Οι αγορές αρχίζουν να κάνουν τους λογαριασμούς τους ενσωματώνοντας το ενδεχόμενο μιας μη ικανοποιητικής λύσης από τη Σύνοδο Κορυφής του Μαρτίου.
Η αναδίπλωση έρχεται σε δύο σημεία αιχμής, την ενίσχυση του Ταμείου δάσωσης (EFSF) και τους αυστηρούς όρους που η Γερμανία ζητά να ενσωματωθούν για χρέος και ελλείμματα στα συντάγματα των χωρών-μελών της Ευρωζώνης.
Χθες σε κλειστή συνάντηση του Κλάους Ρέγκλιγκ του προέδρου του Ταμείου διάσωσης με αρμόδια επιτροπή Γερμανών βουλευτών τους δήλωσε ότι το EFSF για να ενισχυθεί από πλευράς κεφαλαιακής παρέμβασης θα χρειασθεί οι οικονομίες που διαθέτουν αξιολόγηση "ΑΑΑ" μεταξύ των οποίων η Γερμανία, να αυξήσουν τις εγγυήσεις που έχουν δώσει στο Ταμείο γιατί οι υπόλοιπες χώρες (μεταξύ των οποίων η Ιταλία και η Ισπανία) δεν είναι σε θέση να αυξήσουν τα κεφάλαια που έχουν εισφέρει σ΄ αυτό.
Παράλληλα παραδέχθηκε ότι το Ταμείο φαίνεται μάλλον αδύνατο να αναλάβει τον ρόλο της ΕΚΤ και να βγεί στην αγορά κρατικών ομολόγων...
Την ίδια στιγμή διογκώνεται η αντίδραση, ακόμα και των χωρών (όπως η Αυστρία, το Βέλγιο κ.ά.) που μέχρι σήμερα συμφωνούσαν στη σκληρή γραμμή της Γερμανίας, στο να δεχθούν τους όρους για την φορολογική σύγκλιση ή τις αλλαγές στο φορολογικό καθεστώς.
Η εικόνα που έχει δημιουργηθεί αρχίζει να αλλάζει το κλίμα θετικών προσδοκιών στις διεθνείς αγορές και είναι πιθανό να επηρεάσει περισσότερο την Ελλάδα καθώς στο πλαίσιο της συνολικής λύσης του "γερμανικού πακέτου" είχε ενταχθεί και η ρύθμιση του προβλήματος του ελληνικού χρέους και ειδικά τους όρους επιμήκυνσης και αναδιάρθρωσης μέσω τουΤαμείου διάσωσης (EFSF). Χρονικά πλέον το χρονοδιάγραμμα αντιμετώπισης του ελληνικού προβλήματος μετατίθεται για μετά τον Μάιο αν όχι στο β΄ εξάμηνο του 2011 και περιορίζεται το εύρος του χρέους που θα ενταχθεί στη διαδικασία της επιμήκυνσης του χρόνου αποπληρωμής του.
Παρ΄ όλα αυτά διοικητικά στελέχη της ΕΚΤ εξακολουθούν να επιμένουν ότι η διαδικασία κλασσικής αναδιάρθρωσης του χρέους (με υψηλό hair cut των ελληνικών ομολόγων) παραμένει εκτός προγράμματος λόγω των επιπτώσεων που αυτή θα είχε σε οικονομικό και κοινωνικό επίπεδο.
http://www.capital.gr/News.asp?id=1132608
Η αναδίπλωση έρχεται σε δύο σημεία αιχμής, την ενίσχυση του Ταμείου δάσωσης (EFSF) και τους αυστηρούς όρους που η Γερμανία ζητά να ενσωματωθούν για χρέος και ελλείμματα στα συντάγματα των χωρών-μελών της Ευρωζώνης.
Χθες σε κλειστή συνάντηση του Κλάους Ρέγκλιγκ του προέδρου του Ταμείου διάσωσης με αρμόδια επιτροπή Γερμανών βουλευτών τους δήλωσε ότι το EFSF για να ενισχυθεί από πλευράς κεφαλαιακής παρέμβασης θα χρειασθεί οι οικονομίες που διαθέτουν αξιολόγηση "ΑΑΑ" μεταξύ των οποίων η Γερμανία, να αυξήσουν τις εγγυήσεις που έχουν δώσει στο Ταμείο γιατί οι υπόλοιπες χώρες (μεταξύ των οποίων η Ιταλία και η Ισπανία) δεν είναι σε θέση να αυξήσουν τα κεφάλαια που έχουν εισφέρει σ΄ αυτό.
Παράλληλα παραδέχθηκε ότι το Ταμείο φαίνεται μάλλον αδύνατο να αναλάβει τον ρόλο της ΕΚΤ και να βγεί στην αγορά κρατικών ομολόγων...
Την ίδια στιγμή διογκώνεται η αντίδραση, ακόμα και των χωρών (όπως η Αυστρία, το Βέλγιο κ.ά.) που μέχρι σήμερα συμφωνούσαν στη σκληρή γραμμή της Γερμανίας, στο να δεχθούν τους όρους για την φορολογική σύγκλιση ή τις αλλαγές στο φορολογικό καθεστώς.
Η εικόνα που έχει δημιουργηθεί αρχίζει να αλλάζει το κλίμα θετικών προσδοκιών στις διεθνείς αγορές και είναι πιθανό να επηρεάσει περισσότερο την Ελλάδα καθώς στο πλαίσιο της συνολικής λύσης του "γερμανικού πακέτου" είχε ενταχθεί και η ρύθμιση του προβλήματος του ελληνικού χρέους και ειδικά τους όρους επιμήκυνσης και αναδιάρθρωσης μέσω τουΤαμείου διάσωσης (EFSF). Χρονικά πλέον το χρονοδιάγραμμα αντιμετώπισης του ελληνικού προβλήματος μετατίθεται για μετά τον Μάιο αν όχι στο β΄ εξάμηνο του 2011 και περιορίζεται το εύρος του χρέους που θα ενταχθεί στη διαδικασία της επιμήκυνσης του χρόνου αποπληρωμής του.
Παρ΄ όλα αυτά διοικητικά στελέχη της ΕΚΤ εξακολουθούν να επιμένουν ότι η διαδικασία κλασσικής αναδιάρθρωσης του χρέους (με υψηλό hair cut των ελληνικών ομολόγων) παραμένει εκτός προγράμματος λόγω των επιπτώσεων που αυτή θα είχε σε οικονομικό και κοινωνικό επίπεδο.
http://www.capital.gr/News.asp?id=1132608
No comments:
Post a Comment