UBS: Στο 22% το όφελος στο χρέος μετά από haircut 50% - Αναπόφευκτη μία γενναία στήριξη των τραπεζών

Στο 22% τοποθετεί το όφελος στο χρέος σε περίπτωση που επιβληθεί haircut 50% στο ελληνικό χρέος, η UBS στην τελευταία έκθεση της, επισημαίνοντας ότι μία τέτοια εξέλιξη θα είναι αρκετή ώστε να μπει σε βιώσιμη τροχιά η εξυπηρέτηση του.

Σύμφωνα με την UBS, η Ελλάδα θα πρέπει να ενισχύσει κεφαλαιακά τις τράπεζες της, οι οποίες θα πρέπει να καλύψουν τις ζημίες του «κουρέματος», χρησιμοποιώντας τους πόρους του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της χώρας. Έτσι, το όφελος για τη χώρα θα είναι σχεδόν το μισό σε σχέση με το ποσοστό του haircut που θα ανακοινωθεί. Μάλιστα η UBS θεωρεί ότι για να επιτευχθεί μείωση του χρέους κατά 50% το haircut θα πρέπει να φτάσει στο... 100%.
Στο παρακάτω διάγραμμα φαίνεται το όφελος στη μείωση τους χρέους (κάθετος άξονας) σε διάφορα επίπεδα επιβολής haircut (οριζόντιος άξονας). Ιδιαίτερο ενδιαφέρον εμφανίζει το όφελος με την επιβολή του haircut κατά 20% (όπως άλλωστε ήταν το PSI) το οποίο διαμορφώνεται πέριξ του 10%.
Πιο συγκεκριμένα:



Η UBS θεωρεί ότι πρέπει να υπάρξει ένα  “super PSI”, ή μία αναδιάρθρωση που να αποφεύγει τις απομειώσεις στην ονομαστική αξία, μειώνοντας το κουπόνι στα ελληνικά ομόλογα και επιμηκύνοντας την περίοδο αποπληρωμής των ομολόγων. Είναι μία παραλλαγή της μεθόδου που είχε ακολουθηθεί στη Λατινική Αμερική τη δεκαετία του ’80, με τη διαφορά ότι τότε οι τράπεζες είχαν θωρακιστεί για δύσκολες συνθήκες επί επτά έτη.

http://www.bankingnews.gr/bank-insider/item/26451-ubs-%CF%83%CF%84%CE%BF-22-%CF%84%CE%BF-%CF%8C%CF%86%CE%B5%CE%BB%CE%BF%CF%82-%CF%83%CF%84%CE%BF-%CF%87%CF%81%CE%AD%CE%BF%CF%82-%CE%BC%CE%B5%CF%84%CE%AC-%CE%B1%CF%80%CF%8C-haircut-50-%CE%B1%CE%BD%CE%B1%CF%80%CF%8C%CF%86%CE%B5%CF%85%CE%BA%CF%84%CE%B7-%CE%BC%CE%AF%CE%B1-%CE%B3%CE%B5%CE%BD%CE%BD%CE%B1%CE%AF%CE%B1-%CF%83%CF%84%CE%AE%CF%81%CE%B9%CE%BE%CE%B7-%CF%84%CF%89%CE%BD-%CF%84%CF%81%CE%B1%CF%80%CE%B5%CE%B6%CF%8E%CE%BD