Δοκιμάζονται και οι εργολάβοι

Προβλήματα με σφράγισμα επιταγών από κάποιους προμηθευτές του, τα οποία προς το παρόν ελέγχονται έστω με δυσκολία, αντιμετωπίζει μεγαλοεργολάβος, η εταιρία οικιστικής ανάπτυξης του οποίου αναπτύχθηκε εντυπωσιακά μετά το 1998. Η εταιρία λάμβανε δανεισμό ανά project ανάπτυξης κατοικιών με αποτέλεσμα να αρχίσουν να σφραγίζονται επιταγές στα καταστήματα. Κάποιες μεγάλες τράπεζες κινήθηκαν γρήγορα μηδενίζοντας την έκθεσή τους σε δάνεια, επιτείνοντας το πρόβλημα ρευστότητας της εταιρίας η οποία φημολογείται ότι διαθέτει περί τις 500 απούλητες νέες κατοικίες στο λεκανοπέδιο Αττικής. Τα προβλήματα ρευστότητας προς το παρόν αντιμετωπίζονται, αλλά η άπνοια στις πωλήσεις της στερεί πολύτιμες ταμειακές ροές.
Σε μια περίοδο όπου οι αδιάθετες νεόδμητες κατοικίες υπολογίζονται σε 200 χιλιάδες, ενδεχόμενη κατάρρευση ενός μεσαίου μεγέθους εργολάβου θα σημάνει σύμφωνα με την αγορά και το πρώτο κύμα ισχυρής διόρθωσης στα ακίνητα στην περιοχή της πρωτεύουσας.

Εταιρία ανάπτυξης εμπορικών ακινήτων με αντίστοιχα προβλήματα ρευστότητας, υπό την πίεση της παραγωγής ταμειακών ροών για να αντιμετωπίσει δάνεια που ξεπερνούν τα 400 εκατ. ευρώ, προχωρά κατά τους τελευταίους μήνες σε bazaar ιδιόκτητων ακινήτων.

Σημειώνεται ότι προστασία από τους πιστωτές της ζήτησε πρόσφατα η κρητική εταιρία ανάπτυξης παραθεριστικών κατοικιών Hellenic Homes εξαιτίας προβλημάτων άμεσης ρευστότητας. Οι αδιάθετες κατοικίες της είναι πολλαπλάσιας αξίας από τις απαιτήσεις των πιστωτών της και το πρόβλημα ρευστότητας προέκυψε από τη στιγμή που ακυρώθηκε ένας σημαντικός αριθμός πωλήσεων εξοχικών κατοικιών από Βρετανούς και άλλους ξένους πελάτες της.
Η Hellenic Homes κατασκευάζει και προωθεί κατά κύριο λόγο στις αγορές του εξωτερικού οργανωμένα συγκροτήματα αλλά και μεμονωμένες εξοχικές κατοικίες. Εντός του 2008 είχε σε εξέλιξη επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 60 εκατ. ευρώ που περιλάμβανε την κατασκευή περίπου 270 κατοικιών, εκ των οποίων περισσότερες από τις μισές είχαν προπωληθεί.
http://www.euro2day.gr/news/economy/124/articles/486783/Article.aspx

Διατηρεί προσεκτική στάση η Marfin Analysis

Οι εξελίξεις στις διεθνείς αγορές αναπόφευκτα επισκιάζουν τα θεμελιώδη αλλά και τη ροή ειδήσεων τόσο σε εταιρικό όσο και σε μακροοικονομικό επίπεδο στην εγχώρια αγορά, σημειώνει η Marfin Analysis στο εβδομαδιαίο της report. Εάν σε αυτό προστεθεί και η ισχυρή απόδοση της εγχώριας αγοράς τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, δεν αποκλείεται μια αποκόμιση κερδών, τουλάχιστον στο ξεκίνημα της τρέχουσας εβδομάδας, αναφέρει η χρηματιστηριακή. Η Marfin Analysis εμμένει στην επιλεκτική της προσέγγιση, με κρουφαίες επιλογές τις μετοχές των ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΜΕΤΚΑ, Ελλάκτωρ και ΓΕΚ Τέρνα.
http://www.euro2day.gr/news/market/123/articles/487081/Article.aspx

***Τα σημάδια εξόδου από την κρίση

Μετά τη συνάντηση κορυφής του περασμένου Σαββατοκύριακου, όπου συμμετείχαν οι κεντρικοί τραπεζίτες και οι υπουργοί οικονομικών των 20 μεγαλύτερων οικονομιών του πλανήτη, και λίγο πριν την επικείμενη συνάντηση των ηγετών του G20, πολλοί άνθρωποι αναρωτιούνται τι θα χρειαστεί για να οδηγηθεί η παγκόσμια οικονομία έξω από την κρίση και να κινηθεί προς την ανάκαμψη. Ο πλέον άμεσος και πιεστικός κίνδυνος, κατά τη γνώμη μας, εξακολουθεί να αφορά την κατάσταση του τραπεζικού συστήματος. Πραγματικά, πιστεύουμε ότι τα σημάδια σταθεροποίησης του χρηματοπιστωτικού κλάδου αποτελούν προαπαιτούμενο για την ανάκαμψη της οικονομίας. Όταν οι τράπεζες θα είναι σε θέση να χαλαρώσουν τους περιορισμούς στη χορήγηση πιστώσεων, και μόνον τότε, θα αρχίσουν οι προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών και των κυβερνήσεων σε ολόκληρο τον κόσμο να αποδίδουν καρπούς, με όρους ενίσχυσης της οικονομικής δραστηριότητας και του δανεισμού. Μέχρι σήμερα, το συνολικό ύψος των διαγραμμένων απαιτήσεων (write-offs) έχει φτάσει το 1.2 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι αυξήσεις κεφαλαίου είναι λίγο πάνω από το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια. Ακόμη πιο ανησυχητικές είναι οι πρόσφατες εκτιμήσεις του ΔΝΤ (Διεθνές Νομισματικό Ταμείο) και της Τράπεζας της Αγγλίας, σύμφωνα με τις οποίες οι προς διαγραφή απαιτήσεις θα φτάσουν τελικά σε ένα σύνολο 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Φαίνεται, λοιπόν, ότι μια επιπλέον κυβερνητική παρέμβαση θα καταστεί αναγκαία, δεδομένων των εκτιμήσεων αυτών ? έχουμε ακόμη μπροστά μας κακά νέα αξίας 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ...
Πολλά εξαρτώνται, πλέον, από την επιτυχία των προσπαθειών της αμερικανικής κυβέρνησης για την κεφαλαιακή αναδιάρθρωση των τραπεζών. Τις επόμενες εβδομάδες οι τράπεζες θα περάσουν από ένα τεστ κοπώσεως, έτσι ώστε να επιβεβαιωθεί το ακριβές ύψος των κεφαλαίων που θα απαιτηθούν κατά περίπτωση, ενώ μετά θα ακολουθήσει μια περίοδος έξι μηνών στη διάρκεια της οποίας οι τράπεζες θα προσπαθήσουν να προχωρήσουν σε αυξήσεις κεφαλαίου μέσω ιδιωτικών επενδύσεων. Η εκτίμηση μας είναι ότι η συγκεκριμένη προσέγγιση δεν έχει πιθανότητες πλήρους επιτυχίας, γεγονός που θα μας οδηγήσει σε μία κατάσταση όπου οι κυβερνήσεις θα είναι εξαναγκασμένες να πάρουν κάποιες σκληρές αποφάσεις σε σχέση με το ύψος της συνεισφοράς των φορολογουμένων, καθώς και σε σχέση με το ποιοι οργανισμοί θα πληρούν τα κριτήρια για την παροχή βοήθειας. Κατά τη γνώμη μας το πιό πιθανό αποτέλεσμα θα είναι κάποιας μορφή εθνικοποίηση των τραπεζικών ιδρυμάτων. Θα χρειαστεί καιρός για να έχουμε εμφανείς αποδείξεις του ότι ο τραπεζικός τομέας μπαίνει σε φάση σταθεροποίησης. Στο μεταξύ, θα συνεχίσουμε να εστιάζουμε στα στοιχεία που αφορούν τα δάνεια των νοικοκυριών και των ιδιωτικών επιχειρήσεων, καθώς και στους πιστωτικούς κανόνες όπως αποτυπώνονται στις σχετικές εκθέσεις (senior loan officer surveys) της αμερικανικής FED, της ΕΚΤ (Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας) και της Τράπεζας της Αγγλίας. Επίσης, θα εξακολουθήσουμε να παρακολουθούμε στενά τις εξελίξεις στην Ευρώπη.
Κατά μία έννοια, η Μ. Βρετανία βρίσκεται ένα βήμα μπροστά, δεδομένου ότι έχει ήδη κάνει συγκεκριμένες ενέργειες για να αντιμετωπίσει τα τοξικά τραπεζικά προϊόντα που υπάρχουν στους ισολογισμούς της RBS και της Lloyds. Γι’ αυτό θα συνεχίσουμε να αναζητούμε αποδείξεις ότι και οι υπόλοιπες ευρωπαϊκές, πλην των αγγλικών, τράπεζες θα δραστηριοποιηθούν για να αντιμετωπίσουν τα ανάλογα προβλήματα των δικών τους τραπεζικών συστημάτων.
Παρά το γεγονός ότι μια ενδεχόμενη βελτίωση της κατάστασης στην κεντρική και την ανατολική Ευρώπη θα βοηθούσε σίγουρα στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των αγορών, δεν πιστεύουμε αναγκαστικά ότι κάτι τέτοιο θα ήταν απαραίτητο για την ανάκαμψη των αγορών σε παγκόσμια κλίμακα. Τα σημάδια χαλάρωσης στους όρους χορήγησης δανείων και στην αύξηση του δανεισμού θα πρέπει να προηγηθούν κατά 3 με 6 μήνες της οικονομικής ανάκαμψης. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα τροφοδοτούσε την αύξηση της κατανάλωσης των νοικοκυριών, την αύξηση των παραγγελιών και της βιομηχανικής παραγωγής.
Η παρακολούθηση των δύο τελευταίων μεγεθών θα μπορούσε να διευκολυνθεί από την παρατήρηση των δεικτών που αφορούν τις πωλήσεις. Οι τιμές των βιομηχανικών προϊόντων είναι επίσης πιθανό να ανταποκριθούν θετικά σε μία ενδεχόμενη αύξηση των παραγγελιών, γεγονός που θα σηματοδοτεί την εξάντληση των αποθεμάτων που δημιουργήθηκαν μετά την πτώση της ζήτησης.
Αναμφίβολα, σημαντικά θα είναι επίσης και σημάδια που θα δείχνουν ότι η αγορά κατοικιών στις ΗΠΑ πλησιάζει στο κατώτερο σημείο της. Παρόλα αυτά, θα περιμέναμε τη συνέχιση της πτώσης των τιμών των σπιτιών ακόμη και μετά την ανάκαμψη της οικονομίας. Οι τιμές έχουν την τάση να κινούνται σε επίπεδα χαμηλότερα του σημείου μακροπρόθεσμης ισορροπίας, έτσι μπορεί κάλλιστα να συνεχίσουν να μειώνονται ακόμη κι όταν οι συνθήκες αρχίσουν να καλυτερεύουν. Για το λόγο αυτό, θεωρούμε καλύτερο δείκτη μιας επερχόμενης ανάκαμψης στην οικοδομική δραστηριότητα, τον αριθμό των νέων αδειών και τις πωλήσεις, αντί για τις τιμές των σπιτιών.
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=12336&subid=2&tag=12733&pubid=6697102

ΝΟΜΙΖΩ ΟΤΙ ΚΙΝΕΙΤΑΙ ΣΕ ΠΟΛΥ ΥΨΗΛΑ ΕΠΙΠΕΔΑ ΤΟ ΑΡΘΡΟ!

