Μόνο 30 εισηγμένες θα δώσουν μέρισμα για τη χρήση του 2010

Μία στις δύο είναι ζημιογόνες – Συντηρητική πολιτική λόγω κρίσης

Μόνο τρεις τράπεζες (Τράπεζα της Ελλάδος, Κύπρου, Marfin Popular Bank) θα διανείμουν μέρισμα για το 2010 στο Χ.Α., ενδεικτικό στοιχείο της χειρότερης επιχειρηματικής χρονιάς των τελευταίων δεκαετιών που εξελίχθηκε η παρελθούσα οικονομική χρήση. Ταυτόχρονα με μία στις δύο εισηγμένες να είναι ζημιογόνες στο εννεάμηνο, οι επενδυτές θα πρέπει να περιορισθούν σε όχι περισσότερες από 30 εταιρείες που θα διανείμουν μερίσματα. Μεγάλη πληγή για τις εισηγμένες είναι και η έκτακτη εισφορά για 3η συνεχή χρονιά που θα κληθούν να πληρώσουν κατά τη διάρκεια του α΄ εξαμήνου του 2011. Υπό πίεση θα βρεθούν τα μερίσματα των εταιρειών για τη χρήση 2010, τόσο λόγω της μείωσης της κερδοφορίας, όσο και λόγω της οικονομικής συγκυρίας που θα αναγκάσει αρκετές διοικήσεις εταιρειών να γίνουν πιο φειδωλές στη διανομή κερδών στους επενδυτές. Ακόμη και οι εισηγμένες που παραδοσιακά έδιναν υψηλά μερίσματα θα χαμηλώσουν τον πήχυ, για να προφυλάξουν τα ταμειακά τους διαθέσιμα και το 2011 που κανείς δεν γνωρίζει πώς θα εξελιχθεί. Τα μερίσματα που διανεμήθηκαν στο Χ.Α. το 2009 διαμορφώθηκαν στο 1,9 δισ. ευρώ, το 2008 διανεμήθηκαν μερίσματα συνολικού ύψους 1,5 δισ. ευρώ από 97 εισηγμένες, το 2006 είχαν διανεμηθεί μερίσματα ύψους 4,303 δισ. ευρώ, το 2005 διανεμήθηκαν μερίσματα ύψους 3,155 δισ. ευρώ και βέβαια το 2007, που ήταν η πιο αποδοτική χρονιά της δεκαετίας από πλευράς κερδοφορίας (11,3 δισ. ευρώ) για τις 290 εισηγμένες, είχαν διανείμει μέρισμα 181 εταιρείες. Μάλιστα, αξίζει να υπογραμμίσουμε ότι το 2007 από τα συνολικά 5,36 δισ. ευρώ που διατέθηκαν για μέρισμα, τα 2,5 δισ. ευρώ αφορούσαν τα μερίσματα των τραπεζών. Το 2009 τα υψηλότερα μερίσματα είχαν διανείμει οι εξής εισηγμένες: η καπνοβιομηχανία Καρέλιας είχε δώσει μέρισμα 4,48 ευρώ ευρώ ανά μετοχή από 6,50 ευρώ το 2008, η Τράπεζα της Ελλάδος διένειμε και το 2008 και το 2009 καθαρό μέρισμα 2,40 ευρώ, ο ΟΠΑΠ είχε διανείμει μέρισμα 1,75 ευρώ και 2,20 ευρώ το 2008. Η ΔΕΗ είχε διανείμει μέρισμα πέρυσι ύψους 1,00 ευρώ, η ΑΒ Βασιλόπουλος, η οποία διεγράφη φέτος από το Χ.