Xρέος: πόσο ακόμα;

after European Union regulators ordered Greece to disclose details of currency swapsan inquiry by the country’s finance ministry uncovered a series of agreements with banks that it may have used to conceal mounting debts.

The Greek swaps were employed to defer interest repayments by several years, according to a Feb. 1 report commissioned by the Finance Ministry in Athens. The document didn’t identify the securities firms. The government turned to Goldman Sachs Group Inc. in 2002 to get $1 billion through a swap, Christoforos Sardelis, head of Greece’s Public Debt Management Agency between 1999 and 2004, said in an interview last week.

“While swaps should be strictly limited to those that lead to a permanent reduction in interest spending, some of these agreements have been made to move interest from the present year to the future, with long-term damage to the Greek state,” the Finance Ministry report said. The 106-page dossier is now being examined by lawmakers.

Eurostat, the EU statistics office, gave Greece until the end of the month to provide more information on the swaps with securities firms, which do not necessarily break EU rules, European Commission spokesman Amadeu Altafaj told reporters in Brussels today. Standard & Poor’s and Fitch Ratings are also questioning Greece over its use of the swaps, said two people with direct knowledge of the situation, who declined to be identified because the talks are private.

‘Accounting Tricks’

“Greece used accounting tricks to hide its deficit and this is a huge problem,” Wolfgang Gerke, president of the Bavarian Center of Finance in Munich and Honorary Professor at the European Business School, said in an interview. “The rating agencies are doing the right thing, but it may be too little too late. The EU slept through this.”

Greek Prime Minister George Papandreou, who came to power in October after defeating two-term incumbent Kostas Karamanlis, more than tripled the 2009 deficit estimate to 12.7 percent. Greek officials last month pledged to provide more reliable statistics after the EU complained of “severe irregularities” in the nation’s economic figures.

The Finance Ministry report blamed “political interference” for the collapse of credibility in Greece’s statistics. There were “serious weaknesses” in data collection, especially with spending figures, as information often came from second-hand sources, the report found.

Cross-Currency Swap

The Goldman Sachs transaction consisted of a cross-currency swap of about $10 billion of debt issued by Greece in dollars and yen, Sardelis said. That was swapped into euros using a historical exchange rate, a mechanism that implied a reduction in debt and generated about $1 billion of funding for that year, Sardelis said. Eurostat, the EU’s Luxembourg-based statistics office, and the rating companies were both aware of the plan, he said.

Officials for Fitch, Moody’s and Standard & Poor’s didn’t return calls seeking comment.

Sardelis said the agreement was restructured “a couple” of times while he was still in office. He left in 2004 and joined Banca IMI, the investment-banking unit of Italy’s Intesa Sanpaolo SpA. He said the fees, or the spread that Goldman Sachs was paid on the contract, were “reasonable.” The New York- based firm made about $300 million from the agreement, the New York Times reported Feb. 14.

Goldman Sachs bankers including President Gary Cohn traveled to Athens in November to pitch a deal that would push debt from the country’s health-care services into the future, the newspaper reported, citing two people briefed on the meeting. Greece rejected the offer, the New York Times said.

The government met major international banks over the last month in order to explore options and discuss their involvement in financing Greek national debt, said an official at the Greek finance ministry who declined to be identified.

ολόκληρο: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=arRuM3F49ii8&pos=4

Σύμφωνα με το δημοσίευμα, το 2001, μετά την είσοδο της Ελλάδας στην ευρωζώνη, ο όμιλος Goldman Sachs είχε δανείσει στην ελληνική κυβέρνηση δισεκατομμύρια προκειμένου να ανταποκριθεί η Ελλάδα στις απαιτήσεις της ευρωζώνης, σε μια συμφωνία που είχε προωθηθεί ως «νομισματική συναλλαγή» και όχι ως δάνειο. Σε αντάλλαγμα, η Ελλάδα παραιτήθηκε από δικαιώματα σε τέλη αεροδρομίων ή κέρδη από τυχερά παιχνίδια για τα επόμενα χρόνια.

Επίσης, υποστηρίζεται ότι μια «παρόμοια συμφωνία» φαίνεται να πρότεινε ο όμιλος Goldman Sachs στην Ελλάδα και τον περασμένο Νοέμβριο, λίγο πριν η Αθήνα βρεθεί στο επίκεντρο της παγκόσμιας οικονομικής ανησυχίας, πρόταση που όμως απερρίφθη από την ελληνική κυβέρνηση.

Μπορεί η Ελλάδα να μην εκμεταλλεύτηκε την πρόταση της Goldman Sachs το Νοέμβριο του 2009, όμως είχε καταβάλει στην τράπεζα 300 εκατομμύρια ευρώ ως αμοιβή για το διακανονισμό του 2001, σύμφωνα με τραπεζίτες που γνωρίζουν το θέμα.

ολόκληρο: http://www.naftemporiki.gr/news/cstory.asp?id=1778104

Ωραία σχόλια:
Der Spiegel: Ανάμιξη Goldman στην "ωραιοποίηση" των ελληνικών στατιστικών
http://www.capital.gr/gmessages/showTopic.asp?id=1548918&nid=903718

Το χρέος, όπως καταγράφεται σήμερα, είναι μειωμένο από διάφορες «συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίου» ή «συναλλάγματος», δηλαδή τα swaps. Μία από τις «συμφωνίες» αυτές είναι αυτή με την Εθνική Τράπεζα, όπου ουσιαστικά το Δημόσιο «οφείλει» στην Εθνική περίπου 5,5 δισ. ευρώ, τα οποία δεν καταγράφονται στο υπόλοιπο του χρέους. Η συμφωνία αυτή είχε γίνει αρχικά με την GoldmaSachs και στη συνέχεια η Εθνική υπεισήλθε στη θέση της GoldmaSachs. Το ποσό των 5,5 δισ. ευρώ θα εξοφληθεί σε 30 χρόνια, καθώς το Δημόσιο θα πληρώνει πολύ μεγαλύτερους τόκους στην Εθνική απ' ό, τι η Εθνική στο Δημόσιο. Δηλαδή, η «εξόφληση» του χρέους θα συντελείται με την καταβολή αυξημένων «τόκων» και όχι χρεολυσίων.
ολόκληρο:http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100036_21/01/2010_387549
______________
Η απάντηση στην ερώτηση: "τελικά μέτρησαν όλο το ελληνικό χρέος ή τους ξέφυγε κάτι;"
Όπως και στην subprime Αμερική το 2008, οι δήμοι και διάφορα ακόμα που πρόσφατα δημοσιοποιήθηκαν ανεβάζουν το επίσημο χρέος της Ελλάδας σε επιπλέον "€40δις + ΣΔΙΤ 2008-9 + όσα χρωστούσαν οι δήμοι το 2006" (προσοχή: όντως 2006], πέραν των όσων γνωστών...
Η Ελλάδα συνεχίζει να βρίσκεται στο επίκεντρο όλων... Η Γουόλ δεν αισθάνεται όμορφα που η πρωτεύουσα Μύκονος έχει αέρα... Οι αγορές αγχώνονται με τους ψιθύρους για την Ελλάδα...
Το ζήτημα όμως είναι ότι τους κάναμε σκόνη! Και φωνάξαμε τους αμερικάνους να μαγειρέψουν τα νουμερά μας και έχουμε να μας λείπει κάμποσο ακόμα...