Σε ποιες μετοχές «χτίζουν θέσεις» οι Ελληνες και τα ξένα funds

...
Οι εγχώριοι μικροί επενδυτές ενδιαφέρθηκαν αρχικά για μετοχές ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και Alpha Bank, ενώ οι τοποθετήσεις συνεχίστηκαν σε μετοχές της Τράπεζας Κύπρου, της MIG, του Τιτάνα, της Ελλάκτωρ, της Τράπεζας Πειραιώς, του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου και της Ιντραλότ.
...
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=13903&subid=2&tag=12734&pubid=6687162

Geithner: "Ορισμένες τράπεζες θα χρειαστούν μεγάλες ενισχύσεις"

Ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, Timothy Geithner δήλωσε ότι ορισμένα οικονομικά ινστιτούτα ενδεχομένως να χρειαστούν σημαντική κυβερνητική βοήθεια, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για την υγεία του χρηματοπιστωτικού κλάδου, όπως αναφέρουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία."Ορισμένες τράπεζες θα χρειαστούν σημαντικά κεφάλαια σε βοήθεια", δήλωσε ο Geithner μιλώντας χθες στην τηλεοπτική εκπομπή “This Week” του ABC. Ο ίδιος εξέφρασε την βεβαιότητα του ότι το σχέδιο της κυβέρνησης για την αντιμετώπιση των προβληματικών παγίων των τραπεζών μέσω συμπράξεων του δημόσιου με τον ιδιωτικό τομέα αποτελεί την "καλύτερη προσέγγιση".
Επισήμανε παράλληλα ότι το αμερικανικό υπουργείο διαθέτει περίπου 135 δισ. δολ. που μπορεί να χρησιμοποιήσει από το πρόγραμμα για την σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος, ενώ δεν διευκρίνισε αν θα ζητήσει από το Κογκρέσο και επιπλέον κεφάλαια. "Αν φτάσουμε σε αυτό το σημείο, θα πάμε στο Κογκρέσο και θα εξηγήσουμε ότι αυτή θα είναι η πιο φθηνή λύση σε μακροπρόθεσμο επίπεδο", επισήμανε. Κάλεσε παράλληλα τις τράπεζες να δείξουν μεγαλύτερη προθυμία να αναλάβουν κινδύνους προκειμένου να αποκατασταθεί η χορήγηση δανείων στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. "Για να βγούμε από αυτή την κατάσταση χρειάζεται οι τράπεζες να βρεθούν πάλι κοντά στις επιχειρήσεις, να αρχίσουν να αναλαμβάνουν ρίσκα", δήλωσε ο Geithner.
http://www.capital.gr/News.asp?id=705578

MIA EMMEΣΗ ΟΜΟΛΟΓΙΑ ΟΤΙ ΚΑΝΕΝΑ ΑΠΟ ΤΑ ΣΧΕΔΙΑ ΕΝΙΣΧΥΣΗΣ ΔΕΝ ΠΕΤΥΧΑΙΝΕΙ!
(προς το παρόν)

Soros: Πιθανό να ζητήσει το Ηνωμένο Βασίλειο βοήθεια από ΔΝΤ

Μεμονωμένο περιστατικό θεωρεί ο George Soros το “ναυάγιο” στη δημοπρασία ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου της περασμένης Τετάρτης, ωστόσο θεωρεί πιθανό το να καταφύγει η χώρα στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) για βοήθεια.Σύμφωνα με ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία, ο μεγαλοεπενδυτής δήλωσε στις Times πως συμφωνεί με την άποψη του διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας, Mervyn King, πως η αύξηση του δημόσιου χρέους του Ηνωμένου Βασιλείο αποτελεί πρόβλημα. Μάλιστα, πρόσθεσε πως η αύξηση του χρέους ενδέχεται να δράσει αποτρεπτικά για τους επενδυτές."Πιστεύω πως ναι θα έχει επίδραση, αποτελεί πηγή ανησυχίας διότι η “τρύπα” στο τραπεζικό σύστημα αντικαθίσταται από το αυξημένο χρέος” συνέχισε ο ίδιος.Αναφερόμενος στο ενδεχόμενο στροφής του Ηνωμένου Βασιλείου στο ΔΝΤ, ο Soros σημείωσε πως είναι "πιθανό. Το πρόβλημα στο τραπεζικό σύστημα είναι μεγαλύτερο από την οικονομία, επομένως εάν το Ηνωμένο Βασίλειο προσπαθήσει να το απορροφήσει από μόνο του, τότε θα δούμε διόγκωση στο δημόσιο χρέος”.Σημειώνεται πως το Ηνωμένο Βασίλειο κατέφυγε τελευταία φορά στο ΔΝΤ για βοήθεια το 1976, κίνηση που θρυμμάτισε την υπόληψη του Εργατικού Κόμματος για μία ολόκληρη γενιά.Αξίζει να σημειωθεί πως ο Soros, που έγινε διεθνώς γνωστός από το σορτάρισμα της στερλίνας το 1992, σχολίασε στις Times πως στην τρέχουσα φάση δεν ποντάρει κατά της στερλίνας, πρακτική που είχε εφαρμόσει πάντως πέρυσι, όπως αποκάλυψε ο ίδιος.
http://www.capital.gr/News.asp?id=705564

Αύξηση της ανεργίας "βλέπει" ο Γκουρία του ΟΟΣΑ

Στην εκτίμηση για άνοδο, το 2009, της ανεργίας στις ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Ένωση στο 10% φέτος, καθώς η παγκόσμια οικονομική κρίση οδηγεί σε συρρίκνωση της οικονομίας των χωρών-μελών του ΟΟΣΑ, προέβη τη Δευτέρα ο γενικός γραμματέας του διεθνούς οργανισμού Ανχελ Γκουρία, όπως μεταδίδει το Bloomberg.Σε συνέντευξη που παραχώρησε, ο κ. Γκουρία τόνισε ότι «αυτό είναι άνευ προηγουμένου. Έχουμε να το δούμε εδώ και δεκαετίες».Ο γενικός γραμματέας του ΟΟΣΑ είπε ότι ο οργανισμός θα δημοσιοποιήσει την Τρίτη τις τελευταίες εκτιμήσεις του, σύμφωνα με τις οποίες το συνολικό ΑΕΠ των τριάντα χωρών-μελών του θα συρρικνωθεί φέτος κατά 4,2% με 4,3%.
http://www.capital.gr/News.asp?id=705442

Βγενόπουλος: Κερδοφόρα η Ολυμπιακή έως το 2011

«Κερδοφόρα» αναμένεται να καταστεί η Ο.Α. έως το 2011, ενώ το 2010 αναμένεται να επιτύχει ισοσκελισμένο ισολογισμό σύμφωνα με τα όσα δήλωσε ο επικεφαλής της MIG, Ανδρέας Βγενόπουλος, σε συνέντευξή του στο Reuters. "Αυτό που επιθυμούμε αυτή τη στιγμή είναι να έχουμε ισοσκελισμένο ισολογισμό το λιγότερο (για τον πρώτο χρόνο)", είπε ο αντιπρόεδρος της MIG Ανδρέας Βγενόπουλος στην συνέντευξή του, προσθέτοντας: "Αλλά τον δεύτερο χρόνο θα αρχίσουμε να έχουμε κάποια πολύ σημαντικά κέρδη".
http://www.capital.gr/Articles.asp?id=705635

Αποκαλυπτήρια για τους τρεις "μεγάλους" των κατασκευών

Αντέχουν στην κρίση μεν, αλλά βρίσκονται αντιμέτωπες με στενότερα περιθώρια κέρδους λόγω της οικονομικής δυσπραγίας. Ο λόγος για τις τρεις μεγαλύτερες ελληνικές κατασκευαστικές εταιρείες, την Ελλάκτωρ, την J&P Άβαξ και τη ΓEK ΤΕΡΝΑ, οι οποίες, σύμφωνα με την πλειονότητα των αναλυτών αναμένεται να εμφανίσουν μειωμένη κερδοφορία για το σύνολο του 2008. Ωστόσο, «ασπίδα προστασίας» των τριών μεγάλων κατασκευαστικών ομίλων απέναντι στην κρίση αποτελεί η ενεργή συμμετοχή τους σε μεγάλα δημόσια έργα και το υψηλό ανεκτέλεστο, ύψους 10 δισ. ευρώ, που διαθέτουν. Σύμφωνα με έκθεση της Proton Bank, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων των τριών ομίλων ανέρχεται στα 4,9 δισ. ευρώ για την Ελλάκτωρ, στα 2,7 δισ. ευρώ για την J&P Άβαξ και στα 1,9 δισ. για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με το μέσο περιθώριο κέρδους προ φόρων και τόκων (EBIT) για τα συγκεκριμένα έργα να ανέρχεται στο 4%-5%. Όσον αφορά το περιθώριο EBIT των υπό εκτέλεση έργων, όπως επισημαίνεται σε σχετική έκθεση, ενδέχεται να βελτιωθεί, εξαιτίας της υποχώρησης των τιμών πετρελαίου και χάλυβα.
http://www.capital.gr/News.asp?id=705125

