Reuters: Τι κρύβει το ράλι των ελληνικών ομολόγων

Μόλις πριν από οκτώ μήνες, το ελληνικό 10ετές ομόλογο εμφάνιζε απόδοση 31%. Τώρα, φλερτάρει με μονοψήφια επίπεδα, αφού σήμερα το πρωί η απόδοση κυμαινόταν στο 10,5%.
“Είναι μια αξιοσημείωτη κίνηση, όμως, θα ήταν πιο αξιοσημείωτη εάν η αγορά δεν ήταν τόσο στρεβλή”, αναφέρει η στήλη BreakingViews  του Reuters.
Σύμφωνα με το άρθρο, η μείωση των ελληνικών αποδόσεων είναι αποτέλεσμα της δημοσιονομικής και εμπορικής κατάστασης της χώρας, που είναι λιγότερο αρνητική, ενώ ακόμα και οι ιδιωτικοποιήσεις, που έως τώρα ήταν το χειρότερο κομμάτι του ελληνικού προγράμματος, επιταχύνουν.
Υπάρχουν αρκετές ενδείξεις ότι η Ελλάδα δεν απέχει και πολύ από την Πορτογαλία, της οποίας το 10ετές εμφανίζει απόδοση 5,8%, σημειώνει το Reuters. Και κάνει αναφορά στην άνοδο του ΧΑ, στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 17 ετών.
“Φυσικά, απόδοση 10% δεν αποτελεί και καμία ψήφο εμπιστοσύνης. Υπάρχουν πολλοί λόγοι ανησυχίας. Το ΑΕΠ εξακολουθεί να συρρικνώνεται, το ποσοστό της ανεργίας είναι επώδυνα υψηλό (57% για τους νέους) και το χρέος φαίνεται ακόμα μη βιώσιμο”, σημειώνει το Reuters.
Και όπως εξηγεί, το ράλι των ομολόγων κρύβει περισσότερα από όσα φαίνονται δια γυμνού οφθαλμού. Η κυβέρνηση δεν πουλά νέα μακροπρόθεσμα ομόλογα στην αγορά και όσα βρίσκονται υπό διαπραγμάτευση έχουν ονομαστική αξία μόλις 30 δισ. ευρώ, έναντι του συνολικού χρέους των 312 δισ. ευρώ. “Σε μια τόσο ρηχή αγορά, η τάση θα μπορούσε εύκολα να αντιστραφεί, εάν οι επενδυτές φοβηθούν με τις ταραχώδεις διαπραγματεύσεις διάσωσης της Κύπρου ή με την αυξανόμενη πολιτική αστάθεια στην Αθήνα”, σημειώνει.
“Σε κάθε περίπτωση, η μονοψήφια απόδοση θα είναι μόνο ένα βήμα στο δρόμο της Ελλάδας προς την αποκατάσταση. Ο τελικός προορισμός, η συμμετοχή της στις ανοικτές αγορές, απέχει μίλια ακόμα. Τουλάχιστον, είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση”, καταλήγει το Reuters.

http://www.newmoney.gr/article/1552/reuters-ti-kryvei-rali-ton-ellinikon-omologon