**Επιτόκια FED - αύριο

Από εχθές ακόμα υπάρχουν φωνές που μιλούν για μείωση επιτοκίων, ένα "βάλσαμο" για τις αγορές.

1. τα επιτόκια μπορούν να μειωθούν αλλά κάτω, στο τέλος, υπάρχει το μηδέν (0), μέχρι εκεί μπορούν να φτάσουν
2. μήνες είχαμε ντέρμπυ ανάπτυξης vs. πληθωρισμό, πλέον το ντέρμπυ έχει μετ-εξελιχθεί σε ανάπτυξη vs. ύφεση κι ο πληθωρισμός κινδυνεύει να γίνει απο-πληθωρισμός (το δεύτερο φαινόταν τελείως απίθανο πριν μερικούς μόνο μήνες!)
3. υπάρχει συσσωρευμένη γνώση και από τη Μεγάλη Ύφεση του 1929 αλλά και της κατάστασης της Ιαπωνίας, η φούσκα της οποίας έσκασε εκεί στα τέλη '80 και από τότε η οικονομία της δεν έχει καταφέρει να σηκώσει κεφάλι: αναιμική ανάπτυξη και μηδενικά επιτόκια

Επειδή το παιχνίδι δεν έχει τελειώσει ακόμα - οι απαισιόδοξοι θεωρούν ότι βρισκόμαστε στο 3ο inning - καλό θα ήταν η FED να αφήσει εκεί που είναι τα επιτόκια. Θα μπορεί να τα μειώσει αργότερα όταν η αγορά θα έχει κάπως ξεκαθαρίσει το πάτο της.

Εάν τα αυξήσει, πολλές ακόμα - ίσως και χιλιάδες - τράπεζες να φαληρίσουν γρήγορα για να "σωθεί" ότι απομείνει. Σενάριο επιστημονικής φαντασίας.
Εάν τα διατηρήσει, θα μπορεί στο μέλλον να τα μειώσει.
Εάν τα μειώσει, ένα από τα τελευταία της όπλα πλησιάζει στο τέλος του - κάτι έλεγε αυτός ο Paulson για μπαζούκας. Και τότε δεν θα της μένουν πολλά όπλα για να πολεμήσει.

Εάν τα μειώσει - ιδίως 0.5% - μην χαρείτε καθόλου κι ετοιμαστείτε για τα πολύ χειρότερα που θα επηρεάσουν πολύ περισσότερο από τη "πιστωτική κρίση".

p.s. μακάρι η εκτίμησή μου, για το τι θα συμβεί εάν μειωθούν, να πέσει έξω

p.s.2 θα γίνει περισσότερο κατανόητο στο επόμενο ποστ