Η Ισπανία γίνεται η πρώτη χώρα της ευρωζώνης που περνά σε αρνητικό πληθωρισμό

Πτώση 0,1% σημείωσε, το Μάρτιο, ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ισπανία, η οποία κατέστη έτσι η πρώτη χώρα της ευρωζώνης με αρνητικό ετήσιο δείκτη τιμών καταναλωτή κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης.
Εάν η εξέλιξη αυτή επιβεβαιωθεί από τον γενικό δείκτη τιμών καταναλωτή, οι τιμές καταναλωτή θα έχουν καταγράψει πτώση για πρώτη φορά για πρώτη φορά από την έναρξη των σχετικών στατιστικών σχεδόν πριν πενήντα χρόνια.
Η πτώση του δείκτη τιμών δεν σημαίνει ότι έχουμε αποπληθωρισμό, έσπευσε να καθησυχάσει ο Ισπανός υπουργός Οικονομικών Πέδρο Σόλμπες, αποδίδοντας την εξέλιξη, κυρίως, στις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και, δευτερευόντως, στη συρρίκνωση της κατανάλωσης.
Newsroom ΔΟΛ, με πληροφορίες από ΑΠΕ/Γερμανικό

Ηνωμένο Βασίλειο: Σε υψηλό 9 μηνών οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων

Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα μηνών βρέθηκαν οι εγκρίσεις για χορηγήσεις στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο κατά τον Φεβρουάριο. Σύμφωνα με ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία, πρόκειται για την πρώτη ένδειξη πως υπάρχει βελτίωση στη στεγαστική αγορά της χώρας, παρά το γεγονός πως η καθαρή καταναλωτική πίστη διολίσθησε σε ιστορικό χαμηλό.Όπως μεταδίδει η Τράπεζα της Αγγλίας, οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν το Φεβρουάριο κατά 38.000 από 32.000 τον Ιανουάριο. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από το Μάιο του 2008, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για άνοδο στις 34.000.Η συνολική ανάπτυξη των χορηγήσεων στεγαστικών ανήλθε στις 1,5 δισ. στερλίνες από 1,1 δισ. στερλίνες τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις για 1 δισ. στερλίνες.
http://www.capital.gr/News.asp?id=705403

Τράπεζες ΗΠΑ: Έχασαν 9,2 δισ. δολ. από παράγωγα

Οι εμπορικές τράπεζες των ΗΠΑ απώλεσαν 9,2 δισ. δολ. από συναλλαγές σε ρευστό σε παράγωγα εργαλεία κατά το δ΄ τρίμηνο 2008, ενώ για το σύνολο του έτους οι απώλειες (trading losses) ανήλθαν στα 836 εκατ. δολ., σύμφωνα με στοιχεία της OCC που μεταφέρουν οι "Financial Times". Η Office of the Comptroller of the Currency είναι μία ελάχιστα γνωστή αλλά ιδιαίτερα καίρια υπηρεσία που καταγράφει, ρυθμίζει και εποπτεύει όλες τις αμερικανικές τράπεζες καθώς και τα ομοσπονδιακά καταστήματα και τα καταστήματα ξένων τραπεζών. Η έδρα της βρίσκεται στην Ουάσιγκτον, ενώ διαθέτει γραφεία και στο Λονδίνο. Στην πιο πρόσφατη έκθεσή της για το δ΄ τρίμηνο των αμερικανικών οίκων, η OCC καταγράφει με λεπτομέρειες το πόσο κακή ήταν η εμφάνιση των εμπορικών τραπεζών "εξαιτίας της συνεχιζόμενης ταραχής στις αγορές, ειδικά όσον αφορά στα πιστωτικά παράγωγα". Αναφέρεται επίσης ότι η θεωρητική αξία των παραγώγων που υπήρχαν στις αμερικανικές εμπορικές τράπεζες αυξήθηκε κατά 24,5 τρισ. δολ. στο δ΄ τρίμηνο, ή 14%, στα 200,4 τρισ. δολ. λόγω της μεταφοράς των επιχειρήσεων παραγώγων των επενδυτικών τραπεζών στο σύστημα των εμπορικών τραπεζών. Τα συμβόλαια παραγώγων παρέμειναν επικεντρωμένα στην αγορά επιτοκιακών παραγώγων, που αντιστοιχούν στο 82% της συνολικής "πίτας".
Τα credit default swaps αποτελούν το 98% του συνόλου των πιστωτικών παραγώγων. Στις συναλλαγές παραγώγων στις ΗΠΑ κυριαρχεί ένας μικρός αριθμός μεγάλων οίκων: πέντε μεγάλες εμπορικές τράπεζες διενεργούν το 96% της συνολικής δραστηριότητας.
http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/486917/ArticleNewsWorld.aspx

MS: Ξεκινά κάλυψη ελληνικών τραπεζών

Κάλυψη των ελληνικών τραπεζών ξεκινά η Morgan Stanley με έκθεσή της στις 27/3, χαρακτηρίζοντας κορυφαία επιλογή της την Alpha Bank και λιγότερο προτιμώμενη τη Eurobank. Παράλληλα, σημειώνει ότι η επιδείνωση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας θα οδηγήσει σε ανάγκη επιπρόσθετων κεφαλαίων ύψους 560 εκατ. ευρώ για την Πειραιώς, ποσό που υπερβαίνει τα κεφάλαια τα οποία δόθηκαν στο πλαίσιο του κρατικού "πακέτου" (350 εκατ. ευρώ). Για την Alpha και τη Eurobank οι ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης ανέρχονται στα 670 και 615 εκατ. ευρώ αντίστοιχα και καλύπτονται από την κρατική στήριξη. Ο διεθνής οίκος δίνει σύσταση "overweight" στην Alpha Bank με τιμή-στόχο τα 5,30 ευρώ ανά μετοχή, ενώ με "equalweight" αξιολογεί την Εθνική Τράπεζα (τιμή-στόχος 10,50 ευρώ) και την Τράπεζα Πειραιώς (τιμή-στόχος 3,80 ευρώ). Επίσης δίνει σύσταση "underweight" για τη Eurobank με τιμή-στόχο τα 3 ευρώ ανά μετοχή.
Όπως επισημαίνει, η Alpha Bank έχει ένα από τα πιο συντηρητικά χαρτοφυλάκια χορηγήσεων και τη μεγαλύτερη έκθεση στην εγχώρια αγορά (που αντιστοιχεί στο 84% των κερδών προ φόρων). Με P/NAV 0,7 η μετοχή έχει "τιμωρηθεί" υπερβολικά λόγω των ανησυχιών ρευστότητας, σημειώνει.
Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η EFG διαπραγματεύεται με premium έναντι της Alpha, με Ρ/NAV 0,8 τη στιγμή που είναι η πλέον εκτεθειμένη σε πιθανά προβλήματα ποιότητας ενεργητικού, με μεγάλη θέση στην ανατολική Ευρώπη (23% των χορηγήσεων), καθώς και με επικέντρωση στον καταναλωτικό δανεισμό και στρατηγική έντονης ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια. Η Εθνική θεωρείται από πολλούς ο "νικητής" στην εγχώρια αγορά, δεδομένων της πλεονεκτικής της πρόσβασης στη χρηματοδότηση και του ισορροπημένου δείκτη δανείων/καταθέσεις. Η M.S. συμφωνεί με την άποψη αυτή σημειώνοντας όμως ότι αυτό είναι αποτιμημένο στα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Σημειώνει ακόμη πως υπάρχουν ρίσκα από την έκθεση της τράπεζας στην Τουρκία απ' όπου και εμφανίζει το 30% των κερδών προ φόρων της. Για την Πειραιώς ο οίκος σημειώνει ότι έχει μεγάλη έκθεση στη ΝΑ. Ευρώπη, αλλά και καλύτερη κεφαλαιακή θέση από την EFG και με Ρ/NAV στο 0,6 έχει χαμηλότερη αποτίμηση από την EFG. Τι δείχνει το "stress test" των δανείωνΟ οίκος λαμβάνοντας υπόψη του την κεφαλαιακή επάρκεια σε σχέση με τα πιθανά προβλήματα της ποιότητας ενεργητικού κατέληξε σε ένα stress test των δανειακών χαρτοφυλακίων με βάση τα στοιχεία του Δεκεμβρίου του 2008. Σύμφωνα με το αρνητικό σενάριο, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των ελληνικών τραπεζών θα οδηγηθούν κοντά στο 5% το 2011, με εξαίρεση την Εθνική της οποίας ο σχετικός δείκτης αναμένεται να παραμείνει σε ποσοστό πάνω από 6,5%. Ενδεχόμενη υποχώρηση του δείκτη στο 6,5% θα σημάνει την ανάγκη επιπρόσθετων κεφαλαίων ύψους 560 εκατ. ευρώ για την Πειραιώς, ποσό που υπερβαίνει τα κεφάλαια που δόθηκαν στο πλαίσιο του κρατικού "πακέτου" ύψους 350 εκατ. ευρώ.
Για την Alpha και τη Eurobank οι ανάγκες ανακεφαλαιοποίησης ανέρχονται στα 670 και 615 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, και καλύπτονται από την κρατική στήριξη. Το εύρος των απωλειών για τέσσερα ελληνικά ιδρύματα, ως ποσοστό επί των χαρτοφυλακίων, εκτιμάται στο 7% με 9%. Η Alpha και η Πειραιώς εμφανίζονται καλύτερα τοποθετημένες, επισημαίνει η Morgan Stanley, με τις μετοχές τους να αποτιμούν το αρνητικό σενάριο, ενώ η Eurobank έχει τις μεγαλύτερες αθροιστικές απώλειες λόγω της έκθεσής της στη ΝΑ. Ευρώπη και στην καταναλωτική πίστη. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο, για την Εθνική Τράπεζα οι απώλειες εκτιμώνται στο 4,5%, ενώ με βάση το αρνητικό σενάριο το ποσοστό ανεβαίνει στο 7,9%. Για την Alpha Bank το βασικό σενάριο προβλέπει απώλειες 4,3%, ενώ το χειρότερο κάνει λόγο για 7%. Η Eurobank εκτιμάται ότι θα εμφανίσει απώλειες 5,8%, σύμφωνα με το βασικό σενάριο και 8,6% με το αρνητικό, ενώ για την Πειραιώς αναμένονται απώλειες 4,6% και 8,1% αντίστοιχα. Σε απόλυτα μεγέθη, οι απώλειες από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια για την Εθνική Τράπεζα προβλέπονται στο 1,9 δισ. ευρώ το 2009 και το 2010 και στο 1,6 δισ. ευρώ για το 2011. Για τη Eurobank οι απώλειες εκτιμώνται στο 1,74 δισ. ευρώ για το 2009 και το 2010 και στο 1,49 δισ. ευρώ το 2011. Για την Alpha Bank οι απώλειες από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια υπολογίζονται στο 1,3 δισ. για τα έτη 2009 και 2010 και στο 1,1 δισ. ευρώ για το 2011. Τέλος, για την Πειραιώς ο οίκος εκτιμά απώλειες 1,1 δισ. ευρώ τα δύο πρώτα έτη και μείωσή τους στα 943 εκατ. ευρώ το 2011.
http://www.euro2day.gr/news/market/123/articles/486973/Article.aspx

