Π&Κ: Χαμηλότερες τιμές για ελληνικές τράπεζες

Σε αρνητική αναθεώρηση των τιμών-στόχων για τις μετοχές των ελληνικών και κυπριακών τραπεζών προχωρά η Π&Κ-Εθνική Χρηματιστηριακή σε σημερινή (22/4) έκθεσή της όπου αναγνωρίζει ότι το περιθώριο πτωτικής κίνησης των μετοχών είναι περιορισμένο, σημειώνοντας όμως ότι "και η άνοδος θα χρειαστεί χρόνο". Όπως σημειώνει η Π&Κ-Εθνική, μέχρι στιγμής, οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες έχουν υποαποδόσει έναντι των ευρωπαϊκών, οι οποίες έχουν επίσης υποχωρήσει λόγω ανησυχιών για το κόστος κεφαλαίου και την συμπίεση των περιθωρίων, καθώς και για μια πιθανή "ανώμαλη προσγείωση" των οικονομιών της νοτιοανατολικής Ευρώπης. Αν και η χρηματιστηριακή, όπως αναφέρει, δεν συμφωνεί με το εν λόγω σενάριο, οφείλει να αποδώσει την υψηλότερη αντίληψη ρίσκου που έχει η αγορά, στα μοντέλα αποτίμησής της. H χρηματιστηριακή αφαιρεί τις Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς από τις κορυφαίες επιλογές της ενώ προχωρά σε περικοπή της τιμής-στόχου για την πρώτη κατά 22% στα 24,8 ευρώ από 31,7 ευρώ ("overweight") και για τη δεύτερη κατά 16% στα 25,5 από 30,3 ευρώ ("overweight"). Η χρηματιστηριακή προχωρά σε μείωση της τιμής-στόχου της Alpha Bank στα 24,8 ευρώ από 29 ευρώ (-14%) διατηρώντας σύσταση "overweight" ενώ η νέα τιμή-στόχος για τον τίτλο της Αγροτικής διαμορφώνεται στα 2,9 από 3,5 ευρώ (-17%) με σύσταση "underweight".
Η Π&Κ-Εθνική δεν αναπροσαρμόζει τις τιμές στόχους για την Εμπορική (στα 20,6 ευρώ, "equalweight") και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο (στα 13,4 ευρώ, "equalweight"). Παράλληλα, δίνει νέα τιμή-στόχο για τη μετοχή της Marfin Popular Bank στα 7,6 ευρώ από 10,5 ευρώ, διατηρώντας σύσταση "overweight" ενώ μειώνει και την τιμή-στόχο της Τράπεζας Κύπρου στα 11,1 ευρώ από 12,8 ευρώ, με σύσταση "overweight". Η χρηματιστηριακή σημειώνει όμως ότι τα τρέχοντα επίπεδα τιμών αποτελούν "καλά σημεία εισόδου" για επενδυτές μεσοπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου ορίζοντα, καθώς το περιθώριο περαιτέρω υποχώρησης είναι περιορισμένο. Παράλληλα, σημειώνει ότι προτιμά τις κυπριακές τράπεζες από τις ελληνικές τράπεζες.
http://www.euro2day.gr/news/market/123/articles/314625/Article.aspx