Haircut χρειάζεται και η Πορτογαλία

Το δρόμο της Ελλάδας πιστεύεται ότι ακολουθεί η Πορτογαλία, καθώς η απόδοση των 10ετών ομολόγων της αγγίζει το 14,3% και τα CDS της, στις 1.270 μονάδες βάσης, προεξοφλούν δύο στις τρεις πιθανότητες μιας πορτογαλικής χρεοκοπίας στα επόμενα πέντε χρόνια.

Το «χτύπημα» της Standard & Poor’s, με την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Πορτογαλίας στην κατηγορία junk, την περασμένη Παρασκευή, ενέτεινε το κύμα των ρευστοποιήσεων στα ομόλογα της χώρας.

Η κυβέρνηση του Pedro Passos Coelho κερδίζει μεν τα εύσημα των Ευρωπαίων ηγετών και του ΔΝΤ για τα μέτρα λιτότητας που εφαρμόζει, όμως, όλα δείχνουν ότι η Πορτογαλία πέφτει στον ίδιο φαύλο κύκλο της λιτότητας και της ύφεσης που καταδίκασε και την Ελλάδα.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citigroup, η πορτογαλική οικονομία θα συρρικνωθεί περαιτέρω, κατά 5,8% φέτος και κατά 3,7% το 2013. Πρόκειται για εκτιμήσεις πολύ χειρότερες των επίσημων προβλέψεων. Η μείωση του ΑΕΠ από την έναρξη της κρίσης θα αγγίξει το 13%, εκτιμά ο οίκος, κάτι που σημαίνει ότι η Πορτογαλία βρίσκεται σε depression.

Η διαφορά της Πορτογαλίας με την Ελλάδα είναι ότι το δημόσιο χρέος της, στο 113% του ΑΕΠ, είναι αρκετά μικρότερο. Όμως, ο πορτογαλικός ιδιωτικός τομέας έχει πολύ μεγαλύτερα χρέη, με αποτέλεσμα το συνολικό χρέος της χώρας να αγγίζει το 360% του ΑΕΠ. Μεγάλομέρος των υποχρεώσεων αυτών είναι προς το εξωτερικό.

«Μια τεράστια απομόχλευση βρίσκεται σε εξέλιξη στον ιδιωτικό τομέα και το τραπεζικό σύστημα έχει μεγάλα προβλήματα.Το πόσα από αυτά τα χρέη του ιδιωτικού τομέα θα καταλήξουν στα χέρια του δημοσίου, είναι αβέβαιο», εξηγεί ο Jurgen Michels, οικονομολόγος της Citigroup.

«Χωρίς ένα μεγάλο haircut στα χρέη της, η Πορτογαλία δεν θα μπορέσει να εισέλθει σε ένα βιώσιμο δημοσιονομικό μονοπάτι. Περιμένουμε haircut 35% στα τέλη του 2012 ή το 2013».

http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=13&artid=106187

______________________________________

μπορείτε να παίξετε με ένα παλαιότερο calculator για το κούρεμα των PΙIGS

από το ίδιο calculator, εάν βάλετε ελληνικό κούρεμα @ 65% βγάζει τα 40 που είπε ο Μπένυ (το είπε και στις 04/12/11 - το ήξερε για τα 2/3 από τότε;)