Οι ελληνικές τράπεζες μετά τις αμκ θα είναι προκλητικά υπερτιμημένες

Οι ελληνικές τράπεζες ακόμη και μετά τις ανακεφαλαιοποιήσεις θα είναι προκλητικά υπερτιμημένες.
Με βάση το P/BV είναι προφανές ότι η κατάσταση δεν θα εξελιχθεί θετικά για το ελληνικό banking καθώς θα θεωρείται αδιανόητο π.χ. η Deutsche bank να έχει P/BV 0,6 και οι ελληνικές πάνω ή κοντά στο 1.

Ωστόσο το ευρωπαϊκό banking έχει αποκτήσει ένα επικίνδυνα μεγάλο μέγεθος.
Το ευρωπαϊκό ΑΕΠ ανέρχεται στα 15-16 τρισ ευρώ, ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες διαθέτουν assets αξίας 46 τρισ ευρώ!
Δηλαδή οι τράπεζες της Ευρώπης είναι 3 φορές μεγαλύτερες από το ευρωπαϊκό ΑΕΠ.
Έτσι εξηγούνται οι διάχυτες ανησυχίες για το banking στην Ευρώπη δεν είναι δυνατό να διαθέτουν περιουσία 3 φορές μεγαλύτερη του ευρωπαϊκού ΑΕΠ.
Δεν είναι δυνατό η Deutsche bank να διαθέτει περιουσιακά στοιχεία όσο 11 φορές το ελληνικό ΑΕΠ. Το ενεργητικό της Deutsche bank είναι 2,8 τρισ δολάρια ή 2,1 τρισ ευρώ.
Ωστόσο για να μείνουμε στις αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών πρέπει να αναλύσουμε την μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρώπης την Deutsche bank.
Διαθέτει 2,18 τρις ευρώ ενεργητικό, κεφάλαια 56,8 δις ευρώ, κεφαλαιοποίηση στο χρηματιστήριο 30,6 δις ευρώ εμφανίζει core tier 1 10,7% με ιδιωτικά κεφάλαια και απασχολεί 100 χιλιάδες εργαζομένους.
Οι ελληνικές τράπεζες μετά τις αυξήσεις θα εμφανίζουν θεωρητικά κεφαλαιοποίηση όσο η Deutsche bank αυτό όχι μόνο είναι αδύνατο αλλά και αδιανόητο.
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών  θα υποστούν ένα discount 50% λόγω των αμκ και εν συνεχεία πρέπει να υποστούν άλλο ένα discount 50% επί των τότε τιμών για να περιοριστούν οι στρεβλώσεις στις αποτιμήσεις του ελληνικού banking.


Οι μεγαλύτερες τράπεζες στην Ευρώπη

Θέση	Τράπεζα	Χώρα	Total Assets Ενεργητικό (δισ. δολ)
1	Deutsche Bank	Germany	2.805
2	HSBC Holdings	UK	2.637
3	BNP Paribas	France	2.545
4	Credit Agricole Group	France	2.514
5	Barclays PLC	UK	2.430
6	Royal Bank of Scotland Group	UK	2.246
7	Banco Santander	Spain	1.712
8	ING Group	Netherlands	1.656
9	Societe Generale	France	1.592
10	Lloyds Banking Group	UK	1.548
11	Groupe BPCE	France	1.540
12	UBS	Switzerland	1.514
13	UniCredit S.p.A.	Italy	1.244
14	Credit Suisse Group	Switzerland	1.108
15	Rabobank Group	Netherlands	947
16	Nordea Bank	Sweden	925
17	Commerzbank	Germany	921
18	Intesa Sanpaolo	Italy	870
19	BBVA	Spain	801
20	Standard Chartered	UK	799
21	KfW Bankengruppe	Germany	658
22	Danske Bank Group	Denmark	627
23	ABN AMRO	Netherlands	541
24	Dexia	Belgium	532
25	DZ Bank Group	Germany	531

Οι μεγαλύτερες τράπεζες παγκοσμίως

Θέση	Τράπεζα	Χώρα	Total assets σε δισ. δολ
1	Deutsche Bank	Germany	2.802
2	Mitsubishi UFJ Financial Group	Japan	2.741
3	HSBC Holdings	UK	2,555
4	BNP Paribas	France	2.545
5	Japan Post Bank	Japan	2.542
6	Industrial & Commercial Bank of China	China	2.455
7	Crédit Agricole Group	France	2.434
8	Barclays PLC	UK	2.430
9	Royal Bank of Scotland Group	UK	2.342
10	JPMorgan Chase & Co.	USA	2.265
11	Bank of America	USA	2.129
12	Mizuho Financial Group	Japan	2.098
13	China Construction Bank	China	1.948
14	Bank of China	China	1.876
15	Citigroup Inc	USA	1.874
16	Agricultural Bank of China	China	1.852
17	Sumitomo Mitsui Financial Group	Japan	1.805
18	ING Group	Netherlands	1.656
19	Santander Group	Spain	1.620
20	Societe Generale	France	1.530
21	UBS	Switzerland	1.510
22	Lloyds Banking Group	UK	1.508
23	Groupe BPCE	France	1.473
24	Wells Fargo	USA	1.313
25	UniCredit S.p.A.	Italy	1.200
26	Credit Suisse Group	Switzerland	1.117
27	China Development Bank	China	992
28	Rabobank Group	Netherlands	947
29	Norinchukin Bank	Japan	927
30	Nordea	Sweden	927
31	Goldman Sachs Group	USA	923
32	Commerzbank	Germany	857
33	Intesa Sanpaolo	Italy	827
34	BBVA	Spain	774
35	National Australia Bank	Australia	772
36	Royal Bank of Canada	Canada	735
37	Bank of Communications	China	731
38	Commonwealth Bank of Australia	Australia	716
39	Toronto-Dominion Bank	Canada	671
40	Westpac Banking Corporation	Australia	667
41	Natixis	France	657
42	KfW	Germany	640
43	Standard Chartered	UK	599
44	Danske Bank Group	Denmark	596
45	Bank of Nova Scotia	Canada	562

 
bankingnews