Μερίσματα και πληθωρισμός

Το μερίδιο των μερισμάτων στις μετοχικές αποδόσεις μπορεί, τελικά, να αποδειχτεί καλή προστασία έναντι του πληθωρισμού, υποστηρίζει η κ. Sreekala Kochugovindan, στρατηγική αναλύτρια της Barclays Capital. Τονίζει ότι κατά τη διάρκεια τριών περιόδων υψηλού πληθωρισμού –1973, 1979 και αρχές της δεκαετίας του ’90– ο ρυθμός ενίσχυσης των εσόδων από μερίσματα ήταν εξαιρετικά ισχυρός. Προσθέτει δε ότι τα μερίσματα εμφανίζουν ισχυρή ”αντίσταση” σε περιόδους στασιμοπληθωρισμού. ”Κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης του 1973, μερίσματα και πληθωρισμός ακολούθησαν κοινή πορεία ανόδου, ενώ στη δεύτερη πετρελαϊκή κρίση η ενίσχυση των μερισμάτων ήταν εντυπωσιακή”, σημειώνει. Προσθέτει, όμως, ότι ”οι μετοχικές αποδόσεις χαρακτηρίστηκαν από έντονη μεταβλητότητα στη δεκαετία του ’70, με τον S&P 500 να υποχωρεί σχεδόν 50% από το υψηλό επίπεδο που είχε κατακτήσει το 1973”. Ως εκ τούτου, τονίζει η κ. Kochugovindan, αποδεικνύεται ότι ”σε περιόδους στασιμοπληθωρισμού, τα μερίσματα κατόρθωσαν να προσφέρουν ισχυρή προστασία έναντι στις όποιες πληθωριστικές πιέσεις, ιδιαίτερα σε περιόδους όπου οι μετοχικές αποδόσεις ήταν απογοητευτικές”. Σύμφωνα με την αναλύτρια της Barclays Capital, την καλύτερη προστασία προσφέρουν τα μερίσματα από εταιρίες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο πρώτων υλών. ”Με δεδομένο το τρέχον ταραγμένο οικονομικό περιβάλλον, με τον υψηλό πληθωρισμό, τα μερίσματα μπορούν να αποτελέσουν αρκετά καλή αντιπληθωριστική προστασία”, καταλήγει η κ. Kochugovindan.
http://www.euro2day.gr/articles/153244/