Α. είχε δώσει πέρυσι 1,00 ευρώ, η Motor Oil είχε διανείμει μέρισμα 0,70 ευρώ, η Eurobank Properties είχε δώσει μέρισμα 0,55 ευρώ το 2009 και 0,52 ευρώ το 2008, ο ΟΤΕ έδωσε μέρισμα πέρυσι 0,50 ευρώ, τα Ελληνικά Πετρέλαια είχαν διανείμει πέρυσι μέρισμα 0,45 ευρώ, η εταιρεία ΓΕΚΕ διένειμε μέρισμα 0,58 ευρώ το 2009 και 0,81 ευρώ το 2008 και η Coca Cola 3E είχε διανείμει πέρυσι καθαρό μέρισμα 0,30 ευρώ έναντι 0,28 ευρώ το 2008. Η ύφεση αυξάνει τις ζημιογόνες εταιρείες, με αποτέλεσμα την κάθετη πτώση των μερισμάτων. Στα παραπάνω προστίθεται η αύξηση της φορολογίας των μερισμάτων που οδηγεί τις εταιρείες σε ακόμη πιο συντηρητική πολιτική, προκειμένου να διασφαλίσουν ρευστότητα. Ηδη ο μεγαλύτερος αριθμός εισηγμένων διένειμε κιόλας από τη χρήση του 2009 μερίσματα από 0,002 ευρώ μέχρι και 0,1 ευρώ. Οι «κυνηγοί μερισμάτων» θα στρέψουν και πάλι το βλέμμα τους στη μετοχή του ΟΠΑΠ, η οποία πέρυσι από τις μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης πρόσφερε την καλύτερη μερισματική απόδοση.
Η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά δεν έχει να περιμένει σπουδαία πράγματα και το α΄ τρίμηνο του 2011, καθώς οι συνθήκες του εμπορίου και της πίστωσης δεν έχουν αλλάξει ώστε να βελτιωθεί το κλίμα και να περισωθεί ένα ικανό τμήμα της κερδοφορίας του δ΄ τριμήνου του 2010.
Αν το κράτος δεν καταφέρει να συλλέξει τα έσοδα που έχει θέσει ο προϋπολογισμός από τη φορολογία των επιχειρήσεων θα επιβαρυνθούν εκ νέου οι εισηγμένες που αποτελούν ένα πολύ αντιπροσωπευτικό κομμάτι του δείγματος του συνόλου των επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας. Αξίζει να σημειώσουμε ότι η έκτακτη εισφορά του 2010 θα πρέπει να θεωρείται αμελητέα ποσότητα όπως επίσης και τα μερίσματα που αναμένουμε από τη στιγμή που οι τράπεζες δεν έχουν επαναποκτήσει τις προνομιούχες μετοχές και παραμένουν εντός του κρατικού πακέτου στήριξης.
ΞεκαθάρισμαΗ κρίση επέφερε το μεγάλο ξεκαθάρισμα στις 261 εισηγμένες επιχειρήσεις του ΧΑ. Στην πρώτη κατηγορία είναι οι τράπεζες, οι οποίες κρατούν στα χέρια τους και το μέλλον για περισσότερες από 70 επιχειρήσεις που είναι επιβαρυμένες με υψηλά τραπεζικά χρέη και αναζητούν πάση θυσία την αναδιάρθρωση των δανείων τους γιατί διαφορετικά έχουν δύο επώδυνες επιλογές: χρεοκοπία ή να αναζητήσουν αγοραστή με ιδιαίτερα χαμηλές αποτιμήσεις. Στη δεύτερη κατηγορία των εισηγμένων είναι οι περίπου 25 επιχειρηματικοί όμιλοι που ο μέσος όρος των εξαγωγών τους καλύπτει το 50%-60% του κύκλου εργασιών. Θεωρούνται και είναι οι αυτές που θα σωθούν, καθώς δεν εξαρτώνται από την ελληνική οικονομία. Η τρίτη κατηγορία με περισσότερες από 170 επιχειρήσεις δείχνει ότι τουλάχιστον θα δοκιμασθεί σκληρά και το 2011 που αποτελεί τον τρίτο διαδοχικό χρόνο ύφεσης της ελληνικής οικονομίας.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyepix_1_15/01/2011_428817