Υποβάθμιση από Fitch

ο οίκος υποβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας σε ξένο και εγχώριο νόμισμα σε “BB+” από “BBB-” και τη βραχυπρόθεσμη σε “B” από “F2” ενώ τη μετακίνησε από το Rating Watch Negative.  
http://www.capital.gr/News.asp?id=1116948

_____________________________________

Στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας κατά μία βαθμίδα από «ΒΒΒ-» σε «ΒΒ+» με αρνητικές προοπτικές προχώρησε ο οίκος Fitch, υλοποιώντας την προειδοποίησή του.
Παράλληλα, επιβεβαίωσε το Country Ceiling της ευρωζώνης σε «AAA», το οποίο ισχύει για όλες τις χώρες-μέλη, συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας.
Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, παρότι η οικονομική και δημοσιονομική απόδοση της Ελλάδας στο πλαίσιο του προγράμματος στήριξης ΕΕ-ΔΝΤ έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες, το υψηλό δημόσιο χρέος καθιστά την οικονομία ευάλωτη σε αρνητικά σοκ.
Αναφερόμενος στην πορεία των εσόδων, ο οίκος επισημαίνει ότι η αδυναμία που παρατηρείται σε αυτόν τον τομέα αντικατοπτρίζει εν μέρει την αδυναμία του κρατικού μηχανισμού για τη συγκέντρωση των φόρων και την αντιμετώπιση της φοροδιαφυγής.
Επιπλέον, η Fitch σημειώνει ότι η αναθεώρηση των ελληνικών στατιστικών στοιχείων από τη Eurostat είχε ως αποτέλεσμα την άνοδο του δημοσιονομικού ελλείμματος για το 2009 σε 15,4% του ΑΕΠ από 13,6% και επομένως το έλλειμμα το 2010 εκτιμάται ότι θα μειωθεί στο 9,4% παρά τον αρχικό στόχο του 8,1%.
Ο οίκος έχει, ωστόσο, εντάξει στην αξιολόγησή του τη δέσμευση της ελληνικής κυβέρνησης για τη λήψη πρόσθετων φορολογικών μέτρων προκειμένου να εκπληρωθούν οι στόχοι του 2011.
Σύμφωνα με τη Fitch, το χρέος της Ελλάδας θα πλησιάσει το 160%, ενώ οι πληρωμές για τόκους προς το ΑΕΠ αναμένονται να διαμορφωθούν στο 20% μέχρι το 2014, ακόμη και υπό ένα ευνοϊκό σενάριο επιτυχούς εφαρμογής του μνημονίου.
Στις 21 Δεκεμβρίου, ο οίκος είχε θέσει την Ελλάδα υπό επιτήρηση για πιθανή υποβάθμιση, ενώ σχετικές προειδοποιήσεις έχουν απευθύνει και οι οίκοι Moody's και S&P.
Υπενθυμίζεται πως τον Απρίλιο του 2010 ο οίκος Fitch είχε υποβαθμίσει την πιστοληπτική κατάταξη της χώρας κατά δύο βαθμίδες, στο ΒΒΒ- από ΒΒΒ+, δηλαδή στη χαμηλότερη διαβάθμιση χρέους υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας (investment-grade).
Τι απαντά το ΥΠΟΙΚ
«Η απόφαση υποβάθμισης δεν μπορεί να αιτιολογηθεί από τα αντικειμενικά πραγματικά δεδομένα για την Ελλάδα», απαντά το Υπουργείο Οικονομικών σε ανακοίνωσή του, σημειώνοντας την ανάγκη ενός νέου πλαισίου για τους οίκους αξιολόγησης σε ευρωπαϊκό επίπεδο.
Σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών, η σημερινή απόφαση της Fitch έρχεται ως αποτέλεσμα μιας διαδικασίας ένστασης, την οποία υπέβαλε η χώρα στην πρόθεση του οίκου αξιολόγησης για μεγαλύτερη υποβάθμιση.
Όπως αναφέρει, «στην ανακοίνωσή της η Fitch σημειώνει την πρωτοφανή δημοσιονομική προσαρμογή που πέτυχε η χώρα μας το 2010 - έξι μονάδες του ΑΕΠ παρά την ύφεση - όπως επίσης και την αποφασιστικότητα της κυβέρνησης στη συνέχιση του προγράμματος των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων».
Προσθέτει πως «η ανακοίνωση βασίζει την απόφαση του οίκου σε αμφιβολίες για τη μεσοπρόθεσμη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους και πρόσβασης στις αγορές, στην αβεβαιότητα για τους ρυθμούς ανάπτυξης το 2011 καθώς και στην ''έλλειψη σαφήνειας'' για την στήριξη της Ελλάδας από τους ευρωπαϊκούς μηχανισμούς στο μέλλον».
Το Υπουργείο Οικονομικών υπογραμμίζει ότι «η συνέπεια της πορείας του δημοσιονομικού προγράμματος της χώρας, οι μεταρρυθμίσεις που έχουν ήδη υλοποιηθεί, αλλά και αυτές που έχουν δρομολογηθεί και η επικείμενη επιμήκυνση της αποπληρωμής των 110 δισ. ευρώ είναι όλα στοιχεία που αναδεικνύουν ότι η απόφαση υποβάθμισης δεν μπορεί να αιτιολογηθεί από τα αντικειμενικά πραγματικά δεδομένα για την Ελλάδα».
Επισημαίνει τέλος ότι «με την απόφαση αυτή αναδεικνύεται η ανάγκη να παρθούν σύντομα οι αναγκαίες αποφάσεις για την ολοκλήρωση της συγκροτημένης Ευρωπαϊκής απάντησης στην κρίση».