Στο 148% του ΑΕΠ ανήλθε το εξωτερικό χρέος το 2008

Μεγάλη αύξηση παρουσίασε το συνολικό εξωτερικό χρέος του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα της οικονομίας στη διάρκεια του 2008.
Σύμφωνα με δημοσίευμα στην εφημερίδα Ναυτεμπορική, μεγάλη είναι επίσης η αύξηση του ακαθάριστου εξωτερικού χρέους της χώρας στα τελευταία χρόνια, αφού από το 112,6% του ΑΕΠ που ήταν το 2004 αυξήθηκε στο 117,4% του ΑΕΠ το 2005, στο 135% του ΑΕΠ το 2007 και έφτασε στο 148% του ΑΕΠ το 2008.
Τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν ότι το ύψος του συνολικού εξωτερικού χρέους της χώρας που περιλαμβάνει το δημόσιο χρέος, τα χρέη των Δημοσίων Επιχειρήσεων και Οργανισμών (ΔΕΚΟ), τις οφειλές τραπεζών, επιχειρήσεων και ιδιωτών (δάνεια, ομόλογα, δαπάνη εισαγωγών κ.λπ.), αυξήθηκε στο τέταρτο τρίμηνο του 2008, κατά 12,9 δισ. ευρώ και διαμορφώθηκε σε 362,59 δισ. ευρώ στο τέλος του Δεκεμβρίου 2008.
Σχεδόν τα 3/5 του ακαθάριστου εξωτερικού χρέους βαρύνουν το δημόσιο τομέα, ενώ τα 2/5 αποτελούν οφειλές του επιχειρηματικού τομέα (χρηματοοικονομικές και μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις).
Newsroom ΔΟΛ

ΗΠΑ: Σήμερα το σχέδιο Ομπάμα για την σωτηρία της αυτοκινητοβιομηχανίας

Ο αμερικανός πρόεδρος Μπαράκ Ομπάμα πρόκειται να παρουσιάσει σήμερα το σχέδιό του για την σωτηρία του τομέα της αμερικανικής αυτοκινητοβιομηχανίας, η οποία πρόκειται να δεχθεί μία γενναιόδωρη ενίσχυση από το δημόσιο, όμως υπό αυστηρές προϋποθέσεις.
Πριν όμως την ανακοίνωση του σχεδίου, φαίνεται πως έχει επιτευχθεί ένας άλλος στόχος: ο Ρίκ Γούαγκονερ, πρόεδρος του κολοσσού της αυτοκινητοβιομηχανίας General Motors δεν πρόκειται να διατηρήσει τη θέση, καθώς-όπως τονίζουν πολλές αμερικανικές εφημερίδες-αναμένεται να παραιτηθεί κατόπιν αιτήματος της κυβέρνησης.
Η ίδια η εταιρεία αρνείται να επιβεβαιώσει την είδηση έως τουλάχιστον την ανακοίνωση του σχεδίου από τον Ομπάμα στις 18.00, ώρα Ελλάδος. Ο Ομπάμα δήλωσε χθες πως η κυβέρνηση θ’ απαιτήσει ακόμη πιο δραστική αναδιάρθρωση της GM και της Chrysler προτού τους παραχωρήσει την παραμικρή οικονομική βοήθεια, χωρίς εντούτοις να πρόκειται να τις αφήσει να καταρρεύσουν.
Υποφέροντας από την οικονομική κρίση, αλλά και την ανικανότητά τους να προσαρμοσθούν στα νέα δεδομένα της αγοράς στις ΗΠΑ, για μικρότερα αυτοκίνητα με λιγότερη κατανάλωση, οι δύο εταιρείες ήδη έχουν ενταχθεί στο πρόγραμμα βοήθειας της αμερικανικής κυβέρνησης, που τους έχει παραχωρήσει δάνειο 17,4 δισ.δολάρια τον Δεκέμβριο. Εν τούτοις αυτά έχουν αποδειχθεί ανεπαρκή και τώρα οι δύο αυτοκινητοβιομηχανίες αξιώνουν άλλα 21,6 δισ. από το κράτος για να επιβιώσουν.
Σύμφωνα με τους Τάιμς της Νέας Υόρκης, ο Ομπάμα ναι μεν πρόκειται να υποσχεθεί βραχυπρόθεσμη βοήθεια στις δύο εταιρείας από την κυβέρνησή τους, αλλά αναμένεται «να επιβάλλει ένα αυστηρότατο χρονοδιάγραμμα» για να καταλήξουν σε μία συμφωνία με τους πιστωτές τους και τα εργατικά συνδικάτα.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/09/03/30/1647049.htm

Ιαπωνία: 9,4% χαμηλότερη η βιομηχανική παραγωγή

Η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας υποχώρησε περαιτέρω κατά 9,4% τον Φεβρουάριο εν σχέσει προς τον αμέσως προηγούμενο μήνα, ανακοίνωσε σήμερα η κυβέρνηση, δημοσιεύοντας τ’ αναθεωρημένα δεδομένα.
Η βιομηχανική πτώση τον προηγούμενο μήνα ήδη ανερχόταν στο 10%.
Εξαιτίας της οικονομικής ύφεσης στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη, και τη γενική στασιμότητα της κινεζικής οικονομίας, η ζήτηση για ιαπωνικά αυτοκίνητα, ηλεκτρονικά κι άλλα εξαγώγιμα προϊόντα έχει μειωθεί κατακόρυφα. Μεγάλες βιομηχανίες, όπως η Toyota κι η Sony έχουν μειώσει την παραγωγή κι έχουν προβεί σε απολύσεις.
Ως αποτέλεσμα αυτού, αλλά και της πτώσης στο αμερικανικό Χρηματιστήριο την Παρασκευή, το Χρηματιστήριο του Τόκιο άνοιξε σήμερα τις συναλλαγές του με αρνητικό πρόσημο, και μ’ απώλειες 5,12 μονάδες (-0,06%), άρχισε τις συναλλαγές από τις 8.621,85 μονάδες.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/09/03/30/1647047.htm

***Ανάκαμψη από το τέλος του 2010 «βλέπουν» οι ηγέτες της G20

Στη στήριξη των τραπεζών, την αύξηση των δαπανών και σε περισσότερα χρήματα από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ελπίζουν οι ηγέτες της G20, προκειμένου να απεγκλωβίσουν την παγκόσμια οικονομία από την ύφεση μέχρι το τέλος το 2010, σύμφωνα με έκθεση της G20 που αναρτήθηκε σήμερα στη διαδικτυακή σελίδα των Financial Times.
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση των 24 σημείων, που δημοσιοποιείται λίγες ημέρες προτού ξεκινήσει η σύνοδος της G20 στο Λονδίνο, η υπάρχουσα δημοσιονομική επεκτατικότητα θα αυξήσει τις παγκόσμιες εκροές τουλάχιστον κατά 2 εκατοστιαίες μονάδες και θα δημιουργήσει περισσότερες από 20 εκατ. θέσεις εργασίας σε παγκόσμιο επίπεδο.
«Είμαστε αποφασισμένοι να αποκαταστήσουμε την ανάπτυξη τώρα, να αντισταθούμε στον προστατευτισμό και να αναμορφώσουμε τις αγορές και τους θεσμούς μας για το μέλλον», αναφέρεται στην έκθεση, σύμφωνα με το δημοσίευμα των FT. «Είμαστε αποφασισμένοι να διασφαλίσουμε το γεγονός ότι μια τέτοια κρίση δεν θα επαναληφθεί», συνεχίζεται στο ίδιο κείμενο.
Οι χώρες της G20 δεσμεύονται επίσης «να τακτοποιήσουν στρατηγικές εξόδου από τις αναγκαίες επεκτατικές πολιτικές, εργαζόμενες από κοινού για να αποτραπούν ακούσιες συνέπειες επί των άλλων».
Αμοιβές στελεχών και μπόνους απαιτούν την ανάλογη απόδοση, την ουσιαστική ανάπτυξη και την αποφυγή της έκθεσης σε υπερβολικό κίνδυνο, αναφέρεται στο κείμενο.
Όσον αφορά στον χρυσό, θα ζητηθεί από το ΔΝΤ να καταθέσει προτάσεις για να χρησιμοποιηθούν τα κέρδη από τις συμφωνημένες πωλήσεις χρυσού στη βοήθεια και στήριξη των φτωχών χωρών.
Εκπρόσωποι του υπουργείου Οικονομικών της Βρετανίας και του πρωθυπουργού Γκόρντον Μπράουν αρνήθηκαν να σχολιάσουν το δημοσίευμα.
Πηγές: ΑΠΕ-ΜΠΕ, Reuters

Alpha Bank: Μείωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη τους επόμενους μήνες

