Σε αδιέξοδο φαίνεται να οδηγείται και πάλι το ιρλανδικό τραπεζικό σύστημα, με τις τράπεζες της χώρας να αυξάνουν την εξάρτηση τους από τα ειδικά κεφάλαια της Κεντρικής Τράπεζας της χώρας, τα οποία διατίθενται σε κατάσταση εκτάκτου ανάγκης. Οι πιστωτικές γραμμές που παρείχε μέχρι πρότινος η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχουν κλείσει δραματικά, ενώ σε συνδυασμό με το γεγονός ότι οι πιστωτές δεν δανείζουν πλέον τις ιρλανδικές τράπεζες (μετά το haircut του 80% που υπέβαλαν στα ομόλογα τους), η ρευστότητα που έχουν στη διάθεση τους είναι οριακή.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η Κεντρική Τράπεζα της Ιρλανδίας, αναφέρεται ότι το Δεκέμβριο δόθηκαν 51,1 δις. ευρώ με τον κωδικό «άλλα κεφάλαια» τα οποία είχαν προορισμό τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας. Το ποσό είναι κατά 14,3% υψηλότερο από όσα άντλησαν οι ιρλανδικές τράπεζες το Νοέμβριο και κατά 23% από τις αρχές Οκτωβρίου. Η πλειονότητα των αναλυτών δείχνει το κεφάλαιο έκτακτης ανάγκης, το οποίο διατηρεί κάθε κεντρική τράπεζα στην ευρωζώνη.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι λόγω των συνεχών υποβαθμίσεων της οικονομίας της Ιρλανδίας, οι ιρλανδικές τράπεζες δέχονται πολύ μεγάλο haircut στις εγγυήσεις (ιρλανδικά ομόλογα) που δίνουν στην ΕΚΤ ώστε να δανειστούν. Γι’ αυτό το λόγο, χρησιμοποίησαν κατά 4,4% λιγότερο τα προγράμματα παροχής ρευστότητας της ΕΚΤ το Δεκέμβριο, αποτεινόμενες πλέον στην Κεντρική Τράπεζα της χώρας.
«Αυτό είναι μία τρομακτική εξέλιξη για το ιρλανδικό τραπεζικό σύστημα», δήλωσε ο Tim Congdon, του τμήματος έρευνας για την Ιρλανδία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Οι τράπεζες έχουν δανειστεί συνολικά 183 δις. ευρώ, ήτοι το 110% του ΑΕΠ της χώρας, εξαιτίας των προβληματικών στοιχείων ενεργητικού και της απώλειας των καταθέσεων.
Η ΤτΕ είναι έτοιμη να ενεργοποιήσει το Emergency Liquidity Assistance (ELA) αν εξαντληθούν οι εγγυήσεις των τραπεζών…
Τι τόνιζε το www.bankingnews.gr στις 6 Ιανουαρίου
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα ακόμη αντέχει καθώς συνεχίζει να δανείζεται ρευστότητα από την ΕΚΤ ενώ παρέχονται και εγγυήσεις - collateral - οι οποίες γίνονται αποδεκτές από την Κεντρική τράπεζα.
Συνολικά οι εγγυήσεις φθάνουν τα 140 με 145 δις ευρώ από 137,7 δις ευρώ που ήταν με βάση τα τελευταία επίσημα στοιχεία.
Όμως το τραπεζικό σύστημα ανησυχεί ότι αν δεν σπάσει αυτός ο φαύλος κύκλος προβλημάτων είναι πολύ πιθανό το τραπεζικό σύστημα να μην διαθέτει άλλες εγγυήσεις στο μέλλον.
Σε μια τέτοια περίπτωση για να αντιμετωπισθούν οι ανάγκες ρευστότητας από ένα μεγάλο σοκ ή για να αποφευχθεί τυχόν συστημικός κίνδυνος θα μπορούσε η ΕΚΤ μέσω της ΤτΕ να ενεργοποιήσει το ELA Emergency Liquidity Assistance δηλαδή τον μηχανισμό παροχής ρευστότητας προς τις τράπεζες εφόσον δεν μπορούν να δανεισθούν από την ΕΚΤ.
Σε αυτό τον μηχανισμό ο οποίος ενεργοποιείται εκτάκτως οι τράπεζες προσφεύγουν στην ΤτΕ και ζητούν ρευστότητα δίνοντας ως εγγυήσεις στοιχεία ενεργητικού τα οποία δεν είναι αποδεκτά υπό τις υφιστάμενες συνθήκες από την ΕΚΤ.
Ο μηχανισμός αυτός λειτουργεί μόνο υπό έκτακτες συνθήκες.
Μέχρι τώρα δεν έχει χρειασθεί και πιθανότατα να μην χρειασθεί.
