθετήσεις και όχι στο ημερήσιο trading, αξίζει υπενθύμισης ότι τα δύσκολα για τον κλάδο είναι μπροστά και σίγουρα δεν αφορούν μόνο τους όρους ανακεφαλαιοποίησης.

Με πρόχειρους υπολογισμούς φαίνεται ότι οι τιμές διάθεσης των νέων μετοχών στις επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου θα είναι τόσο χαμηλές, που ακόμη και για να καλύψουν οι Τράπεζες μόνο το 10% των κεφαλαιακών τους αναγκών με διάθεση μετοχών στους ιδιώτες μετόχους τους, θα χρειασθεί να εκδώσουν μετοχές που αντιστοιχούν στο διπλάσιο ή το τριπλάσιο του σημερινού αριθμού.

Αν σε αυτές τις νέες μετοχές προστεθεί ο πολλαπλάσιος αριθμός νέων μετοχών, που θα εκδοθούν υπέρ του ΤΧΣ (και οι οποίες κάποια στιγμή θα πρέπει να αγοραστούν για να μην προχωρήσουν οι διαδικασίες Κρατικοποίησης), γίνεται φανερό ότι ο αριθμός των νέων μετοχών που θα κυκλοφορούν συνολικά θα φθάσει να μετριέται σε πολλά δισεκατομμύρια, αναγκάζοντας σε εσπευσμένα reverse splits.

Εντυπωσιασμένοι αλλά απόλυτα συγκρατημένοι δηλώνουν οι περισσότεροι αναλυτές, τονίζοντας ότι η σημερινή αντίδραση ίσως ήταν και ευκαιρία κλεισίματος βραχυπρόθεσμων θέσεων.

Συστήνουν στάση αναμονής και αποφυγή ανάληψης εκτεταμένου ρίσκου, εκτιμώντας ότι αποτελούν βασικές διαχειριστικές προτεραιότητες όσο η πολιτική κατάσταση της Χώρας παραμένει ρευστή.

Από εκεί και πέρα, ασφαλώς και η εικόνα της εγχώριας οικονομίας δεν αφήνει ούτε χαραμάδα συγκρατημένης αισιοδοξίας, καθώς συνεχίστηκε η άνοδος της ανεργίας στην Ελλάδα, η οποία τον Φεβρουάριο διαμορφώθηκε στο 21,7%, από 21,3% τον Ιανουάριο. Σύμφωνα, ωστόσο, με τα μη εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία, το ποσοστό της ανεργίας πλησιάζει το 23%. Το σύνολο των απασχολουµένων κατά τον Φεβρουάριο του 2012 εκτιµάται ότι ανήλθε σε 3.872.243 άτοµα.

Οι άνεργοι ανήλθαν σε 1.070.724 άτοµα, ενώ ο οικονοµικά µη ενεργός πληθυσµός ανήλθε σε 3.358.785 άτοµα. Σύμφωνα με τα μη εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία, ο αριθμός των ανέργων εκτιμάται ότι πλησιάζει το 1,110 εκατ. άτομα.

Ρηξικέλευθη, θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελευταία έκθεση της Citigroup προς τους πελάτες της, όπου ουσιαστικά καλεί τις Κεντρικές Τράπεζες σε ΗΠΑ, Ευρωζώνη, Ιαπωνία και Βρετανία “να προσπαθήσουν τα πάντα» ώστε να δώσουν ώθηση στην ανάπτυξη”. Στο έγγραφο που υπογράφει ο επικεφαλής της Cιti, Willem Buiter, αναφέρεται ένα σχέδιο τριών σημείων:

Πρώτον, τα επιτόκια μειώνονται μέχρι το μηδέν κυρίως στη Βρετανία και στην Eυρωζώνη, όπου το κόστος του χρήματος απέχει ακόμη πολύ από το απόλυτο μηδέν. Δεύτερον, “πιο εφευρετικές μορφές” ποσοτικής χαλάρωσης για τη στήριξη και άλλων τίτλων πέρα από τα Κρατικά ομόλογα. Και τρίτον, να ρίξουν οι Αρχές “λεφτά με το ελικόπτερο”, ώστε να δοθεί ώθηση στην οικονομία.

Ειδικότερα σε αυτό το σημείο, η Citi αναφέρεται σε πολλές επιλογές όπως επενδύσεις σε υποδομές, άμεσες Κρατικές πληρωμές στα νοικοκυριά ή μείωση της φορολογίας. Μέτρα δηλαδή που θα μπορούσαν να ωθήσουν σε “μόνιμη αύξηση της νομισματικής βάσης”.

Εν τω μεταξύ, αμετάβλητα, στο 0,5%, διατήρησε τα επιτόκιά της η Τράπεζα της Αγγλίας. Επίσης, δεν ανακοινώθηκε καμία μεταβολή στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης των 325 δισ. στερλινών κατά τη σημερινή συνεδρίαση της ΒοΕ.