Μικρή επιτάχυνση εμφάνισε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Φεβρουάριο, διαμορφούμενος στο 1,2% από 1,1% τον Ιανουάριο, ενώ, αντιθέτως, ο δομικός πληθωρισμός μειώθηκε στο 1,7%, από 1,8%.
Παρά την άνοδο του Φεβρουαρίου, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Alpha Bank [ACBr.AT] στο τελευταίο οικονομικό δελτίο της τράπεζας, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη αναμένεται να μειωθεί σημαντικά στους επόμενους μήνες. Μάλιστα, δεν αποκλείεται να διαμορφωθεί σε αρνητικά επίπεδα τον Ιούνιο και τον Ιούλιο του 2009.
Στην αγορά εργασίας, η συνολική απασχόληση στη Ευρωζώνη σημείωσε μικρή πτώση κατά 0,3% σε τριμηνιαία βάση, στο τέταρτο τρίμηνο του 2008, ενώ σε ετήσια βάση η αύξηση ήταν μηδενική.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την Alpha Bank, ο ρυθμός αύξησης της απασχόλησης επιβραδύνθηκε σημαντικά στο τέταρτο τρίμηνο του 2008 σε όλες τις χώρες, αλλά παρέμεινε θετικός στη Γερμανία (+0,1 % σε μηνιαία βάση και +1,0% σε ετήσια βάση). Στην Ισπανία, σημείωσε πτώση κατά 2,1% σε τριμηνιαία βάση και κατά 3,0% σε ετήσια βάση.
Στη Γαλλία και την Ιταλία, η απασχόληση μειώθηκε κατά 0,2% και κατά 0,1% αντιστοίχως σε τριμηνιαία βάση και κατά 0,1% και 0,2% αντιστοίχως σε ετήσια βάση.
http://www.naftemporiki.gr/news/static/09/03/29/1646843.htm

Το κάλπικο θαύμα της «Κέλτικης Τίγρης» και η τραπεζική φούσκα της Ισλανδίας

Αν κάποια χώρα θεωρήθηκε υπόδειγμα του πώς μπορεί μια μικρή και φτωχή οικονομία να γνωρίσει αλματώδη ανάπτυξη, να αποτελέσει δηλαδή οικονομικό θαύμα, αυτή ήταν η «κέλτικη τίγρη», όπως αποκάλεσαν την Ιρλανδία οικονομολόγοι, κατ’ αναλογίαν των ασιατικών τίγρεων. Η πρώτη ηχηρή περίπτωση πτώχευσης ευρωπαϊκής χώρας που έκρουσε και τον κώδωνα του κινδύνου ήταν, πάντως, τον Οκτώβριο η Ισλανδία, που παρουσίαζε ομοιότητες με την Ιρλανδία χωρίς να είναι παρεμφερής από κάθε άποψη. Από την κρίση δεν έμεινε αλώβητο και το οικονομικό υπόδειγμα της Ανατολικής Ευρώπης, η Τσεχία.

Στην περίπτωση της Ιρλανδίας, η μεταστροφή της από φτωχή χώρα μεταναστών τη δεκαετία του ’60 σε ευημερούσα οικονομία που τα τελευταία χρόνια έφθασε να προσελκύει μετανάστες ήταν θεαματική. Ενώ ακόμη και στα μέσα της δεκαετίας του 1980 εμφάνιζε ανεργία 20% και το υψηλότερο κατά κεφαλήν δημόσιο χρέος στον κόσμο με το κατά κεφαλήν εισόδημά της μόλις στο 63% της γειτονικής της Βρετανίας, τη δεκαετία του 1990 οικονομικοί αναλυτές προειδοποιούσαν για τον κίνδυνο «υπερθέρμανσης» της οικονομίας της, καθώς την περίοδο 1995-2002 ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν κατά μέσον όρο 8%. Το ιρλανδικό οικονομικό θαύμα βασίστηκε σε παραλλαγές του αγγλοσαξονικού μοντέλου ανάπτυξης, που προβλέπει συρρίκνωση του κράτους, χαμηλούς φόρους και πλήρη απελευθέρωση των αγορών, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς εργασίας με χαρακτηριστικό τους χαμηλούς μισθούς. Κεντρικό ρόλο στην ανάπτυξη διαδραμάτισαν οι πολιτικές που εφήρμοσε για να προσελκύσει επενδύσεις και έφεραν στη χώρα κολοσσούς, κυρίως του τομέα της υψηλής τεχνολογίας, όπως τις Dell, Apple, Microsoft και Intel. Ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές προειδοποιούσαν από τότε για τους κινδύνους που εγκυμονούσε η υπερβολική εξάρτηση από τις ξένες επενδύσεις.

Το πολυθρύλητο οικονομικό θαύμα ανήκει στο παρελθόν και η Ιρλανδία γνωρίζει μια πρωτόγνωρη επιβράδυνση, καθώς στοιχεία της ιρλανδικής στατιστικής υπηρεσίας φέρουν την οικονομία της να έχει συρρικνωθεί 7,5% το δ΄ τρίμηνο του 2008 και όλο το έτος 2,3%. Τα μεγαλύτερα θύματα της ύφεσης είναι η βιομηχανία αλλά και η αγορά στέγης, που από το 2006 αντιπροσώπευε το 15% του ιρλανδικού ΑΕΠ. Πρόσφατα στοιχεία φέρουν την αγορά νέων κατοικιών να συρρικνώνεται κατά 24%. Ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές θεωρούν τη φούσκα της αγοράς στέγης σε μεγάλο βαθμό υπεύθυνη για την κατάρρευση της ιρλανδικής οικονομίας. Το 2006 στην Ιρλανδία, ο πληθυσμός της οποίας ανέρχεται μόλις σε 4,2 εκατ. άτομα, οικοδομήθηκαν 88.000 κατοικίες όταν στη Βρετανία των 60 εκατ. κατοίκων χτίστηκαν 150.000 κατοικίες.

Η «φούσκα» της αγοράς στέγης παρέσυρε μεγάλη μερίδα της ιρλανδικής μεσαίας τάξης και των χαμηλών εισοδημάτων να πάρουν δάνεια για να αποκτήσουν ακίνητα, προσβλέποντας στο εισόδημα που θα τους προσέφερε η ενοικίασή τους σε μετανάστες. Σήμερα στην Ιρλανδία υπάρχουν 350.000 κενές κατοικίες, πολλές από τις οποίες έχουν απλώς εγκαταλειφθεί γιατί πτώχευσαν οι εργολάβοι. Οι τιμές των κατοικιών αναμένεται να υποχωρήσουν συνολικά κατά 80%. Οι προβλέψεις για το τρέχον έτος, μελανές: αναμένεται ότι το 2009 η ιρλανδική οικονομία θα συρρικνωθεί 6,5% και το δημοσιονομικό έλλειμμα θα φτάσει στο 9,5%. Σε ό, τι αφορά την ανεργία, εγγίζει πλέον το 10%.

Η οικονομία της Ισλανδίας, αν και αρκετά μικρή, μόλις 20 δισ. δολαρίων, υπήρξε η πλέον υπερθερμαινόμενη από τις χώρες του ΟΟΣΑ. Από το 2003 η ιλιγγιώδης ανάπτυξη βασίστηκε σε εκτεταμένες επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας, αλλά και σε ξένες επενδύσεις στην παραγωγή αλουμινίου. Το 2007 ήταν η τέταρτη πιο πλούσια χώρα στον κόσμο, σύμφωνα με το ΔΝΤ. Το πρόβλημά της, όμως, ήταν η κυριολεκτικά ασύλληπτη φούσκα του τραπεζικού της τομέα: οι τράπεζες της Ισλανδίας δάνεισαν στο εξωτερικό ποσά ιλιγγιώδη, με αποτέλεσμα οι τοποθετήσεις τους στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα να είναι πολλαπλάσιες του μεγέθους της μικροσκοπικής αυτής οικονομίας. Ετσι, το τραπεζικό σύστημα της χώρας υφίστατο πιέσεις σχεδόν σε όλη τη διάρκεια του 2008, ενώ παράλληλα έπρεπε να αντιμετωπίσει τον καλπάζοντα πληθωρισμό, απότοκο της θεαματικής ανάπτυξης, και την κατάρρευση του ισλανδικού νομίσματος. Το φθινόπωρο χρεοκόπησαν οι σημαντικότερες τράπεζες της χώρας, με αποτέλεσμα να κηρύξει πτώχευση η κυβέρνηση, αφού πρώτα είχε καταφύγει στην κρατικοποίησή τους σε μια ύστατη προσπάθεια να αποτρέψει τον οικονομικό όλεθρο.

Σε ό, τι αφορά την Τσεχία, που τις τελευταίες ημέρες βρίσκεται στη δίνη μείζονος πολιτικής κρίσης, οφειλόμενης ασφαλώς στα οικονομικά της δεινά, φιλοδοξούσε μέχρι προσφάτως να εμφανίζεται ως η φωτεινή εξαίρεση ανάμεσα στις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης. Δεν παρέλειπε, άλλωστε, να διαφοροποιεί εαυτόν διά στόματος της πολιτικής της ηγεσίας σε κάθε περίπτωση που εξετάζονταν τα οικονομικά προβλήματα των χωρών της περιοχής. Σχεδόν σε όλη τη διάρκεια της δεκαετίας εμφάνιζε υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, που ακόμη και το 2007 υπερέβαιναν το 6%, ενώ το κατά κεφαλήν ΑΕΠ της υπερέβαινε το 80% του μέσου όρου της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Κι ενώ η χρηματοπιστωτική κρίση είχε ήδη αρχίσει να πλήττει την παγκόσμια οικονομία, η Τσεχία σημείωσε ανάπτυξη 4% στη διάρκεια του περασμένου έτους. Για φέτος, όμως, οι προβλέψεις μιλούν για συρρίκνωση 0,3%, ενώ η ανεργία έχει εκτιναχθεί στα ύψη.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_29/03/2009_309233

«Κλειδί» της μεταρρύθμισης, η αυστηρή εποπτεία

Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τίμοθι Γκάιτνερ, παρουσίασε τα μέτρα που θα παρέχουν εκτεταμένες εξουσίες στο υπουργείο του. Με τον τρόπο αυτόν αναλαμβάνει έλεγχο σε «χρηματοοικονομικά ιδρύματα που πιθανή αποτυχία τους να προκαλούσε συστημικούς κινδύνους στην οικονομία».

Τα μέτρα αντιστάθμισης κινδύνου αποσκοπούν στην αποτροπή φαινομένων όπως ήταν η ανεπιτυχής (αρχικά) διάσωση της AIG και η πτώχευση της Lehman Brothers που επιδείνωσε την οικονομική κρίση. Επίσης, τα μέτρα θα βοηθήσουν στην επίσπευση των γραφειοκρατικών διαδικασιών. Θα οριοθετηθούν οι δραστηριότητες των εταιρειών για να μην αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους στην προσπάθεια αναζήτησης επιπλέον κερδών, όπως γινόταν στο παρελθόν. Επίσης θα αυξηθούν οι απαιτήσεις για αποθεματικά κεφάλαια των τραπεζών προς αντιμετώπιση μελλοντικών κινδύνων.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_29/03/2009_309234

Προβληματίζει τις τράπεζες η αύξηση των επισφαλών δανείων

...

