Θωμόπουλος (ΕΤΕ) : Έρχονται κέρδη έκπληξη το 2010 για τις τράπεζες

μεγάλη ανατροπή του κλίματος πλησιάζει στο χρηματιστήριο και στα τραπεζικά κέρδη καθώς όπως προβλέπει ο Γενικός Διευθυντής της Εθνικής τράπεζας ʼνθιμος Θωμόπουλος και εκ των βασικών συντακτών του ισολογισμού του ομίλου ,το 2010 θα είναι μια πολύ καλή χρονιά για τις τράπεζες.

Χρηματιστηριακά τους επόμενους μήνες αναμένεται να καταγραφεί μια άνοδο 25% με 30% ως απόρροια της προεξόφλησης ότι το 2010 θα είναι μια σαφώς καλύτερη χρονιά για τις τράπεζες, αναφέρει ο Γενικός Διευθυντής της Εθνικής και εκτιμά ότι ορισμένες τράπεζες και μεταξύ αυτών και η Εθνική το 2010 θα επιτύχουν ανάλογα ή και υψηλότερα κέρδη σε σχέση με αυτά του 2007 της χρονιάς όπου οι τράπεζες πέτυχαν τα υψηλότερα κέρδη στην ιστορία τους και χαρακτηρίσθηκε η χρυσή χρονιά των τραπεζών.
Η Εθνική το 2007 είχε επιτύχει κέρδη 1,625 δισ. ευρώ και μάλλον θα τα επιτύχει εκ νέου το 2010. Σύμφωνα με τον κ Θωμόπουλο η μηχανή της παγκόσμιας οικονομίας και των διεθνών χρηματιστηρίων έχει πάρει μπρος και δεν θα την αφήσουν κυβερνήσεις και κεντρικές τράπεζες να σβήσει. Συν τοις άλλοις τα πάνω από 4 τρισ. ευρώ ρευστότητα παγκοσμίως τώρα αρχίζουν και κινούν την παγκόσμια οικονομική μηχανή και αν πάρει εμπρός για τα καλά θα αντιμετωπίσει ακόμη και τα προβλήματα του πληθωρισμού που θα ανακύψουν.
Τι πρόκειται να συμβεί όμως το 2010;
Που εδράζετε αυτή η εκτιμώμενη ανατροπή στο χρηματιστηριακό κλίμα και στα τραπεζικά κέρδη;
Με βάση όλες τις ενδείξεις 6 παράγοντες θα επιδράσουν καίρια στην διαμόρφωση τάσης όσον αφορά τον τραπεζικό κλάδο:
1) Η πιστωτική επέκταση από 5% με 6% το 2009 θα αναρριχηθεί στο 10% με 11% το 2010. Ο διπλασιασμός του ρυθμού αύξησης των δανείων μεταξύ 2009 και 2010 αναμένεται να προσδώσει μια δυναμική στα κέρδη των τραπεζών.
2) Τα Βαλκάνια αναμένεται να αποτελέσουν τον μεγάλο πρωταγωνιστή το 2010 καθώς από την καθίζηση του 2009 αναμένεται να ακολουθήσουν πορεία δυναμικής ανόδου άρα θα αυξηθούν και τα δάνεια και προφανώς και η κερδοφορία αναφέρει ο κ Θωμόπουλος. Το 2009 τα κέρδη από τα Βαλκάνια θα ανέλθουν σε μετά φόρων βάση περίπου στα 650 εκατ ευρώ , επιδόσεις που θα ξεπεραστούν κατά πολύ το 2010. Σύμφωνα με τον κ Θωμόπουλο η ανάκαμψη στην Ανατολική Ευρώπη και στην Τουρκία θα έρθει πιο γρήγορα και πιο βίαια. Οι χώρες της Α. Ευρώπης αργά και σταθερά αναστρέφουν το κλίμα και μέσα στο 2010 αναμένεται να πάρουν μπρος.
3) Διαφαίνεται ότι μέχρι το καλοκαίρι του 2010 στις αγορές χρήματος θα επικρατήσουν δύο τάσεις που θα ωφελήσουν τις τράπεζες. Από την μια πλευρά το κόστος χρήματος αναμένεται να παραμείνει χαμηλό έως τα μέσα του 2010 αυτό συνεπάγεται ότι οι τράπεζες θα δανείζονται φθηνά. Η ΕΚΤ δεν αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια της πριν τα μέσα του 2010. Από την άλλη πλευρά οι τράπεζες θα τιμολογούν πλέον ορθολογικότερα τα προϊόντα τους άρα το περιθώριο κέρδους θα είναι τέτοιο που θα επιτρέπει ικανοποιητικά προ προβλέψεων κέρδη.
