Πρωτοφανείς ζημίες εισηγμένων

Ανέρχονται σε 1,37 δισ. ευρώ – Επισφαλής η είσπραξη φόρων και έκτακτης εισφοράς

Ζημίες ρεκόρ εμφάνισαν το πρώτο εξάμηνο του 2010 οι 265 εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, γεγονός που καθιστά επισφαλή την είσπραξη των εσόδων από τη φορολογία εισοδήματος και την έκτακτη εισφορά που προβλέπει το Μνημόνιο του 2011. Οι συνολικές ζημίες ανήλθαν σε 1,37 δισεκατομμύρια ευρώ, καθώς οι ζημιογόνες εταιρείες έφτασαν τις 144 έναντι 121 που κατόρθωσαν να εμφανίσουν κέρδη, στην πλειονότητά τους μειωμένα σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό εξάμηνο.

Η επιδείνωση των αποτελεσμάτων οφείλεται στην ύφεση και τη δημοσιονομική κρίση, που είχε ως αποτέλεσμα την κάμψη της ζήτησης, την αύξηση του κόστους δανεισμού, την υποτίμηση των κρατικών ομολόγων και τη μείωση των δημοσίων επενδύσεων. Καθοριστικά, ωστόσο, επέδρασε η έκτακτη εισφορά, που κόστισε στις επιχειρήσεις 581 εκατομμύρια ευρώ. Αλλα 900 εκατ. ευρώ επιπλέον κόστισε στις τράπεζες η αύξηση των επισφαλών δανείων.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_1_01/09/2010_413373

Η έκτακτη εισφορά «κόστισε» 581 εκατ. και οι επισφάλειες 900 εκατ.

Είναι η πρώτη φορά στην ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών (Χ.Α.) που οι ζημιογόνες εταιρείες είναι περισσότερες από τις κερδοφόρες σύμφωνα με τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου 2010. Το τελικό αποτέλεσμα για 265 ισολογισμούς δίνει ζημιές μετά φόρους ύψους 1,37 δισ. ευρώ έναντι κερδών 2,995 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο εξάμηνο του 2009. Με βάση τα στοιχεία της χρηματιστηριακής εταιρείας Πήγασος ΑΕΠΕΥ από τους 265 ισολογισμούς οι ζημιογόνες εταιρείες είναι 144, με 50 εξ αυτών να εμφανίζουν αύξηση ζημιών, 30 να εμφανίζουν μείωση και 57 να επιστρέφουν σε ζημίες. Από τις 121 κερδοφόρες εταιρείες, οι 24 εμφάνισαν αύξηση κερδών, οι 79 εμφάνισαν μείωση και 18 επέστρεψαν σε κέρδη. Οπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, οι ζημιογόνες εταιρείες αποτελούν πλέον την πλειονότητα (54% των εισηγμένων), εξέλιξη πρωτοφανής για τα δεδομένα της αγοράς.

Επιβαρύνσεις

Αν ληφθεί υπόψη η έκτακτη εισφορά στα τελικά μεγέθη, τότε τα καθαρά κέρδη θα ήταν βελτιωμένα κατά 581 εκατ. ευρώ. Αν οι τράπεζες δεν είχαν τόσο μεγάλη αύξηση στις επισφάλειες (+37%) και διατηρούσαν τους περυσινούς ρυθμούς μη εξυπηρετούμενων δανείων, τότε τα μεγέθη τους θα ήταν καλύτερα κατά 900 εκατ. ευρώ. Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα για λογαριασμό της Πήγασος ΑΕΠΕΥ ο κ. Μάνος Χατζηδάκης διευθυντής επενδυτικής στρατηγικής σημειώνει τα εξής: «Ζημιές δεν είναι η πρώτη φορά που εμφανίζονται στο σύνολο. Ζημιές και μάλιστα σε επίπεδο άνω του 1 δισ. ευρώ παρατηρήθηκαν στο δ΄ τρίμηνο του 2008 και του 2009. Αυτό που αλλάζει δραματικά αυτή τη φορά είναι η μαζικότητα των ζημιογόνων εταιρειών.

Για πρώτη φορά στην ιστορία των περιοδικών δημοσιεύσεων το πλήθος των εταιρειών με αρνητικό αποτέλεσμα “πήρε κεφάλι” με μια σχέση 54 προς 46, επιβεβαιώνοντας μια τάση που από το περυσινό δ΄ τρίμηνο είχε αρχίσει να διαφαίνεται. Η σημασία αυτής της εξέλιξης έχει πολλαπλά επίπεδα ανάγνωσης για επενδυτές, τραπεζίτες και εφοριακούς».

