Με την επόμενη ημέρα των ιταλικών εκλογών ασχολούνται κορυφαίοι
επενδυτικοί οίκοι, με την Goldman Sachs να προβλέπει σχηματισμό
κυβέρνησης συνεργασίας έως τα τέλη Μαρτίου. Την ίδια ώρα, η γερμανική
Commerzbank, αναλύει τους λόγους για τους οποίους οι εκλογές δεν
αποτελούν το δυνατό σημείο των Ιταλών.
Το αβέβαιο εκλογικό αποτέλεσμα στην Ιταλία θα διαρκέσει τουλάχιστον
για 3-4 εβδομάδες, προτού σχηματιστεί μια κυβέρνησης ευρείας συνεργασίας
στα τέλη Μαρτίου, εκτιμούν οι αναλυτές της Goldman Sachs. Το βασικό σενάριο, σύμφωνα με τους αναλυτές, περιλαμβάνει τρία στάδια:
1. Ο Πρόεδρος της Δημοκρατίας, Napolitano, θα ενθαρρύνει τον σχηματισμό κυβέρνησης εθνικής ενότητας, με βάση μια συγκεκριμένη και προσυμφωνημένη ατζέντα, η οποία θα περιλαμβάνει και νέο εκλογικό νόμο. Σε αυτό το στάδιο ωστόσο, είναι δύσκολο να προβλέψει κανείς, ποιος θα είναι ο επόμενος πρωθυπουργός της Ιταλίας.
2. Το επόμενο στάδιο, περιλαμβάνει τη σύσταση σε σώμα τόσο της Βουλής όσο και της Γερουσίας, έως τις 15 Μαρτίου, καθώς και την εκλογή των Προέδρων. Τότε ο Πρόεδρος Napolitano θα έχει στα χέρια του τη διερευνητική εντολή και θα προσπαθήσει να σχηματίσει κυβέρνηση, αρχίζοντας διαπραγματεύσεις με όλους τους αρχηγούς των κομμάτων.
3. Η νέα κυβέρνηση είναι πιθανό να σχηματιστεί στα τέλη Μαρτίου.
Εν τω μεταξύ, με έναν μάλλον ειρωνικό τρόπο σχολιάζει ο αναλυτής της Commerzbank, Ulrich Leuchtmann, το αποτέλεσμα στην Ιταλία.
«Αγαπητοί Ιταλοί, σας θαυμάζω για πολλούς λόγους, όπως είναι οι καλλιτέχνες σας, οι επιστήμονες, οι αρχιτέκτονες… Ωστόσο, πρέπει να παραδεχθώ ένα πράγμα: Οι εκλογές δεν είναι το φόρτε σας», σχολιάζει χαρακτηριστικά ο αναλυτής της γερμανικής τράπεζας.
Οι λόγοι πίσω από αυτή την παραδοχή είναι πολλοί. Ανάμεσά τους συναντάμε την κατάρρευσης της πολιτικής ελίτ στις αρχές της δεκαετίας του ’90, την απογοήτευση των πολιτών απέναντι στο πολιτικό σύστημα κτλ.
Με φόντο το παραπάνω πολιτικό σκηνικό, ο αναλυτής της Commerzbank προειδοποιεί ότι οι Ιταλοί θα δυσκολευθούν να πείσουν τις αγορές για την πολιτική σταθερότητας της Δημοκρατίας τους.
http://www.bankingnews.gr/home/item/80456-goldman-sachs-%CE%BC%CE%AD%CF%87%CF%81%CE%B9-%CF%84%CE%B1-%CF%84%CE%AD%CE%BB%CE%B7-%CE%BC%CE%B1%CF%81%CF%84%CE%AF%CE%BF%CF%85-%CE%B8%CE%B1-%CF%83%CF%87%CE%B7%CE%BC%CE%B1%CF%84%CE%B9%CF%83%CF%84%CE%B5%CE%AF-%CE%BA%CF%85%CE%B2%CE%AD%CF%81%CE%BD%CE%B7%CF%83%CE%B7-%CF%83%CF%85%CE%BD%CE%B5%CF%81%CE%B3%CE%B1%CF%83%CE%AF%CE%B1%CF%82-%CF%83%CF%84%CE%B7%CE%BD-%CE%B9%CF%84%CE%B1%CE%BB%CE%AF%CE%B1-commerzbank-%CE%B1%CE%B3%CE%B1%CF%80%CE%B7%CF%84%CE%BF%CE%AF-%CE%B9%CF%84%CE%B1%CE%BB%CE%BF%CE%AF-%CF%83%CE%B1%CF%82-%CE%B8%CE%B1%CF%85%CE%BC%CE%AC%CE%B6%CE%BF%CF%85%CE%BC%CE%B5-%CE%B1%CE%BB%CE%BB%CE%AC-%CE%BF%CE%B9-%CE%B5%CE%BA%CE%BB%CE%BF%CE%B3%CE%AD%CF%82-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%B5%CE%AF%CE%BD%CE%B1%CE%B9-%CF%84%CE%BF-%CF%86%CF%8C%CF%81%CF%84%CE%B5-%CF%83%CE%B1%CF%82
Να πουλήσουν άμεσα τα αποθέματα σε ευρώ που κατέχουν σύστησε η
Morgan Stanley στους επενδυτές, καθώς, όπως θεωρεί, οι ιταλικές εκλογές
μπορεί να αποδειχθεί η εφορμή για πισωγυρίσματα στην ευρωζώνη.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Morgan Stanley, Ian Stannard, οι long
θέσεις σε ευρώ πρέπει να κλείσουν άμεσα, ενώ θα πρέπει να
εκμεταλλευτούν κάθε κίνηση ανάκαμψης για πώληση του ευρώ. Οι εξελίξεις στην Ιταλία μπορεί να ενισχύσουν την πολιτική αβεβαιότητα στη Ζώνη, και να καταστρέψουν κάθε κίνηση αποκατάστασης της εμπιστοσύνης. Οι επενδυτές θα πρέπει, εκτός του ότι να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους, να σταθεροποιηθεί η επόμενη ιταλική κυβέρνηση και να αποτιμήσουν τη ζημία που έχει συντελεστεί.
