Περίοδος απο-μόχλευσης

Τι έχουμε μάθει το 2008; (μίνι ιστορικό)

- Η αμερικάνικη οικονομία έχει προβλήματα, τα οποία πηγάζουν κυρίως από τον χρηματο-οικονομικό τομέα αλλά και την εμφάνιση του πληθωρισμού. Τα όποια θετικά, σχετικά ισχυρές επιχειρήσεις, μικρές αυξήσεις μισθών και τελευταία ο εξαγωγικός κλάδος, εξανεμίζονται.
- Οι αγορές είναι στο χείλος μιας bear market και σίγουρα οι ενδείξεις ύφεσης δεν τις βοηθούν. Εννοείται ότι οι ευχές για διαχωρισμό Αμερικής -υπόλοιπου κόσμου (de-coupling) μάλλον δεν πιάνουν... Κι οι ευρωπαϊκή ήπειρος κοιτά ανατολικά περισσότερο από ποτέ...
- O Βen δεν δείχνει ικανός να καθοδηγήσει σ'αυτή τη φάση, ενώ οι μειώσεις επιτοκίων δεν γνωρίζουμε σε τι κατάσταση θα φέρουν τα πράγματα... Το μόνο σίγουρο είναι ότι βοηθούν ακόμα περισσότερο την επέκταση του δανεισμού...
- Το carry-trade δεν έχει παθάνει ακόμα, ίσως όμως το δολλάριο αντικαθιστά το yen στα παιχνίδια με το αυστραλιανό ή το νεοζηλανδέζικο νόμισμα... Δείτε που διαπραγματεύονται αυτά!
- Υπάρχει σοβαρό πρόβλημα με τα λεγόμενα monolines... Και ταυτόχρονα στρουθοκαμηλισμός από πλευράς των αγορών... AMBAC, FGIC, MBIA και λοιποί περιμένουν μόνο ένα μεσσία...
Ή, μήπως θα πληρώσουν τα "ασφαλισμένα" δημοτικά ομόλογα ή θα πληρωθούν οι χασούρες των άλλων "χρηματο-οικονομικών προϊόντων";
- Η κίνηση των εμπορευμάτων θυμίζει ακόμα μία φούσκα... Με οδυνηρές πληθωριστικές πιέσεις σε όλα τα μήκη και πλάτη του πλανήτη... Κι αν κάποιοι σκέφτονται πόση βενζίνη θα βάλουν στο SUV τους, κάποιοι άλλοι περιμένουν να ζήσουν από συσσίτια... Να δούμε πότε θα δούμε και τα πυροτεχνήματα...
- Οι αγορές ομολόγων έχουν πολύ καιρό να βρεθούν σε τέτοια επίπεδα... Ίσως να είναι και πρωτόγνωρες οι καταστάσεις... Οι αποδόσεις ορισμένων ομολόγων πέφτουν... π.χ. το διετές αμερικάνικο ομόλογο (2-years-T-Bill) στο Τόκυο έπεσε κι από τα επίπεδα του 1.6%, πλέον, ήταν στο 1.45% πριν δύο μέρες... Σε λίγο καιρό όλοι θα ..αναγκαστούν να πουλήσουν...
- Η πίστωση έχει γίνει προβληματική. Όπως λένε και στις διαφημίσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι προηγούμενες περίοδοι δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές... Ο μιλών τοις μετρητοίς κερδίζει τους πάντες...