Hedge Funds: «Ετοιμα» από καιρό

Πριν μερικές ημέρες στο ετήσιο συνέδριο GAIM των hedge funds, που έγινε στο Μονακό, είχε, όπως φαίνεται ήδη «αποφασιστεί» και προδιαγραφεί η «τύχη» της ελληνικής αγοράς αλλά και αρκετών αγορών της περιφέρειας. Τα hedge funds είχαν συζητήσει και είχαν… συμφωνήσει πως η ελληνική κρίση χρέους αποτελεί μοναδική επενδυτική ευκαιρία για τον κλάδο! Λίγες ημέρες αργότερα, δηλαδή από την περασμένη εβδομάδα, η επίθεση των κερδοσκόπων στους αδύναμους κρίκους του ευρώ υλοποιήθηκε…
Οπως πολύ χαρακτηριστικά σχολιάζουν οι αναλυτές, η ελληνική κρίση – αλλά και γενικότερα η κρίση της Ευρωζώνης – αποτελεί μηχανή… χρήματος για τα hedge funds.

Ο κ. Robert Marquardt, ιδρυτής του hedge fund Signet, δήλωσε πως η ελληνική κριση είναι με απόλυτη βεβαιότητα μία μεγάλη ευκαιρία «για να βγει πολύ χρήμα». Οι βυθισμένες τιμές των assets της ευρωπαϊκής περιφέρειας γενικότερα, όπως και οι αγορές ομολόγων τους, αξίζουν το ρίσκο καθώς τα κέρδη αναμένεται να είναι εντυπωσιακά για όσους το τολμήσουν.

Σύμφωνα με τους ανλυτές, αρκετά hedge funds μάλιστα αντί να στοιχηματίζουν απευθείας υπέρ του default της Ελλάδας, ποντάρουν… εμμέσως με σορτάρισμα του ευρώ ή με short θέσεις στις ελληνικές τράπεζες αλλά και τις ευρωπαϊκές τράπεζες που έχουν έκθεση στην Ελλάδα.

Οπως πρόσθεσε ο κ. Marquardt, με κάποια από τα ελληνικά ομόλογα να διαπραγματεύονται στα 40 σεντς στο δολάριο, μπορούμε έυκολα να υποθέσουμε ότι η αξία ανάκτησης στα επόμενα ένα με δύο χρόνια θα είναι πολύ μεγαλύτερη.

Ο κ. John Moulton, βετεράνος venture capitalist, δήλωσε ότι η κρίση χρέους της Ευρωζώνης και ο αντίκτυπός της ειδικά στις ευρωπαϊκές τράπεζες, αποτελεί εξαιρετική ευκαιρία για κέρδη και τις private equity εταιρείες. Οπως τόνισε, εάν η Ελλάδα κηρύξει default, είτε τώρα είτε του χρόνου είτε αργότερα, θα υπάρξει μία περίοδος πραγματικού χάους στις αγορές, κάτι που σημαίνει ότι τεράστιες ευκαιρίες θα αναδυθούν που αυτή τη στιγμή δεν μπορεί καν να τις σκεφτεί κανείς.

Οπως πρόσθεσε ο κ. Moulton, κάτι τέτοιο θα οδηγήσει πάρα πολλές τράπεζες στο να αντιμετωπίσουν σημαντική έλλειψη κεφαλαίων και έτσι πολλά assets θα ξεπουληθούν σε χρόνο dt, και τότε οι private equity εταιρείες που έχουν τα κεφάλαια, θα αδράξουν την ευκαιρία και θα αγοράσουν σε εξευτελιστικές τιμές.

Σύμφωνα με τον μεγαλοεπενδυτή, κάποια hedge funds επίσης θα εκμεταλλευτούν αυτό το τεράστιο παράθυρο ευκαιρίας, αφού οι τράπεζες θα πρέπει να συρρικνώσουν τους ισολογισμούς τους έτσι ώστε να αντικαταστήσουν όσο πιο γρήγορα μπορούν τα κεφάλαια που «κάποτε αποκαλούσαν ελληνικά ομόλογα».

Τους τελευταίους τρεις μήνες αμερικάνικα funds όπως το Loomis Sayles, το BlackRock, το Julius Baer, η Νatixis, το γερμανικό StarCap και το εκ Λουξεμβούργου Ethenea Independent Investors, έχουν μπει στη δευτερογενή αγορά ελληνικών κρατικών ομολόγων. Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, αυτά τα funds αγόρασαν το τελευταίο τρίμηνο ελληνικά ομόλογα ύψους 150 εκατ. ευρώ.

Σε μέσο όρο τα ελληνικά κρατικά ομόλογα διαπραγματεύονται περίπου στο 50% της ονομαστικής του αξίας, και εάν αυτά τα ομόλογα «εξαγοραστούν» στην πραγματική τους αξία ως μέρος του δέυτερου πακέτου διάσωσης της Ελλάδα, τότε όλα αυτά τα funds θα διπλασιάσουν τα χρήματα που έβαλαν.

Σύμφωνα και με στοιχεία του Reuters, το hedge fund Boaz Weinstein , που ανήκει στην Saba Capital Μanagement, με ενεργητικό στα 3,4 δις δολάρια, έχει αγοράσει ελληνικά μακροπρόθεσμα ομόλογα, ειδικά 30ετή, αφού αυτά είναι πολύ πιο φθηνά από τους βραχυπρόθεσμους τίτλους.

http://www.kerdos.gr/default.aspx?id=1531598&nt=103