Τον Μάιο λύνεται το "εμπάργκο" ρευστότητας

Σε δύο – τρεις μήνες θα ανοίξει και πάλι η διατραπεζική αγορά για τον ομαλό δανεισμό των ελληνικών τραπεζών, ενώ από τον Μάιο αναμένονται και οι εκδόσεις ομολόγων από τις τράπεζες. Στην παραπάνω εκτίμηση συγκλίνουν τραπεζίτες, οι οποίοι μιλώντας στο Capital.gr, ταυτίζουν το παραπάνω χρονικό διάστημα με υποχώρηση του spread δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου στις 200 μονάδες βάσης.

Η εκτίμηση των τραπεζιτών έρχεται μετά το αποτέλεσμα της έκδοσης του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου, με την οποία το Δημόσιο άντλησε 5 δισ. ευρώ σε επιτόκιο 6,3%, με spread 300 μονάδων βάσης. Αν και εμφανώς το κόστος δανεισμού του Δημοσίου παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα, εντούτοις τραπεζίτες που γνωρίζουν καλά τις διαδικασίες που προηγήθηκαν της έκδοσης, αποκαλύπτουν στο Capital.gr ότι μόλις μία εβδομάδα νωρίτερα από τις 4 Μαρτίου που τελικώς πραγματοποιήθηκε η έκδοση, οι ξένοι επενδυτές δεν ήταν διατεθειμένοι να αγοράσουν το ελληνικό ομόλογο ούτε με spread 380 μονάδων βάσης! Σημειώνεται ότι τελικώς οι ξένοι όχι μόνο αγόρασαν το ομόλογο με spread 300 μ.β., αλλά υπέβαλαν προσφορές, ύψους 15 δισ. ευρώ, και κάλυψαν το 77% του ποσού που διατέθηκε.

Εμπειρα στελέχη της τραπεζικής αγοράς εκτιμούν ότι η επόμενη έκδοση θα γίνει πολύ σύντομα και με spread χαμηλότερο των 300 μ.β., ενώ δεν αποκλείεται να είναι για τίτλους μικρής διάρκειας (2 – 3 ετών) προκειμένου να βοηθηθεί το κλείσιμο της ψαλίδας του spread, αλλά και η mark to market αποτίμηση των ομολόγων που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι τράπεζες.

Στο πλαίσιο αυτό και με την επισήμανση ότι τώρα οι αγορές θα παρακολουθούν τη διαδικασία εφαρμογής των μέτρων και την πορεία της διεύρυνσης της φορολογικής βάσης, οι τραπεζίτες δηλώνουν ότι οι τράπεζες έχουν ήδη έτοιμα σχέδια για εκδόσεις καλυμμένων ομολογιών, τις οποίες άλλωστε θα μπορούν να καταθέτουν ως ενέχυρο στην ΕΚΤ για την άντληση ρευστότητας.

Ενδεικτικά, η Εθνική Τράπεζα είναι έτοιμη ακόμη και για την έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου, αν και η ενεργοποίησή του δεν θα ήταν συμφέρουσα με τις χρηματιστηριακές τιμές τόσο χαμηλά.

Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ θα επιστρέψει στις κανονικές δημοπρασίες για τρίμηνες πιστώσεις προς τις τράπεζες τον Απρίλιο, ανακαλώντας κι άλλα μέτρα από το πρόγραμμα παροχής ρευστότητας, που είχαν επιβληθεί ως αντίβαρο στην πιστωτική κρίση. Συγκεκριμένα, στην τελευταία συνεδρίασή της αποφάσισε να «σφίξει» του όρους προσφοράς τρίμηνης ρευστότητας, επιστρέφοντας στην προ της κρίσης πρακτική της προσφοράς των κεφαλαίων σε κυμαινόμενο επιτόκιο.

Ο κ. Trichet είχε δηλώσει επίσης ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να διαθέτει στις τράπεζες απεριόριστα ποσά ρευστότητας στις εβδομαδιαίες προσφορές στο β’ τρίμηνο του έτους, ευθυγραμμιζόμενος με τις προσδοκίες των αγορών ότι η ΕΚΤ θα συντηρήσει κάποια μέτρα στήριξης.

http://www.capital.gr/News.asp?id=921061