Το 2008 η Εθνική, η Eurobank, η Alpha Bank και η Πειραιώς προχώρησαν στον υπερδιπλασιασμό των προβλέψεων, οι οποίες ανήλθαν στο ποσό - ρεκόρ των 2,3 δισ. ευρώ. Είναι όμως αρκετές; Το μεγάλο μειονέκτημα για την ελληνική τραπεζική αγορά είναι ότι απελευθερώθηκε μόλις τα τελευταία 10 χρόνια και αναπτύχθηκε σε ένα μοναδικά ευνοϊκό περιβάλλον ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης και ιστορικά χαμηλών επιτοκίων λόγω της ένταξης της χώρας μας στην Eυρωζώνη. Eτσι, η συμπεριφορά των δανειοληπτών σε περιόδους κρίσεων αποτελεί άγνωστο κόσμο. Με άλλα λόγια, κανείς δεν ξέρει ποια θα είναι η επίπτωση της κρίσης στην ικανότητα των εγχώριων επιχειρήσεων και νοικοκυριών να εξυπηρετούν ομαλά τις υποχρεώσεις τους.

Στον ορίζοντα έχουν εμφανιστεί ορισμένα ιδιαίτερα ανησυχητικά σημάδια: ο δείκτης των δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών της Eurobank στο τέλος του 2008 βρέθηκε στο 3,9% από 3,43% στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2008. Αντίστοιχα η Alpha Bank είδε τον δείκτη των καθυστερήσεων (άνω των 90 ημερών) να εκτινάσσεται επίσης στο 3,9% (Δεκ. '08) από 3,5% τον Σεπτέμβριο του 2008. Η αύξηση αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική, δεδομένου ότι εν πολλοίς η Ελλάδα μόλις το τελευταίο τρίμηνο του 2008 αισθάνθηκε τις πρώτες επιπτώσεις της διεθνούς κρίσης. Αν οι επιπτώσεις μόλις τώρα αρχίζουν να αποτυπώνονται στη χώρα, τότε σε ποια επίπεδα θα αναρριχηθούν οι επισφάλειες τους επόμενους δύσκολους μήνες;

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyepix_100003_29/03/2009_309240

Μείωση κερδοφορίας 99 εισηγμένων κατά 40%

Αγγίζει το 40% η μείωση της κερδοφορίας των 99 εισηγμένων σε σύνολο 305 που είχαν δημοσιεύσει ετήσια αποτελέσματα 2008 μέχρι και την Παρασκευή. Σύμφωνα με τον κ. Μάνο Χατζηδάκη, υπεύθυνο επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, από τις 99 εισηγμένες οι 73 σημείωσαν κέρδη, ενώ 26 ήταν ζημιογόνες.
http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyepix_1_29/03/2009_309252

Ανησυχίες για τις καθυστερήσεις στην πληρωμή πιστωτικών καρτών

Πελάτες της τράπεζάς μας που επί χρόνια ήταν συνεπείς και δεν αντιμετώπιζαν δυσκολία αποπληρωμής των δόσεων των πιστωτικών τους καρτών έχουν πρόσφατα ξεκινήσει για πρώτη φορά να δείχνουν σημάδια κόπωσης επισημαίνει στην «Κ» αρμόδιο διευθυντικό στέλεχος τράπεζας που επιθυμεί να διατηρήσει την ανωνυμία του. Στο επόμενο εξάμηνο θα είμαστε σε θέση να διαπιστώσουμε την πραγματική τάση αυτού του φαινομένου, συμπληρώνει. Τα στοιχεία που κάνουν τις τράπεζες να είναι σε εγρήγορση στον τομέα των πιστωτικών καρτών, όπως αναφέρουν αρμόδια τραπεζικά στελέχη εστιάζονται στα ακόλουθα στοιχεία: Τα υπόλοιπα των πιστωτικών καρτών εξακολουθούν να διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα παρά την κρίση και ανήλθαν τον Ιανουάριο του 2009 σε 10,089 δισ. ευρώ, με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης να διαμορφώνεται πάνω από 8%. Περισσότεροι από 4.500.000 πολίτες διαθέτουν πιστωτική κάρτα ενώ ο αριθμός των καρτών ξεπερνάει τις 6.400.000. Δεν είναι λίγοι οι καταναλωτές που πηγαίνουν από τράπεζα σε τράπεζα προκειμένου να λάβουν δεύτερη και τρίτη κάρτα έτσι ώστε να εξυπηρετήσουν τις ανάγκες τους.

Ανάληψη μετρητών

Ολοένα και μεγαλύτερος αριθμός συναλλασσόμενων χρησιμοποιεί την πιστωτική του κάρτα για ανάληψη μετρητών. Σύμφωνα με συγκλίνουσες εκτιμήσεις το 20% περίπου των συναλλαγών με πιστωτικές κάρτες αφορούν την ανάληψη μετρητών με αποτέλεσμα το χρέος των καταναλωτών που έχει σωρευτεί από τις αναλήψεις μετρητών να ξεπερνά το 1,5 δισ. ευρώ που εξυπηρετείται με επιτόκια τα οποία κυμαίνονται μεταξύ 17% και 19%. Το ποσοστό αναπληρούμενης πίστωσης ξεπερνάει το 85% κατά μέσο όρο, δηλαδή η πλειονότητα των κατόχων πιστωτικών καρτών πληρώνει μόνον την ελάχιστη δόση κάθε μήνα και όλο το υπόλοιπο ποσό τοκίζεται και μεταφέρεται στον επόμενο λογαριασμό. Σημαντικός είναι ο αριθμός των πολιτών που ενώ χρησιμοποίησαν τα προγράμματα συγκέντρωσης οφειλών πιστωτικών καρτών και δανείων προκειμένου, διατηρούν ταυτόχρονα τις κάρτες τα υπόλοιπα των οποίων μεταφέρθηκαν ξεκινώντας ξανά να τις «φορτώνουν». Αύξηση παρατηρείται και στον αριθμό συναλλαγών με πιστωτικές κάρτες και για μεγάλα ποσά, γεγονός που δείχνει ότι υπάρχει έλλειψη μετρητών.

Προληπτική ρύθμιση χρεών

Στο πλαίσιο αυτό οι τράπεζες δίνουν ολοένα και μεγαλύτερη έμφαση στην επικοινωνία τους με την πελατεία ώστε να αντιμετωπισθούν τα όποια προβλήματα ή και δυσκολίες αποπληρωμής δόσεων πριν ακόμη εμφανιστούν ή σε πολύ αρχική φάση προς όφελος και του πελάτη αλλά και της ίδιας της τράπεζας. Οι λύσεις που προσφέρουν οι τράπεζες εστιάζονται στην εφαρμογή των προγραμμάτων συγκέντρωσης οφειλών με σωστή όμως χρήση από πλευράς του πελάτη (να σταματήσει δηλαδή να χρησιμοποιεί τις κάρτες τα υπόλοιπα των οποίων μετέφερε στο πρόγραμμα συγκέντρωσης). Επίσης, στα προγράμματα διακανονισμού που μπορούν να φθάσουν μέχρι και τους 12 μήνες που οδηγούν σε σημαντική μείωση της μηνιαίας επιβάρυνσης. Σε ορισμένες περιπτώσεις προηγείται και περίοδος χάριτος (μηνιαία ή και διμηνιαία), ενώ χρησιμοποιούνται και προγράμματα παράκαμψης δόσης για έναν ή δύο μήνες.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyepix_2_28/03/2009_309159

Χορηγήσεις δανείων με το σταγονόμετρο

Με ποιους όρους χρηματοδοτούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τις επιχειρήσεις Περαιτέρω επιβράδυνση σημείωσε η πιστωτική επέκταση τον μήνα Φεβρουάριο, υποχωρώντας στα επίπεδα του 12,9% από 14,6% τον Ιανουάριο. Παρά τη μικρή αναθέρμανση που σημειώθηκε στις καθαρές ροές δανείων, δηλαδή στις νέες εκταμιεύσεις εάν προηγουμένως αφαιρεθούν τα δάνεια που αποπληρώθηκαν, ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης υποχώρησε τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τα νοικοκυριά και διαμορφώθηκε στο 15,3% και στο 10,3% αντίστοιχα. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος, το χρέος του ιδιωτικού τομέα διαμορφώθηκε στα 250,5 δισ. ευρώ, έναντι 250,2 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα και οι καθαρές ροές διαμορφώθηκαν σε 307 εκατ. ευρώ. Από αυτά μόλις τα 48 εκατ. ευρώ είναι τα νέα δάνεια προς τις επιχειρήσεις. Παράλληλα, δεσμεύσεις για αποκατάσταση της ομαλούς χρηματοδότησης των μικρομεσαίων επιχειρήσεων αναλαμβάνουν οι τράπεζες, διαβεβαιώνοντας ότι θα διατηρήσουν ανοιχτές τις πιστωτικές γραμμές για τη λεγόμενη ραχοκοκαλιά της ελληνικής οικονομίας. http://news.kathimerini.gr/4dcgi/news/economyepix_2SubCategorie&xml/&aspKath/economy&fdate=28/03/2009 ΣXETIKA ΘEMATA

Συγκράτηση στις χορηγήσεις επιχειρηματικών δανείων_(...EΠIXEIPHΣEIΣ...)

Εξασφαλίσεις ζητούν οι τράπεζες για να δανείσουν τις επιχειρήσεις_(...EΠIXEIPHΣEIΣ...)

H ελληνική γενειά subprime;

Διαβάστε πρωτά το άρθρο:

Οι νέοι πρωταγωνιστές της αγοράς κατοικίας

Tου Γιαννη Σιωτου

Πρωταγωνιστές της αγοράς ακινήτων, τουλάχιστον στην ευρύτερη περιοχή της Αττικής, έχουν σταματήσει να είναι τα μεσαία εισοδήματα και η σκυτάλη έχει περάσει πλέον σε αγοραστές χαμηλότερων οικονομικών δυνατοτήτων. Η διαπίστωση αυτή, όπως περιγράφηκε από μελέτη που η παρουσίαση της έγινε πριν από μερικές μέρες, αποτελεί τη νέα τάξη πραγμάτων της μεγαλύτερης ελληνικής οικονομικής δραστηριότητας. Αδιάψευστος μάρτυς για τα νέα δεδομένα είναι ο ρυθμός επέκτασης των αγορών στις οποίες οι τιμές υπολείπονται έως και 30% του μέσου όρου της Αττικής. Τα «πώς» και τα «γιατί» που δημιουργήσαν αυτή τη νέα πραγματικότητα είναι θέματα τα οποία μπορεί να συζητηθούν αργότερα. Αυτό που προέχει όμως είναι ότι η αγορά βρίσκεται πλέον στη δίνη της κρίσης και για να ξεπεραστεί, χρειάζονται άμεσες και, κυρίως, αποτελεσματικές παρεμβάσεις. Η λέξη «άμεσες» συνδέεται κυρίως με τον χρόνο εφαρμογής τους.

