Ανακοινωθέν 25-6-2008

Τι έγραψαν τελικά οι φοβισμένοι τραπεζίτες στο ανακοινωθέν τους; Που έδωσαν βαρύτητα; Και ποια ήταν η αντίδραση των "αγορών";

Ξεκινάμε από το τελευταίο: ο αντίχειρας είναι κάτω!

Αυτά που ξεχώρισα από το προϊόν συνδιαλλαγής (ανακοινωθέν) των τραπεζιτών είναι:
1. firming in household spending ή αντίσταση των καταναλωτικών δαπανών
Που το είδαν; ή οι δείκτες καταναλωτικής εμπιστοσύνης που πάνε καρφί στο 1967 λένε άλλα;
Εκτός εάν ευλογούν τις επιστροφές φόρων της κυβέρνησης..
2. over the next few quarters ή στα επόμενα λίγα τρίμηνα (πρόκειται για τους παράγοντες που τρώνε την ανάπτυξη: πιστ.κρίση-αγορά κατοικίας-τιμές ενέργειας)
Few για μένα είναι 2, 3 ή 4, κι αν βάλουμε ότι ξεκινάμε από Ιαν. 2008, μας κάνει ένα χρόνο, μπορεί και λίγο από τον επόμενο...
3. uncertainty about the inflation outlook remains high ή υψηλή αβεβαιότητα για την εκτίμηση του πληθωρισμού
Σηκώνουμε τα χέρια ψηλά, σε συνδυασμό με το 2
4. Although downside risks to growth remain, they appear to have diminished somewhat, and the upside risks to inflation and inflation expectations have increased - αν και το ρίσκο για "κάτω" της ανάπτυξης παραμένει, φαίνεται ότι έχει μειωθεί κάπως, και το "ρίσκο" για πάνω του πληθωρισμού και των πληθωριστικών προσδοκιών έχει αυξηθεί
Αυτή είναι η πρόταση που όλοι στάθηκαν, και μιλάνε για "πληθωρισμό".
Εγώ στέκομαι περισσότερο στο 1 καθώς μου μοιάζει αντιφατικό σε σχέση με τους δείκτες που βγαίνουν.

Και βέβαια η ψύχραιμη θεώρηση μιλάει για "ύφεση", έστω κι όχι τυπική, για πληθωριστικές προσδοκίες, ήτοι πληθωρισμό, οπότε αυτά τα δύο μας κάνουν "στασιμοπληθωρισμό" (stagflation). Και βέβαια δεν είναι καθόλου νέα αυτά: Στασιμοπληθωρισμός; - Ημερησία 30/1/2008

Οπότε τι έχουμε:
- Η βασική εκτίμηση ότι το β' εξάμηνο 2008 θα είναι καλύτερο (σχήμα V) φθίνει
- Εάν η ανάπτυξη της Αμερικής συνεχίσει να δείχνει τόσο αδύναμη, η αύξηση των επιτοκίων αναβάλλεται! - επίσης: Εκτίμηση(2/5/08): θα σταματήσει για λίγο καιρό τις μειώσεις - θα "εξαναγκαστεί" περίπου μετά από τρεις μήνες να μειώσει λίγο ακόμα...
- πρέπει να μετρήσουμε τις επιπτώσεις ανόδου των επιτοκίων - κάμποσοι θα κλείσουν...
- τον άγνωστο Χ που είναι οι τιμές των εμπορευμάτων (πως θα πέσουν; με ευχές;), οι οποίες δείχνουν να εξαρτώνται σημαντικά από το δολλάριο... και τις αυξήσεις δεν τις έχουμε δοκιμάσει ακόμα...

Και φυσικό είναι με όλα αυτά να μπερδεύεται κάποιος...
Ο ένας "απαισιόδοξος", ο άλλος "γιατί να κρατάμε μετοχές μέσα στο καλοκαίρι;", ο τρίτος "τα λένε όλα μαύρα ώστε μόλις φανούν ότι είναι καλύτερα να κάνουμε ράλυ!" και βέβαια "όταν πέσει το πετρέλαιο κάτω από τα $120..."
Ειδικά εάν πρόκειται για μια αλήθεια που κανείς δε θέλει να χωνέψει...