By Lex
Δημοσιεύθηκε: 05:48 - 17/03/11
Δημοσιεύθηκε: 05:48 - 17/03/11
Υπάρχουν κάποια πράγματα στην ζωή στα οποία μπορείς να στηριχθείς. Ο ευεργέτης των επενδυτών, η επιτροπή πιστωτικής πολιτικής της Fed, για παράδειγμα.
Στην τελευταία έκθεσή της η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ επιβεβαίωσε ότι η ανάκαμψη έχει «σταθερό βήμα» αλλά παράλληλα υποσχέθηκε ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν ουσιαστικώς στο μηδέν για «παρατεταμένη περίοδο.» Δεν είναι για να υποτιμούμε την δύναμη του εύκολου χρήματος. Η χρηματιστηριακή βουτιά πέρσι το καλοκαίρι συνέπεσε με την προοπτική ότι η Fed είναι έτοιμη να λήξει το φθηνό χρήμα ενώ το μετέπειτα ράλι προήλθε καθώς η κεντρική τράπεζα ξεκινούσε τον δεύτερο φύρο ποσοτικής χαλάρωσης.
Αυτές οι εξελίξεις βοηθούν τις «περιστέρες» των κεντρικών τραπεζών. Η βουτιά του πετρελαίου μετά την ιαπωνική καταστροφή δυναμώνει το επιχείρημα ότι οι υψηλές τιμές καυσίμων είναι παροδικές. Αν προσθέσουμε και την ένταση στην κρίση της ευρωζώνης, Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν αποκλείεται να μην εφαρμόσει την δέσμευσή της να αυξήσει τα επιτόκια τον Απρίλιο. Η ΕΚΤ θα έχει πολλές δικαιολογίες να το κάνει, αφού μάλιστα έδειξε ήδη την ανεξαρτησία της απειλώντας με την αύξηση.
Στην Βρετανία, ο πληθωρισμός 4% έχει βάλει υπό πίεση την Bank of England, αλλά οι αυξήσεις μισθών 2,1% στον ιδιωτικό τομέα δεν δείχνουν ότι οι μισθοί ακολουθούν υψηλότερα τις τιμές.
Στην τελευταία έκθεσή της η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ επιβεβαίωσε ότι η ανάκαμψη έχει «σταθερό βήμα» αλλά παράλληλα υποσχέθηκε ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν ουσιαστικώς στο μηδέν για «παρατεταμένη περίοδο.» Δεν είναι για να υποτιμούμε την δύναμη του εύκολου χρήματος. Η χρηματιστηριακή βουτιά πέρσι το καλοκαίρι συνέπεσε με την προοπτική ότι η Fed είναι έτοιμη να λήξει το φθηνό χρήμα ενώ το μετέπειτα ράλι προήλθε καθώς η κεντρική τράπεζα ξεκινούσε τον δεύτερο φύρο ποσοτικής χαλάρωσης.
Αυτές οι εξελίξεις βοηθούν τις «περιστέρες» των κεντρικών τραπεζών. Η βουτιά του πετρελαίου μετά την ιαπωνική καταστροφή δυναμώνει το επιχείρημα ότι οι υψηλές τιμές καυσίμων είναι παροδικές. Αν προσθέσουμε και την ένταση στην κρίση της ευρωζώνης, Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν αποκλείεται να μην εφαρμόσει την δέσμευσή της να αυξήσει τα επιτόκια τον Απρίλιο. Η ΕΚΤ θα έχει πολλές δικαιολογίες να το κάνει, αφού μάλιστα έδειξε ήδη την ανεξαρτησία της απειλώντας με την αύξηση.
Στην Βρετανία, ο πληθωρισμός 4% έχει βάλει υπό πίεση την Bank of England, αλλά οι αυξήσεις μισθών 2,1% στον ιδιωτικό τομέα δεν δείχνουν ότι οι μισθοί ακολουθούν υψηλότερα τις τιμές.
Για τους νομισματικούς μακιαβελιστές, τα τρομερά γεγονότα της Ιαπωνίας έχουν ένα ανομολόγητο θετικό αποτέλεσμα: την παράταση των χαμηλών επιτοκίων. Αυτή η μαλακή στάση ίσως χρειαστεί να εγκαταλειφθεί αν οι αναταράξεις στην Μέση Ανατολή επιδεινωθούν, αλλά για την ώρα οι αγορές μπορούν να επαναπαύονται στην ευεργεσία των κεντρικών τραπεζών.
Οι μακροχρόνιες επιπτώσεις των πολλών ετών χαλαρής πιστωτικής πολιτικής, είναι μια ανησυχία που αφήνουμε για αργότερα.
ΠΗΓΗ: FT.com
Οι μακροχρόνιες επιπτώσεις των πολλών ετών χαλαρής πιστωτικής πολιτικής, είναι μια ανησυχία που αφήνουμε για αργότερα.
ΠΗΓΗ: FT.com
http://www.euro2day.gr/ftcom_gr/194/articles/631382/ArticleFTgr.aspx
No comments:
Post a Comment