Όμως αν συμβεί και οι τράπεζες χρειαστεί να προσφύγουν σε αυτό τον μηχανισμό τότε 3 πράγματα θα έχουν συμβεί.
1)Θα τους τελείωσαν τα collateral οι εγγυήσεις
2)Θα αντιμετωπίζουν ακόμη πιο οξύ πρόβλημα ρευστότητας
3)Οι τραπεζικές μετοχές , καθώς η αγορά θα έχει αντιληφθεί ότι υπάρχει πρόβλημα ρευστότητας, θα φθάσουν στο ναδίρ στα τάρταρα.
Οι τραπεζίτες υποστηρίζουν αχρείαστος να είναι αυτός ο μηχανισμός η έσχατη λύση αν το τραπεζικό σύστημα βρεθεί σε αδιέξοδο.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι λόγω των συνεχών υποβαθμίσεων της οικονομίας της Ιρλανδίας, οι ιρλανδικές τράπεζες δέχονται πολύ μεγάλο haircut στις εγγυήσεις (ιρλανδικά ομόλογα) που δίνουν στην ΕΚΤ ώστε να δανειστούν. Γι’ αυτό το λόγο, χρησιμοποίησαν κατά 4,4% λιγότερο τα προγράμματα παροχής ρευστότητας της ΕΚΤ το Δεκέμβριο, αποτεινόμενες πλέον στην Κεντρική Τράπεζα της χώρας.
«Αυτό είναι μία τρομακτική εξέλιξη για το ιρλανδικό τραπεζικό σύστημα», δήλωσε ο Tim Congdon, του τμήματος έρευνας για την Ιρλανδία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Οι τράπεζες έχουν δανειστεί συνολικά 183 δις. ευρώ, ήτοι το 110% του ΑΕΠ της χώρας, εξαιτίας των προβληματικών στοιχείων ενεργητικού και της απώλειας των καταθέσεων.
Η ΤτΕ είναι έτοιμη να ενεργοποιήσει το Emergency Liquidity Assistance (ELA) αν εξαντληθούν οι εγγυήσεις των τραπεζών…
Τι τόνιζε το www.bankingnews.gr στις 6 Ιανουαρίου
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα ακόμη αντέχει καθώς συνεχίζει να δανείζεται ρευστότητα από την ΕΚΤ ενώ παρέχονται και εγγυήσεις - collateral - οι οποίες γίνονται αποδεκτές από την Κεντρική τράπεζα.
Συνολικά οι εγγυήσεις φθάνουν τα 140 με 145 δις ευρώ από 137,7 δις ευρώ που ήταν με βάση τα τελευταία επίσημα στοιχεία.
Όμως το τραπεζικό σύστημα ανησυχεί ότι αν δεν σπάσει αυτός ο φαύλος κύκλος προβλημάτων είναι πολύ πιθανό το τραπεζικό σύστημα να μην διαθέτει άλλες εγγυήσεις στο μέλλον.
Σε μια τέτοια περίπτωση για να αντιμετωπισθούν οι ανάγκες ρευστότητας από ένα μεγάλο σοκ ή για να αποφευχθεί τυχόν συστημικός κίνδυνος θα μπορούσε η ΕΚΤ μέσω της ΤτΕ να ενεργοποιήσει το ELA Emergency Liquidity Assistance δηλαδή τον μηχανισμό παροχής ρευστότητας προς τις τράπεζες εφόσον δεν μπορούν να δανεισθούν από την ΕΚΤ.
Σε αυτό τον μηχανισμό ο οποίος ενεργοποιείται εκτάκτως οι τράπεζες προσφεύγουν στην ΤτΕ και ζητούν ρευστότητα δίνοντας ως εγγυήσεις στοιχεία ενεργητικού τα οποία δεν είναι αποδεκτά υπό τις υφιστάμενες συνθήκες από την ΕΚΤ.
Ο μηχανισμός αυτός λειτουργεί μόνο υπό έκτακτες συνθήκες.
Μέχρι τώρα δεν έχει χρειασθεί και πιθανότατα να μην χρειασθεί.
Όμως αν συμβεί και οι τράπεζες χρειαστεί να προσφύγουν σε αυτό τον μηχανισμό τότε 3 πράγματα θα έχουν συμβεί.
1)Θα τους τελείωσαν τα collateral οι εγγυήσεις
2)Θα αντιμετωπίζουν ακόμη πιο οξύ πρόβλημα ρευστότητας
3)Οι τραπεζικές μετοχές , καθώς η αγορά θα έχει αντιληφθεί ότι υπάρχει πρόβλημα ρευστότητας, θα φθάσουν στο ναδίρ στα τάρταρα.
Οι τραπεζίτες υποστηρίζουν αχρείαστος να είναι αυτός ο μηχανισμός η έσχατη λύση αν το τραπεζικό σύστημα βρεθεί σε αδιέξοδο.
No comments:
Post a Comment