Ανοδική αντίδραση

Σήμερα τα αρνητικά νέα κυριάρχησαν και πάλι.
Τα φρέσκα νέα όμως έχουν να κάνουν με fund της Carlyle που παραπαίει, το έλλειμμα του αμερικάνικου προϋπολογισμού και την φούσκα του κινεζικού δράκου (-31% από τα υψηλά).
Όμως, τα "παλαιά" νέα καλπάζουν: πτώση δολλαρίου - άνοδος (παγκόσμιου) πληθωρισμού - subprime κρίση/credit crunch - το σημείο κλειδί των monolines, π.χ. Ambac, που ανά πάσα στιγμή εκκρεμεί η υποβάθμιση τους με οδυνηρές συνέπειες αλά tsunami, και βέβαια ψυχολογία...

H FED σε συνεργασία με τις άλλες Κεντρικές Τράπεζες - και μετά το G10 - προσπάθησε να δώσει ένα "χαστούκι" στο σύστημα...
Η δεύτερη μέρα μετά από τη δραματική κίνηση είναι απογοητευτική...

Ας δούμε ο Albert Edwards, αναλυτή της Societe Generale, τι λέει:
Οι επενδυτές θεωρούν ότι έχουν ανακαλύψει ένα ασφαλές καταφύγιο στα εμπορεύματα αλλά και στις αναδυόμενες αγορές, με αποτέλεσμα τα εμπορεύματα να ακολουθούν πορεία εντελώς ανεξάρτητη τόσο από τα θεμελιώδη δεδομένα όσο και την κλασσική πορεία του κλάδου
Η εξελισσόμενη ύφεση στην κατανάλωση των ΗΠΑ αναμένεται ότι θα ”αποσύρει” κεφάλαια από τις αναδυόμενες αγορές, καθώς το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών των ΗΠΑ υποχωρεί, ενώ η ενίσχυση των συναλλαγματικών αποθεμάτων στις αναδυόμενες εμφανίζει ενδείξεις υποχώρησης
Καθώς οι αποτιμήσεις των αναδυόμενων αγορών υποχωρούν, το περίφημο επιχείρημα του decoupling απομακρύνεται, οι τιμές των εμπορευμάτων θα επιστρέψουν σε περισσότερο λογικά επίπεδα, καθώς θα αρχίσουν να χάνουν τον χαρακτηρισμό του ασφαλούς καταφυγίου

Στην ουσία γράφει ότι θα ομαλοποιηθούν τα εμπορεύματα όταν έχουμε κίνηση συναλλαγματικών αποθεμάτων από τις αναδυόμενες (και όχι μόνο) προς τις ΗΠΑ εν' όψη και της ύφεσης.
Η κίνηση αυτή θα περάσει και από την ανατίμηση του δολλαρίου.
Συνεπώς, αυτός πρέπει να είναι ο δείκτης μας: το δολλάριο.
Η σκέψη (θεωρητική) που υπήρχε από πλευράς FED προχθές ήταν ότι θα δημιουργούσε και κάποιο ανάχωμα προς το δολλάριο, κάτι που φαίνεται ότι δεν πετυχαίνει... Κι εδώ που τα λέμε είναι εώς απίθανο να χειραγωγηθεί η αγορά συναλλάγματος.

Πλέον η κατάσταση περιγράφεται ως "κρίση εμπιστοσύνης στο δολλάριο", με ότι κι αν συνεπάγεται αυτό.
Κι όλα αυτά γράφονται εφόσον, οι "επενδυτές" θα θελήσουν να επιστρέψουν στο δολλάριο...

update
Eκτός εάν οι αγορές πιέζουν την FED να ενεργήσει πιο γρήγορα από ότι εκείνη θέλει...