FT: Η συμφωνία της 21ης Ιουλίου κινδυνεύει να καταρρεύσει
Σύμφωνα με τους FT, κεντρικό πρόβλημα είναι η λανθασμένη δομή του πακέτου διάσωσης. Όλα τα επιμέρους στοιχεία του, από τις αποκρατικοποιήσεις έως τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στηρίχθηκαν σε εκτιμήσεις που έδειχναν από την αρχή υπερβολικά αισιόδοξες.
Ακόμα και το ύψος του πακέτου, στα 109 δισ. ευρώ, είναι παραπλανητικό, εξηγούν οι FT. Αν και οι διεθνείς πιστωτές θα πρέπει να διαθέσουν όλο το ποσό, μόλις το ένα τρίτο του (34 δισ. ευρώ) θα καταλήξει στην Αθήνα με τη μορφή δανείων για την κάλυψη των καθημερινών αναγκών του κράτους.http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=3&artid=99862
Nomura: Ψαλίδι 60% στις τιμές στόχους για τις τράπεζες. Βλέπει ανάγκες κεφαλαίων έως 20 δισ. ευρώ
Στην υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τις ελληνικές τράπεζες κατά 58% προχωρά η Nomura, με αποτέλεσμα να περικόπτει τις τιμές στόχους για τις μετοχές κατά 60%.
Ο οίκος δηλώνει underweight για τον κλάδο, λόγω της αβεβαιότητας γύρω από τις περαιτέρω ζημιές από τα κρατικά ομόλογα, την κορύφωση της επιδείνωσης της πιστωτικής ποιότητας και του δύσκολου μακροοικονομικού περιβάλλοντος που αναμένεται να συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια.
Όπως υπολογίζει η Nomura, εάν οι ελληνικές τράπεζες αποτιμήσουν τα ομόλογα που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους στο 50% της ονομαστικής τους αξίας, τότε θα χρειαστούν κεφαλαιακή ενίσχυση συνολικού ύψους 11,5 δισ. ευρώ. Σε ένα σενάριο με haircut 75%, οι κεφαλαιακές ανάγκες ανεβαίνουν στα 20 δισ. ευρώ.
Κάτω από αυτές τις συνθήκες, ο οίκος ρίχνει την τιμή στόχο για την Εθνική στα 3,7 ευρώ από 8,6 ευρώ (neutral), για την Alpha Bank στα 2,3 ευρώ από τα 5,6 ευρώ (buy), για τη Eurobank στα 1,6 ευρώ από 5,3 ευρώ (neutral) και για την Πειραιώς στα 0,7 ευρώ από 1,5 ευρώ (reduce).http://www.isotimia.gr/default.asp?pid=24&ct=13&artid=99870
No comments:
Post a Comment