Αντίθετα, η λέξη «αποτελεσματικές» με το εύρος των θετικών επιπτώσεων που μπορεί να έχουν οι παρεμβάσεις αυτές στην οικονομία γενικότερα. Και στη μία περίπτωση και στην άλλη, προϋπόθεση για να πάρει μπρος η ατμομηχανή της οικονομίας είναι τα όποια μέτρα ληφθούν –αν και όταν γίνει αυτό– να απευθύνονται στο κατάλληλο κοινό, δηλαδή σε αυτούς που κινούν την αγορά και οι οποίοι είναι διατεθειμένοι να αντιδράσουν με έναν τέτοιο τρόπο, ώστε να ξεκινήσει να προχωρά το «τρένο». Στη σημερινή συγκυρία, τον ρόλο αυτό έχουν πλέον τα νοικοκυριά με σχετικά χαμηλότερα εισοδήματα. Δυστυχώς, κανείς δεν φαίνεται να προβληματίζεται για το πώς «θα πάρει μπροστά η μηχανή», ενώ αντίθετα όλοι αναζητούν τρόπους για να τη «στύψουν» ακόμα περισσότερο. Αυτή άλλωστε είναι η μοναδική ερμηνεία που μπορεί να δώσει κανείς στα αλλεπάλληλα σενάρια πρόσθετης και ισοπεδωτικής φορολόγησης της στέγης. Και, όμως, αν οι υπεύθυνοι ήθελαν, θα διαπίστωναν το πόσο απλά είναι τα πράγματα.

Στην Ελλάδα, σήμερα, περισσότερα από 500.000 νοικοκυριά στερούνται πρώτης κατοικίας. Είναι κοντολογίς αυτά που προκάλεσαν την έκρηξη της αγοράς στη Δυτική Αττική. Τα νοικοκυριά αυτά, λοιπόν, είναι εκείνα που θα τροφοδοτήσουν την ζήτηση και θα δώσουν δουλειά όχι μόνο στους εργολάβους και τα συνεργία, αλλά και στις βιομηχανίες και στις εμπορικές επιχειρήσεις, που η δραστηριότητά τους συνδέεται με την οικοδομή.

Απλή και ευδιάκριτη είναι η πραγματικότητα, αρκεί να θέλει κάποιος να τη δει. Απο εκεί και πέρα, όταν γυρίζουμε την πλάτη στην αγορά, αυτή με τη σειρά της εκδικείται με τον χειρότερο τρόπο.

Την περιφρόνηση, η οποία με τη σειρά της μεταφράζεται σε λιγότερες θέσεις εργασίας, συρρίκνωση της παραγωγής και ακόμα μεγαλύτερα δημοσιονομικά προβλήματα.

Τελικά στη δεύτερη ανάγνωση μπερδεύτηκα... Ο αρθρογράφος θέλει ή δε θέλει οι αγοραστές χαμηλότερων δυνατοτήτων να βοηθήσουν την αγορά;

Μείωση εμπορικού ελλείμματος

Σημαντική υποχώρηση 34,9% κατέγραψε τον πρώτο μήνα του 2009, το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου, ελέω της μεγάλη πτώσης των τιμών των καυσίμων. Η μείωση των τιμών του πετρελαίου, επηρέασε πτωτικά τις εξαγωγές, κυρίως όμως τις εισαγωγές, που έχουν και την μεγαλύτερη επίπτωση στη διαμόρφωση του εμπορικού ελλείμματος.

Και αυτό γιατί η αξία των εξαγωγών ανέρχεται μόλις στο ένα τρίτο της αξίας των εισαγωγών, γεγονός το οποίο δείχνει τη χαμηλή ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας. Μάλιστα, η αναλογία αυτή, είναι που επηρεάζει άμεσα και τις διεθνείς αγορές, εκτοξεύοντας το κόστος δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου στα ύψη τους τελευταίους μήνες.

Σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία για τις εμπορευματικές συναλλαγές, που ανακοίνωσε χθες η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία της Ελλάδος (ΕΣΥΕ), η αξία των εισαγωγών μειώθηκε κατά 31,4% τον Ιανουάριο του 2009 σε σχέση με τον ίδιο περυσινό μήνα.

Ετσι, η αξία τους διαμορφώθηκε σε επίπεδα λίγο υψηλότερα των 3 δισ. ευρώ, όταν τον Ιανουάριο του 2008 είχε ανέλθει στα 4,4 δισ. ευρώ.

Στο σκέλος των εξαγωγών, η αξία τους έφτασε τον φετινό Ιανουάριο στα 942,5 εκατ. ευρώ έναντι 1,2 δισ. ευρώ που ήταν τον Ιανουάριο του 2008, καταγράφοντας πτώση 22%.

Με αυτά τα δεδομένα, το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου έφτασε τον Ιανουάριο του 2009, στα 2 δισ. ευρώ, από 3,2 δισ. ευρώ που ήταν τον αντίστοιχο μήνα του 2008. Δηλαδή, μειώθηκε κατά 34,9%.

Από την ανάλυση των στοιχείων, προκύπτει ότι η μεγάλη αυτή υποχώρηση προήλθε από την πτώση των εισαγωγών στα πετρελαιοειδή. Τον Ιανουάριο του 2008, η αξία των εισαγωγών αυτών είχε φτάσει στα 1,4 δισ. ευρώ, ενώ φέτος τον ίδιο μήνα ανήλθε στα 427 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας υποχώρηση της τάξης το 70%.

Η πτώση των εξαγωγών προς τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ενωσης ανήλθε στο 24,2%. Σε ό,τι αφορά τις εισαγωγές, η μεγαλύτερη πτώση σημειώθηκε στις εισαγωγές προϊόντων από τις εκτός Ε.Ε. χώρες (46,9%).

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_1_28/03/2009_309164

Στα 50 δισ. ευρώ οι χορηγήσεις των τραπεζών στα Βαλκάνια

Στα 50 δισεκατομμύρια ευρώ ή στο 21,9% του ΑΕΠ ανέρχονται οι χορηγήσεις δανείων των ελληνικών τραπεζών στις χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, σύμφωνα με έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

Πρόκειται για τη δεύτερη μεγαλύτερη έκθεση, μετά την Αυστρία, οι τράπεζες της οποίας έχουν χορηγήσει δάνεια που αντιστοιχούν στο 70% του ΑΕΠ, ενώ στην τρίτη θέση βρίσκεται η Σουηδία με 18,6%. Οι αναλυτές του ΔΝΤ υπογραμμίζουν ότι οι πολιτικές ηγεσίες θα πρέπει να είναι έτοιμες να αντιμετωπίσουν τις επιπτώσεις της κρίσης στις χώρες αυτές.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_1_28/03/2009_309224

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_28/03/2009_309147

Η Federal Reserve Bank of New York αγόρασε μακροπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου ύψους 7,5 δισ. δολ., στο πλαίσιο της προσπάθειας βελτίωσης των συνθηκών στις πιστωτικές αγορές και τόνωσης του δανεισμού.

Στα ομόλογα που αγοράστηκαν περιλαμβάνονται λήξεις μεταξύ 2011-2012. Οι dealers έθεσαν προς πώληση χρέος ύψους 23,36 δισ. δολ.

Πρόκειται για την δεύτερη ανάλογη επιχείρηση της κεντρικής τράπεζας, που εντάσσεται στο πρόγραμμα εξαγοράς μακροπρόθεσμων ομολόγων (Treasury) συνολικής αξίας 300 δισ. δολαρίων στους ερχόμενους έξι μήνες.

Η τρίτη επιχείρηση θα πραγματοποιηθεί την Δευτέρα και θα αφορά αγορές χρεογράφων λήξης 2026 με 2039.

http://www.euro2day.gr/news/world/125/articles/486787/ArticleNewsWorld.aspx

Οι τιμές αγροτικών προϊόντων αυξάνονται, η παραγωγή μειώνεται και οι ελεύθερες εκτάσεις είναι πλέον περιζήτητες

The Εconomist

Σε μία εποχή όπου η παγκόσμια οικονομία συνεχίζει την καθίζησή της και η ζήτηση των καταναλωτών για προϊόντα καθώς και για τις εταιρείες που τα παράγουν και τα χρηματοδοτούν εξακολουθεί να εξασθενεί, ο μεταβαλλόμενος αγροτικός κλάδος διατηρεί τη δύναμή του. Διότι ο κόσμος έχει ανάγκη να τραφεί.

Οι τιμές των σιτηρών και των κρεάτων, παρ' όλο που είναι χαμηλότερες από το ζενίθ στα μέσα του 2008, εξακολουθούν να είναι περίπου 30%-50% ψηλότερες από τον μέσο όρο της δεκαετίας. Οι υψηλές τιμές σπανίως, βέβαια, παραπέμπουν σε κάτι θετικό για τους καταναλωτές. Για τους αγρότες, όμως, ειδικότερα τους φτωχούς, είναι εξαιρετικής σημασίας. Eνα ποσοστό της αύξησης των τιμών μπορεί να αποδοθεί στη βαθμιαία μετατόπιση μέρους των καλλιεργειών για την παραγωγή καυσίμων, η οποία υποστηρίζεται από αντιπαραγωγικές επιδοτήσεις. Αντίθετα, οι υψηλές τιμές μπορεί να ερμηνευθούν και ως ένα σημάδι προόδου, προερχομένης κυρίως από τη σταθερή ενίσχυση της ζήτησης από τις φτωχότερες χώρες, οι οποίες σιτίζονται όλο και περισσότερο, αυξάνοντας ειδικότερα την κατανάλωση πρωτεϊνών.

