29.4.08

Θετική η Lehman Brothers για τις ελληνικές τράπεζες

Στην επαναδιατύπωση της θετικής της άποψης για τις ελληνικές τράπεζες προχώρησε η Lehman Brothers, η οποία ξεχωρίζει ως «top pick» τη μετοχή της Eurobank. Όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με ημερομηνία 23 Απριλίου και τίτλο «Εν μέσω τυμπανοκρουσιών», ο οίκος εκτιμά πως τα επικείμενα αποτελέσματα α΄ τριμήνου για τις ελληνικές τράπεζες αναμένεται να υπογραμμίσουν τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη που παρατηρείται, παρά τις βραχυπρόθεσμες αλλαγές που πιθανώς να επέφερε η νέα δυναμική στην αγορά. Η Lehman επισημαίνει παράλληλα πως δεδομένων των τωρινών προοπτικών της οικονομίας, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος παραμένει «ελκυστικός» από επενδυτικής απόψεως.Στην ίδια έκθεση σημειώνεται πως αν και ο οίκος διατηρεί «σε πραγματικούς όρους» τις θετικές προβλέψεις του για τις ελληνικές τράπεζες, αναμένει πως οι διοικήσεις των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων θα επικεντρωθούν στη διαχείριση παθητικού και στην αύξηση των καταθέσεων. Ωστόσο, η Lehman αναγνωρίζει τις αρνητικές συνέπειες από τη συμπίεση στα spread των καταθέσεων.Πάντως, η Lehman Brothers εκτιμά πως το «κλειδί» για την αύξηση της κερδοφορίας είναι μεταξύ άλλων, το μακροοικονομικό περιβάλλον. Εν ολίγοις, αναφέρει πως αν το οικονομικό πλαίσιο στην Ελλάδα και την Ανατολική Ευρώπη παραμείνει «θετικό» (ακόμα και με κάμψη στο ρυθμό ανάπτυξης), οι προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες θα παραμείνουν «θετικές», κυρίως έναντι των υπόλοιπων ευρωπαϊκών τραπεζών.Όμως, προσθέτει πως η «αυξημένη» συμπίεση στα spreads καταθέσεων και στο κόστος χρηματοδότησης από τη διατραπεζική αγορά (wholesale funding), εν μέσω αυξημένου εγχώριου ανταγωνισμού, θα έχουν αρνητικές επιπτώσεις στην αύξηση των εσόδων.Ο οίκος πιστεύει πως «καταλυτικό» ρόλο για τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών θα διαδραματίσει η δυνατότητα των αγορών σε Ελλάδα και Νοτιοανατολική Ευρώπη να διατηρήσουν τις υποστηρικτικές συνθήκες για την εμφάνιση ευκαιριών διαρθρωτικής ανάπτυξης.
Σημειώνεται πως η Lehman Brothers θέτει την τιμή-στόχο των 31 ευρώ και τη σύσταση «equalweight» για τη μετοχή της Alpha Bank, των 60 ευρώ και «overweight» για τον τίτλο της Εθνικής Τράπεζας και των 34 ευρώ και «overweight» επί της μετοχής της Eurobank.
http://www.capital.gr/news.asp?Details=493935

No comments: