ML: Ελληνικές ζημιές 420 εκ. ευρώ στην Αν. Ευρώπη

Οι αναδυόμενες οικονομίες της Ευρώπης, η αλλιώς η Νέα Ευρώπη όπως αποκαλούν την περιοχή οι ελληνικές τράπεζες, έχει χτυπηθεί από μια τέλεια καταιγίδα, η οποία εγκυμονεί σοβαρούς κινδύνους για τις οικονομίες και τις τράπεζες της Δυτικής Ευρώπης συμπεριλαμβανομένων και των πιστωτικών ιδρυμάτων της Ελλάδας.
Αυτό προειδοποιεί μεταξύ άλλων η προειδοποιεί η Merrill Lynch σε έκθεσή της με ημερομηνία 6 Μαρτίου, επισημαίνοντας ότι η Νέα Ευρώπη απειλείται με μια κρίση ανάλογη εκείνης που χτύπησε την Ασία το 1997.
Ευάλωτες τράπεζες
Επιπλέον, οι αναλυτές της ML εκτιμούν ότι οι δυτικοευρωπαϊκές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων και των ελληνικών, ενδέχεται να καταγράψουν ζημιές έως και 13 δισ. ευρώ από τις δραστηριότητές τους στην Νέα Ευρώπη. Αν και ως ποσό για το σύνολο του κλάδου δεν μπορεί να θεωρηθεί καταστρεπτικό, εντούτοις το γεγονός ότι θα μοιραστεί κυρίως μεταξύ μικρού αριθμού τραπεζών που έχουν σημαντική έκθεση στη Νέα Ευρώπη.
Η ML επικαλείται στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, σύμφωνα με τα οποία οι τράπεζες της Δύσης έχουν συνολική έκθεση ύψους 1,1 τρισ. ευρώ στην περιοχή της Νέας Ευρώπης. Συνολικά, η ανατολική Ευρώπη αντιπροσωπεύει μικρό μέρος στους ισολογισμούς των δυτικών τραπεζών. Ωστόσο, η έκθεση ορισμένων τραπεζών στην περιοχή είναι πολύ σημαντική.
Η ML αναφέρει 11 ευρωπαϊκές τράπεζες, στις οποίες η Νέα Ευρώπη αντιπροσωπεύει πάνω από το 10% του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων. Σε αυτές περιλαμβάνονται και οι 4 μεγάλες ελληνικές τράπεζες (Εθνική, Alpha Bank, Eurobank και Πειραιώς) και μάλιστα καταλαμβάνουν τις θέσεις 3-6. Η Εθνική έρχεται τρίτη, με τη Νέα Ευρώπη να καταλαμβάνει το 31% του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων, πίσω από τις Raif Intl (100%) και Erste Bank (39%). Ακολουθεί στην τέταρτη θέση η Eurobank με ποσοστό 25%, στην πέμπτη η Τρ. Πειραιώς (21%) και στην έκτη η Alpha Bank (20%) και η βελγική KBC (20%). Ακολουθούν η σουηδική Swedbank (18%), η ισπανική UCI (13%), η γαλλική Societe Generale (13%) και η επίσης σουηδική SEB (13%).
Οι ελληνικές ζημιές
Με βάση τα παραπάνω, οι αναλυτές της ML προχώρησαν σε εκτιμήσεις των καθαρών ζημιών που θα έχουν φέτος οι εκτεθειμένες στην Νέα Ευρώπη τράπεζες. Ειδικά για τις ελληνικές τράπεζες η ML εκτιμά ότι:
Επί συνόλου ζημιών ύψους 715 εκ. ευρώ, οι καθαρές ζημιές της Αlpha Bank από τα δάνεια στην Νέα Ευρώπη θα είναι 114 εκατ. ευρώ.
Επί συνόλου ζημιών ύψους 1,152 δισ. ευρώ, οι καθαρές ζημιές της Eurobank από τα δάνεια στην Νέα Ευρώπη θα είναι 162 εκατ. ευρώ.
Επί συνόλου ζημιών ύψους 1,152 δισ. ευρώ, οι καθαρές ζημιές της Εθνικής Τράπεζας από τα δάνεια στην Νέα Ευρώπη θα είναι 7 εκατ. ευρώ.