Η Κίνα έχει διαδραματίσει σημαντικότατο ρόλο σε αυτήν την ανοδική πορεία της γεωργίας, εξαιτίας του αναρίθμητου πληθυσμού της και της μεγάλης οικονομικής ανάπτυξής της. Σύμφωνα με στοιχεία του Κάρλο Καϊάνι της Caiani & Company, επενδυτικής / συμβουλευτικής εταιρείας με βάση τη Μελβούρνη, την τελευταία δεκαετία, η κινεζική κατανάλωση γάλακτος και ελαιόλαδου έχει αυξηθεί επτά και έξι φορές αντίστοιχα από το επίπεδο όπου βρισκόταν. Συνεχίζοντας, διπλάσια κατανάλωση φυτικού ελαίου, 60% περισσότερο κοτόπουλο, 30% περισσότερο βοδινό και 25% περισσότερα σιτηρά. Παρ' όλα αυτά, η Κίνα εξακολουθεί να καταναλώνει το ένα τρίτο της ποσότητας γάλακτος και κρεάτων που απολαμβάνουν οι πλούσιες δυτικές χώρες, όπως οι ΗΠΑ και η Βρετανία. Η διαφορά είναι ακόμα μεγαλύτερη συγκρινόμενη την εξίσου γρήγορα αναπτυσσόμενη Ινδία.

Παρ' όλο που η κατανάλωση πρωτεϊνών στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ παραμένει σταθερή, ο συνδυασμός της εισοδηματικής και πληθυσμιακής αύξησης των αναπτυσσόμενων χωρών προβλέπεται να ενισχύσει την ετήσια ζήτηση κατά 5% τα επόμενα χρόνια. «Από τη στιγμή που ο κόσμος συνηθίσει να καταναλώνει περισσότερη πρωτεΐνη, δεν θα την ξαναβγάλει από την δίαιτά του», συμπληρώνει ο Καϊάνι.

Κι ενώ η ζήτηση των γεωργικών και κτηνοτροφικών προϊόντων αυξάνεται, η αντίστοιχη ενίσχυση της παραγωγής τους είναι σχεδόν ανέφικτη εξαιτίας της εξαιρετικά μικρής αύξησης των καλλιεργήσιμων εδαφών, της τάξεως του 0,1%. Είναι χαρακτηριστικό ότι στην Κίνα και στην Ινδία οι πιο γόνιμες περιοχές μετατρέπονται σε δρόμους και εργοστάσια, ενισχύοντας έτσι την ανάγκη χρησιμοποίησης των υπόλοιπων περιοχών για καλλιέργειες.

Η αύξηση των τιμών των τροφίμων μεταφέρεται σαν συγκοινωνούντα δοχεία, από τροφική αλυσίδα σε τροφική αλυσίδα και από εκεί στο χρηματιστήριο και στην αγορά γης.

Η BASF, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραγωγής αγροχημικών παγκοσμίως, είδε τις ετήσιες πωλήσεις τις να αυξάνονται 16% μόνο στην Ασία, ενώ προβλέπει ενίσχυση 17% της βιομηχανίας για το 2009. Επίσης, οι ανταγωνιστικές τις εταιρείες Agrium, CF Industries, Bunge and Syngenta είδαν πέρυσι τις μετοχές τους να ακολουθούν το ίδιο μονοπάτι με τις τιμές των τροφίμων. Αυξήθηκαν με τη μεγάλη άνοδο των τιμών των τροφίμων, μετά υποχώρησαν απότομα μαζί με τις μετοχές σχεδόν όλων των εταιρειών παγκοσμίως εξαιτίας της οικονομικής ύφεσης, αλλά αργότερα σταθεροποιήθηκαν παρ' όλο που το υπόλοιπο χρηματιστήριο συνέχιζε την ελεύθερη πτώση του.

Η Al Qudra, η επενδυτική εταιρεία με βάση το Aμπού Ντάμπι, ανακοίνωσε την απόκτηση μεγάλων καλλιεργήσιμων εκτάσεων στο Μαρόκο και στην Αλγερία, ενώ έμεναν μόνο οι υπογραφές για αντίστοιχες εκτάσεις σε Πακιστάν, Συρία, Βιετνάμ, Ταϊλάνδη, Σουδάν και Ινδία. Ακόμα και η Κίνα, βλέποντας τα μεγάλα κέρδη της βιομηχανίας, αποφάσισε να ανοίξει τις πόρτες σε ιδιωτικές αγροτικές επενδύσεις. Οι αγροτικές μεταρρυθμίσεις της κυβέρνησης επιτρέπουν πλέον στους αγρότες, εκτός από τα προϊόντα παραγωγής, να τους ανήκει και η καλλιεργήσιμη γη.

Χαρακτηριστικά, ως αναφορά στα κέρδη των αγροκαλλιεργειών, η Asian Bamboo, που είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης και νοικιάζει 27.000 εκτάρια στο προάστιο Φουτζίγιαν, ανακοίνωσε κέρδη αξίας 30,4 εκατ. δολάρια για το 2008, αποδεικνύοντας ότι η γεωργία μπορεί να αποφέρει εξωπραγματικά κέρδη.

Σε όλο αυτό το κυνήγι κερδών και αναζήτησης ελευθέρων καλλιεργήσιμων εδαφών δεν απουσιάζουν οι εντάσεις και οι υπερβολές. Παραδείγματος χάριν, είναι αξιοσημείωτη η συμφωνία που ναυάγησε την τελευταία στιγμή, όταν η Νότια Κορέα επιχείρησε να νοικιάσει από την κυβέρνηση της Μαδαγασκάρης σχεδόν το μισό της καλλιεργήσιμης γης του νησιού, 1,3 εκατ. εκτάρια, για να παράγει καλαμπόκι για την πατρίδα της Daewoo. Φυσικά, οι κάτοικοι του νησιού αντέδρασαν έντονα και η συμφωνία απετράπη.

Γενικότερα, οι επεκτατικές κινήσεις για την εξασφάλιση εδαφών και συνεπώς προμηθειών τροφίμων έχουν αναγκάσει αρκετές κυβερνήσεις να επιβάλουν φόρους και περιορισμούς σε κάποιες εξαγωγές, όπως στην Κίνα για ένα βασικό συστατικό λιπασμάτων, στο σιτάρι στην Αργεντινή και στο ρύζι στην Ινδία.

Διατροφικές αλλαγές, αύξηση υποσιτισμού

Η στροφή στις διατροφικές προτιμήσεις των Κινέζων, που από την κατανάλωση κυρίως ψαριού, ρυζιού και λαχανικών, πλέον τρέφονται με περισσότερο κρέας και γαλακτοκομικά, δεν αφήνει ανεπηρέαστο το χρηματιστήριο των τροφίμων. Η ανάγκη για μια πιο ολοκληρωμένη διατροφή από τους ταχέως αυξανόμενους πληθυσμούς της Ασίας πολλαπλασιάζει και τις απαιτούμενες ποσότητες τροφίμων παγκοσμίως. Από την άλλη πλευρά, η παραγωγή αδυνατεί να ανταποκριθεί γρήγορα στην αυξανόμενη ζήτηση, εξαιτίας της περιορισμένης καλλιεργήσιμης γης και της καθοδικής πορείας των παγκόσμιων αποθεμάτων τροφίμων. Eτσι, οι τιμές τροφίμων ανταποκρίνονται και συνεχίζουν την άνοδό τους, γεγονός που δεν μπορεί να αφήσει κανέναν ανεπηρέαστο. Το 2009, παραπάνω από 850 εκατομμύρια ανθρώπων παγκοσμίως -συγκεκριμένα ένας στους επτά στις αναπτυσσόμενες χώρες- υποσιτίζονται. Eνας από τους αναπτυξιακούς στόχους της χιλιετίας που αποφασίστηκε το 2001 από 192 μέλη του ΟΗΕ ήταν να μειωθεί στο μισό το ποσοστό των ανθρώπων που ζουν στα όρια της φτώχειας στις αναπτυσσόμενες χώρες μέχρι το 2015.

Hρθε η ώρα για δραστικές αποφάσεις.

Ενα βήμα μπροστά

Τον προηγούμενο Αύγουστο, μετά 14 χρόνια συζητήσεων, η κινεζική κυβέρνηση επιτέλους έθεσε σε εφαρμογή τον πρώτο αντιμονοπωλιακό νόμο. Σε μία χώρα που μαστίζεται από μονοπώλια με έντονη την παρουσία του κρατικού ελέγχου, είναι λογικό κανείς να αναρωτηθεί με ποιο τρόπο θα εφαρμοστεί ο νόμος και αν θα βοηθήσει τη μετατροπή της Κίνας σε οικονομία της αγοράς.

Η απάντηση ήρθε στις 18 Μαρτίου, με την απόρριψη της προσφοράς 2,4 δισ. δολαρίων της Coca-Cola για την εξαγορά της κινεζικής Huiyuan, της μεγαλύτερης εταιρείας χυμών φρούτων της χώρας.

Η Coca-Cola έχει στην κατοχή της τη μισή κινεζική αγορά για ανθρακούχα ποτά, και εφόσον προχωρούσε η εξαγορά, θα ήλεγχε περισσότερο από το 20% της αγοράς φρουτοχυμών, η οποία δεν είναι και ιδιαίτερης στρατηγικής οικονομικής σημασίας για την Κίνα.

Είναι χαρακτηριστικό ότι τον περασμένο Σεπτέμβριο που ανακοινώθηκε η συμφωνία, η τιμή της προσφοράς ήταν τρεις φορές μεγαλύτερη από την πραγματική τιμή της εταιρείας. Ειδικότερα, τώρα, στο έλεος της παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης, η προσφορά έμοιαζε ακόμα πιο ελκυστική.

Οπως αναφέρει το υπουργείο Εμπορίου, «η κυρίαρχη θέση της Coca-Cola μπορεί να έθετε σε κίνδυνο μικρότερους ανταγωνιστές και να ανάγκαζε τους καταναλωτές να πληρώνουν υψηλότερες τιμές και να απολαμβάνουν μικρότερη γκάμα προϊόντων».

Η αμερικανική εταιρεία είχε προσπαθήσει επί σειρά ετών να εδραιώσει τη θέση της στην κινέζικη αγορά, με μεγάλες επενδύσεις, δημιουργώντας εύστοχα το ερώτημα «άμα η Coca-Cola δεν είναι αποδεκτή από την κυβέρνηση, τότε ποιος θα είναι;».

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyagor_1_28/03/2009_309147