Διατήρηση ρευστότητας

Οπως υπογραμμίζεται από τον κ. Χατζηδάκη «στο πρώτο εξάμηνο της φετινής χρήσης δεν φαίνεται τίποτα άλλο πέρα από την ανάγκη της επιβίωσης ή επιεικέστερα την ανάγκη διατήρησης της ρευστότητας σε ένα επαρκές επίπεδο για τη λειτουργία των εταιρειών. Οσοι ασχοληθούν στο μέλλον με την περίοδο που διανύουμε, ελάχιστα θα σταθούν με το πόσο μειωμένα ήταν τα κέρδη, αλλά στο πώς οι εταιρείες αντέδρασαν σε μια άνευ προηγουμένου επίθεση στη ρευστότητά τους.

Και η επίθεση αυτή έχει μία και μοναδική πηγή: Τη δημοσιονομική τρύπα που καλείται να καλύψει το Μνημόνιο με τα μέτρα τα οποία ελήφθησαν από το β΄ τρίμηνο. Αιτίες για αυτή την κατάσταση μπορούν να αναζητηθούν σε πολλά επίπεδα και σε διαφορετικούς χώρους: η μείωση του εισοδήματος από την περικοπή μισθών και επιδομάτων στο Δημόσιο, η αύξηση της φορολογίας σε βασικά είδη, η μείωση της ζήτησης ακόμα και σε ανελαστικά προϊόντα, η υποτίμηση των κρατικών ομολόγων, η επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης σε οριακό πλέον σημείο, η αύξηση του κόστους δανεισμού για τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές, η μείωση της κρατικής δαπάνης για έργα υποδομών ή σε κλάδους με μεγάλη εξάρτηση από το Δημόσιο, ο ανταγωνισμός σε κλάδους με οριακά περιθώρια (ακτοπλοΐα, ηλεκτρικές συσκευές, εκδόσεις), η έκτακτη εισφορά ακόμα και η χρηματιστηριακή κάμψη των τιμών του α΄ εξαμήνου συνέβαλαν στη χειρότερη επίδοση όλων των εποχών, η οποία εκμηδένισε τα κέρδη του α΄ τριμήνου και βύθισε οριστικά τη χρήση σε ζημιές».

Αποτελέσματα

Η χρηματιστηριακή εταιρεία χαρακτηρίζει πλασματική την αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 4,6% στα 38,45 δισ., ενώ καταγράφεται μείωση των λειτουργικών κερδών και των περιθωρίων. Τα λειτουργικά κέρδη των εισηγμένων μειώθηκαν κατά 15,1% στα 4,7 δισ. ευρώ. Από τα 3,2 δισ. ευρώ το 2007 οι εισηγμένες εταιρείες έφθασαν στα 1,37 δισ. ευρώ ζημιές το 2010, ενώ σε επίπεδο εξαμήνου η εξέλιξη είναι ακόμα πιο ενδεικτική, αφού πέρυσι η κερδοφορία ήταν οριακά πάνω από τα 3 δισ. ευρώ και πρόπερσι σχεδόν 6 δισ. ευρώ. Τις καλύτερες επιδόσεις κερδοφορίας εμφάνισαν οι: Ευρωπαϊκή Πίστη (2.619%), Μαθιός Πυρίμαχα (2.533%), Mermeren (629%), ΟΛΠ (606%), Μέτκα (496%), Fashion Box (480%), Μυτιληναίος (290%), Κυριακίδης (263%), S&B (203%) και Frigoglass (137%). Η χρηματιστηριακή εταιρεία ξεχωρίζει ως ανθεκτικότερες και με αυξημένα κέρδη τις εισηγμένες: Μυτιληναίος, Μέτκα, Frigoglass, S&B, Coca Cola, ΔΕΗ, Τιτάνας, ΟΛΠ, Τράπεζα Κύπρου και Καρέλιας. Οι εταιρείες αυτές διατήρησαν τη διάκριση που είχαν στο α΄ τρίμηνο και φαίνεται ότι θα κλείσουν τη χρήση αισθητά διαφοροποιημένες από το σύνολο της υπόλοιπης αγοράς.

Σε μικρότερου μεγέθους εταιρείες, καλά μεγέθη εμφάνισαν οι Μαθιός, Mermeren, Καράτζης, Inform Lycos, Καραμολέγκος, Eurodrip, Κυλινδρόμυλοι Λούλη, Entersoft, Κυριακίδης, Πλαστικά Θράκης και MLS Πληροφορική. Στις εισηγμένες που κατάφεραν να γυρίσουν σε κέρδη από ζημιές συμπεριλαμβάνονται οι: Βιοχάλκο, ΕΛΒΑΛ, Ξυλεμπορία (Interwood), Ελαστρον Cyclon, Rilken, Βογιατζόγλου, Ευρωπαϊκή Πίστη και Nexans.

Στον αντίποδα βρέθηκαν πολλές εταιρείες που εμφάνισαν έντονα αρνητικό αποτέλεσμα, με κυριότερες τις Εμπορική Τράπεζα, MIG, Nutriart, Intracom, Αττικάτ, Πετζετάκις, Εδραση, Δεσμός.

http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economy_100029_01/09/2010_413274