Τα θετικά της εβδομάδας

Δύο ήταν τα θετικά γεγονότα της εβδομάδας:
- τα $180-247δις βραχυπρόθεσμης ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών - μια συντονισμένη διεθνής παρέμβαση
- το νέο σχέδιο διάσωσης του αμερικάνικου χρηματο-οικονομικού συστήματος - ένας κρατικός φορέας να αναλάβει τα "τοξικά απόβλητα" από τις αδύναμες ιδιωτικές εταιρείες/τ

Η διεθνής παρέμβαση είναι επιβεβλημένη, το πρόβλημα δεν είναι μόνο αμερικάνικο. Το Η.Β., η Γερμανία, η Ελβετία και άλλες χώρες διαθέτουν τράπεζες που έχουν χτυπηθεί τόσο από τα απόνερα των subprimes και των CDOs (Collateralised-Debt Obligations) όσο και από την πιστωτική κρίση (δε δανείζει η μία τράπεζα την άλλη: ανεβαίνουν τα διατραπεζικά επιτόκια).

Θεωρώ την συντονισμένη ενέργεια πολύ θετική. Μπορεί η κρίση να ανακουφιστεί μόνο προσωρινά, καθώς απαιτείται μόνιμο κεφάλαιο (νέοι επενδυτές-πού είναι;) να εισέλθει στα πιστωτικά ιδρύματα, όμως η κοινή πλεύση είναι πολύ σημαντική. Δεν μπορεί να γίνει αλλιώς.

Το νέο σχέδιο για τη μεταφορά των προβληματικών στοιχείων από τους ισολογισμούς στο σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος σε έναν νέο οργανισμό, όπου ο νέος οργανισμός θα αναλαμβάνει όλα τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία των τραπεζών και θα στηρίζει τη ρευστότητα των βραχυπρόθεσμων τίτλων υψηλής φερεγγυότητας (money market funds):
α. αποτελεί την επίσημη ομολογία αποτυχίας όλων των προηγούμενων μέτρων, από τον Αύγουστο του 2007
β. είναι παρόμοιο με εκείνο που εφαρμόστηκε το 1989 με τη Resolution Trust Corporation, η οποία δημιουργήθηκε για την αντιμετώπιση της κρίσης S&L.
H Savings & Loan crisis (συνδυασμός επιβράδυνσης του χρηματο-οικονομικού τομέα και του real estate) οδήγησε στην ύφεση του '90-'91.
Για την ακρίβεια δεν την απέτρεψε...
Τι έγινε τότε:
1989: ίδρυση Resolution Trust Corporation
1990: χαμηλά της αγοράς μετοχών (1 χρόνο μετά)
1991: ύφεση της οικονομίας (2 χρόνια μετά)
1992: χαμηλά της αγοράς κατοικίας (3 χρόνια μετά)

Σήμερα τα νούμερα είναι περίπου 10 φορές μεγαλύτερα, τόσο σε χρήματα χρέους όσο και σε χρήματα αξίας (εδώ ίσως και περισσότερο)...
Ακόμα, υπάρχει ήδη μεγάλη επιβάρυνση του τομέα εργασίας αλλά και των τιμών ενέργειας και εμπορευμάτων...

Το νέο σχέδιο:
Θα σταματήσει τις τιμές των σπιτιών που μειώνονται;
Πως θα βοηθήσει τους δανειολήπτες στην αποπληρωμή των δανείων τους;
Την ύφεση που ήδη έχει ξεκινήσει θα την μετριάσει ή/και θα την συντομεύσει;
Θα ορθοποδήσει τις καταναλωτικές δαπάνες;

Η προφανής απάντηση είναι ότι θα βοηθήσει μόνο στη μη ολοκληρωτική κατάρρευση του χρηματο-οικονομικού συστήματος της Αμερικής.
Ότι δηλαδή δεν θα επαληθευτεί ένα σενάριο επιστημονικής φαντασίας. Μέχρι εκεί.