Έξοδο μιας Χώρας από την Ευρωζώνη αυτήν τη χρονιά, ανησυχία για την πορεία της Ισπανίας και μικρότερη προθυμία για Αγορά Γαλλικών ομολόγων δείχνει παγκόσμια δημοσκόπηση που διενήργησε το Bloomberg. Η πλειονότητα θεωρεί ότι η επιδείνωση στην Ευρώπη είναι μεγάλη απειλή για την παγκόσμια οικονομία. Το ίδιο ποσοστό αναμένει κοινωνικές αναταραχές, στις οποίες θα περιλαμβάνονται και εξεγέρσεις.

“Η Ελλάδα είναι απίθανο να βγει από την ευρωζώνη”, σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο και partner της Toscafund Asset Management Savvas Savouri, που όπως εξηγεί σε συνέντευξή του στο Dow Jones Newswires, το πολιτικό αδιέξοδο του εκλογικού αποτελέσματος της Κυριακής απλώς επιβραδύνει την διαδικασία αναπροσαρμογής στην Ευρώπη, επιτείνοντας την οικονομική κρίση στην περιοχή. Η έξοδος Χώρας Μέλους από την Ευρωζώνη θα ήταν καταστροφική για την Ένωση, σημειώνει.

Επιστρέφοντας στα δικά μας και στο ταμπλώ του Χ.Α., αξίζει να σημειωθεί ότι ο σημερινός τζίρος ήταν αρκετά μεγαλύτερος του χθεσινού, όμως σαφώς μικρότερος των πτωτικών συνεδριάσεων Δευτέρας και Τρίτης. Επίσης το σημερινό +12,96% του Τραπεζικού δείκτη είναι η τέταρτη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδος για το τρέχον έτος.

Εκτός 20αρη, σημαντική πίεση στην Μέτκα, που κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, καθώς από την σήμερα οι μετοχές της εταιρείας είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. χωρίς το μέρισμα χρήσης ποσού Ευρώ 0,75 ανά μετοχή. Το ποσό του μερίσματος υπόκειται σε παρακράτηση φόρου 25% σύμφωνα με το ν. 3943/2011.

Αξιοπρόσεκτη κινητικότητα και στην Quest Συμμετοχών η οποία θα πραγματοποιήσει Τακτική Γενική Συνέλευση στις 5 Ιουνίου 2012, με θέμα, μεταξύ άλλων, τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου με μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής κατά 0,20 ευρώ ανά μετοχή και επιστροφή του ποσού αυτού στους μετόχους της εταιρίας, με καταβολή μετρητών. Επιπλέον κατά τη διάρκεια της Γ.Σ. το Δ.Σ. θα εισηγηθεί τη μη διανομή μερίσματος.

Η απόδοση ακουμπάει στο 30% και είναι και αφορολόγητη (!!!)

Επειδή η εν λόγω κίνηση “ακουμπάει” σε είδηση και όχι σε σεναριολογία, δεν αποκλείεται να έχει συνέχεια ανεξαρτήτως κλίματος.

Επίσης, στα 3,65 ευρώ ανέρχεται η “εύλογη αξία” της μετοχής της εταιρείας, ανακοίνωσε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στην Henkel, η οποία έχει υποβάλει Δημόσια Πρόταση για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Rilken, μετά την έκθεση του ανεξάρτητου αποτιμητή.

Ως εκ τούτου, το αρχικώς προσφερθέν αντάλλαγμα των €3,40 ανά Μετοχή της Δημόσιας Πρότασης προσαρμόζεται αντιστοίχως και ανέρχεται πλέον στο ποσό των €3,65 ανά Μετοχή της Δημόσιας Πρότασης. Δικαιούχοι του Προσαρμοσμένου Προσφερόμενου Ανταλλάγματος θα είναι οι μέτοχοι της Εταιρείας, οι οποίοι θα έχουν αποδεχθεί νόμιμα και έγκυρα τη Δημόσια Πρόταση κατά της διάρκεια της σχετικής περιόδου αποδοχής της.

Διστακτικά θετική εικόνα στις Ευρωπαϊκές Αγορές και στο ξεκίνημα της Wall Street, με το βλέμμα και στις πολιτικές εξελίξεις στην Αθήνα και τον δείκτη S&P 500 να προσπαθεί να αντιδράσει από τα χαμηλά δύο μηνών στα οποία έχει υποχωρήσει

Ευκολότερη είναι πλέον η πρόσβαση για πολλούς επιχειρηματίες και καταναλωτές στα Τραπεζικά δάνεια, καθώς οι Τράπεζες έχουν εξυγιάνει τους ισολογισμούς τους, δήλωσε ο πρόεδρος της Federal Reserve, Ben Bernanke. Ωστόσο, σύμφωνα με τον Bernanke, αρκετοί φερέγγυοι δανειολήπτες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες στη λήψη στεγαστικού δανείου ενώ πολλές Επιχειρήσεις που έχουν χρησιμοποιήσει τα ακίνητά τους ως εγγύηση για δάνεια επίσης αντιμετωπίζουν δυσκολίες.

http://www.euro2day.gr/ase/market_comment/151/articles/698546/ArticleMarketComment.aspx