Ουσιαστικά, την ηρεμία στις ευρωπαϊκές αγορές την είχε φέρει η υπόσχεση της ΕΚΤ για αγορά περιφερειακών ομολόγων, το επονομαζόμενο πρόγραμμα ΟΜΤ. Αν και δεν έχει ενεργοποιηθεί, οι επενδυτές γνώριζαν ότι ακόμη και σε περίπτωση αναταράξεων, η ΕΚΤ προσφέρει μια ασφάλεια παρέμβασης όπου αυτό κριθεί αναγκαίο. Αυτή η προοπτική, έδινε περισσότερο χρόνο στις αδύναμες χώρες να προωθήσουν τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες ήταν αναγκαίες.
Ωστόσο, οι ιταλικές εκλογές πλέον θέτει σε κίνδυνο ότι "χτίστηκε" τους τελευταίους μήνες. Για να ενεργοποιηθεί το OMT, οι πολιτικές αρχές θα πρέπει να εφαρμόζουν και να αποδεχθούν τις επιπλέον προϋποθέσεις. Αυτό όμως είναι ό,τι το εκλογικό σώμα της Ιταλίας φαίνεται απέρριψε. Δηλαδή, μερίδα εξ αυτών ζήτησαν να μην εφαρμοστούν άλλο οι πολιτικές που ήταν ικανές να ενεργοποιήσουν το πρόγραμμα της ΕΚΤ, προκαλώντας σημαντικούς τριγμούς στις αγορές, καθώς το ασφαλές καταφύγιο, το ΟΜΤ, χάνει το πεδίο εφαρμογής του.
Οι εξελίξεις αυτές, δεν αποκλείεται να έχουν αλυσιδωτές επιπτώσεις, ωθώντας τα spreads των ομολόγων υψηλότερα, και το ευρώ χαμηλότερα..., καταλήγει η Morgan Stanley.
http://www.bankingnews.gr/%CE%8C%CE%BB%CE%B7-%CE%B7-%CE%B5%CE%BD%CE%B7%CE%BC%CE%AD%CF%81%CF%89%CF%83%CE%B7/item/80412-morgan-stanley-%CF%80%CE%BF%CF%85%CE%BB%CE%AE%CF%83%CF%84%CE%B5-%CE%AC%CE%BC%CE%B5%CF%83%CE%B1-%CE%B5%CF%85%CF%81%CF%8E-%CE%BF%CE%B9-%CE%B9%CF%84%CE%B1%CE%BB%CE%B9%CE%BA%CE%AD%CF%82-%CE%B5%CE%BA%CE%BB%CE%BF%CE%B3%CE%AD%CF%82-%CE%B8%CE%B1-%CE%B5%CE%AF%CE%BD%CE%B1%CE%B9-%CF%84%CE%BF-%CF%80%CE%B9%CF%83%CF%89%CE%B3%CF%8D%CF%81%CE%B9%CF%83%CE%BC%CE%B1-%CF%84%CE%B7%CF%82-%CE%B5%CF%85%CF%81%CF%8E%CF%80%CE%B7%CF%82-%CE%BF%CE%B9-%CE%B9%CF%84%CE%B1%CE%BB%CE%BF%CE%AF-%CE%B4%CE%B5%CE%BD-%CE%B8%CE%AD%CE%BB%CE%BF%CF%85%CE%BD-%CE%BD%CE%B1-%CE%B5%CF%86%CE%B1%CF%81%CE%BC%CF%8C%CF%83%CE%BF%CF%85%CE%BD-%CF%84%CE%BF%CF%85%CF%82-%CF%8C%CF%81%CE%BF%CF%85%CF%82-%CF%80%CE%BF%CF%85-%CE%B5%CE%BD%CE%B5%CF%81%CE%B3%CE%BF%CF%80%CE%BF%CE%B9%CE%BF%CF%8D%CE%BD-%CF%84%CE%BF-%CF%80%CF%81%CF%8C%CE%B3%CF%81%CE%B1%CE%BC%CE%BC%CE%B1-%CE%B1%CE%B3%CE%BF%CF%81%CE%AC%CF%82-%CE%BF%CE%BC%CE%BF%CE%BB%CF%8C%CE%B3%CF%89%CE%BD-%CF%84%CE%B7%CF%82-%CE%B5%CE%BA%CF%84
No comments:
Post a Comment