ΟΠΑΠ: Στα 18 ευρώ ανεβάζει την τιμή-στόχο η Morgan Stanley

Συνεχίζεται η σύγκρουση Morgan Stanley και ΟΠΑΠ που έχει ξεκινήσει εδώ και ένα χρόνο με τη προχθεσινή έκθεση του οίκου που θέτει τη μετοχή του ΟΠΑΠ στις πέντε μετοχές «προς αποφυγή» από τον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών. Οπως αναφέρει η Morgan Stanley στην εν λόγω έκθεση με ημερομηνία 6 Ιανουαρίου, είναι «σχετικά υψηλή η αποτίμηση της μετοχής της εταιρείας με δεδομένο και τον κίνδυνο αλλαγών στο μονοπώλιο των τυχερών παιχνιδιών στην Ελλάδα».
Εντύπωση προκαλεί το γεγονός ότι σταθερά στις εκθέσεις της η MS έχει υιοθετήσει το επιχείρημα ότι η μονοπωλιακή δραστηριοποίηση του Οργανισμού στην Ελλάδα βρίσκεται στο τέλος με συνέπειες στην αποδοτικότητά του μεσοπρόθεσμα. Παρ’ όλα αυτά, ο οίκος προχωράει σε μικρή αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή, ανεβάζοντας τον πήχυ στα 18 ευρώ, από τα 17 ευρώ πριν «αντανακλώντας τις αναπροσαρμογές στις τιμές - στόχους στις υπόλοιπες εταιρείες του κλάδου που παρακολουθεί».
Στην ίδια έκθεση η Morgan Stanley σημειώνει πως η μερισματική πολιτική του ΟΠΑΠ λειτουργεί ιδιαίτερα ελκυστικά για τους επενδυτές, τονίζοντας ότι η διοίκηση ενδέχεται να εξετάσει τη μείωση του μερίσματος, εξυπηρετώντας σειρά αιτιών όπως, μεταξύ άλλων, επέκταση σε νέες δραστηριότητες, εξαγορές, ως αντιστάθμισμα σε άρση του μονοπωλίου στην Ελλάδα και λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας και κατά συνέπεια της κερδοφορίας του Οργανισμού.
Η κόντρα που προσωποποιείται στον αναλυτή που καλύπτει την πορεία της εισηγμένης V. Lewis τροφοδοτείται κατά καιρούς από τη μια με τις εκθέσεις της Morgan Stanley και από την άλλη με τις απαντήσεις του προέδρου κ. Χ. Χατζηεμμανουήλ, σε συνεντεύξεις και τηλεδιασκέψεις που αποδίδει σε εμπάθεια το περιεχόμενο των εκθέσεων της Morgan Stanley.
Αναφέρουμε ότι στην τελευταία τηλεδιάσκεψη του ΟΠΑΠ ο πρόεδρος της εταιρείας είχε χαρακτηρίσει ως «εμμονικό» τον τρόπο που προσεγγίζει τα θέματα του μονοπωλίου ο κ. V. Lewis και «φρικτά λανθασμένο» («dead wrong») και «εντελώς κίβδηλο» («completely bogus») το σκεπτικό των εκθέσεών του καθώς, όπως υποστήριξε, «καμία από τις προβλέψεις που πραγματοποιήσατε για το μονοπώλιο δεν επαληθεύτηκε» σε αντίθεση με αυτές του ίδιου αφού, όπως σημείωσε, «οι εξελίξεις στην Ε.Ε. σε πολιτικό και νομικό επίπεδο κινούνται πλέον προς όφελος των μονοπωλίων». Προηγούμενη έκθεση του ίδιου αναλυτή με ημερομηνία 2/12/2008 είχε μειώσει την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 17 ευρώ (από 20 προηγουμένως) χαρακτηρίζοντας «ανωμαλία» της αγοράς τα κέρδη του ΟΠΑΠ.
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=13901&subid=2&tag=9490&pubid=4677176