"Παιχνίδι κερδοσκοπίας οι τιτλοποιήσεις των subprime"

Σύμφωνα με τον κ. Καλομοίρη οι εταιρείες που προχώρησαν στις τιτλοποιήσεις των subprime συνειδητά υποεκτίμησαν τον κίνδυνο κραχ. Και στα υποδείγματα υπολόγιζαν ότι σε περίπτωση χρεοκοπίας του δανεισμένου (subprime) νοικοκυριού η απώλεια θα ήταν μόλις 6% του δανείου, ενώ στην πραγματικότητα η απώλεια για την εταιρεία που είχε χορηγήσει το δάνειο ήταν μεγαλύτερη από 20%. Και από εκεί ξεκίνησε ο φαύλος κύκλος. Για τις τιτλοποιήσεις των subprime πήραν ως βάση την εμπειρία του 2001 -παραβλέποντας το γεγονός ότι στην κρίση του 2001 η αγορά κατοικίας είχε ανοδική τροχιά- και υποεκτίμησαν την πιθανότητα κραχ. Σύμφωνα με τον κ. Καλομοίρη, αυτό το λάθος έγινε συνειδητά και επίσης αναφέρει ότι επενδυτικές τράπεζες hedge funds και εταιρείες ενυπόθηκου δανεισμού, αν και γνώριζαν, συμμετείχαν και αγόραζαν τα τιτλοποιηθέντα με απώτερο στόχο το κέρδος. Όπως υπογραμμίζει, οι τιτλοποιήσεις έγιναν χωρίς έλεγχο και σωστή στάθμιση του κινδύνου, επειδή θεωρούσαν ότι σε περίπτωση κρίσης οι απώλειες θα ήταν μικρές (6%), οπότε δεν μετρούσαν καν την πιθανότητα κραχ. Όταν κατάλαβαν ότι έχασαν το παιχνίδι, οι διεθνείς αγορές είχαν μπει ήδη στη δίνη της κρίσης. Ακόμα, ο κ. Καλομοίρης εκτιμά ότι η πτώση στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ είναι δευτερεύουσας σημασίας, αφού δεν θα έχουν τόση μεγάλη επίπτωση στην οικονομία, όσο η πορεία του Χρηματιστηρίου. Η πτώση του χρηματιστηρίου επηρεάζει δραματικά την αίσθηση πλούτου των νοικοκυριών και κατά συνέπεια την κατανάλωση.
Τέλος εκτιμά ότι το χαρακτηριστικό του 2009 θα είναι η διακυμάνσεις στα χρηματιστήρια και η χαμηλή ανάπτυξη (αν όχι ύφεση) τόσο στις ΗΠΑ όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=540389