CS: Αρνητική για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο

Γενική αρνητική στάση διατηρεί για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο η Credit Suisse (23/8/2010), λόγω του αρνητικού outlook που τηρεί για τα μακροοικονομικά στοιχεία της Ελλάδας και τους συνεχιζόμενους κινδύνους όσον αφορά τους ισολογισμούς των τραπεζών λόγω της έκθεσής τους στα κρατικά ομόλογα.

Ο διεθνής οίκος δίνει σύσταση “Outperform” μόνο στην Τραπεζα Κυπρου, λόγω της υψηλής κερδοφορίας και της σχετικής «ανοσίας» της απέναντι στην κατάσταση που επικρατεί στην Ελλάδα.

Για την Εθνική Τράπεζα και την Eurobank διατηρεί την «ουδέτερη» σύσταση, ενώ η σύσταση για τις υπόλοιπες τράπεζες που καλύπτει (Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς, ΑΤΕ) παραμένει “Underperform”.

Η Credit Suisse σημειώνει παράλληλα πως, αν και κατανοεί πως οι τιμές των τραπεζικών μετοχών κινούνται τόσο με βάση τις εικασίες για εξαγορές-συγχωνεύσεις, όσο και με βάση τα θεμελιώδη τους, ωστόσο εξακολουθεί να θεωρεί πως η συγκέντρωση του κλάδου είναι πιο μακρινή από αυτό που πιστεύει η αγορά, καθώς καμία από τις τράπεζες δεν δέχεται ακόμη πιέσεις να πουλήσει.

Τι περιμένει από το β’ τρίμηνο των τραπεζών

Η Credit Suisse εκτιμά ότι στο β’ τρίμηνο θα συνεχιστούν οι τάσεις που παρατηρήθηκαν στο πρώτο τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης, με αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, υποχώρηση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων και μείωση των καταθέσεων.

Ειδικότερα, αναμένεται μείωση των καταθέσεων κατά 6,6% και αύξηση των χορηγήσεων κατά 3% στο β’ τρίμηνο, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο αναμένεται να έχει υποχωρήσει κατά 10 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, με την πίεση να είναι ισχυρότερη για τις τράπεζες που χάνουν τις περισσότερες καταθέσεις.

Η βελτίωση στα μεγέθη των θυγατρικών στη νοτιοανατολική Ευρώπη δεν θα καλύψει την αδυναμία στην εγχώρια αγορά, εκτιμά ο οίκος.

Ειδικότερα στο τρίμηνο, η Credit Suisse εκτιμά ότι η Εθνική θα εμφανίσει κέρδη 132 εκατ. ευρώ, η Eurobank κέρδη 34 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 36 εκατ. ευρώ, ζημιές ύψους 62 εκατ. αναμένονται για την ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ, κέρδη 68 εκατ. ευρώ για την Τραπεζα Κυπρου, ενώ ζημιές, ύψους 30 εκατ. ευρώ αναμένονται και για την Τράπεζα Πειραιώς (χωρίς την έκτακτη φορολόγηση, οι ζημιές θα διαμορφώνονταν στα 2 εκατ. ευρώ).

http://www.euro2day.gr/news/market/123/articles/599810/Article.aspx