4) Αναμένεται περαιτέρω υποχώρηση των επιτοκίων προθεσμιακών καταθέσεων και καταθέσεων ταμιευτηρίου. Πριν ένα χρόνο τα επιτόκια βρίσκονταν στο 6,5% έχουν υποχωρήσει στο 2,5% ενώ θα βρεθούν το επόμενο διάστημα κάτω του 1%. Αυτή η μεγάλη αποκλιμάκωση των επιτοκίων καταθέσεων αναμένεται να αυξήσει τα οργανικά κέρδη και ουσιαστικά να βελτιώσει τα καθαρά έσοδα από τόκους δηλαδή τον βασικό κορμό της κερδοφορίας των τραπεζών παγκοσμίως.
5) Ο μόνος παράγοντας που δεν μπορεί να προβλεφθεί αλλά εμφανίζει σημάδια σταθεροποίησης είναι οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια. Παρ΄ ότι έχουν αναφερθεί εκτιμήσεις ακόμη και για 13% NPLs ουσιαστικά όμως διαφαίνεται ότι μπορεί να φθάσει έως το 10% επί συνόλου 250 δισ. ευρώ δηλαδή 25 δισ. ευρώ προβληματικά δάνεια το 2010.
6) Όλοι αυτοί οι παράγοντες οδηγούν στο συμπέρασμα ότι η κερδοφορία των τραπεζών το 2010 θα είναι μακράν πολύ καλύτερη σε σχέση με το 2009. Πρώτες εκτιμήσεις κάνουν λόγω για αύξηση από 20% έως 25% στα κέρδη των τραπεζών το 2010 σε σχέση με το 2009. Για ορισμένες τράπεζες όπως η Εθνική το 2010 ίσως να φθάσει ή και να ξεπεράσει τα 1,6 δισ. ευρώ δηλαδή να επιτύχει τα κέρδη που ανακοίνωσε το 2007 δηλαδή την χρυσή χρονιά για τις τράπεζες , την χρονιά πριν το ξέσπασμα της κρίσης. Το 2007 οι ελληνικές τράπεζες πέτυχαν κέρδη 5,4 δισ. ευρώ ενώ το 2009 θα επιτύχουν κέρδη 2,5 δισ. ευρώ στην καλύτερη των περιπτώσεων.
Το 2010 ορισμένες τράπεζες θα επιτύχουν τα κέρδη του 2007 δηλαδή τα κέρδη της χρυσής χρονιάς. Όμως η Alpha bank , η Eurobank και η Πειραιώς για να επιτύχουν τα κέρδη του 2007 θα πρέπει να περιμένουν έως το 2011 καθώς είναι αδύνατο να αγγίξουν επιδόσεις των 850 εκατ ευρώ η Alpha και η Eurobank και των 650 εκατ ευρώ η Πειραιώς ήδη από το 2010.

Ερχεται ράλι ανόδου 25% στις τραπεζικές μετοχές
Το τελευταίο διάστημα παρατηρείται ότι οι ξένοι προβαίνουν σε επιθετικές αναθεωρήσεις των τιμών στόχων των τραπεζών οδηγώντας την Εθνική στα 30 ευρώ ή την Alpha bank στα 16 και 17 ευρώ. Οι μεγάλες αναθεωρήσεις των τιμών στόχων εδράζονται στην αισιοδοξία των επενδυτών ότι οι ελληνικές τράπεζες θα εμφανίσουν καλά κέρδη το 2010, τα Βαλκάνια θα κινηθούν πολύ καλύτερα, οι τράπεζες θα αυξήσουν τα κέρδη τους από το εξωτερικό και η πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα θα αρχίσει να αυξάνεται προς διψήφιο ποσοστό. Αν όλα αυτά αρχίζουν να επιβεβαιώνονται τότε όντως η Εθνική θα μπορούσε να οδηγηθεί προς τα 30 ευρώ , η Alpha bank προς τα 16 με 17 ευρώ , η Eurobank στα 14 ευρώ κ.ο.κ.
http://www.reporter.gr/default.asp?pid=16&la=1&art_aid=224519