http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1921636

___________________________________________

Είναι η τρίτη συνεχή χρονιά που τέτοιες μέρες μας ..υποβαθμίζουν...

Εμείς, μόνοι μας, είχαμε φροντίσει να υποβαθμίσουμε (σχεδόν) τα πάντα γύρω μας νωρίτερα...

___________________________________________


ATHENS (Dow Jones)--Fitch Ratings Inc.'s lead analyst for Greece, Chris Pryce, said Friday that while the country's default is by no means a certainty, further clear assurances of longer-term support from its international lenders are necessary to provide comfort for the rating.
Earlier Friday, Fitch downgraded Greece's credit rating to BB-plus from BBB-minus with a negative outlook for the rating, which is the highest junk rating the agency has.
"There is a high degree of uncertainty and there is an absence of evidence that Greece can return to bond market borrowing in 2011. We would like to see firm evidence and commitments that the International Monetary Fund and the European Union will support the country after 2012 when financial assistance starts to run out," Pryce said in an exclusive telephone interview with Dow Jones Newswires.
"We have assigned a non-investment grade because we consider there is a high degree of a potential default, certainly higher than for sovereigns that we rate as investment grade, but we are not saying that a Greek default is a certainty," the senior analyst said.
When asked about the timing of the downgrade, Pryce said that they had made a initial decision before Christmas, but then Greece appealed their decision. In the course of the last week he confirmed Fitch senior executives had spoken with the Greek Finance Minister, George Papaconstantinou, on a conference call.
"Fitch had intended to cut the country by three and not one notch, however the Finance Minister's arguments and information provided by the IMF and EU dissuaded them," a senior Finance Ministry official said on condition of anonymity.
Despite avoiding a multi-notch downgrade by Fitch, the Finance Ministry said in statement that the decision "underlines the need for a new framework for rating agencies at a European level."
Pryce said that he acknowledges Greece had made significant budget-cutting progress "despite suffering an unfortunate revision of deficits and the national debt after a Eurostat audit." The debt-laden Mediterranean country's budget deficit for 2009 was revised to 15.4% of gross domestic product from a previous estimate of 13.6%.
In May of 2010, Greece narrowly avoided default with the help of a EUR110 billion loan from the EU and IMF, in exchange for a series of unprecedented austerity measures and tough restructuring reforms.
"It is positive that Greece has achieved most of the agreed targets under the memorandum for the first six months of the program," Pryce said.
The Greek Finance Ministry argued that the country has made an unprecedented fiscal adjustment achieved by Greece during 2010--by 6 percentage points of GDP despite the recession--but "the decision by Fitch underscores the need to swiftly arrive at the necessary decisions at the European level in order to complete the coordinated response to the current crisis."
When Pryce was asked whether his rating would change if the Eurogroup approved a unified Eurobond issuance mechanism, commonly know as E-Bonds, he said "it would be positive, but we would not immediately react to the development."
"If the EU decided to substantially increase the level of its European Financial Stability Facility from EUR440 billion, we would wait to see if Greece were incorporated into a new more permanent mechanism, which we see as likely, before reassessing our rating," Pryce said.
Fitch has now become the third major agency to rate Greek debt at junk levels. Moody's currently rates Greece at Ba1, the highest junk status rating and equal to Standard & Poor's BB+ rating.
Moody's warned on Dec. 16 that it is reviewing Greece's ratings for a possible multi-notch downgrade. On Thursday, Standard & Poor's said there is a 40% probability that Greece may have to restructure its debt.
In its next review, Fitch will be looking closely for subtle signs of growth in the country's recession-hit economy, which is expected to shrink 2.6% of GDP this year. It also intends to carefully study the IMF-EU reviews of the support program with the expectation that the majority of milestones and reforms will be reached.
"We intend to review our Greek rating at least monthly, but there will be an in-depth review mid-year," Pryce added.
-By Nick Skrekas, Dow Jones Newswires
http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110114-710334.html?mod=WSJ_latestheadlines

