Η παροχή εγγυήσεων σε προϊόντα υψηλού κινδύνου «ροκάνισε» το τραπεζικό σύστημα

Τις αιτίες που οδήγησαν ένα βήμα πριν την κατάρρευση διερεύνησε η Financial Crisis Inquiry Commission (Επιτροπή έρευνας για την χρηματοοικονομική κρίση) στις ΗΠΑ, επισημαίνοντας ότι η τακτική της παροχής εγγυήσεων των τραπεζών για προϊόντα υψηλού κινδύνου ήταν μία από τις βασικές αιτίες του «κλυδωνισμού» του τραπεζικού συστήματος της χώρας.

Η Επιτροπή εστίασε τις έρευνες της στην τακτική «liquidity put», η οποία επιτρέπει στους επενδυτές της τράπεζας να ανταλλάξουν τη συμμετοχή τους στο μετοχικό κεφάλαιο της τράπεζας με χρεόγραφα τα οποία ήταν συνδεδεμένα με ενυπόθηκα δάνεια, ή με ομόλογα ή με οποιοδήποτε άλλο προϊόν υψηλού κινδύνου.

Η τακτική αυτή της Citigroup ουσιαστικά «μηδένισε» τις εγγυήσεις που θα μπορούσε να παράσχει η τράπεζα, καθώς σε περίπτωση κρίσεως, ενδεχόμενο το οποίο δεν συνυπολογίστηκε από το αρμόδιο τμήμα της τράπεζας, οι πελάτες θα μπορούσαν να πουλήσουν τα εν λόγω χρεόγραφα στην ονομαστική τους τιμή. Κάτι προφανώς που έγινε λόγω του ξεσπάσματος της «οδυνηρής» αλυσίδας των subprimes δανείων.

Έτσι η Citi κλήθηκε να επαναγοράσει περίπου 25 δισ. δολαρίων CDOs (collateralized debt obligations) στην τιμή των 33 cents ανά δολάριο, εβρισκόμενη στην ίδια δύσκολη θέση που βρέθηκε και η επίσης διασωσμένη American International Group το 2008.

Ο πρόεδρος της αρμόδιας επιτροπής ελέγχου της αμερικανικής κυβέρνησης, Phil Angelides, περιγράφει την κατάσταση με πολύ σαφή τρόπο. «Οι τράπεζες των ΗΠΑ εγγύονταν αξιόγραφα υψηλού κινδύνου χωρίς να αντιλαμβάνονται τον ίδιο τον κίνδυνο». «Είναι σαφές ότι έσφαλαν».

reporter