The Greek Vise

Σοβαρές επιφυλάξεις για το πρόγραμμα που εφαρμόζει το ΔΝΤ στην Ελλάδα εκφράζει ξανά ο νομπελίστας οικονομολόγος Πωλ Κρούγκμαν με ανάρτηση μπλογκ του στους New York Times.

Εν ολίγοις, ο αμερικανός καθηγητής Οικονομικών στο πανεπιστήμιο Πρίνστον θεωρεί ανέφικτο για την χώρα μας να πετύχει πρωτογενή πλεονάσματα και παράλληλα να υφίσταται πρωτοφανή συμπίεση δημοσίων δαπανών.
Στην ανάρτησή του σημειώνει:
Πόσα πολλά ζητάει η τρόικα από την Ελλάδα; Πόσο σκληρό είναι το ξεζούμισμα; Ας ρίξουμε μια ματιά στην πιο πρόσφατη έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
Το τρέχον σχέδιο ζητάει από την Ελλάδα να πετύχει μεγάλα πρωτογενή πλεονάσματα.
Πρόκειται περί τεράστιας απάτης –και υποτίθεται ότι θα συμβεί εν μέσω μίας οικονομίας που βρίσκεται σε βαθύτατη ύφεση.
Μπορώ να πω ότι αυτό φαίνεται βασικά αδιανόητο.
Και ο λόγος είναι ο εξής: Όταν ξεκίνησε το πρόγραμμα η Ελλάδα είχε ένα τεράστιο πρωτογενές έλλειμμα – κάτι που σημαίνει ότι ακόμη κι αν διέγραφε ολόκληρο το χρέος της θα εξακολουθούσε να είναι υποχρεωμένη να τεθεί σε μεγάλη δημοσιονομική συρρίκνωση.
Αυτό πλέον δεν ισχύει. Άρα βασιζόμαστε τώρα σε ένα σενάριο σύμφωνα με το οποίο η Ελλάδα είναι αναγκασμένη να «πεθάνει στη λιτότητα» προκειμένου να πληρώσει τους ξένους πιστωτές της, χωρίς πραγματικό φως στο τούνελ.
Και αυτό απλώς δεν πρόκειται να λειτουργήσει...

http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=12336&subid=2&pubid=112814823

How much is the troika demanding from Greece? How tight is the squeeze? Here’s a look based on the most recent IMF report (pdf).
The current plan calls for Greece to move into large primary surplus — that is, surplus not counting interest payments on the debt:

That’s a huge swing — and it’s supposed to happen in the face of a deeply depressed economy. Here’s what it implies for real government spending:

Can I say that this looks basically inconceivable?
And here’s the thing: when this started, Greece was running a large primary deficit — which meant that even if it repudiated all its debt, it would still have been forced to make a major fiscal contraction. This is no longer true. So we’re now looking at a scenario in which Greece is forced into killing levels of austerity to pay its foreign creditors, with no real light at the end of the tunnel.
This is just not going to work.

http://krugman.blogs.nytimes.com/2012/02/06/the-greek-vise/