 ________________________________________

Για να είμαστε και δίκαιοι:

οι "σκάλες" αξιολόγησης των Fitch [ίδια έχουν και οι S&P]

Long-term credit ratings

Investment grade
AAA : the best quality companies, reliable and stable
AA : quality companies, a bit higher risk than AAA
A : economic situation can affect finance
BBB : medium class companies, which are satisfactory at the moment

Non-investment grade [speculative grade]

BB : more prone to changes in the economy (ΒΒ+)

B : financial situation varies noticeably
CCC : currently vulnerable and dependent on favorable economic conditions to meet its commitments
CC : highly vulnerable, very speculative bonds
C : highly vulnerable, perhaps in bankruptcy or in arrears but still continuing to pay out on obligations
D : has defaulted on obligations and Fitch believes that it will generally default on most or all obligations
NR : not publicly rated

Short-term credit ratings
Fitch's short-term ratings indicate the potential level of default within a 12-month period.

• F1+  : best quality grade, indicating exceptionally strong capacity of obligor to meet its financial commitment
• F1  : best quality grade, indicating strong capacity of obligor to meet its financial commitment
• F2  : good quality grade with satisfactory capacity of obligor to meet its financial commitment
• F3  : fair quality grade with adequate capacity of obligor to meet its financial commitment but near term adverse conditions could impact the obligor's commitments
• B  : of speculative nature and obligor has minimal capacity to meet its commitment and vulnerability to short term adverse changes in financial and economic conditions
• C  : possibility of default is high and the financial commitment of the obligor are dependent upon sustained, favourable business and economic conditions
• D  : the obligor is in default as it has failed on its financial commitments.

(σε κόκκινο εκεί που μας κατέταξαν εχθές)

Eσείς που θα κατατάσσατε την Ελλάδα;

Ως προς το Long Term: 
Το CCC μάλλον δείχνει πιο κοντά στη πραγματικότητα... εκτός εάν το "μέτρα εσείς - δόση εμείς" σημαίνει κάτι άλλο...
Στο σκέτο C υπάρχει η χρεοκοπία... που εμμέσως συντελέστηκε...
Ως προς το Short Term:
Mάλλον μας αξιολόγησαν πιο σωστά, η κατηγορία δείχνει ότι είναι πιο κοντά στη πραγματικότητα έχοντας υπόψη πως η εκτίμηση είναι μόνο για τους επόμενους 12 μήνες..

Εννοείται πως μας φέρονται καλά, πολύ καλύτερα από ότι θα έκαναν εάν λειτουργούσαν όπως θα έπρεπε...