Επί συνόλου ζημιών ύψους 740 εκ. ευρώ, οι καθαρές ζημιές της Τράπεζας Πειραιώς από τα δάνεια στην Νέα Ευρώπη θα είναι 138 εκατ. ευρώ.
Από τα παραπάνω προκύπτει ότι σύμφωνα με τους υπολογισμούς των αναλυτών της Merrill Lynch, ο συνολικός καθαρός αρνητικός αντίκτυπος στην φετινή κερδοφορία των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών από την έκθεσή τους στη Νέα Ευρώπη, θα διαμορφωθεί στα 421 εκατ. ευρώ.
Βοήθεια 450 δισ. δολ.
Στην έκθεσή του, ο διεθνής οίκος αποδίδει την κρίση στη Νέα Ευρώπη στον συνδυασμό της πιστωτικής κρίσης που έχει παγώσει τον εξωτερικό δανεισμό των εν λόγω χωρών, της απότομης κάμψης της ζήτησης στην Ευρωζώνη και τη Ρωσία, δηλαδή των βασικών εμπορικών εταίρων της περιοχής, και των μαζικών εκροών κεφαλαίων λόγω μιας γενικευμένης τάσης των επενδυτών για αποφυγή ρίσκου.
Οι αναλυτές της ML εκτιμούν ότι οι χώρες της Νέας Ευρώπης έχουν υποχρεώσεις συνολικού ύψους 460 δισ. δολ. το 2009. Δεδομένης των δυσκολιών στην εξωτερική χρηματοδότηση λόγω της πιστωτικής κρίσης, η ML εκτιμά ότι η περιοχή θα χρειαστεί βοήθεια για να χρηματοδοτήσει τουλάχιστον 200-300 δισ. δολ. από το παραπάνω ποσό. Αν συνυπολογιστούν και οι ανάγκες χρηματοδότησης του 2010, τότε η ML εκτιμά ότι η Νέα Ευρώπη θα χρειαστεί εξωτερική βοήθεια της τάξης των 450 δισ. δολ. συνολικά.
Εκτύπωση χρήματος
Για να καλυφθεί αυτή η ανάγκη, οι αναλυτές του διεθνούς οίκου θεωρούν ότι οι κυβερνήσεις των ισχυρών οικονομικά χωρών θα συναινέσουν στην αύξηση των αποθεματικών του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Μόνο που η αύξηση αυτή, λέει η ML, θα επιτευχθεί μέσω της εκτύπωσης νέου χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες της Δύσης.
Γιατί η Δύση θα συνδράμει
Η Δύση, και κυρίως η Ευρώπη, θα σπεύσει να στηρίξει τις χώρες του πρώην ανατολικού μπλοκ, εκτιμά η ML για πολύ σοβαρούς λόγους. Όπως εκτιμά ο διεθνής οίκος, αν τα νομίσματα της Νέας Ευρώπης υποτιμηθούν περαιτέρω κατά 40% και διατηρηθούν σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα, αυτό θα κοστίσει στην Ευρωζώνη 0,6% από το ΑΕΠ της, σε μια περίοδο που η τελευταία ήδη καταγράφει αρνητικούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Πρόωρη ένταξη
Σε αυτό το πλαίσιο, ο διεθνής οίκος εκφράζει τη διαφωνία του με τις απόψεις ορισμένων σχολιαστών ότι μια εσπευσμένη ένταξη των χωρών του πρώην ανατολικού μπλοκ στη ζώνη του ευρώ θα έσωζε την παρτίδα για τις πρώτες. Η ML θεωρεί ότι αν γινόταν κάτι τέτοιο σήμερα θα υπονόμευε το ευρώ καθεαυτό, θα αποτελούσε προηγούμενο για μη αξιοκρατική ένταξη χωρών στο μέλλον και θα ανάγκαζε τις χώρες της Βαλτικής και της Βουλγαρίας να ενταχθούν στο ευρώ με επικίνδυνα υπερτιμημένες ισοτιμίες.
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=13903&subid=2&tag=12733&pubid=6049109